Опубликованные сегодня консолидированные квартальные результаты ВТБ мы оцениваем как умеренно благоприятные. Чистая прибыль подскочила в 46 раз до 27,6 млрд руб. Основными факторами роста прибыли выступило увеличение операционных доходов и контроль за расходами.
Чистые процентные расходы повысились на 14,7 млрд руб. или 15% г/г на фоне снижения стоимости фондирования. Чистая процентная маржа составила 4,1% в сравнении с 3,4% годом ранее. Кредитный портфель сократился на 1,6% в сравнении с концом 2016 г. вследствие 2,8%-ого сокращения портфеля корпоративных кредитов, которые формируют около ? всего портфеля. Динамика кредитов юридическим лицам была обусловлена в основном валютной переоценкой. Без учета этого фактора снижение составило 0,2%. Объем потребительских кредитов вырос на 2,4%.
Рост комиссионных доходов на 13,2% г/г до 19,7 млрд руб. был обусловлен увеличением средств клиентов на 10,7% в связи с притоком средств госучреждений. Непроцентные доходы составили 11,8 млрд руб. против убытка 0,5 млрд руб. Страховой бизнес принес на 95% больше доходов, чем в прошлом году – 3,7 млрд руб.
Административные издержки и расходы на оплату труда увеличились всего на 1,6% г/г. до 61,6 млрд руб.
В связи с ростом доходности акций мы поставили рекомендацию по обыкновенным акциям ВТБ на пересмотр
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Чистые процентные расходы повысились на 14,7 млрд руб. или 15% г/г на фоне снижения стоимости фондирования. Чистая процентная маржа составила 4,1% в сравнении с 3,4% годом ранее. Кредитный портфель сократился на 1,6% в сравнении с концом 2016 г. вследствие 2,8%-ого сокращения портфеля корпоративных кредитов, которые формируют около ? всего портфеля. Динамика кредитов юридическим лицам была обусловлена в основном валютной переоценкой. Без учета этого фактора снижение составило 0,2%. Объем потребительских кредитов вырос на 2,4%.
Рост комиссионных доходов на 13,2% г/г до 19,7 млрд руб. был обусловлен увеличением средств клиентов на 10,7% в связи с притоком средств госучреждений. Непроцентные доходы составили 11,8 млрд руб. против убытка 0,5 млрд руб. Страховой бизнес принес на 95% больше доходов, чем в прошлом году – 3,7 млрд руб.
Административные издержки и расходы на оплату труда увеличились всего на 1,6% г/г. до 61,6 млрд руб.
В связи с ростом доходности акций мы поставили рекомендацию по обыкновенным акциям ВТБ на пересмотр
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter