Мировые рынки слабо изменились во вторник, несмотря на довольно насыщенный день. Выступление президента США в Конгрессе оказалось не слишком интересным и не смогло задать рынкам определенный тон. Однако заявления ряда представителей ФРС заставили инвесторов пересмотреть свои ожидания на мартовское заседание.
В своей часовой речи президент США в целом повторил пункты своей предвыборной компании. За 6 недель президентства они фактически не обросли новыми подробностями, поэтому для рынков не представляли интерес. Д. Трамп говорил о необходимости реформирования здравоохранения и налоговой реформе, предусматривающей льготы для среднего класса. Повторил план наращивания расходов в обороне и развития инфраструктурных проектов на 1 трлн долл. Финансовой части президент США не касался, поэтому не совсем ясно, как будет осуществляться финансирование этих реформ и программ.
До выступления Трампа произошло событие поважнее. Вероятность повышения базовой процентной ставки Федрезерва в марте повысилась с 40% до 78%. Причиной стал ряд заявлений чиновников из ФРС. Так, глава ФРБ Нью-Йорка сообщил, что доводов для повышения ставки в марте стало намного больше, руководитель ФРБ Сан-Франциско также подтвердил, что регулятор будет серьезно рассматривать вопрос с ужесточением процентной политики в текущем месяце. Таким образом, с учетом предыдущих заявлений других глав ФРБ, которые к целом поддерживают идею с тремя повышения fed fund в текущем году, рынки поверили, что в марте ФРС может продолжить действовать
Ставки МБК снизились после скромных объемов аукциона ЦБ
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились, несмотря на финальный налоговый платеж февраля, который отвлек из банковской системы порядка 130 млрд руб. Причиной стали относительно невысокие объемы привлечения на недельном депозитном аукционе ЦБ РФ. Уровень краткосрочных процентных ставок опустился на 10-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.26% годовых (-12 бп), 7-дневные – под 10.33% годовых (-10 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.27% годовых (-7 бп). На недельном депозитном аукционе ЦБ привлек 780 млрд руб. при объеме предложения от банков в размере 926 млрд руб. На прошлой неделе регулятор привлек 440 млрд руб.
С учетом ожидаемого притока денег в банковскую систему по каналу бюджета и относительно невысоких объемов абсорбирования ликвидности со стороны Центробанка, конъюнктура денежного рынка должна продолжить улучшение.
Рубль дешевеет вслед за нефтью, без внутренней поддержки
Вторник на внутреннем валютном рынке оказал давление на рубль. Цены на нефть снижались на признаках повышения объемов добычи внутри ОПЕК, а также опасаясь публикации сегодня данных о росте запасов в США до рекордных значений. Курс доллара составил на закрытие 58.29 руб. (+24 коп.), курс евро – 61.77 руб. (+31 коп.) На международном валютном рынке доллар был волатилен, но завершил день небольшим укреплением, после того как инвесторы поверили, что повышение базовой ставки ФРС в марте вполне возможно. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 20 бп до отметки $1.0570.
Налоговый период в РФ завершен, а это значит, что у рубля всё меньше поводов для укрепления. Цены на нефть волатильны, но держатся на относительно высоком уровне, что позволяет рублю выглядеть неплохо. Спекуляции на валютном рынке постепенно утихают: carry trade сейчас не столь активен, что заметно по продолжающемуся росту доходностей на локальном долговом рынке. Нерыночные рычаги поддержки (действия экспортеров в рамках M&A; желание ВЭБа конвертировать валютный депозит Минфина) сейчас имеют также второстепенное влияние. Таким образом, рубль лишен драйверов для динамики за исключением нефтяных котировок, поэтому сохранение диапазоне 57-59 руб. по курсу доллара в ближайшие дни более вероятно.
Евробонды без идей, ОФЗ продолжают дешеветь
Евробонды ЕМ вчера преимущественно дешевели, отражая давление на казначейские обязательства США после роста вероятности повышения базовой процентной ставки ФРС на заседании в текущем месяце. В результате суверенные кредитные спрэды расширились по итогам дня. Российские евробонды вчера выглядели стабильнее большинства аналогов: доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 1 бп.
Рынок рублевого долга остается аутсайдером, несмотря на умеренное ослабление российской валюты. Формально, на рынке нет поводов для снижения и ставки выглядят адекватно расплывчатым ожиданиям в отношении цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ и инфляционной динамике. Тем не менее, ОФЗ уже не столь привлекательны для спекуляций нерезидентов, поэтому мы наблюдаем пока плавную распродажу. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ вчера подросли на 3 бп, в среднем – на 5-11 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В своей часовой речи президент США в целом повторил пункты своей предвыборной компании. За 6 недель президентства они фактически не обросли новыми подробностями, поэтому для рынков не представляли интерес. Д. Трамп говорил о необходимости реформирования здравоохранения и налоговой реформе, предусматривающей льготы для среднего класса. Повторил план наращивания расходов в обороне и развития инфраструктурных проектов на 1 трлн долл. Финансовой части президент США не касался, поэтому не совсем ясно, как будет осуществляться финансирование этих реформ и программ.
До выступления Трампа произошло событие поважнее. Вероятность повышения базовой процентной ставки Федрезерва в марте повысилась с 40% до 78%. Причиной стал ряд заявлений чиновников из ФРС. Так, глава ФРБ Нью-Йорка сообщил, что доводов для повышения ставки в марте стало намного больше, руководитель ФРБ Сан-Франциско также подтвердил, что регулятор будет серьезно рассматривать вопрос с ужесточением процентной политики в текущем месяце. Таким образом, с учетом предыдущих заявлений других глав ФРБ, которые к целом поддерживают идею с тремя повышения fed fund в текущем году, рынки поверили, что в марте ФРС может продолжить действовать
Ставки МБК снизились после скромных объемов аукциона ЦБ
Условия российского денежно-кредитного рынка вчера заметно улучшились, несмотря на финальный налоговый платеж февраля, который отвлек из банковской системы порядка 130 млрд руб. Причиной стали относительно невысокие объемы привлечения на недельном депозитном аукционе ЦБ РФ. Уровень краткосрочных процентных ставок опустился на 10-15 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.26% годовых (-12 бп), 7-дневные – под 10.33% годовых (-10 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.27% годовых (-7 бп). На недельном депозитном аукционе ЦБ привлек 780 млрд руб. при объеме предложения от банков в размере 926 млрд руб. На прошлой неделе регулятор привлек 440 млрд руб.
С учетом ожидаемого притока денег в банковскую систему по каналу бюджета и относительно невысоких объемов абсорбирования ликвидности со стороны Центробанка, конъюнктура денежного рынка должна продолжить улучшение.
Рубль дешевеет вслед за нефтью, без внутренней поддержки
Вторник на внутреннем валютном рынке оказал давление на рубль. Цены на нефть снижались на признаках повышения объемов добычи внутри ОПЕК, а также опасаясь публикации сегодня данных о росте запасов в США до рекордных значений. Курс доллара составил на закрытие 58.29 руб. (+24 коп.), курс евро – 61.77 руб. (+31 коп.) На международном валютном рынке доллар был волатилен, но завершил день небольшим укреплением, после того как инвесторы поверили, что повышение базовой ставки ФРС в марте вполне возможно. По итогам дня основная валютная пара снизилась на 20 бп до отметки $1.0570.
Налоговый период в РФ завершен, а это значит, что у рубля всё меньше поводов для укрепления. Цены на нефть волатильны, но держатся на относительно высоком уровне, что позволяет рублю выглядеть неплохо. Спекуляции на валютном рынке постепенно утихают: carry trade сейчас не столь активен, что заметно по продолжающемуся росту доходностей на локальном долговом рынке. Нерыночные рычаги поддержки (действия экспортеров в рамках M&A; желание ВЭБа конвертировать валютный депозит Минфина) сейчас имеют также второстепенное влияние. Таким образом, рубль лишен драйверов для динамики за исключением нефтяных котировок, поэтому сохранение диапазоне 57-59 руб. по курсу доллара в ближайшие дни более вероятно.
Евробонды без идей, ОФЗ продолжают дешеветь
Евробонды ЕМ вчера преимущественно дешевели, отражая давление на казначейские обязательства США после роста вероятности повышения базовой процентной ставки ФРС на заседании в текущем месяце. В результате суверенные кредитные спрэды расширились по итогам дня. Российские евробонды вчера выглядели стабильнее большинства аналогов: доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 1 бп.
Рынок рублевого долга остается аутсайдером, несмотря на умеренное ослабление российской валюты. Формально, на рынке нет поводов для снижения и ставки выглядят адекватно расплывчатым ожиданиям в отношении цикла смягчения денежно-кредитной политики ЦБ РФ и инфляционной динамике. Тем не менее, ОФЗ уже не столь привлекательны для спекуляций нерезидентов, поэтому мы наблюдаем пока плавную распродажу. Доходности в дальнем сегменте ОФЗ вчера подросли на 3 бп, в среднем – на 5-11 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter