14 ноября 2008 Архив
Итоги завершающегося 2008 года оказались неутешительными для экономики всего мира. Однако более неутешительными оказались итоги этого года оказались для инвесторов. Эксперты относительно нынешнего финансового кризиса высказываются по-разному. Однако большинство экспертов в своих оценках сходятся в одном - нынешний кризис самый значительный со времён «великой депресии». Вероятно, именно к силе и масштабности кризиса мирового кризиса инвесторы и оказалась не готовы. Объём убытков и банкротств банков и управляющих компаний с мировыми именами впечатляет. Перечислять не имеет смысла - очередная констатация факта, не более.
Между тем, в сути убытков и том чьи эти убытки стоит разобраться.
Уже в конце прошлого, 2007 года, ожидания рецессии в экономике США, на фоне развития кризиса в сфере ипотечного кредитования, не сулило ничего хорошего в будущем году. Процессы в экономике не спешные и имеют свойства накопления, как позитивного, так и негативного свойства. Понимали ли инвесторы это? Вероятно, должны были понимать, если говорить об управляющих фондах и прогнозистах банковского сектора. Однако динамика роста стоимости нефти, золота и, скажем так, замедление роста фондовых индексов в 4-м квартале 2007 года, сохраняла инвестиционный оптимизм. Уже в начале 2008 года, когда было известно, что в экономике большинства американских штатов имеются признаки рецессии наблюдается бум роста товарных рынков. Заметим, что в период первого первого полугодия 2008 года и в среде росссийских управляющих компаний, не так давно почивших в бозе, инвенстиционного испуга не наблюдалось. Оптимистично звучали и высказывания министра финансов России, господина Кудрина. Конец первого полугодия и нефть марки brent на уровне 140-145 долларов за баррель, а цена на золото выше 970 за унцию, а индекс РТС продолжает торговаться выше уровня 2000. Казалось бы, ничего существенно не изменилось и инвестиции в традиционные фондовые инструменты продолжают быть перспективными, как за рубежом, так и в Росии.
Отметим замечательную мысль, высказывавшуюся некоторыми эспертами мировой экономики, звучавшую в первой половине года. Мысль состояла в том, что в прошлые периоды мировых кризисов наблюдался рост американского доллара. Не стоит тратить время на пояснения причин такого эфекта. Причины этого эфекта, вероятно, отдельная и большая тема. Между тем, возможность, как и вероятная сила укрепления стоимости доллара в условиях развития мирового кризиса, могли бы и насторожить инвесторов и, в первую очередь, управляющие компании.
Кто же они, эти инвесторы? Естественно, инвестор, это профессионал оценивающий потенциал бумаги либо товара, что, по сути, едино. Другое дело, что инвестор не производитель товара. Инвестор просто вкладывает в потенциальный рост стоимости того, либо иного инструмента, не владея, не производя его. Парадокс, вероятно, состоит в том, что производитель не может увидеть отрицательную стоимость своего товара, по сути. Инвестор же несёт убытки на сумму инвестиций, занимаясь спекуляцией на рыночной стоимости товара. Кроме того, анализ инвестиций в большой степени проводится с использованием графического анализа фактического формирования тенденций рынка. Имеется и фудаментальный анализ, который не сулил в конце первого полугодия того, что увидела мировая экономика и рынки уже в августе.
Вероятно, первым наглядным сигналом того, что мировой кризис может оказаться во много раз более драматичным и масштабным, нежели ожидается, стало падение курса EUR, ко моменту закрытия торгов августа ниже уровня открытия торгов 2008 года, 1.46. Золото в это время торгуется уже в области 800 долларов за унцию, а индекс РТС в области 1700.
Сказать, что инвесторы трезво и продуманно стали в августе и сентябре повсеместно закрывать свои убыточные позиции, не совсем верно. Психология инвесторов сложна и часто мало понятна. Подмечено многими исследователями рыночной психологии, что удержание убыточных позиций дольше нежели удержание прибыльных позиций. Это естественный фактор жадности и не способности принять факт ошибки и согласиться с убытками. Кроме того, в практике инвестирования имеются способы страхования от получения потенциальных убытков. В период текущего кризиса, с его катастрофичными последствиями золото было, вероятно, наиболее устойчивым активом, старховавшим убытки инвесторов. Отметим, что контракты на золото, практически до середины сентября удерживались в области 800 долларов за унциию, компенсируя в некоторой степени убытки по другим инстументам.
Так что же в итоге? Что показал продолжающийся мировой кризис инвесторам или тем, кто пробовал спекулировать на изменении стоимости товаров и ценных бумаг? В первую очередь, текущий кризис показал, что инвестиционная жадность приносит несчастье. Как выяснилось теперь, многие обанкротившиеся банки и управляющие компании осуществляли рискованные инвестиции. Выяснилось и то, что анализ, строившийся, как на основе анализа фундаментальных показателях экономики, так и на основе анализа графических моделей может серьёзно обмануть. Ведь сегодня ни у кого из аналитиков нет уверенного мнения о том как глубоко и долго может развиваться падение.
Сегодня, когда завершается, быть может, самый тяжёлый в истории год для мировой экономики, значение и возможности рынка FOREX для многих инвесторов могут стать некой мирной и спокойной гаванью. Как это ни парадоксально, но спекуляции на рынке FOREX сегодня более перспективны, в сравнении с потерявшими доверие другими рынками. Сегодня относительно именно спекуляций на рынке FOREX можно сказать, что соотношение риска и доходности на этом рынке много лучше в сравнении с иными мировыми рынками. Правда, стоит не забывать и традиционные ценности такие, как золото и, возможно антиквариат. Мир, как это не смешно, не изменился за десятки лет экономического роста и благоденствия. Отметим, что держатели долгосрочных контрактов с прошлого года несут наименьшие потери, в сравнении с держателями контрактов по иным рыночным инстументам. Не несут убытков и те, кто скупал предметы искусства и антиквариат. Если в условиях, можно сказать, глобального кризиса антиквариат и предметы искусства удел не многих, то контракты на золото доступны многим. Сегодня в Росии есть брокеры, которые предоставляют возможность торговать фьючерсными контрактами на золото и по спот ценам.
Возможно, что пройдёт ещё некоторое время и всё востановится. Востановится экономика мира, востановятся и рынки, но шок от понимания масштаба нынешнего кризиса ещё долго будет в памяти. Востановятся и начнут функционировать инвестиционные компании, но скоро ли вернётся доверие к ним инвесторов? Многое изменит последующая оценка последствий кризиса в умах инвесторов. Однако несомненно то, что кто-то по иному взглянет на брокерские компании. Те, кто занимался фондовыми рынками и, казалось бы традиционно был более защищён, понесли убытки. Те же, кто занимался финансовыми рынками и рынокм FOREX, в частности, устояли и получили прибыли. Не понесли убытков в процессе развития нынешнего кризиса и держатели предметов старины и те, кто покупал золото.
Какой может быть итог того, что произошло в этом году? Вероятно, итогом может стать разочарование в общаниях политиков по обе стороны океана по поводу их способности спасти мир от кризиса. Итогом может стать и пероценка инвестиционной ценности тех или иных инструментов, считавшимися надёжными. Быть может, измениться и отношение к спекуляциям на финансовых рынках, считавшимися в недевнем прошлом слишком рискованными. Главным же итогом, как кажется, может стать понимание, что экономика мира пока ещё слишком неустойчива и противоречива
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Между тем, в сути убытков и том чьи эти убытки стоит разобраться.
Уже в конце прошлого, 2007 года, ожидания рецессии в экономике США, на фоне развития кризиса в сфере ипотечного кредитования, не сулило ничего хорошего в будущем году. Процессы в экономике не спешные и имеют свойства накопления, как позитивного, так и негативного свойства. Понимали ли инвесторы это? Вероятно, должны были понимать, если говорить об управляющих фондах и прогнозистах банковского сектора. Однако динамика роста стоимости нефти, золота и, скажем так, замедление роста фондовых индексов в 4-м квартале 2007 года, сохраняла инвестиционный оптимизм. Уже в начале 2008 года, когда было известно, что в экономике большинства американских штатов имеются признаки рецессии наблюдается бум роста товарных рынков. Заметим, что в период первого первого полугодия 2008 года и в среде росссийских управляющих компаний, не так давно почивших в бозе, инвенстиционного испуга не наблюдалось. Оптимистично звучали и высказывания министра финансов России, господина Кудрина. Конец первого полугодия и нефть марки brent на уровне 140-145 долларов за баррель, а цена на золото выше 970 за унцию, а индекс РТС продолжает торговаться выше уровня 2000. Казалось бы, ничего существенно не изменилось и инвестиции в традиционные фондовые инструменты продолжают быть перспективными, как за рубежом, так и в Росии.
Отметим замечательную мысль, высказывавшуюся некоторыми эспертами мировой экономики, звучавшую в первой половине года. Мысль состояла в том, что в прошлые периоды мировых кризисов наблюдался рост американского доллара. Не стоит тратить время на пояснения причин такого эфекта. Причины этого эфекта, вероятно, отдельная и большая тема. Между тем, возможность, как и вероятная сила укрепления стоимости доллара в условиях развития мирового кризиса, могли бы и насторожить инвесторов и, в первую очередь, управляющие компании.
Кто же они, эти инвесторы? Естественно, инвестор, это профессионал оценивающий потенциал бумаги либо товара, что, по сути, едино. Другое дело, что инвестор не производитель товара. Инвестор просто вкладывает в потенциальный рост стоимости того, либо иного инструмента, не владея, не производя его. Парадокс, вероятно, состоит в том, что производитель не может увидеть отрицательную стоимость своего товара, по сути. Инвестор же несёт убытки на сумму инвестиций, занимаясь спекуляцией на рыночной стоимости товара. Кроме того, анализ инвестиций в большой степени проводится с использованием графического анализа фактического формирования тенденций рынка. Имеется и фудаментальный анализ, который не сулил в конце первого полугодия того, что увидела мировая экономика и рынки уже в августе.
Вероятно, первым наглядным сигналом того, что мировой кризис может оказаться во много раз более драматичным и масштабным, нежели ожидается, стало падение курса EUR, ко моменту закрытия торгов августа ниже уровня открытия торгов 2008 года, 1.46. Золото в это время торгуется уже в области 800 долларов за унцию, а индекс РТС в области 1700.
Сказать, что инвесторы трезво и продуманно стали в августе и сентябре повсеместно закрывать свои убыточные позиции, не совсем верно. Психология инвесторов сложна и часто мало понятна. Подмечено многими исследователями рыночной психологии, что удержание убыточных позиций дольше нежели удержание прибыльных позиций. Это естественный фактор жадности и не способности принять факт ошибки и согласиться с убытками. Кроме того, в практике инвестирования имеются способы страхования от получения потенциальных убытков. В период текущего кризиса, с его катастрофичными последствиями золото было, вероятно, наиболее устойчивым активом, старховавшим убытки инвесторов. Отметим, что контракты на золото, практически до середины сентября удерживались в области 800 долларов за унциию, компенсируя в некоторой степени убытки по другим инстументам.
Так что же в итоге? Что показал продолжающийся мировой кризис инвесторам или тем, кто пробовал спекулировать на изменении стоимости товаров и ценных бумаг? В первую очередь, текущий кризис показал, что инвестиционная жадность приносит несчастье. Как выяснилось теперь, многие обанкротившиеся банки и управляющие компании осуществляли рискованные инвестиции. Выяснилось и то, что анализ, строившийся, как на основе анализа фундаментальных показателях экономики, так и на основе анализа графических моделей может серьёзно обмануть. Ведь сегодня ни у кого из аналитиков нет уверенного мнения о том как глубоко и долго может развиваться падение.
Сегодня, когда завершается, быть может, самый тяжёлый в истории год для мировой экономики, значение и возможности рынка FOREX для многих инвесторов могут стать некой мирной и спокойной гаванью. Как это ни парадоксально, но спекуляции на рынке FOREX сегодня более перспективны, в сравнении с потерявшими доверие другими рынками. Сегодня относительно именно спекуляций на рынке FOREX можно сказать, что соотношение риска и доходности на этом рынке много лучше в сравнении с иными мировыми рынками. Правда, стоит не забывать и традиционные ценности такие, как золото и, возможно антиквариат. Мир, как это не смешно, не изменился за десятки лет экономического роста и благоденствия. Отметим, что держатели долгосрочных контрактов с прошлого года несут наименьшие потери, в сравнении с держателями контрактов по иным рыночным инстументам. Не несут убытков и те, кто скупал предметы искусства и антиквариат. Если в условиях, можно сказать, глобального кризиса антиквариат и предметы искусства удел не многих, то контракты на золото доступны многим. Сегодня в Росии есть брокеры, которые предоставляют возможность торговать фьючерсными контрактами на золото и по спот ценам.
Возможно, что пройдёт ещё некоторое время и всё востановится. Востановится экономика мира, востановятся и рынки, но шок от понимания масштаба нынешнего кризиса ещё долго будет в памяти. Востановятся и начнут функционировать инвестиционные компании, но скоро ли вернётся доверие к ним инвесторов? Многое изменит последующая оценка последствий кризиса в умах инвесторов. Однако несомненно то, что кто-то по иному взглянет на брокерские компании. Те, кто занимался фондовыми рынками и, казалось бы традиционно был более защищён, понесли убытки. Те же, кто занимался финансовыми рынками и рынокм FOREX, в частности, устояли и получили прибыли. Не понесли убытков в процессе развития нынешнего кризиса и держатели предметов старины и те, кто покупал золото.
Какой может быть итог того, что произошло в этом году? Вероятно, итогом может стать разочарование в общаниях политиков по обе стороны океана по поводу их способности спасти мир от кризиса. Итогом может стать и пероценка инвестиционной ценности тех или иных инструментов, считавшимися надёжными. Быть может, измениться и отношение к спекуляциям на финансовых рынках, считавшимися в недевнем прошлом слишком рискованными. Главным же итогом, как кажется, может стать понимание, что экономика мира пока ещё слишком неустойчива и противоречива
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу