21 ноября 2008 Альфа-Капитал
Внешний долг РФ:
Бегство в качество продолжается. Самый сильный недельный рост UST с 1987 года
Внутренний долг РФ:
На рублевом рынке все без изменений. Продажи продолжаются.
Внешний долг РФ
На рынке US Treasuries в четверг наблюдался очередной день типичного flight to quality. В течение дня доходности UST-10 в моменте опускались ниже 3%, закрывшись на уровне 3.02% (-30 б.п.). Стоит отметить, что на текущей недели американские казначейские облигации показали самый значительный недельный рост с 1987 года.
Поддерживающим фактором для рынка UST минувшим днем стала в очередной раз разочаровывающая макроэкономическая статистика. Так, число первичных обращений по безработице достигло 16-летнего максимума, а число людей продолжающих получать пособия по безработице превысило уже 4 млн человек. А индекс опережающих индикаторов в октябре упал на 0.8% при прогнозах снижения на 0.6%. Также в сторону понижения были пересмотрены данные за сентябрь.
Таким образом, слабая статистика в купе с дешевеющей нефтью, которая опустилась уже ниже психологической отметки в $50 за баррель привели к очередному падению на американских фондовых площадках, упавших до уровня 1997 года. (Dow -5.6%, S&P -6.7%). Под особым давлением остаются компании финансового сектора. S&P Financials потерял вчера сразу на 11%, достигнув уровня середины 1995 года. В частности, акции Citigroup упали вчера еще на 25%, а снижение по итогам недели составило порядка 50%.
Спрос на Treasuries также обусловлен затягиванием помощи автопроизводителям, которые рассчитывают на $25 млрд. Главной причиной отказа Конгресса является отсутствие самого плана спасения со стороны большой «Детройтской тройки». Компаниям будет предоставлено дополнительно 12 дней на его разработку, после чего Сенат вернется к рассмотрению данного вопроса. На российском рынке в суверенном сегменте наиболее ликвидный выпуск Rus-30 на фоне внешних негативных факторов упал до 78.5-79%. При этом спрэд между Rus-30 и UST-10 расширился уже до 900 б.п. (+60 б.п.). CDS-5 на Россию торговался в районе 950-970 б.п. (+50 б.п.).
Этим утром, благодаря росту азиатских площадок и фьючерса S&P на 3.5% UST показывают отрицательную динамику. Доходности UST-10 находятся чуть выше 3.1%, однако данное движение можно назвать скорее отскоком после сокрушительного падения.
Рынок рублевых облигаций
На рублевом рынке долга вновь все без изменений. Активность наблюдается лишь в отедльных бумагах 1-го эшелона. Активность во 2-ом и 3-ем эшелоне продолжает носить в основном технический характер. В целом на рынке преобладали настроения на продажу. Так, Газпром-4, ФСК-2, ВТБ-5 закрылись ниже на 0.5-1 п.п. Чуть сильнее упали бумаги РЖД-8, которые потеряли порядка 2 п.п. Что касается 2-го и 3-го эшелона, то активность в этих бумагах по-прежнему носит лишь точечный характер на небольших объемах.
Ставки на денежном рынке колебались в пределах 8-10% годовых. При этом индикатор ликвидности на это утро составляет чуть более 850 млрд руб. Сегодня для более безболезненного прохождения периода налоговых платежей в начале следующей недели состоится аукцион по предоставлению денежных средств в объеме 450 млрд руб сроком на 9 дней
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба