USD/RUB TOM 56.88 (-0.26%) 16:23 мск
EUR/RUB TOM 63.74 (-0.18%) 16:23 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ 15.06 с уплаты страховых взносов и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров в ближайшее время.
• Прямая линия с президентом 15.06 может, по мнению ряда инвесторов, рассматриваться как фактор стабилизирующий рубль. Спорно.
• Приверженность Банка России к консервативной ДКП. Отчасти в цене.
• Продажи валюты компаниями РФ для выплаты дивидендов. Может быть актуально вплоть до середины лета.
• Хорошие данные по текущему счету РФ за 5м2017 г (+27$ млрд) и май (+1.3$ млрд).
Негативные факторы для рубля
• Волатильность цен на нефть на фоне сообщений о росте добычи нефти ОПЕК в мае на 336k б/с. Brent 48.27$ (-0.04%).
• Призывы отдельных сенаторов США расширить санкции против РФ уже на этой неделе. Выступление во вторник генпрокурора США Д.Сейшнса в сенатском комитете по разведке, расследующем вмешательство РФ в американские выборы.
• Рост волатильности на рынке акций США в секторе высокотехнологичных компаний, опережающая динамика которых объясняет 1/3 роста S&P500 в 2017 г.
• Низкая рублевая стоимость барреля Brent (48.27*56.88=2746), которая делает рубль уязвимым к заседанию ЦБ РФ 16.06, ФРС 14.06 или просто к ухудшению ситуации с аппетитом к риску.
• Протестные движения в РФ 12.06 в «День России».
• Высокая вероятность возобновления валютных интервенций Банком России во 2п2017 г.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2п17 и далее. Пока не ощущается каким-либо образом, как и покупки валюты для Минфина РФ.
Есть еще одно объяснение, почему рубль может успешно игнорировать слабость цен на нефть еще какое-то время. Как следует из комментария аналитиков Райффайзенбанка, поддержку рублю могли оказать неплохие данные по текущему счету РФ, сальдо которого за 5м2017 г составило 27$ млрд, а за май 1.3$ млрд, что несколько превзошло ожидания. Аналитики банка полагают, что восстановление импорта при низких ценах на нефть в итоге приведет к ухудшению сальдо текущего счета РФ до нулевых или отрицательных уровней летом, однако данное негативное влияние на рубль будет компенсировано избытком валютной ликвидности (порядка 10$ млрд), который сформировался в банковской системе в 1кв2017 г. С учетом этого и ряда других факторов в Райффайзенбанке даже допускают в ближайшее время снижение рублевой цены барреля Brent ниже 2700 рублей за бочку, отмечая что ослабление рубля в конечном счете может произойти лишь в 3кв2017 г.
Для меня история все это еще один аргумент в пользу сохранения диапазона 56-59 в USDRUB вплоть до конца лета.
Напомню, что ранее стабильная динамика рубля в начале лета объяснялась преимущественно устойчивой ситуацией с аппетитом к риску, а также продажами валюты компаниями РФ под предстоящие дивидендные выплаты.
Как потенциальный негатив для рубля во вторник и аргумент за смещение торгов в перспективе ближе к 59, а не 56, может рассматриваться сохраняющаяся неопределенность вокруг расследования о вмешательстве РФ в выборы в США в 2016 г, в частности, возможное расширение санкций США против РФ уже на этой неделе и выступление во вторник в сенатском комитете генпрокурора США Д.Сешнса по данной теме.
Также определенные риски для российской валюты 13 июня несет в себе новостной фон с рынка нефти, а именно данные о рекордном за полгода росте добычи ОПЕК в мае на 336к б/с , публикация в Reuters и других СМИ о том, что многие производители сланцевой нефти остаются незахеджированными, поэтому любой рост цен будут использовать для продаж, что может огранить восстановление товарного рынка, и заодно прогнозы Минэнерго США, что добыча сланцевой нефти в стране вырастет в июле еще на 127к барр, достигнув рекордного уровня.
Все это может рассматриваться как подтверждение привлекательность ставок на рост пары USDRUB от нижней границы коридора 56-59.
Технический анализ
В фокусе все еще диапазон 56-59. Если обратиться к опыту 2016 г, когда по USDRUB с конца апреля по середину ноября был актуален боковой тренд с границами 62-62.7, то в нынешнем торговом коридоре мы можем застрять и до конца лета.
Торги в USDRUB выше 21-дневной средней последние несколько дней могут указывать на то, что инициатива сейчас на стороне покупателей долларов США и более высокие шансы на тестирование 58 на этой неделе.
Уровни сопротивления – 59, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (июнь)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2п2017 г. 57.50 и ниже – это «дешевый» доллар для меня.
Не исключено, что в летние месяцы эффективнее могут быть ставки на сохранение диапазона 56-59 в USDRUB, покупка валюты вблизи 56 и продажа покрытого одномесячного опциона колл со страйками 58.5 или 59.
Календарь
12-16.06 – Ежемесячные отчеты по рынку нефти от МЭА и ОПЕК.
13-14.06 – Заседание ФРС (прогноз – повышение ставки на 25 б.п.).
15.06 – Прямая линия с президентом РФ В.Путиным, старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
16.06 – Заседание Банка Росси (прогноз – снижение ставки на 25 или 50 б.п.), статистика по буровым Baker Hughes.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
EUR/RUB TOM 63.74 (-0.18%) 16:23 мск
Факторы в поддержку рубля
• Старт налогового периода в РФ 15.06 с уплаты страховых взносов и увеличение предложения валюты со стороны экспортеров в ближайшее время.
• Прямая линия с президентом 15.06 может, по мнению ряда инвесторов, рассматриваться как фактор стабилизирующий рубль. Спорно.
• Приверженность Банка России к консервативной ДКП. Отчасти в цене.
• Продажи валюты компаниями РФ для выплаты дивидендов. Может быть актуально вплоть до середины лета.
• Хорошие данные по текущему счету РФ за 5м2017 г (+27$ млрд) и май (+1.3$ млрд).
Негативные факторы для рубля
• Волатильность цен на нефть на фоне сообщений о росте добычи нефти ОПЕК в мае на 336k б/с. Brent 48.27$ (-0.04%).
• Призывы отдельных сенаторов США расширить санкции против РФ уже на этой неделе. Выступление во вторник генпрокурора США Д.Сейшнса в сенатском комитете по разведке, расследующем вмешательство РФ в американские выборы.
• Рост волатильности на рынке акций США в секторе высокотехнологичных компаний, опережающая динамика которых объясняет 1/3 роста S&P500 в 2017 г.
• Низкая рублевая стоимость барреля Brent (48.27*56.88=2746), которая делает рубль уязвимым к заседанию ЦБ РФ 16.06, ФРС 14.06 или просто к ухудшению ситуации с аппетитом к риску.
• Протестные движения в РФ 12.06 в «День России».
• Высокая вероятность возобновления валютных интервенций Банком России во 2п2017 г.
• Сезонный фактор или постепенное ухудшение текущего счета РФ во 2п17 и далее. Пока не ощущается каким-либо образом, как и покупки валюты для Минфина РФ.
Есть еще одно объяснение, почему рубль может успешно игнорировать слабость цен на нефть еще какое-то время. Как следует из комментария аналитиков Райффайзенбанка, поддержку рублю могли оказать неплохие данные по текущему счету РФ, сальдо которого за 5м2017 г составило 27$ млрд, а за май 1.3$ млрд, что несколько превзошло ожидания. Аналитики банка полагают, что восстановление импорта при низких ценах на нефть в итоге приведет к ухудшению сальдо текущего счета РФ до нулевых или отрицательных уровней летом, однако данное негативное влияние на рубль будет компенсировано избытком валютной ликвидности (порядка 10$ млрд), который сформировался в банковской системе в 1кв2017 г. С учетом этого и ряда других факторов в Райффайзенбанке даже допускают в ближайшее время снижение рублевой цены барреля Brent ниже 2700 рублей за бочку, отмечая что ослабление рубля в конечном счете может произойти лишь в 3кв2017 г.
Для меня история все это еще один аргумент в пользу сохранения диапазона 56-59 в USDRUB вплоть до конца лета.
Напомню, что ранее стабильная динамика рубля в начале лета объяснялась преимущественно устойчивой ситуацией с аппетитом к риску, а также продажами валюты компаниями РФ под предстоящие дивидендные выплаты.
Как потенциальный негатив для рубля во вторник и аргумент за смещение торгов в перспективе ближе к 59, а не 56, может рассматриваться сохраняющаяся неопределенность вокруг расследования о вмешательстве РФ в выборы в США в 2016 г, в частности, возможное расширение санкций США против РФ уже на этой неделе и выступление во вторник в сенатском комитете генпрокурора США Д.Сешнса по данной теме.
Также определенные риски для российской валюты 13 июня несет в себе новостной фон с рынка нефти, а именно данные о рекордном за полгода росте добычи ОПЕК в мае на 336к б/с , публикация в Reuters и других СМИ о том, что многие производители сланцевой нефти остаются незахеджированными, поэтому любой рост цен будут использовать для продаж, что может огранить восстановление товарного рынка, и заодно прогнозы Минэнерго США, что добыча сланцевой нефти в стране вырастет в июле еще на 127к барр, достигнув рекордного уровня.
Все это может рассматриваться как подтверждение привлекательность ставок на рост пары USDRUB от нижней границы коридора 56-59.
Технический анализ
В фокусе все еще диапазон 56-59. Если обратиться к опыту 2016 г, когда по USDRUB с конца апреля по середину ноября был актуален боковой тренд с границами 62-62.7, то в нынешнем торговом коридоре мы можем застрять и до конца лета.
Торги в USDRUB выше 21-дневной средней последние несколько дней могут указывать на то, что инициатива сейчас на стороне покупателей долларов США и более высокие шансы на тестирование 58 на этой неделе.
Уровни сопротивления – 59, 60-60.5, 61.30, 62-62.5, 63.5 65, 66-66.5, 67-67.50, 69-69.50. Уровни поддержки – 55.80/56, 55, 54.
USDRUB (Daily).
Позиции (июнь)
Ставка на постепенное восстановление пары USDRUB в район 60/60.5 или даже выше во 2п2017 г. 57.50 и ниже – это «дешевый» доллар для меня.
Не исключено, что в летние месяцы эффективнее могут быть ставки на сохранение диапазона 56-59 в USDRUB, покупка валюты вблизи 56 и продажа покрытого одномесячного опциона колл со страйками 58.5 или 59.
Календарь
12-16.06 – Ежемесячные отчеты по рынку нефти от МЭА и ОПЕК.
13-14.06 – Заседание ФРС (прогноз – повышение ставки на 25 б.п.).
15.06 – Прямая линия с президентом РФ В.Путиным, старт налогового периода в РФ (уплата страховых взносов)
16.06 – Заседание Банка Росси (прогноз – снижение ставки на 25 или 50 б.п.), статистика по буровым Baker Hughes.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter