Краткое описание инструмента
ETF – это биржевой инвестиционный фонд, в данном случае индексный, отслеживающий динамику активов, входящих в его портфель, и с максимальной точностью повторяющий доходность соответствующего индекса.
iShares Nasdaq Biotechnology ETF своей динамикой отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology. В его состав входит 164 компании биофармацевтической сферы.
Индексный фонд с привязкой к биотехнологам неоправданно подвергся распродаже во второй половине прошлого года, когда на его динамику негативно повлияли предвыборные комментарии Клинтон, однако в обозримом будущем эта ситуация может измениться в положительную сторону.
Биотехнологии способны изменить многое в медицине, а серьезные научные прорывы в долгосрочной перспективе оборачиваются солидными доходами для инвесторов.
Наша оценка стоимости iShares Nasdaq Biotechnology ETF позволяет считать данный инструмент недооцененным, и потенциал его роста на ближайшие 12 месяцев мы указываем на уровне 11% (умеренная консервативная доходность с учетом неблагоприятного политического климата в текущем году, которая в последующие годы может принять более высокие значения).
Мы присваиваем iShares Nasdaq Biotechnology ETF рекомендацию "Покупать".
Факторы роста
Индексный фонд с привязкой к биотехнологическому сектору iShares Nasdaq Biotechnology ETF давно находится в поле нашего зрения – в прошлом году мы порекомендовали его на покупку, и за период с июля 2016 г по середину марта текущего года инструмент принес доходность в размере 10%, аналогичную доходности индекса S&P 500 за тот же промежуток времени.
Мы считаем, что биотехнологический ETF в среднесрочной и долгосрочной перспективе способен на гораздо большее, а недавняя его просадка, обусловленная резкими комментариями Дональда Трампа, является отличной точкой входа для открытия или наращивания длинных позиций по инструменту.
Необходимо отметить, что осенью прошлого года игроки ринулись открывать шорты по iShares Nasdaq Biotechnology ETF, когда Хиллари Клинтон пообещала представить план борьбы с завышением цен на специализированные фармацевтические препараты, и последующая цепочка событий заставила инвестиционное сообщество обеспокоиться по поводу "ежовых рукавиц", в которые американские власти решили взять биотехнологический сектор. Когда Клинтон не победила на выборах, в моменте акции биотехнологов взлетели, но в дальнейшем воинственные комментарии Трампа на тему ценовой политики в секторе не дали им продемонстрировать рост наравне с рынком.
Мы придерживаемся мнения, что эмоциональная реакция рынка на популистские заявления американской администрации не отменяет и не умаляет фундаментальных перспектив биотехнологической отрасли, и Трамп своими острыми заявлениями лишь помог инвесторам поймать благоприятный момент для вложений в отрасль.
Рассматриваемый нами ETF отслеживает индекс Nasdaq Biotechnology, в состав индексного фонда входит 164 компании, ниже приведены 10 из них с наибольшей долей в инструменте:
Наибольший вес в фонде имеет американская биофармацевтическая компания Celgene, разрабатывающая препараты для лечения онкологических и воспалительных заболеваний, а далее по списку расположены корифеи биотехнологического сектора Gilead и Amgen – обе эти компании на протяжении нескольких лет присутствовали в наших портфелях и списках рекомендаций на покупку. В частности, акции Gilead мы первоначально рекомендовали еще в 2011-2014 гг и получили феноменальную доходность – рыночная стоимость компании возросла более чем 5 раз.
Мы полагаем, что после коррекции, продолжавшейся с середины 2015 года, акции Gilead снова привлекательны для вложений (их P/E составляет всего 6,8). Для сравнения, показатель P/E у индекса S&P 500 составляет 21,1. Крайне низкий P/E и у самого iShares Nasdaq Biotechnology ETF – всего-навсего 3,17, что говорит о его существенной недооцененности.
Сохраняется некоторый потенциал укрепления и у Amgen, еще одного долгожителя наших портфелей и покупательных рекомендаций, имеющего в фонде долю в 7,7%. Надо сказать, что у всех компаний, занимающих первые строчки по весу в iShares Nasdaq Biotechnology ETF, имеются впечатляющие линейки экспериментальных препаратов, что не оставляет сомнений в фундаментальной привлекательности фонда на долгосрочную перспективу. Политическая риторика способна повлиять на положение биотехнологов только в моменте, тогда как во временных горизонтах, исчисляющихся годами, их медицинские открытия неизбежно поднимут рыночную стоимость этих компаний.
Технический анализ
С технической точки зрения, на недельном графике инструмента формируется "восходящий треугольник", предвещающий переход к более направленному росту в среднесрочной перспективе после пробития отметки $302. При этом многолетний восходящий тренд остается в силе и не подвергается сомнению.
С учетом фундаментальных перспектив и недооцененности мы рекомендуем iShares Nasdaq Biotechnology ETF на покупку с целевым уровнем $320, расположенным на 11% ниже текущих отметок.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба