5 декабря 2008 FxPRO
Российский ЦБ вновь на 30 копеек расширил коридор колебаний рубля к бивалютной корзине, чем не преминули воспользоваться спекулянты: EUR/RUB вырос почти на 40 копеек до 35,78, а USD/RUB на 13,4 коп. до 28,09.
Первоначальной и фундаментальной причиной давления на рубль служит падение цен на энергоносители, повлекшее отток капитала, а соответственно спрос на валюту. Сейчас к ней добавилась еще одна - конвертация банками, компаниями и простыми людьми своих рублей в валюту.
Однако, если бы ЦБ ослаблял рубль в дни, когда доллар и без того растет на forex, он неминуемо бы навлек на себя гнев со стороны населения, тогда к 15-20 копейкам роста доллара к рублю добавилось еще 30, на которые был бы расширен коридор. А это более чем полтора процента, и может возникнуть вероятность недовольства среди населения.
Если бы рынок ориентировался на новые минимумы по нефти, тогда спекулянты были бы готовы заранее к штурму новых вершин Usd/Rub, и происходило бы это с текущим рынком почти каждый день, и народные волнения в этом случае также неминуемы.
Поэтому выбран сценарий, на мой взгляд, весьма спокойный и нейтральный: ослаблять рубль при ослаблении доллара на forex. Основная доля внимания традиционно прикована к колебаниям рубля к доллару, евро при этом теряется, и только небольшая группа людей имеет возможность отслеживать котировки EUR/USD. Таким образом, на рынке происходит откат доллара против евро, который приблизительно можно оценить копеек в 25-30, затем "расширяются" допустимые границы диапазона, и в итоге падение рубля маскируется.
Это краткие выводы, которые можно заключить из действий ЦБ:
1. Фундаментально российский ЦБ видит доллар слабым, то есть, ставит на рост пары EUR/USD.
2. Прогноз МЭРТ, опубликованный недавно, указывает на ожидания курса рубля к доллару до 32-35рублей. То есть рубль к корзине ослабнет не менее чем на 14%-25% за год.
3. Вряд ли мы в ближайшие несколько лет увидим евро по 34 рубля. Похоже, это будут новые исторические максимумы, заметно превышающие 40-45 рублей.
На предстоящей же неделе волатильность на Forex может продолжить падение, а валюты консолидироваться в сужающихся коридорах. Пара EUR/USD, вероятно, приблизится к 1,2950 с текущего уровня в 1,2760. Цена корзины (45% евро и 55% долларов) вырастет с 31,60 до 31,90, и соответственно получаем 28,20-28,30 по USD/RUB и 36,15-36,30 по EUR/RUB
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Первоначальной и фундаментальной причиной давления на рубль служит падение цен на энергоносители, повлекшее отток капитала, а соответственно спрос на валюту. Сейчас к ней добавилась еще одна - конвертация банками, компаниями и простыми людьми своих рублей в валюту.
Однако, если бы ЦБ ослаблял рубль в дни, когда доллар и без того растет на forex, он неминуемо бы навлек на себя гнев со стороны населения, тогда к 15-20 копейкам роста доллара к рублю добавилось еще 30, на которые был бы расширен коридор. А это более чем полтора процента, и может возникнуть вероятность недовольства среди населения.
Если бы рынок ориентировался на новые минимумы по нефти, тогда спекулянты были бы готовы заранее к штурму новых вершин Usd/Rub, и происходило бы это с текущим рынком почти каждый день, и народные волнения в этом случае также неминуемы.
Поэтому выбран сценарий, на мой взгляд, весьма спокойный и нейтральный: ослаблять рубль при ослаблении доллара на forex. Основная доля внимания традиционно прикована к колебаниям рубля к доллару, евро при этом теряется, и только небольшая группа людей имеет возможность отслеживать котировки EUR/USD. Таким образом, на рынке происходит откат доллара против евро, который приблизительно можно оценить копеек в 25-30, затем "расширяются" допустимые границы диапазона, и в итоге падение рубля маскируется.
Это краткие выводы, которые можно заключить из действий ЦБ:
1. Фундаментально российский ЦБ видит доллар слабым, то есть, ставит на рост пары EUR/USD.
2. Прогноз МЭРТ, опубликованный недавно, указывает на ожидания курса рубля к доллару до 32-35рублей. То есть рубль к корзине ослабнет не менее чем на 14%-25% за год.
3. Вряд ли мы в ближайшие несколько лет увидим евро по 34 рубля. Похоже, это будут новые исторические максимумы, заметно превышающие 40-45 рублей.
На предстоящей же неделе волатильность на Forex может продолжить падение, а валюты консолидироваться в сужающихся коридорах. Пара EUR/USD, вероятно, приблизится к 1,2950 с текущего уровня в 1,2760. Цена корзины (45% евро и 55% долларов) вырастет с 31,60 до 31,90, и соответственно получаем 28,20-28,30 по USD/RUB и 36,15-36,30 по EUR/RUB
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу