26 ноября 2008 Альфа-Капитал
Внешний долг РФ:
Правительство США озвучило новый план поддержки экономики на $800 млрд. Акцент смещается в сторону снижения стоимости потребительского кредитования.
Внутренний долг РФ:
На рынке сохраняются негативные настроения. Снижение основных ликвидных бумаг в пределах 1 п.п.
Внешний долг РФ
Ключевым событием вчерашнего дня стало сообщение правительства о новых шагах, направленных на скорейшее оздоровление финансовых рынков. Новые меры предполагают вливание $800 млрд, которые пойдут на стимулирование потребительского кредитования и выкупа ипотечных ценных бумаг. $600 млрд пойдут на выкуп долгов, выпущенных или гарантированных государственными компаниями. Еще $200 млрд будут направлены на поддержку потребительского кредитования. Таким образом, данный пакет мер по объему превосходит так называемый план Полсона ($700 млрд.)
Несмотря на принятия данного плана UST-10 закрывались на уровне 105-16% от номинала (+2 п.п.), что соответствует доходности 3.11% (-22 б.п.). Спросу на безрисковые активы способствовала негативная статистика, которая показала снижение цен на жилье и потребления домохозяйств. Также был пересмотрен рост ВВП за третий квартал в сторону понижения с -0.3% до -0.5%.
Этим утром UST продолжили вчерашний рост, обусловленной негативной динамикой фьючерса S&P и ожиданиями выхода статистики. Сегодня ожидается слабая статистика по потребительским расходам (- 1%) и продажам домов на первичном рынке жилья (-5%).
Из вышедшей вчера макроэкономической статистики мы можем отметить, что несмотря на продолжающееся снижение цен на жилье неожиданно вырос индекс потребительской уверенности. Также вчера министерство торговли США увеличило оценку снижения ВВП в 3-ем квартале до 0.5, что впрочем, совпало с прогнозами аналитиков.
На российском рынке на фоне внешних позитивных факторов Rus-30 подрос до 83-834% от номинала. При этом спрэд между Rus-30 и UST-10 сузился до 750 б.п. На рынке CDS вслед за улучшением ситуации на всех развивающихся рынках CDS-5 на Россию опустился до 760-790 б.п. (-80 б.п.).
Рынок рублевых облигаций
Накануне на российском рынке долга в целом сложилась умеренно негативная динамика. Основные объемы торгов были сосредоточены в бумагах 1-го эшелона и банковского сектора. Так, Газпром-4, ВТБ-5, ВТБ-2, РСХБ-2 закрылись ниже в пределах 1 п.п. При этом ликвидность в 2-ом и 3-ем эшелоне по-прежнему носит лишь точечный характер.
На денежном рынке ставки вчера колебались в пределах 9-10% годовых. Благодаря беззалоговым аукционам ЦБ индикатор ликвидности превысил 900 млрд руб. Прошедший вчера 5-недельный аукцион не вызвал столь высокий интерес со стороны участников рынка по сравнению с недавно прошедшими аукционами на 3 и 6 месяцев. Так, банки привлеки всего 34.7 млрд руб из 200 млрд руб по средневзвешенной ставке 10.91% годовых.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба