6 мая 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в понедельник выросла на 1 б.п. до уровня в 3,87% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики. Вышедший индекс деловой активности в секторе услуг США показал рост в апреле до 52 пунктов с отметки 49,6 пункта в марте, что превысило рыночные ожидания. Отметим, что значение показателя выше 50 пунктов говорит о росте деловой активности. В условиях отсутствия значимых данных макроэкономической статистики мы не ожидаем сегодня существенных изменений в доходности UST’10.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 2 б.п. до величины в 141 б.п. за счет роста доходности облигаций UST’10 и снижения доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30 в районе 140 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в понедельник изменились незначительно и разнонаправленно на фоне несущественных сдвигов в доходности базовых активов. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды Severstal-9 и KZOS-11. Повышением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Gazprom-8 и Gazprom-10. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на сильные результаты ОАО "Мобильные Телесистемы" (МТС), чистая прибыль которого по РСБУ выросла в 1 квартале 2008 г. на 40,6% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.
Торговые идеи
Текущая доходность евробондов МТС в условиях сильных финансовых результатов компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В понедельник на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста цен оказались выпуск ОФЗ 46003 с дюрацией 1,6 года и выпуск ОФЗ 46001 с дюрацией 0,3 года. Снижением цен отметился выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,2 года и выпуск ОФЗ 46002 с дюрацией 3,1 года. Мы ожидаем сегодня сохранения доходностей на рынке госбумаг вблизи текущих уровней.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник отмечалась разнонаправленная динамика котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков. Обороты рыночных торгов вчера выросли почти на 30%, но оказались на четверть ниже среднеквартальных. Вместе с тем, обороты сделок репо в понедельник, показав дневной рост на 36%, превысили в 24,8 раза рыночные обороты. Поддержку рынку корпоративных облигаций оказали сохраняющиеся на пониженном уровне в 3,5-4,5% годовых ставки краткосрочных рублевых МБК. В лидерах оборота на рынке вчера были выпуски с доходностью 9 и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов в понедельник оказались облигации МБРР 02обл с доходностью 11,5% годовых, выросшие в цене на 0,2% и облигации МОСМАРТФ 1 с доходностью 14,8% годовых, выросшие в цене на 0,2%. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации МКБ 04обл с доходностью 13,5% годовых, снизившиеся в цене на 0,25%, а также выпуск Миракс 02 с доходностью 11,2% годовых, понизившийся в цене на 0,05%. Высокий оборот по облигациям НФК-3 мы связываем с выходом этого выпуска на вторичные торги. Среди наиболее снизившихся в цене выпусков нам бы хотелось обратить внимание на облигации МособлгазФ2, которые, на наш взгляд, могут быть интересны при доходности свыше 13% годовых. Мы ожидаем сегодня стабилизации доходностей корпоративных облигаций 1-3 эшелонах вблизи сложившихся уровней.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) в понедельник выросла на 1 б.п. до уровня в 3,87% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики. Вышедший индекс деловой активности в секторе услуг США показал рост в апреле до 52 пунктов с отметки 49,6 пункта в марте, что превысило рыночные ожидания. Отметим, что значение показателя выше 50 пунктов говорит о росте деловой активности. В условиях отсутствия значимых данных макроэкономической статистики мы не ожидаем сегодня существенных изменений в доходности UST’10.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 2 б.п. до величины в 141 б.п. за счет роста доходности облигаций UST’10 и снижения доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между облигациями UST’10 и Rus’30 в районе 140 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в понедельник изменились незначительно и разнонаправленно на фоне несущественных сдвигов в доходности базовых активов. Лидерами снижения индикативной доходности стали вчера евробонды Severstal-9 и KZOS-11. Повышением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Gazprom-8 и Gazprom-10. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на сильные результаты ОАО "Мобильные Телесистемы" (МТС), чистая прибыль которого по РСБУ выросла в 1 квартале 2008 г. на 40,6% по сравнению с аналогичным периодом 2007 г.
Торговые идеи
Текущая доходность евробондов МТС в условиях сильных финансовых результатов компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
В понедельник на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах роста цен оказались выпуск ОФЗ 46003 с дюрацией 1,6 года и выпуск ОФЗ 46001 с дюрацией 0,3 года. Снижением цен отметился выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 7,2 года и выпуск ОФЗ 46002 с дюрацией 3,1 года. Мы ожидаем сегодня сохранения доходностей на рынке госбумаг вблизи текущих уровней.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций в понедельник отмечалась разнонаправленная динамика котировок облигаций в 1-3 эшелонах выпусков. Обороты рыночных торгов вчера выросли почти на 30%, но оказались на четверть ниже среднеквартальных. Вместе с тем, обороты сделок репо в понедельник, показав дневной рост на 36%, превысили в 24,8 раза рыночные обороты. Поддержку рынку корпоративных облигаций оказали сохраняющиеся на пониженном уровне в 3,5-4,5% годовых ставки краткосрочных рублевых МБК. В лидерах оборота на рынке вчера были выпуски с доходностью 9 и 12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах повышения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов в понедельник оказались облигации МБРР 02обл с доходностью 11,5% годовых, выросшие в цене на 0,2% и облигации МОСМАРТФ 1 с доходностью 14,8% годовых, выросшие в цене на 0,2%. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации МКБ 04обл с доходностью 13,5% годовых, снизившиеся в цене на 0,25%, а также выпуск Миракс 02 с доходностью 11,2% годовых, понизившийся в цене на 0,05%. Высокий оборот по облигациям НФК-3 мы связываем с выходом этого выпуска на вторичные торги. Среди наиболее снизившихся в цене выпусков нам бы хотелось обратить внимание на облигации МособлгазФ2, которые, на наш взгляд, могут быть интересны при доходности свыше 13% годовых. Мы ожидаем сегодня стабилизации доходностей корпоративных облигаций 1-3 эшелонах вблизи сложившихся уровней.
https://www.psbank.ru/Informer (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter