21 ноября 2008 Thomson Reuters
Инвесторы пока продолжают вкладываться в акции Berkshire Hathaway Inc, однако начинают сомневаться в том, что страховая и инвестиционная компания, управляемая одним из самых уважаемых инвесторов мира, сможет выплатить долги, пишет Reuters.
Акции Berkshire потеряли почти половину стоимости с тех пор, как достигли рекордного максимума в прошлом декабре, поскольку компания столкнулась со снижением прибылей страхового бизнеса, сокращением стоимости активов и убытками по срочным контрактам.
У Berkshire почти 80 направлений деятельности - от страхования автомобилей до производства ковров, одежды, продуктов питания, кухонных принадлежностей. Империя Баффета достаточно диверсифицирована, таким образом маловероятно, что в каждый момент все ее части работают на полную мощность.
Акции Berkshire класса А подешевели до $74,1 тыс. по состоянию на 20 ноября, что стало самым низким уровнем с августа 2003 года. Это на 51% ниже рекордного уровня $151,65 тыс., установленного в декабре. Также они упали на 34% с тех пор, как 7 ноября Berkshire сообщил, что низкая прибыль от страхового бизнеса и инвестиционные убытки привели к снижению квартальной прибыли на 77%.
Berkshire, возможно придется заплатить $37,04 млрд.а между 2019 и 2027 годами по некоторым срочным контрактам, если индекс Standard & Poor's 500 и три других фондовых индекса будут ниже, чем когда компания заключила контракты. Она получила около $4,85 млрд. премий авансом.
К 30 сентября Berkshire списала $6,73 млрд. по контрактам. С тех пор убытки почти наверняка выросли. Только в октябре капитал компании сократился на $9 млрд. или 7,5%.
Баффет ожидает, что контракты будут прибыльными, отделяя их от "финансового оружия массового уничтожения", как он называет другие деривативы.
Berkshire также завершил сентябрь с $10,78 млрд. потенциальных задолженностей связанных с различными кредитными событиями, такими как невыплаты по "мусорным" облигациям, что значительно выше $4,66 млрд. в конце 2007 года.
Moody's Investors Service считает, что уровень невыплат по "мусорным облигациям" может вырасти до 10,4% к концу 2009 года с 2,8% в октябре. Поскольку обычный доход по таким облигациям более 20%, новое финансирование фактически отсутствует.
У Berkshire есть и другие риски, связанные с падением рынков. Компания завершила сентябрь, имея $76 млрд. инвестиций в акции, включая многомиллиардные долларовые вложения в American Express Co, Coca-Cola Co, ConocoPhillips, Procter & Gamble Co и Wells Fargo & Co. Котировки акций всех этих компаний в текущем квартале падают.
Кроме того, инвесторы проигнорировали инвестиции Berkshire в размере $8 млрд. в привилегированные акции General Electric Co и Goldman Sachs Group Inc с 10-процентным дивидендным доходом. Бумаги обеих компаний подешевели, и Баффету представилась возможность покупки ничего сейчас не стоящих обыкновенных акций.
До настоящего времени Баффет был на шаг впереди рынка. После того, как он пропустил технический бум в конце 1990-х годов, он поставил себе "двойку" за размещение капитала в 1999 году, когда балансовая стоимость Berkshire едва изменилась, а индекс S&P 500, включая дивиденды, вырос на 21%. За шесть из последующих восьми лет Berkshire действовала лучше.
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции Berkshire потеряли почти половину стоимости с тех пор, как достигли рекордного максимума в прошлом декабре, поскольку компания столкнулась со снижением прибылей страхового бизнеса, сокращением стоимости активов и убытками по срочным контрактам.
У Berkshire почти 80 направлений деятельности - от страхования автомобилей до производства ковров, одежды, продуктов питания, кухонных принадлежностей. Империя Баффета достаточно диверсифицирована, таким образом маловероятно, что в каждый момент все ее части работают на полную мощность.
Акции Berkshire класса А подешевели до $74,1 тыс. по состоянию на 20 ноября, что стало самым низким уровнем с августа 2003 года. Это на 51% ниже рекордного уровня $151,65 тыс., установленного в декабре. Также они упали на 34% с тех пор, как 7 ноября Berkshire сообщил, что низкая прибыль от страхового бизнеса и инвестиционные убытки привели к снижению квартальной прибыли на 77%.
Berkshire, возможно придется заплатить $37,04 млрд.а между 2019 и 2027 годами по некоторым срочным контрактам, если индекс Standard & Poor's 500 и три других фондовых индекса будут ниже, чем когда компания заключила контракты. Она получила около $4,85 млрд. премий авансом.
К 30 сентября Berkshire списала $6,73 млрд. по контрактам. С тех пор убытки почти наверняка выросли. Только в октябре капитал компании сократился на $9 млрд. или 7,5%.
Баффет ожидает, что контракты будут прибыльными, отделяя их от "финансового оружия массового уничтожения", как он называет другие деривативы.
Berkshire также завершил сентябрь с $10,78 млрд. потенциальных задолженностей связанных с различными кредитными событиями, такими как невыплаты по "мусорным" облигациям, что значительно выше $4,66 млрд. в конце 2007 года.
Moody's Investors Service считает, что уровень невыплат по "мусорным облигациям" может вырасти до 10,4% к концу 2009 года с 2,8% в октябре. Поскольку обычный доход по таким облигациям более 20%, новое финансирование фактически отсутствует.
У Berkshire есть и другие риски, связанные с падением рынков. Компания завершила сентябрь, имея $76 млрд. инвестиций в акции, включая многомиллиардные долларовые вложения в American Express Co, Coca-Cola Co, ConocoPhillips, Procter & Gamble Co и Wells Fargo & Co. Котировки акций всех этих компаний в текущем квартале падают.
Кроме того, инвесторы проигнорировали инвестиции Berkshire в размере $8 млрд. в привилегированные акции General Electric Co и Goldman Sachs Group Inc с 10-процентным дивидендным доходом. Бумаги обеих компаний подешевели, и Баффету представилась возможность покупки ничего сейчас не стоящих обыкновенных акций.
До настоящего времени Баффет был на шаг впереди рынка. После того, как он пропустил технический бум в конце 1990-х годов, он поставил себе "двойку" за размещение капитала в 1999 году, когда балансовая стоимость Berkshire едва изменилась, а индекс S&P 500, включая дивиденды, вырос на 21%. За шесть из последующих восьми лет Berkshire действовала лучше.
http://ru.reuters.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter