20 января 2017 Велес Капитал Костюков Александр
Российский фондовый рынок завершил четверг снижением. В красной зоне завершились торги и на западных биржах.
Наиболее значимым событием дня стало заседание ЕЦБ, по итогам которого регулятор оставил без изменения ключевые процентные ставки. Глава регулятора на пресс-конференции по итогам заседания объявил о том, что ставки останутся низкими (на текущем уровне или ниже) в течение длительного времени. Программа QE будет проводиться до достижения необходимого и устойчивого уровня инфляции, при этом она при необходимости может быть расширена как с точки зрения размера, так и относительно длительности. Заявления главы регулятора привели к падению в моменте курса евро. Однако это не привело к снижению нефтяных котировок.
Среди российских акций лучше рынка продолжили торговаться акции РусГидро (+4,5%). Также в лидерах роста оказались рдр Русала (+4%), акции Системы (+3,8%) и Мегафона (+2,5%).
Хуже рынка выглядели акции Роснефти (-1,6%), Новатэка (-1,7%), ФСК (-3,1%), Интер РАО (-2,9%). Акции Газпрома (-1,3%) упали после выхода отчетности за3 кв. 2016 г.
Опубликованные после окончания торгов на российской бирже данные по изменению уровня запасов нефти и нефтепродуктов в США привели к снижению котировок нефти в моменте до 54 долл. Запасы нефти по итогам прошедшей недели выросли на 2,35 млн барр., что оказалось хуже ожидаемого снижения как по консенсус-прогнозу, так и по оценке от API. Также существенно выросли запасы бензина (+5,95 млн барр.).
Несмотря на негативные данные по изменению уровня запасов и нефтепродуктов в США, а также падение котировок нефти в момент публикации, цена на нефть полностью отыграла падение и в пятницу с утра находится лишь на 0,3% ниже уровня окончания торгов на московской бирже в четверг.
Темп роста ВВП Китая в 4 кв. 2016 г. ускорился с 6,7% до 6,8%, превысив прогноз роста в 6,7%.Однако итоговый прирост экономики Китая составил 6,7% после 6,% в 2015 г. Фактический рост ВВП оказался в рамках целевых ориентиров в 6,5-7%. Темп роста промышленного производство в декабре замедлился с 6,2% до 6,0% и оказался ниже ожидаемых 6,1%. В то же время рост розничных продаж ускорился с 10,8% до 10,9% при ожиданиях 10,7%. С учетом неоднозначной статистики из Китая торги на азиатских площадках в пятницу с утра проходят без единой динамики индексов.
Мы считаем, что в условиях смешанного внешнего фона торги на российском фондовом рынке в пятницу начнутся без существенных изменений относительно уровня четверга.
Основные события
Газпром: Газпром предоставил инвесторам свою квартальную отчетность
Компания Газпром опубликовала свои финансовые результаты за 3 квартал 2016 года.
Общая выручка компании в 3 квартале снизилась на 5,3% по сравнению со вторым кварталом 2016 года до 1 256 млрд рублей, что ниже прогноза рынка на 1,87%. EBITDA Газпрома в 3 квартале выросла на 17,8% кв/кв до 296,18 млрд рублей и оказалась лучше прогноза в 279 млрд рублей. Чистая прибыль компании упала на 41,7% кв/кв до 102,16 млрд рублей, оказавшись ниже ожиданий в 111 млрд рублей.
Банки продолжают снижать стоимость пассивов
По данным Ведомостей, российские банки продолжили снижение ставок по депозитам индивидуальных клиентов в начале 2017 г. Максимальные ставки по пассивам для физических лиц снижены на 20-100 бп в рублях и на 20-30 бп в иностранной валюте (в зависимости от банка).
Мы считаем данное снижение закономерным. Ключевые российские игроки банковского сектора будут стремиться поддержать чистую процентную маржу в начале 2017 г. именно с помощью снижения стоимости пассивов, так как 1К традиционно является слабым относительно спроса на кредитные ресурсы банков. Мы считаем, что снижение стоимости депозитов будет происходить и дальнейшем, что скажется положительно на NIMроссийских игроков в 1-2К.
Наиболее значимым событием дня стало заседание ЕЦБ, по итогам которого регулятор оставил без изменения ключевые процентные ставки. Глава регулятора на пресс-конференции по итогам заседания объявил о том, что ставки останутся низкими (на текущем уровне или ниже) в течение длительного времени. Программа QE будет проводиться до достижения необходимого и устойчивого уровня инфляции, при этом она при необходимости может быть расширена как с точки зрения размера, так и относительно длительности. Заявления главы регулятора привели к падению в моменте курса евро. Однако это не привело к снижению нефтяных котировок.
Среди российских акций лучше рынка продолжили торговаться акции РусГидро (+4,5%). Также в лидерах роста оказались рдр Русала (+4%), акции Системы (+3,8%) и Мегафона (+2,5%).
Хуже рынка выглядели акции Роснефти (-1,6%), Новатэка (-1,7%), ФСК (-3,1%), Интер РАО (-2,9%). Акции Газпрома (-1,3%) упали после выхода отчетности за3 кв. 2016 г.
Опубликованные после окончания торгов на российской бирже данные по изменению уровня запасов нефти и нефтепродуктов в США привели к снижению котировок нефти в моменте до 54 долл. Запасы нефти по итогам прошедшей недели выросли на 2,35 млн барр., что оказалось хуже ожидаемого снижения как по консенсус-прогнозу, так и по оценке от API. Также существенно выросли запасы бензина (+5,95 млн барр.).
Несмотря на негативные данные по изменению уровня запасов и нефтепродуктов в США, а также падение котировок нефти в момент публикации, цена на нефть полностью отыграла падение и в пятницу с утра находится лишь на 0,3% ниже уровня окончания торгов на московской бирже в четверг.
Темп роста ВВП Китая в 4 кв. 2016 г. ускорился с 6,7% до 6,8%, превысив прогноз роста в 6,7%.Однако итоговый прирост экономики Китая составил 6,7% после 6,% в 2015 г. Фактический рост ВВП оказался в рамках целевых ориентиров в 6,5-7%. Темп роста промышленного производство в декабре замедлился с 6,2% до 6,0% и оказался ниже ожидаемых 6,1%. В то же время рост розничных продаж ускорился с 10,8% до 10,9% при ожиданиях 10,7%. С учетом неоднозначной статистики из Китая торги на азиатских площадках в пятницу с утра проходят без единой динамики индексов.
Мы считаем, что в условиях смешанного внешнего фона торги на российском фондовом рынке в пятницу начнутся без существенных изменений относительно уровня четверга.
Основные события
Газпром: Газпром предоставил инвесторам свою квартальную отчетность
Компания Газпром опубликовала свои финансовые результаты за 3 квартал 2016 года.
Общая выручка компании в 3 квартале снизилась на 5,3% по сравнению со вторым кварталом 2016 года до 1 256 млрд рублей, что ниже прогноза рынка на 1,87%. EBITDA Газпрома в 3 квартале выросла на 17,8% кв/кв до 296,18 млрд рублей и оказалась лучше прогноза в 279 млрд рублей. Чистая прибыль компании упала на 41,7% кв/кв до 102,16 млрд рублей, оказавшись ниже ожиданий в 111 млрд рублей.
Банки продолжают снижать стоимость пассивов
По данным Ведомостей, российские банки продолжили снижение ставок по депозитам индивидуальных клиентов в начале 2017 г. Максимальные ставки по пассивам для физических лиц снижены на 20-100 бп в рублях и на 20-30 бп в иностранной валюте (в зависимости от банка).
Мы считаем данное снижение закономерным. Ключевые российские игроки банковского сектора будут стремиться поддержать чистую процентную маржу в начале 2017 г. именно с помощью снижения стоимости пассивов, так как 1К традиционно является слабым относительно спроса на кредитные ресурсы банков. Мы считаем, что снижение стоимости депозитов будет происходить и дальнейшем, что скажется положительно на NIMроссийских игроков в 1-2К.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба