14 ноября 2008 Альфа-Капитал
У российского фондового рынка сегодня откроется дыхание — на фоне значительно подорожавших американских акций и мировых цен на нефть. Вчера торги акциями, практически "убитые" решениями ММВБ и РТС о приостановке торгов (напомним, что ММВБ предприняла попытку остановить торги до 17 ноября), были реанимированы приказом ФСФР возобновить и не приостанавливать торговлю и очередными инъекциями госсредств посредством ВЭБ. В результате 13 ноября индекс ММВБ потерял 7,6%, до 598 пунктаов, РТС — на 2,4% до 620 пунктов. В наибольшей степени "перепроданными" оказались акции НЛМК (-20%), "Татнефть" (-16%%) и ММК (-15%). Несмотря на поддержку средств ФНБ, Сбербанк уменьшил капитализацию на 7%, "Газпром" на 6,5%, "Лукойл" — на 9%. Практика приостановки торгов ММВБ и РТС в итоге не дала положительных результатов. Напротив, смещение торгов в Лондон ускорило сокращение капитализации рынка акций российских эмитентов, и, кроме того, привело к резким перекосам в ценообразовании на различных площадках. Напомним, что с целью отразить "разницу в путях доступа на российский рынок и динамики портфелей MSCI Russia Index", возникшие из-за особенностей торговли в РФ, MSCI Barra запускает с 20 ноября двух дополнительных индексов на российские бумаги — MSCI Russia ADR/GDR Index и MSCI Russia Alternative Listing Index.
На американском фондовом рынке 13 ноября колебания цен также были очень значительными и непредсказуемыми. Однако о такой мере, как приостановка торгов речи не шло. Вследствие действия разнонаправленных факторов индексы колебались в широком диапазоне, в результате поднявшись на 6,7 — 6,9%. В числе факторов, формировавших цены — отчет ритейлера Wal-Mart объявил об увеличении своей чистой прибыли на 10% в III квартале по отношению к прошлому году, снижение прогноза по выручке Intel за IV квартал на 14%. Кроме того, поступила новость о дефиците торгового баланса США в сентябре 2008 г., который снизился до 56,47 млрд. долл. по сравнению с пересмотренным в меньшую сторону значением предыдущего месяца на уровне 59,08 млрд. долл.
Европейские биржи в четверг закрылись разнонаправленно в нешироком диапазоне ±0,5%. Опубликованные данные о ВВП Германии в III кв. подтвердили факт рецессии в крупнейшей экономике Евросоюза (снижение ВВП в течение двух кварталов подряд). ВВП Германии сократился на 0,5% в прошлом квартале после снижения на 0,4% во II квартале. Чиновники ЕЦБ вчера также практически признали наличие рецессии в еврозоне. По мнению ЕЦБ, еврозону ожидает, по крайней мере, стагнация в следующем году, но велика вероятность сокращения экономики. Публикация данных о ВВП еврозоны в III квартале намечена на сегодня, 14 ноября. Аналитики полагают, что данные будут свидетельствовать о первой в истории рецессии в еврозоне. Эксперты ожиждают, что ЕЦБ может в очередной раз снизить учетную ставку в декабре.
Азиатские рынки сегодня открылись бурным ростом (+5 — +6%), следуя за динамикой американского рынка. Однако, по состоянию на 9:30 мск рост скорректировался почти вдвое (до 2,5-3%). Цены на нефть в четверг положительно скорректировались, в связи с вероятностью очередного понижения объемов добычи в странах ОПЕК. На NYMEX фьючерсы на поставку WTI подорожали на 2,1 долл., до 58,24 долл./барр. В ходе торгов цена на нефть опускалась ниже 55 долл./барр.
В целом мы настроены умеренно оптимистично относительно динамики мировых рынков до конца. Мы также не исключаем предновогодний эффект роста на российских биржах. Сегодня российский рынок откроется ростом не менее чем в 3-5%, в дальнейшем конъюнктура определится движением европейских рынков и цен на "черное золото".
Судя по еженедельной статистике EPFR, фонды позитивно отреагировали на сокращение ставки и "Обама эффект" в начале ноября. На неделе, завершившейся в период, когда Б. Обама выиграл президентские выборы в США, фонды испытали опыт резкого скачка объемов портфелей. В целом, 11 из 24 основных фондов акций, облигаций и отраслевых фондов, отслеживаемых EPFR, испытали приток, показав наилучшие результаты с конца июля, когда 12 фондов продемонстрировали позитивную динамику потоков. Остальные фонды развивающихся рынков, напротив, отреагировали неоднозначно. Так, из фондов GEM по данным EPFR на минувшей неделе было выведено более 220 млн долл. по сравнению с притоком в 1,2 млрд долл. неделей ранее. Фонды Китая также зафиксировали отток в размере 126 млн долл. В то же время инвесторы были благосклонны к вложениям в фонды БРИК и России, в результате чего приток в российские фонды впервые за последние три недели снова стал положительным (+35 млн долл.).
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
На американском фондовом рынке 13 ноября колебания цен также были очень значительными и непредсказуемыми. Однако о такой мере, как приостановка торгов речи не шло. Вследствие действия разнонаправленных факторов индексы колебались в широком диапазоне, в результате поднявшись на 6,7 — 6,9%. В числе факторов, формировавших цены — отчет ритейлера Wal-Mart объявил об увеличении своей чистой прибыли на 10% в III квартале по отношению к прошлому году, снижение прогноза по выручке Intel за IV квартал на 14%. Кроме того, поступила новость о дефиците торгового баланса США в сентябре 2008 г., который снизился до 56,47 млрд. долл. по сравнению с пересмотренным в меньшую сторону значением предыдущего месяца на уровне 59,08 млрд. долл.
Европейские биржи в четверг закрылись разнонаправленно в нешироком диапазоне ±0,5%. Опубликованные данные о ВВП Германии в III кв. подтвердили факт рецессии в крупнейшей экономике Евросоюза (снижение ВВП в течение двух кварталов подряд). ВВП Германии сократился на 0,5% в прошлом квартале после снижения на 0,4% во II квартале. Чиновники ЕЦБ вчера также практически признали наличие рецессии в еврозоне. По мнению ЕЦБ, еврозону ожидает, по крайней мере, стагнация в следующем году, но велика вероятность сокращения экономики. Публикация данных о ВВП еврозоны в III квартале намечена на сегодня, 14 ноября. Аналитики полагают, что данные будут свидетельствовать о первой в истории рецессии в еврозоне. Эксперты ожиждают, что ЕЦБ может в очередной раз снизить учетную ставку в декабре.
Азиатские рынки сегодня открылись бурным ростом (+5 — +6%), следуя за динамикой американского рынка. Однако, по состоянию на 9:30 мск рост скорректировался почти вдвое (до 2,5-3%). Цены на нефть в четверг положительно скорректировались, в связи с вероятностью очередного понижения объемов добычи в странах ОПЕК. На NYMEX фьючерсы на поставку WTI подорожали на 2,1 долл., до 58,24 долл./барр. В ходе торгов цена на нефть опускалась ниже 55 долл./барр.
В целом мы настроены умеренно оптимистично относительно динамики мировых рынков до конца. Мы также не исключаем предновогодний эффект роста на российских биржах. Сегодня российский рынок откроется ростом не менее чем в 3-5%, в дальнейшем конъюнктура определится движением европейских рынков и цен на "черное золото".
Судя по еженедельной статистике EPFR, фонды позитивно отреагировали на сокращение ставки и "Обама эффект" в начале ноября. На неделе, завершившейся в период, когда Б. Обама выиграл президентские выборы в США, фонды испытали опыт резкого скачка объемов портфелей. В целом, 11 из 24 основных фондов акций, облигаций и отраслевых фондов, отслеживаемых EPFR, испытали приток, показав наилучшие результаты с конца июля, когда 12 фондов продемонстрировали позитивную динамику потоков. Остальные фонды развивающихся рынков, напротив, отреагировали неоднозначно. Так, из фондов GEM по данным EPFR на минувшей неделе было выведено более 220 млн долл. по сравнению с притоком в 1,2 млрд долл. неделей ранее. Фонды Китая также зафиксировали отток в размере 126 млн долл. В то же время инвесторы были благосклонны к вложениям в фонды БРИК и России, в результате чего приток в российские фонды впервые за последние три недели снова стал положительным (+35 млн долл.).
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу