30 марта 2017 Открытие
В прошедший период рынки цветных металлов двигались разнонаправленно под влиянием фундаментальных и политических факторов. Ралли, стартовавшее после избрания нового пре- зидента США, прервалось в большинстве металлов в связи с неопределенностью инфраструк- турных проектов. Однако некоторые металлы получили поддержку от временно сократившего- ся производства. Наибольший рост цен показал алюминий, реагировавший на перспективы снижения производства в Китае.
Несмотря на коррекцию вниз в растущем тренде продолжает двигаться медь, запасы которой на складах LME в прошедший период упали из-за перебоев в поставках. Восстановление про- изводства на шахтах в Индонезии и снижение угрозы забастовок в Чили пока не привели к росту объемов предложения меди на рынке. Индонезийское подразделение Freeport McMoRan Inc возобновило производство медного концентрата на шахте Грасберг после до- стижения договоренностей с правительством.
По оценке International Copper Study Group (ICSG) дефицит на мировом рынке меди в 2016 г. составил -50 тыс.тонн. Потребление рафинированной меди в 2016 г. выросло в Азии и Европе, но снизилось в США и Японии, что в общей сложности составило 2% прироста. Производство рафинированной меди в 2016 г. составило 2,5%, в основном за счет роста в Китае, США, Мек- сике и Японии.
Мировое производство медных руд, в совокупности с медным концентратом, выросло в 2016 г. на 7% в основном за счет роста добычи на 38% на перуанских рудниках. Недавняя двухне- дельная забастовка на рудниках компании Freeport-McMoRan Inc в Перу не оказала суще- ственного влияния на уровень добычи.
Производство меди в Перу в январе 2017 г. выросло на 24,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, тогда как производство цинка увеличилось на 11,3%. Производство свинца снизилось на 3,5%.
Производство меди в Чили в январе 2017 г. снизилось на 2,6% в годовом выражении до 452 тыс.тонн.
По оценке промышленности в 2017 г. Китай может столкнуться с дефицитом медного концен- трата в -80 тыс.тонн. В 2018 г. дефицит может вырасти до -340 тыс.тонн, в 2019 г. – до 270 тыс.тонн. Дефицит может возникнуть из-за ограниченного предложения медного концентрата и роста спроса со стороны инфраструктурных проектов.
Цены на цинк в прошедший период скорректировались вниз под влиянием фиксации прибыли от беспрецедентного роста цен. Запасы цинка на LME также немного упали.
Однако перебои в поставках цинка из Перу поддержали рынок: на руднике Volcan были объ- явлены форс-мажорные обстоятельства из-за нарушений поставок из центрального региона страны на тихоокеанское побережье в связи с наводнением и оползнями. Правительство за- явило, что может потребоваться не менее 15 дней для ремонта железной дороги, которая пе- ремещает минеральные концентраты с шахт в центральной части Перу в тихоокеанский порт страны Кальяо.
Кроме того, производство цинка на заводе Norund Income Fund в Квебеке составляет 50-60% нормального уровня в связи с продолжающейся забастовкой. Помимо забастовок в Австра- лии в последнее время начали массово отказывать электростанции, работающие на альтерна- тивных видах топлива, что при условии дефицита природного газа и массовом закрытии тра- диционных электростанций, поставило промышленность в тяжелое положение.
По данным Metal Bulletin и агентства Antaike крупнейшие цинковые заводы Китая намерены начать процедуры технического обслуживания, которые могут повлиять на годовую мощность в 540 тыс.тонн в течение неопределенного периода времени.
Дефицит на мировом рынке цинка по оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) составил в конце января 2017 г. -27 тыс.тонн против избытка в +8,8 тыс.тонн в конце декабря 2017 г. Коммерческие запасы цинка на конец января 2017 г. составили 412,2 тыс.тонн против 402,6 тыс.тонн в декабре 2016 г. Общие запасы цинка снизились на 0,9% к концу декабря 2016 г. Дефицит на мировом рынке цинка в конце 2016 г. составил -286 тыс.тонн.
По оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) дефицит мирового рынка свинца в январе 2017 г. составил -15 тыс.тонн против избытка в +7 тыс.тонн в декабре 2016 г. Коммер- ческие запасы свинца на конец января 2017 г. составили 490 тыс.тонн против 480 тыс.тонн в декабре 2016 г.
По данным International Nickel Study Group дефицит на мировом рынке никеля в 2016 г. соста- вил -49,5 тонн против избытка в 91,4 тонну в 2015 г. В конце января 2017 г. дефицит никеля составил -1,1 тонн. В 2016 г. наблюдался устойчивый рост спроса в Азии (+12,9% к 2015 г.) и Америке (+10,8%), а мировое потребление никеля превысило 2032,5 тыс.тонн, что на 8% выше, чем в 2015 г. Мировое производство рафинированного никеля в 2016 г. составило 1991 тыс.тонн, а добыча – 1995,9 тыс.тонн.
По оценке компании Норильский никель дефицит никеля в мире может вырасти до -100 тыс.тонн в 2017 г.
Добыча никеля в Индонезии в январе 2017 г. составила 23,5 тыс.тонн, а на Филиппинах – 20,8 тыс.тонн, увеличившись, несмотря на экологические запреты. Производство рафинированно- го никеля в Индонезии в январе 2017 г. выросло до 16,5 тыс.тонн против 5,5 тыс.тонн в декаб- ре 2016 г. В середине января 2017 г. правительство Индонезии объявило об ослаблении су- ществующего запрета на экспорт необработанных минеральных руд.
Министерство энергетики и минеральных ресурсов (МЭМР) Индонезии 2 марта 2017 г. выпу- стило Указ №1051, в котором определены стандарты для определения объемов экспорта ни- келевой руды. 7 марта министерство выпустило руководство, в котором излагаются условия, которые должны быть выполнены компаниями до подачи заявки на разрешение на экспорт руды.
Основным следствием Указа №1051 является то, что любой производитель никеля, который в настоящее время эксплуатирует завод по обогащению руды и имеет необходимые разреше- ния, будет допущен к экспорту 100% обрабатываемой в настоящее время руды. Добывающие мощности Индонезии оцениваются Wood Mackenzie в 24 млн.унций, что потенциально равно 240 тыс.тонн никеля пригодного экспорту.
Кроме того, любая компания, которая одобрила планы по строительству завода по переработ- ке, имеет право экспортировать руду, эквивалентную полной мощности завода. Потенциально по оценке Wood Mackenzie можно экспортировать 70 тыс.тонн никеля в руде, что в общей сложности создает потенциал экспорта в 310 тыс.тонн. Данные объемы в целом сопоставимы с добытыми 342 тыс.тонн на Филиппинах, что говорит о том, что Индонезия вполне может заме- нить филиппинские поставки.
В середине марта крупнейший производитель никеля PT Antam-Индонезия объявил, что подаст заявку на разрешение на экспорт 6 млн. тонн никелевой руды (или 60 тыс.тонн никеля) в тече- ние 12 месяцев.
При этом природоохранное агентство Филиппин разрешило восьми приостановленным добыт- чикам никелевой руды отгружать запасы добытой руды, сообщает Reuters, временно увеличив предложение от крупнейшего в мире экспортера сырья после сокращения. Дополнительные объемы, поступающие на рынок, вызвали в прошедший период обвал цен на никель на миро- вом рынке на 6,5%.
Цены на алюминий в прошедший период продолжали расти в соответствии с ожидающимся снижением производства металла в Китае, а также с продолжающимися взаимными претензи- ями США и Китая в ВТО по доступу алюминия на американский рынок.
Запасы алюминия в японских портах на конец февраля 2017 г. составили 282 тыс.тонн против 273,1 тыс.тонн в январе 2017 г. и 365,6 тыс.тонн год назад. Премии на поставку алюминия в Японию во 2 кв. 2017 г. выросли до 128$/тонна.
По данным International Aluminium Institute (IAI) среднесуточное производство алюминия в Китае в феврале 2017 г. составило 90,5 тыс.тонн против 95,2 тыс.тонн в январе 2017 г. Общее производство алюминия в феврале в Китае составило 2,534 млн.тонн против 2,95 млн.тонн в январе 2017 г.
Мировое среднесуточное производство алюминия, исключая Китай, в феврале 2017 г. соста- вило 70,5 тыс.тонн против 70 тыс.тонн в январе 2017 г. Общее производство алюминия в ми- ре, за исключением, Китая в январе 2017 г. составило 1,973 млн.тонн против 2,17 млн.тонн в январе 2017 г.
По оценке компании РУСАЛ в 2017 г. ожидается позитивное развитие алюминиевой отрасли, а рост мирового потребления составит 5% в связи с ростом спроса в Китае до 33,5 млн.тонн. При этом дефицит поставок алюминия может составить около -1,1 млн.тонн. Мировое потреб- ление оценивается в 62,7 млн.тонн, производство первичного алюминия – в 61,6 млн.тонн (+4,3% к 2016 г.), при этом рост производства в Китае составит 34,3 млн.тонн.
По данным National Bureau of Statistics производство цветных металлов в Китае в январе- феврале 2017 г. продолжало расти.
По данным GAC в январе-феврале 2017 г. наблюдался резкий рост импорта алюминия и свинца в Китай. Кроме того, резко вырос экспорт меди
В прошедший период на рынках цветных металлов наблюдалась коррекция цен при росте со- мнений в состоятельности планов по развитию инфраструктурных проектов в США. Вероят- ность продолжения растущей динамики высока, хотя на некоторых рынках сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены. Основными влияющими факторами в ближай- ший период останутся состояние спроса на металлы в Китае и экономическая программа До- нальда Трампа в США.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Несмотря на коррекцию вниз в растущем тренде продолжает двигаться медь, запасы которой на складах LME в прошедший период упали из-за перебоев в поставках. Восстановление про- изводства на шахтах в Индонезии и снижение угрозы забастовок в Чили пока не привели к росту объемов предложения меди на рынке. Индонезийское подразделение Freeport McMoRan Inc возобновило производство медного концентрата на шахте Грасберг после до- стижения договоренностей с правительством.
По оценке International Copper Study Group (ICSG) дефицит на мировом рынке меди в 2016 г. составил -50 тыс.тонн. Потребление рафинированной меди в 2016 г. выросло в Азии и Европе, но снизилось в США и Японии, что в общей сложности составило 2% прироста. Производство рафинированной меди в 2016 г. составило 2,5%, в основном за счет роста в Китае, США, Мек- сике и Японии.
Мировое производство медных руд, в совокупности с медным концентратом, выросло в 2016 г. на 7% в основном за счет роста добычи на 38% на перуанских рудниках. Недавняя двухне- дельная забастовка на рудниках компании Freeport-McMoRan Inc в Перу не оказала суще- ственного влияния на уровень добычи.
Производство меди в Перу в январе 2017 г. выросло на 24,8% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, тогда как производство цинка увеличилось на 11,3%. Производство свинца снизилось на 3,5%.
Производство меди в Чили в январе 2017 г. снизилось на 2,6% в годовом выражении до 452 тыс.тонн.
По оценке промышленности в 2017 г. Китай может столкнуться с дефицитом медного концен- трата в -80 тыс.тонн. В 2018 г. дефицит может вырасти до -340 тыс.тонн, в 2019 г. – до 270 тыс.тонн. Дефицит может возникнуть из-за ограниченного предложения медного концентрата и роста спроса со стороны инфраструктурных проектов.
Цены на цинк в прошедший период скорректировались вниз под влиянием фиксации прибыли от беспрецедентного роста цен. Запасы цинка на LME также немного упали.
Однако перебои в поставках цинка из Перу поддержали рынок: на руднике Volcan были объ- явлены форс-мажорные обстоятельства из-за нарушений поставок из центрального региона страны на тихоокеанское побережье в связи с наводнением и оползнями. Правительство за- явило, что может потребоваться не менее 15 дней для ремонта железной дороги, которая пе- ремещает минеральные концентраты с шахт в центральной части Перу в тихоокеанский порт страны Кальяо.
Кроме того, производство цинка на заводе Norund Income Fund в Квебеке составляет 50-60% нормального уровня в связи с продолжающейся забастовкой. Помимо забастовок в Австра- лии в последнее время начали массово отказывать электростанции, работающие на альтерна- тивных видах топлива, что при условии дефицита природного газа и массовом закрытии тра- диционных электростанций, поставило промышленность в тяжелое положение.
По данным Metal Bulletin и агентства Antaike крупнейшие цинковые заводы Китая намерены начать процедуры технического обслуживания, которые могут повлиять на годовую мощность в 540 тыс.тонн в течение неопределенного периода времени.
Дефицит на мировом рынке цинка по оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) составил в конце января 2017 г. -27 тыс.тонн против избытка в +8,8 тыс.тонн в конце декабря 2017 г. Коммерческие запасы цинка на конец января 2017 г. составили 412,2 тыс.тонн против 402,6 тыс.тонн в декабре 2016 г. Общие запасы цинка снизились на 0,9% к концу декабря 2016 г. Дефицит на мировом рынке цинка в конце 2016 г. составил -286 тыс.тонн.
По оценке International Lead and Zinc Study Group (ILZSG) дефицит мирового рынка свинца в январе 2017 г. составил -15 тыс.тонн против избытка в +7 тыс.тонн в декабре 2016 г. Коммер- ческие запасы свинца на конец января 2017 г. составили 490 тыс.тонн против 480 тыс.тонн в декабре 2016 г.
По данным International Nickel Study Group дефицит на мировом рынке никеля в 2016 г. соста- вил -49,5 тонн против избытка в 91,4 тонну в 2015 г. В конце января 2017 г. дефицит никеля составил -1,1 тонн. В 2016 г. наблюдался устойчивый рост спроса в Азии (+12,9% к 2015 г.) и Америке (+10,8%), а мировое потребление никеля превысило 2032,5 тыс.тонн, что на 8% выше, чем в 2015 г. Мировое производство рафинированного никеля в 2016 г. составило 1991 тыс.тонн, а добыча – 1995,9 тыс.тонн.
По оценке компании Норильский никель дефицит никеля в мире может вырасти до -100 тыс.тонн в 2017 г.
Добыча никеля в Индонезии в январе 2017 г. составила 23,5 тыс.тонн, а на Филиппинах – 20,8 тыс.тонн, увеличившись, несмотря на экологические запреты. Производство рафинированно- го никеля в Индонезии в январе 2017 г. выросло до 16,5 тыс.тонн против 5,5 тыс.тонн в декаб- ре 2016 г. В середине января 2017 г. правительство Индонезии объявило об ослаблении су- ществующего запрета на экспорт необработанных минеральных руд.
Министерство энергетики и минеральных ресурсов (МЭМР) Индонезии 2 марта 2017 г. выпу- стило Указ №1051, в котором определены стандарты для определения объемов экспорта ни- келевой руды. 7 марта министерство выпустило руководство, в котором излагаются условия, которые должны быть выполнены компаниями до подачи заявки на разрешение на экспорт руды.
Основным следствием Указа №1051 является то, что любой производитель никеля, который в настоящее время эксплуатирует завод по обогащению руды и имеет необходимые разреше- ния, будет допущен к экспорту 100% обрабатываемой в настоящее время руды. Добывающие мощности Индонезии оцениваются Wood Mackenzie в 24 млн.унций, что потенциально равно 240 тыс.тонн никеля пригодного экспорту.
Кроме того, любая компания, которая одобрила планы по строительству завода по переработ- ке, имеет право экспортировать руду, эквивалентную полной мощности завода. Потенциально по оценке Wood Mackenzie можно экспортировать 70 тыс.тонн никеля в руде, что в общей сложности создает потенциал экспорта в 310 тыс.тонн. Данные объемы в целом сопоставимы с добытыми 342 тыс.тонн на Филиппинах, что говорит о том, что Индонезия вполне может заме- нить филиппинские поставки.
В середине марта крупнейший производитель никеля PT Antam-Индонезия объявил, что подаст заявку на разрешение на экспорт 6 млн. тонн никелевой руды (или 60 тыс.тонн никеля) в тече- ние 12 месяцев.
При этом природоохранное агентство Филиппин разрешило восьми приостановленным добыт- чикам никелевой руды отгружать запасы добытой руды, сообщает Reuters, временно увеличив предложение от крупнейшего в мире экспортера сырья после сокращения. Дополнительные объемы, поступающие на рынок, вызвали в прошедший период обвал цен на никель на миро- вом рынке на 6,5%.
Цены на алюминий в прошедший период продолжали расти в соответствии с ожидающимся снижением производства металла в Китае, а также с продолжающимися взаимными претензи- ями США и Китая в ВТО по доступу алюминия на американский рынок.
Запасы алюминия в японских портах на конец февраля 2017 г. составили 282 тыс.тонн против 273,1 тыс.тонн в январе 2017 г. и 365,6 тыс.тонн год назад. Премии на поставку алюминия в Японию во 2 кв. 2017 г. выросли до 128$/тонна.
По данным International Aluminium Institute (IAI) среднесуточное производство алюминия в Китае в феврале 2017 г. составило 90,5 тыс.тонн против 95,2 тыс.тонн в январе 2017 г. Общее производство алюминия в феврале в Китае составило 2,534 млн.тонн против 2,95 млн.тонн в январе 2017 г.
Мировое среднесуточное производство алюминия, исключая Китай, в феврале 2017 г. соста- вило 70,5 тыс.тонн против 70 тыс.тонн в январе 2017 г. Общее производство алюминия в ми- ре, за исключением, Китая в январе 2017 г. составило 1,973 млн.тонн против 2,17 млн.тонн в январе 2017 г.
По оценке компании РУСАЛ в 2017 г. ожидается позитивное развитие алюминиевой отрасли, а рост мирового потребления составит 5% в связи с ростом спроса в Китае до 33,5 млн.тонн. При этом дефицит поставок алюминия может составить около -1,1 млн.тонн. Мировое потреб- ление оценивается в 62,7 млн.тонн, производство первичного алюминия – в 61,6 млн.тонн (+4,3% к 2016 г.), при этом рост производства в Китае составит 34,3 млн.тонн.
По данным National Bureau of Statistics производство цветных металлов в Китае в январе- феврале 2017 г. продолжало расти.
По данным GAC в январе-феврале 2017 г. наблюдался резкий рост импорта алюминия и свинца в Китай. Кроме того, резко вырос экспорт меди
В прошедший период на рынках цветных металлов наблюдалась коррекция цен при росте со- мнений в состоятельности планов по развитию инфраструктурных проектов в США. Вероят- ность продолжения растущей динамики высока, хотя на некоторых рынках сезонные факторы будут оказывать негативное влияние на цены. Основными влияющими факторами в ближай- ший период останутся состояние спроса на металлы в Китае и экономическая программа До- нальда Трампа в США.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу