20 ноября 2008 Открытие
Корпоративные и муниципальные облигации
На рынке корпоративных бондов вчера снижались котировки бумаг 1- го эшелона на фоне размещения 9-го выпуска бондов РЖД. Облигации номиналом 15 млрд руб. были размещены полностью, ставка купона первых 3-х купонных периодов составила 13,5% годовых. Доходность бумаг повысилась на 20 – 40 б.п.: Лукойл4обл -2,11% (YTM 16,23%), Лукойл3обл -12,61% (YTM 15,97%), РЖД-08обл -1,57% (YTM 14,34%). Прибавила 85 б.п. доходность ликвидной Газпром, 4 (YTM 11,82%). Ставки рынка МБК снизились. MIACR overnight снизился на 8,25 п.п. до 8,78% годовых.
АСВ может рассмотреть вопрос о выплате купона по облигациям ТД "Полесье" на следующей неделе. Напомним, что вчера перешел в разряд реальных дефолтов, в частности, дефолт по выплате купона по бумаге ТД Полесье, 1, погашение 11.05.2010 г., купонная выплата 4,9 млн руб. Эмитент ищет ту же сумму для погашения, которая зависла в банке «Электроника», санацией которого занимается АСВ. На наш взгляд, намерение АСВ позитивно для рынка, поскольку, возможно, создаст прецедент непосредственной поддержки исполнения долговых обязательств.
Казначейские обязательства США вчера вновь демонстрировали разнонаправленную динамику котировок на фоне негативных данных по индексу потребительских цен (CPI), а также растущих ожиданий снижения ключевой ставки. В частности, доходность индикативной UST-10 составила 3,27% годовых против 3,49% днем ранее. Индекс потребительских цен (CPI) за октябрь снизился до 1% по сравнению с уровнем сентября (ожидалось снижение на 0,8%), а падение цен стало рекордным с 1947 г. При этом цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в октябре снизились на 0,1% относительно сентября и выросли 2,2% по сравнению с тем же месяцем 2007 г. (прогнозировалось увеличение соответственно на 0,1% и 2,4%). Котировки российских евробондов умеренно снизились на фоне ухудшения ситуации на мировых фондовых площадках. Доходность Russia-30 подросла до 11,52% годовых. Спред между benchmark рынков вырос до 825 б.п.
Сегодня на рынке ожидаются результаты оферты по выпуску строительного холдинга "Адамант" номинальным объемом 2 млрд руб.
Государственные облигации
Вчера на рынке появились госденьги. Госинвестиции сосредоточились в длинных бумагах серий 46005 и 46018, котировки выросли на 9,23% и 4,76%. Объем торгов по этим сериям составил 4,2 млрд руб. и 9,8 млрд руб. соответственно. В итоге значительная поддержка длинных бумаг на фоне продолжившихся продаж коротких привела к появлению более явного инверсивного вида кривой доходности. Вероятно, в краткосрочной перспективе стоит ожидать положительной коррекции в котировках коротких бумаг. Объем торгов на рынке государственного долга составил 211826,6 млн руб., в том числе объем вторичных торгов - 15491,9 млн руб., объем операций междилерского РЕПО - 5831,2 млн руб., объем операций прямого РЕПО - 190503,6 млн руб. Значение ценового индекса RGBI на закрытие - 102,75 п. (+1,76%), индекса полного дохода RGBITR - 170,7 п. (+1,76%), индекса доходности RGBY - 8,62% (-0,11 п.п.). На вторичном рынке лидером торгов стал выпуск облигаций SU46018, по которому прошло сделок на 9981,8 млн руб. Доходность наиболее ликвидных бумаг составила: SU46018 - 7,86% (-0,59 п.п.), SU25060 - 10,63% (0,77 п.п.), SU27026 - 9,67% (-0,5 п.п.), SU46003 - 7,86% (-2,3 п.п.), SU25059 - 10,11% (3,08 п.п.), SU28004 - 10,24% (-1,92 п.п.), SU25057 - 9,94% (доходность не изменилась), SU25061 - 9,86% (0,01 п.п.), SU46002 - 9,05% (-1,09 п.п.).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
На рынке корпоративных бондов вчера снижались котировки бумаг 1- го эшелона на фоне размещения 9-го выпуска бондов РЖД. Облигации номиналом 15 млрд руб. были размещены полностью, ставка купона первых 3-х купонных периодов составила 13,5% годовых. Доходность бумаг повысилась на 20 – 40 б.п.: Лукойл4обл -2,11% (YTM 16,23%), Лукойл3обл -12,61% (YTM 15,97%), РЖД-08обл -1,57% (YTM 14,34%). Прибавила 85 б.п. доходность ликвидной Газпром, 4 (YTM 11,82%). Ставки рынка МБК снизились. MIACR overnight снизился на 8,25 п.п. до 8,78% годовых.
АСВ может рассмотреть вопрос о выплате купона по облигациям ТД "Полесье" на следующей неделе. Напомним, что вчера перешел в разряд реальных дефолтов, в частности, дефолт по выплате купона по бумаге ТД Полесье, 1, погашение 11.05.2010 г., купонная выплата 4,9 млн руб. Эмитент ищет ту же сумму для погашения, которая зависла в банке «Электроника», санацией которого занимается АСВ. На наш взгляд, намерение АСВ позитивно для рынка, поскольку, возможно, создаст прецедент непосредственной поддержки исполнения долговых обязательств.
Казначейские обязательства США вчера вновь демонстрировали разнонаправленную динамику котировок на фоне негативных данных по индексу потребительских цен (CPI), а также растущих ожиданий снижения ключевой ставки. В частности, доходность индикативной UST-10 составила 3,27% годовых против 3,49% днем ранее. Индекс потребительских цен (CPI) за октябрь снизился до 1% по сравнению с уровнем сентября (ожидалось снижение на 0,8%), а падение цен стало рекордным с 1947 г. При этом цены без учета стоимости топлива и продуктов питания (индекс Core CPI) в октябре снизились на 0,1% относительно сентября и выросли 2,2% по сравнению с тем же месяцем 2007 г. (прогнозировалось увеличение соответственно на 0,1% и 2,4%). Котировки российских евробондов умеренно снизились на фоне ухудшения ситуации на мировых фондовых площадках. Доходность Russia-30 подросла до 11,52% годовых. Спред между benchmark рынков вырос до 825 б.п.
Сегодня на рынке ожидаются результаты оферты по выпуску строительного холдинга "Адамант" номинальным объемом 2 млрд руб.
Государственные облигации
Вчера на рынке появились госденьги. Госинвестиции сосредоточились в длинных бумагах серий 46005 и 46018, котировки выросли на 9,23% и 4,76%. Объем торгов по этим сериям составил 4,2 млрд руб. и 9,8 млрд руб. соответственно. В итоге значительная поддержка длинных бумаг на фоне продолжившихся продаж коротких привела к появлению более явного инверсивного вида кривой доходности. Вероятно, в краткосрочной перспективе стоит ожидать положительной коррекции в котировках коротких бумаг. Объем торгов на рынке государственного долга составил 211826,6 млн руб., в том числе объем вторичных торгов - 15491,9 млн руб., объем операций междилерского РЕПО - 5831,2 млн руб., объем операций прямого РЕПО - 190503,6 млн руб. Значение ценового индекса RGBI на закрытие - 102,75 п. (+1,76%), индекса полного дохода RGBITR - 170,7 п. (+1,76%), индекса доходности RGBY - 8,62% (-0,11 п.п.). На вторичном рынке лидером торгов стал выпуск облигаций SU46018, по которому прошло сделок на 9981,8 млн руб. Доходность наиболее ликвидных бумаг составила: SU46018 - 7,86% (-0,59 п.п.), SU25060 - 10,63% (0,77 п.п.), SU27026 - 9,67% (-0,5 п.п.), SU46003 - 7,86% (-2,3 п.п.), SU25059 - 10,11% (3,08 п.п.), SU28004 - 10,24% (-1,92 п.п.), SU25057 - 9,94% (доходность не изменилась), SU25061 - 9,86% (0,01 п.п.), SU46002 - 9,05% (-1,09 п.п.).
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter