3 марта 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Ключевые европейские биржевые индексы в четверг вновь перешли к консолидации (EuroTOP100: +0,1%; DAX: -0,1%; CAC40: +0,1%; FTSE100: 0%); участники рынка предпочли частично зафиксировать прибыль в акциях финсектора и Metals&Mining вслед за американским рынком и ввиду снижения цен на товарных рынках. Oil&Gas, впрочем, смог удержаться в «плюсе» на фоне порадовавшей финотчетности нефтесервисной Subsea (+5,5%). В лидерах роста – Utilities, также благодаря финотчетностям (Engie: +8,2%).
Ведущие фондовые индексы США потеряли вчера 0,5%-0,7%, откатившись от исторических пиков на фоне отсутствия значимых новостей от Д. Трампа и ожиданий выступления Дж. Йеллен, а также из-за негативно воспринятых обысков в Caterpillar (-4,3%). В аутсайдерах сырьевые компании и финсектор.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций не смог удержаться на позитивной территории в четверг: трейдеры взяли передышку после активного подъема накануне ввиду потери импульса к росту на глобальных рынках и слабой динамики цен на нефть, внутри дня опустившейся к 4-х недельным минимумам. Ключевой идеей дня стали акции банков благодаря сильной отчетности по МСФО за 2016г. Сбербанка (ао: +2,1%; ап: +1,9), превзошедшие ожидания рынка по чистой прибыли. Кроме того, взлетели в стоимости бумаги Европлана (+2,5%), хотя реакцию рынка нам сложно считать рациональной – компания объявила о планах разместить дополнительные 120 млн акций, при этом несогласные с допэмиссией акционеры смогут продать бумаги с 12%-ным дисконтом. Упали после финансовой отчетности акции Мосбиржи (-2,9%), что стало реакцией на снижение чистой прибыли по итогам года, а значит, ориентир по дивидендам может быть понижен. В нефтегазовом секторе росли «префы» Сургутнефтегаза (+0,6%) на ослаблении рубля, а также продолжили восстановление акции Татнефти (ао: +2,5%; ап: +3,1%). Слабо выглядел Газпром (-1,9%), не преподнесший положительного сюрприза инвесторам – размер дивидендных выплат, по заявлениям менеджмента, может быть заморожен в 2017-2019гг. Также хуже рынка торговались бумаги ЛУКОЙЛа (-1,1%) и Роснефти (-1,5%). В металлургическом и сталелитейном секторе стоит отметить снижение бумаг Северстали (-2,9%), НЛМК (-2,3%) и ММК (-1,0%) на опасениях снижения цен на сталь, а также коррекцию в Распадской (-3,2%) и ТМК (-3,4%). Акции Яндекса прибавили 1,8% после новости о назначении нового главы сервиса Яндекс.Деньги. Телекоммуникационные операторы завершили день разнонаправленным изменением котировок (МТС: +0,6%; МегаФон: -2,3%). В секторе электроэнергетики наблюдалось серьезное снижение почти по всему спектру ключевых акций (ФСК ЕЭС: -6,1%; Интер РАО: -4,8%; РусГидро: -1,7%) – фиксация прибыли по части краткосрочных позиций. По факту выхода отчетности скорректировался Аэрофлот (-1,9%), несмотря на заверения менеджмента о готовности направить 50% от чистой прибыли на выплату дивидендов. Илья Фролов
Товарные рынки
Нефть потеряла за вчерашний день более 1 долл. на фоне крепкого доллара (DXY держится уверенно на уровне 102) и растущих опасений относительно эффективности пакта ОПЕК+ в связи с ростом запасов и восстановлением добычи сланцевой нефти в США. Сегодня в фокусе статистика по буровым в США. Мы считаем, что нефть пока стабилизируется в привычном диапазоне 55-57 долл./барр. По мере завершения техрегламента в США (март) запасы начнут разгружаться, что окажет нефти поддержку.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
К концу недели на американском рынке акций наблюдается фиксация прибыли после рекордного подъема индексов на этой неделе и тестирования круглых отметок по Dow Jones (21000 пунктов) и S&P500 (2400 пунктов). Инвесторы взяли паузу в покупках, последовавших за выступлением Д.Трампа перед Конгрессом в середине недели, на фоне локального отката цен на сырьевые активы, вызванных укреплением курса доллара из-за роста вероятности повышения ставки ФРС в марте до 88%. Сегодня в Чикаго выступит глава регулятора Дж.Йеллен, но ее позиция вряд ли будет сильно отличаться от взглядов ее коллег по FOMC, в особенности, на фоне постепенного приближения индекса личных потребительских расходов (core PCE) к ожидаемому показателю и сильных данных по рынку труда. В четверг Министерство труда сообщило о падении числа заявок на пособия по безработице до минимума с 1973 года. Ожидания очередного повышения долларовых ставок снижает привлекательность активов emerging markets, за последнюю неделю индекс MSCI EM потерял более 2% (при рекордном росте фондовых активов США), возросло давление на местные валюты (бразильский реал вчера ослаб к доллару почти на 2%).
Российский рынок акций двигался в тренде с глобальными рынками, давление на фондовые активы в течение сессии нарастало, что не позволило индексам развить положительный отскок, зародившийся в середине этой недели. Определенную поддержку рынку оказала финансовая отчетность ряда эмитентов (в особенности, Сбербанка), однако переломить ход торгов это не смогло. Мы по-прежнему полагаем, что, учитывая благоприятную сезонность, в марте российские фондовые активы могут следовать по повышательной траектории при условии сохранения благоприятных настроений на глобальных рынках, стабильности цен на нефть и отсутствии сильного импульса к укреплению курса рубля. Вместе с тем, сегодня открытие торгов может состояться в умеренно негативной зоне, с вероятным тестированием отметок 2035-2040 пунктов в течение дня.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы по-прежнему полагаем, что, учитывая благоприятную сезонность, в марте российские фондовые активы могут следовать по повышательной траектории при условии сохранения благоприятных настроений на глобальных рынках, стабильности цен на нефть и отсутствии сильного импульса к укреплению курса рубля. Вместе с тем, сегодня открытие торгов может состояться в умеренно негативной зоне, с вероятным тестированием отметок 2035-2040 пунктов в течение дня.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Сбербанк (ПОКУПАТЬ) в 2016 г. увеличил чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза - до 542 млрд рублей – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Сбербанка по прибыли оказались лучше ожиданий рынка. Увеличение прибыли банка обеспечил хороший рост чистых процентных доходов, а также сокращение отчислений в резервы. Несмотря на сильный рост прибыли Сбербанка, он отразил снижение активов на 7,2% из-за сокращения кредитного портфеля и переоценки. В 2017 году мы ждем роста прибыли банка до 600 млрд руб. (на 10%) за счет снижения ставок и чистых процентных расходов.
Аэрофлот (ПОКУПАТЬ) получил 38,8 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2016 г. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Мы положительно оцениваем результаты Аэрофлота за 2016 г. Компания показала хороший контроль над операционными расходами, снизила общий долг на 38,4% - до 143,9 млрд руб. Рост выручки был обеспечен наращиванием объема перевозок: так, пассажиропоток за год вырос на 10,3% - до 43,4 млн пассажиров. Спросом пользовались как внутренние перелеты (пассажиропоток вырос на 7,6% г/г), так и международные (рост пассажиропотока на 14,1% г/г) на фоне запуска новых направлений и постепенного восстановления спроса. Также в плюс сыграл и запуск чартерной программы. Исходя из директивы Правительства, 50% чистой прибыли Аэрофлота по МСФО будет направлено на дивиденды, что дает хорошую доходность в 10% по текущим ценам.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ключевые европейские биржевые индексы в четверг вновь перешли к консолидации (EuroTOP100: +0,1%; DAX: -0,1%; CAC40: +0,1%; FTSE100: 0%); участники рынка предпочли частично зафиксировать прибыль в акциях финсектора и Metals&Mining вслед за американским рынком и ввиду снижения цен на товарных рынках. Oil&Gas, впрочем, смог удержаться в «плюсе» на фоне порадовавшей финотчетности нефтесервисной Subsea (+5,5%). В лидерах роста – Utilities, также благодаря финотчетностям (Engie: +8,2%).
Ведущие фондовые индексы США потеряли вчера 0,5%-0,7%, откатившись от исторических пиков на фоне отсутствия значимых новостей от Д. Трампа и ожиданий выступления Дж. Йеллен, а также из-за негативно воспринятых обысков в Caterpillar (-4,3%). В аутсайдерах сырьевые компании и финсектор.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций не смог удержаться на позитивной территории в четверг: трейдеры взяли передышку после активного подъема накануне ввиду потери импульса к росту на глобальных рынках и слабой динамики цен на нефть, внутри дня опустившейся к 4-х недельным минимумам. Ключевой идеей дня стали акции банков благодаря сильной отчетности по МСФО за 2016г. Сбербанка (ао: +2,1%; ап: +1,9), превзошедшие ожидания рынка по чистой прибыли. Кроме того, взлетели в стоимости бумаги Европлана (+2,5%), хотя реакцию рынка нам сложно считать рациональной – компания объявила о планах разместить дополнительные 120 млн акций, при этом несогласные с допэмиссией акционеры смогут продать бумаги с 12%-ным дисконтом. Упали после финансовой отчетности акции Мосбиржи (-2,9%), что стало реакцией на снижение чистой прибыли по итогам года, а значит, ориентир по дивидендам может быть понижен. В нефтегазовом секторе росли «префы» Сургутнефтегаза (+0,6%) на ослаблении рубля, а также продолжили восстановление акции Татнефти (ао: +2,5%; ап: +3,1%). Слабо выглядел Газпром (-1,9%), не преподнесший положительного сюрприза инвесторам – размер дивидендных выплат, по заявлениям менеджмента, может быть заморожен в 2017-2019гг. Также хуже рынка торговались бумаги ЛУКОЙЛа (-1,1%) и Роснефти (-1,5%). В металлургическом и сталелитейном секторе стоит отметить снижение бумаг Северстали (-2,9%), НЛМК (-2,3%) и ММК (-1,0%) на опасениях снижения цен на сталь, а также коррекцию в Распадской (-3,2%) и ТМК (-3,4%). Акции Яндекса прибавили 1,8% после новости о назначении нового главы сервиса Яндекс.Деньги. Телекоммуникационные операторы завершили день разнонаправленным изменением котировок (МТС: +0,6%; МегаФон: -2,3%). В секторе электроэнергетики наблюдалось серьезное снижение почти по всему спектру ключевых акций (ФСК ЕЭС: -6,1%; Интер РАО: -4,8%; РусГидро: -1,7%) – фиксация прибыли по части краткосрочных позиций. По факту выхода отчетности скорректировался Аэрофлот (-1,9%), несмотря на заверения менеджмента о готовности направить 50% от чистой прибыли на выплату дивидендов. Илья Фролов
Товарные рынки
Нефть потеряла за вчерашний день более 1 долл. на фоне крепкого доллара (DXY держится уверенно на уровне 102) и растущих опасений относительно эффективности пакта ОПЕК+ в связи с ростом запасов и восстановлением добычи сланцевой нефти в США. Сегодня в фокусе статистика по буровым в США. Мы считаем, что нефть пока стабилизируется в привычном диапазоне 55-57 долл./барр. По мере завершения техрегламента в США (март) запасы начнут разгружаться, что окажет нефти поддержку.
Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
К концу недели на американском рынке акций наблюдается фиксация прибыли после рекордного подъема индексов на этой неделе и тестирования круглых отметок по Dow Jones (21000 пунктов) и S&P500 (2400 пунктов). Инвесторы взяли паузу в покупках, последовавших за выступлением Д.Трампа перед Конгрессом в середине недели, на фоне локального отката цен на сырьевые активы, вызванных укреплением курса доллара из-за роста вероятности повышения ставки ФРС в марте до 88%. Сегодня в Чикаго выступит глава регулятора Дж.Йеллен, но ее позиция вряд ли будет сильно отличаться от взглядов ее коллег по FOMC, в особенности, на фоне постепенного приближения индекса личных потребительских расходов (core PCE) к ожидаемому показателю и сильных данных по рынку труда. В четверг Министерство труда сообщило о падении числа заявок на пособия по безработице до минимума с 1973 года. Ожидания очередного повышения долларовых ставок снижает привлекательность активов emerging markets, за последнюю неделю индекс MSCI EM потерял более 2% (при рекордном росте фондовых активов США), возросло давление на местные валюты (бразильский реал вчера ослаб к доллару почти на 2%).
Российский рынок акций двигался в тренде с глобальными рынками, давление на фондовые активы в течение сессии нарастало, что не позволило индексам развить положительный отскок, зародившийся в середине этой недели. Определенную поддержку рынку оказала финансовая отчетность ряда эмитентов (в особенности, Сбербанка), однако переломить ход торгов это не смогло. Мы по-прежнему полагаем, что, учитывая благоприятную сезонность, в марте российские фондовые активы могут следовать по повышательной траектории при условии сохранения благоприятных настроений на глобальных рынках, стабильности цен на нефть и отсутствии сильного импульса к укреплению курса рубля. Вместе с тем, сегодня открытие торгов может состояться в умеренно негативной зоне, с вероятным тестированием отметок 2035-2040 пунктов в течение дня.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Мы по-прежнему полагаем, что, учитывая благоприятную сезонность, в марте российские фондовые активы могут следовать по повышательной траектории при условии сохранения благоприятных настроений на глобальных рынках, стабильности цен на нефть и отсутствии сильного импульса к укреплению курса рубля. Вместе с тем, сегодня открытие торгов может состояться в умеренно негативной зоне, с вероятным тестированием отметок 2035-2040 пунктов в течение дня.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Сбербанк (ПОКУПАТЬ) в 2016 г. увеличил чистую прибыль по МСФО в 2,4 раза - до 542 млрд рублей – ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Результаты Сбербанка по прибыли оказались лучше ожиданий рынка. Увеличение прибыли банка обеспечил хороший рост чистых процентных доходов, а также сокращение отчислений в резервы. Несмотря на сильный рост прибыли Сбербанка, он отразил снижение активов на 7,2% из-за сокращения кредитного портфеля и переоценки. В 2017 году мы ждем роста прибыли банка до 600 млрд руб. (на 10%) за счет снижения ставок и чистых процентных расходов.
Аэрофлот (ПОКУПАТЬ) получил 38,8 млрд руб. чистой прибыли по МСФО в 2016 г. - ПОЗИТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Мы положительно оцениваем результаты Аэрофлота за 2016 г. Компания показала хороший контроль над операционными расходами, снизила общий долг на 38,4% - до 143,9 млрд руб. Рост выручки был обеспечен наращиванием объема перевозок: так, пассажиропоток за год вырос на 10,3% - до 43,4 млн пассажиров. Спросом пользовались как внутренние перелеты (пассажиропоток вырос на 7,6% г/г), так и международные (рост пассажиропотока на 14,1% г/г) на фоне запуска новых направлений и постепенного восстановления спроса. Также в плюс сыграл и запуск чартерной программы. Исходя из директивы Правительства, 50% чистой прибыли Аэрофлота по МСФО будет направлено на дивиденды, что дает хорошую доходность в 10% по текущим ценам.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу