23 января 2017 etfunds.ru
Более низкие ставки имеют тенденцию снижать привлекательность стремящихся к доходности инвесторов. Но, не в случае с Бразилией. По данным MSCI, широкий индекс акций Бразилии вырос на 60% в долларовом в 2016 г, не включая дивиденды, став самым прибыльным среди развивающихся рынков.
Международный валютный фонд прогнозирует восстановление экономики страны в 2017 г. с 0,5% ростом после падения более чем на 3% в 2016 г.
Отчасти прогнозы основаны на надеждах оживления экспорта Бразилии в связи с ускорением роста мировой экономики. Около трети бразильского экспорта отправляется в Китай и Соединенные Штаты.
Но прежде всего инвесторы связывают надежды на рост со структурными реформами.
Между тем, остается открытым вопрос, сможет ли оптимизм инвесторов сохраниться на фоне коррупционного скандала с участием президента Тимера, а также растущего в связи с этим общественного недовольства. Политическая суматоха в стране происходит на фоне широких реформ, которые, как ожидают аналитики, постепенно дадут свои плоды, повыся привлекательность бразильских активов.
Цены на активы уже отражают хорошие новости, в том числе действия правительства, ориентированные на корректировку макроэкономических дисбалансов.
"Бразилия представляет из себя изобилие возможностей для реформ, все из которые помогут стимулировать рост", - считает Дуглас Джонсон, управляющей директор иневстбанка Cranganore.
"Очевидными кандидатами являются налоговая система, а также раздутая государственная пенсионная система и жесткое трудовое законодательство", - говорит аналитик.
В то же время, акции отскакивают и торгуются выше своих исторических средних, стремясь отразить восстановление экономики.
"Дальнейший рост рынка должен быть поддержан ускорением восстановлением прибыли корпораций и снижением ставок. Уверенность в макроэкономической политике создаст условия для частных инвестиций", - считает Пабло Риверолл, глава акций Латинской Америки в Schroders Investment Management.
Крупнейший ETF бразильских акций iShares Brazil ETF (EWZ) вырос на 64,5% в прошлом году и на 10,02% с начала 2017 г. Для сравнения SPDR S&P 500 ETF (SPY) и iShares MSCI Emerging Markets (EEM) с начала года подорожали на 1,43% и 4,03%, соответственно. При этом крупнейший ETF российских акций VanEck Vectors Russia ETF (RSX) упал на 0,66%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба