18 июля 2017 Промсвязьбанк
Мировые фондовые рынки
Европейские биржевые индексы продемонстрировали снижение на фоне фиксации прибыли после подъема на прошлой неделе (EuroTOP100: -0.1%; DAX: -0.4%; CAC40: -0.1%). Сильнее рынка выглядели акции металлургических компаний (Glencore: +1.5%; Antofagasta: +2.3%; Vallourec: +4.2%) на фоне роста цен на товары после сильного блока экономических данных по КНР.
Американский рынок акций завершил день практически нейтрально, не продемонстрировав выразительного движения ни по одному из основных фондовых индексов. Лучше рынка выглядел технологический сектор во главе с Apple (+0.3%), Microsoft (+0.8%) и Amazon (+0.8%).
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник продемонстрировал повышенную волатильность, но так и не смог определиться с направлением дальнейшего движения по индексу ММВБ. Начав день с активного подъема днем динамика движения рынка сменилась на умеренно негативную вслед за движением нефтяных котировок, но к закрытию рублевый индекс практически полностью компенсировал внутридневной провал. В результате, снижение по итогам дня было минимальным (ММВБ: -0.1%; РТС: -0.5%).
В нефтегазовом секторе резко упали бумаги ЛУКОЙЛа (-1.5%) и Роснефти (-0.7%), а также Башнефти (ао: -1.7%). При этом акции Сургутнефтегаза (ао: +0.7%; ап: +0.1%) в течение дня выглядели лучше рынка. В финансовом секторе наблюдалась разнонаправленная динамика, умеренно снизились вместе с рынком акции Сбербанка (ап: -0.6%), но выросли в цене бумаги Мосбиржи (+0.6%) и Банка Возрождение (+0.3%).
В металлургическом и горнодобывающем сегменте сильно выглядели акции ОК Русал (+3.8%), их рост может быть связан с положительной переоценкой акций этого сегмента на глобальных рынках в последние дни, что связано с ростом цен на металлы. Также подорожали бумаги НорНикеля (+1.3%) и ВСМПО-Ависма (+0.6%). Производственный отчет за 2-й квартал привел к ралли в ММК (+4.9%) при коррекции котировок ближайших аналогов – НЛМК (-0.2%) и Северстали (0.0%). Сильно в понедельник выглядели представители угольного сегмента – Мечел (+1.3%), Распадская (+2.2%), КТК (+2.1%). Яндекс (-0.1%) стабилизировался немного ниже 1900 руб./акцию, нового торгового диапазона, в котором бумага оказалась после пятничной новости об объединении сервиса вызова такси с Uber.
Новость о возможности отмена национального роуминга не вызвала значительных колебаний акций телекомов (МТС: -0.7%; МегаФон: +0.5%), как и новость о техдефолте АФК Система (-2.5%). В потребительском секторе позитивную динамику продемонстрировали М.Видео (+2.0%) и Лента (+1.7%). Электроэнергетический сегмент двигался разнонаправленно, хуже рынка выглядели Россети (ао: -2.7%) перед дивидендной отсечкой, лучше – ОГК-2 (+1.7%).
Илья Фролов
Товарные рынки
Нефть вчера ожидаемо скорректировалась, на сегодняшнее утро осторожно прибавляет, ближайший фьючерс торгуется по 48,5 долл./барр. Сегодня в фокусе статистика от API по запасам нефти и нефтепродуктов, завтра – аналогичные данные от Минэнерго США. Мы рассчитываем на сильную статистику, что должно оказать нефти поддержку. Ожидаем возврата нефтяных котировок в диапазон 49-51 долл./барр. до конца недели. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
В начале недели на мировых рынках наблюдается стабилизация, вызванная исчерпанием импульса к росту, сформировавшегося на прошлой неделе после выступлений Дж.Йеллен. Инвесторы склонны занять выжидательную позицию и дождаться заседания ЕЦБ и пресс-конференции М.Драги, и попытаться уловить намеки (или отсутствие таковых в явном виде) на возможность снижения объемов покупок рыночных активов и скорый рост процентных ставок. Лучше рынка последнее время уверенно выглядят технологический сектор, в ожидании публикации финансовых результатов, а также металлурги из-за роста цен на металлы, движимого как ослаблением курса доллара, так и неожиданно сильным блоком макростатистики по Китаю. Помимо заседания ЕЦБ в фокус внимания на этой неделе также данные по ИПЦ в еврозоне, блок данных по рынку жилья в США и региональных индексам деловой активности и потребительской уверенности в еврозоне и США. Также стоит отметить, что эта неделя будет более насыщенной на публикации финансовой отчетности американских компаний.
Российский рынок акций в понедельник продолжил движение с оглядкой на состояние мировых рынков, где на фоне исчерпания локального импульса к росту плавное движение вверх сменилось волатильной консолидацией, что наложило свой отпечаток на настроения игроков. В результате, в течение дня индекс ММВБ опускался ниже 1950 пунктов, но к закрытию практически полностью компенсировал внутридневной провал. Мы продолжаем считать, что российские акции сохраняют потенциал для роста на фоне устойчивого спроса на активы развивающихся рынков и отдельные товарные активы, привлекательные стоимостные оценки и высокий уровень дивидендной доходности. Локальную поддержку также является следствием проявления эффекта от реинвестирования дивидендов.
Вместе с тем, на текущей неделе формируются условия для перехода рынка к консолидации на фоне сочетания ряда факторов. Во-первых, индекс ММВБ достиг сильной области сопротивления и вступил в техническую перекупленность. Во-вторых, рост цен на нефть пока не выглядит устойчивым, а оценки рынка к нефти не предполагают значительного потенциала для роста при текущей стоимости Brent. В-третьих, сегодня без дивидендов торгуются акции Сургутнефтегаза, ФСК ЕЭС и Россетей, а в среду рынок откроется без учета дивидендов Газпрома, Транснефти и Алросы. Суммарный эффект всех этих выплат на индекс ММВБ составит около 30 пунктов, поэтому в середине недели возможна коррекция в область ниже 1930.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня мы ожидаем, что рынок продолжит движение в боковом диапазоне, возможными границами которого станут отметки 1950 и 1970 пунктов ММВБ.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Группа ММК (ДЕРЖАТЬ) во II квартале увеличила выплавку стали на 3,8%, до 3,182 млн тонн - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: ММК, как и уже отчитавшиеся ранее Северсталь и НЛМК, продемонстрировала хорошие темпы роста продаж, но они ниже, чем у конкурентов. Для сравнения у Северстали рост реализации 8,7% (кв./кв.) у НЛМК – 12,9%. В тоже время в отличие от них ММК смог нарастить объемы производства тогда, как Северсталь и НЛМК их снизили. Тем не менее, среди «большой тройки» металлургов показатели ММК выглядят наиболее слабо. Негативным моментом является падение средней цены реализации к уровню 1 кв. 2017 года на 3% до 556 $/т.
Система (-) планирует обслуживать все обязательства, но была обязана сообщить о техдефолте - Шамолин – НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Пока мы не видим серьезных рисков для акций АФК Системы, т.к. объявление дефолта носило технических характер и компания не планирует изменений в обслуживание долга. Тем не менее, подобные сообщения добавляют нервозности, усиливая и так достаточно значительную волатильность бумаг АФК. Мы считаем, что сейчас основной риск – это возможный проигрыш компании в суде по иску Роснефти.
Рост промпроизводства в РФ в июне замедлился до 3,5%, за полугодие составил 2% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В мае российская промышленность показала рекордные темпы роста, поэтому ожидать их закрепления на высоком уровне было бы нелогично. Тем более что росту производств «помог» погодный фактор. Так, в сфере обеспечения электроэнергией, газом и паром в июне был рост на 0,6% после повышения на 4,7% в мае. Отметим, что основным драйвером роста российской промышленности остается добыча полезных ископаемых. В июне рост составил 5,2% после 5,6% в мае. При этом добыча природного газа выросла на 25,2% (+12,9%), угля - на 8,2% (+7,3%), нефти – на 2%. Обрабатывающий сектор выглядел относительно слабо: в июне был зафиксирован рост на 2,9% после 5,7% в мае. Здесь основным драйвером выступает производство автомобилей: рост в июне на 16,9% после подъема на 15,6% мае.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Европейские биржевые индексы продемонстрировали снижение на фоне фиксации прибыли после подъема на прошлой неделе (EuroTOP100: -0.1%; DAX: -0.4%; CAC40: -0.1%). Сильнее рынка выглядели акции металлургических компаний (Glencore: +1.5%; Antofagasta: +2.3%; Vallourec: +4.2%) на фоне роста цен на товары после сильного блока экономических данных по КНР.
Американский рынок акций завершил день практически нейтрально, не продемонстрировав выразительного движения ни по одному из основных фондовых индексов. Лучше рынка выглядел технологический сектор во главе с Apple (+0.3%), Microsoft (+0.8%) и Amazon (+0.8%).
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций в понедельник продемонстрировал повышенную волатильность, но так и не смог определиться с направлением дальнейшего движения по индексу ММВБ. Начав день с активного подъема днем динамика движения рынка сменилась на умеренно негативную вслед за движением нефтяных котировок, но к закрытию рублевый индекс практически полностью компенсировал внутридневной провал. В результате, снижение по итогам дня было минимальным (ММВБ: -0.1%; РТС: -0.5%).
В нефтегазовом секторе резко упали бумаги ЛУКОЙЛа (-1.5%) и Роснефти (-0.7%), а также Башнефти (ао: -1.7%). При этом акции Сургутнефтегаза (ао: +0.7%; ап: +0.1%) в течение дня выглядели лучше рынка. В финансовом секторе наблюдалась разнонаправленная динамика, умеренно снизились вместе с рынком акции Сбербанка (ап: -0.6%), но выросли в цене бумаги Мосбиржи (+0.6%) и Банка Возрождение (+0.3%).
В металлургическом и горнодобывающем сегменте сильно выглядели акции ОК Русал (+3.8%), их рост может быть связан с положительной переоценкой акций этого сегмента на глобальных рынках в последние дни, что связано с ростом цен на металлы. Также подорожали бумаги НорНикеля (+1.3%) и ВСМПО-Ависма (+0.6%). Производственный отчет за 2-й квартал привел к ралли в ММК (+4.9%) при коррекции котировок ближайших аналогов – НЛМК (-0.2%) и Северстали (0.0%). Сильно в понедельник выглядели представители угольного сегмента – Мечел (+1.3%), Распадская (+2.2%), КТК (+2.1%). Яндекс (-0.1%) стабилизировался немного ниже 1900 руб./акцию, нового торгового диапазона, в котором бумага оказалась после пятничной новости об объединении сервиса вызова такси с Uber.
Новость о возможности отмена национального роуминга не вызвала значительных колебаний акций телекомов (МТС: -0.7%; МегаФон: +0.5%), как и новость о техдефолте АФК Система (-2.5%). В потребительском секторе позитивную динамику продемонстрировали М.Видео (+2.0%) и Лента (+1.7%). Электроэнергетический сегмент двигался разнонаправленно, хуже рынка выглядели Россети (ао: -2.7%) перед дивидендной отсечкой, лучше – ОГК-2 (+1.7%).
Илья Фролов
Товарные рынки
Нефть вчера ожидаемо скорректировалась, на сегодняшнее утро осторожно прибавляет, ближайший фьючерс торгуется по 48,5 долл./барр. Сегодня в фокусе статистика от API по запасам нефти и нефтепродуктов, завтра – аналогичные данные от Минэнерго США. Мы рассчитываем на сильную статистику, что должно оказать нефти поддержку. Ожидаем возврата нефтяных котировок в диапазон 49-51 долл./барр. до конца недели. Екатерина Крылова
Наши прогнозы и рекомендации
В начале недели на мировых рынках наблюдается стабилизация, вызванная исчерпанием импульса к росту, сформировавшегося на прошлой неделе после выступлений Дж.Йеллен. Инвесторы склонны занять выжидательную позицию и дождаться заседания ЕЦБ и пресс-конференции М.Драги, и попытаться уловить намеки (или отсутствие таковых в явном виде) на возможность снижения объемов покупок рыночных активов и скорый рост процентных ставок. Лучше рынка последнее время уверенно выглядят технологический сектор, в ожидании публикации финансовых результатов, а также металлурги из-за роста цен на металлы, движимого как ослаблением курса доллара, так и неожиданно сильным блоком макростатистики по Китаю. Помимо заседания ЕЦБ в фокус внимания на этой неделе также данные по ИПЦ в еврозоне, блок данных по рынку жилья в США и региональных индексам деловой активности и потребительской уверенности в еврозоне и США. Также стоит отметить, что эта неделя будет более насыщенной на публикации финансовой отчетности американских компаний.
Российский рынок акций в понедельник продолжил движение с оглядкой на состояние мировых рынков, где на фоне исчерпания локального импульса к росту плавное движение вверх сменилось волатильной консолидацией, что наложило свой отпечаток на настроения игроков. В результате, в течение дня индекс ММВБ опускался ниже 1950 пунктов, но к закрытию практически полностью компенсировал внутридневной провал. Мы продолжаем считать, что российские акции сохраняют потенциал для роста на фоне устойчивого спроса на активы развивающихся рынков и отдельные товарные активы, привлекательные стоимостные оценки и высокий уровень дивидендной доходности. Локальную поддержку также является следствием проявления эффекта от реинвестирования дивидендов.
Вместе с тем, на текущей неделе формируются условия для перехода рынка к консолидации на фоне сочетания ряда факторов. Во-первых, индекс ММВБ достиг сильной области сопротивления и вступил в техническую перекупленность. Во-вторых, рост цен на нефть пока не выглядит устойчивым, а оценки рынка к нефти не предполагают значительного потенциала для роста при текущей стоимости Brent. В-третьих, сегодня без дивидендов торгуются акции Сургутнефтегаза, ФСК ЕЭС и Россетей, а в среду рынок откроется без учета дивидендов Газпрома, Транснефти и Алросы. Суммарный эффект всех этих выплат на индекс ММВБ составит около 30 пунктов, поэтому в середине недели возможна коррекция в область ниже 1930.
Илья Фролов
Индекс ММВБ
Сегодня мы ожидаем, что рынок продолжит движение в боковом диапазоне, возможными границами которого станут отметки 1950 и 1970 пунктов ММВБ.
ГЛАВНЫЕ НОВОСТИ
Группа ММК (ДЕРЖАТЬ) во II квартале увеличила выплавку стали на 3,8%, до 3,182 млн тонн - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: ММК, как и уже отчитавшиеся ранее Северсталь и НЛМК, продемонстрировала хорошие темпы роста продаж, но они ниже, чем у конкурентов. Для сравнения у Северстали рост реализации 8,7% (кв./кв.) у НЛМК – 12,9%. В тоже время в отличие от них ММК смог нарастить объемы производства тогда, как Северсталь и НЛМК их снизили. Тем не менее, среди «большой тройки» металлургов показатели ММК выглядят наиболее слабо. Негативным моментом является падение средней цены реализации к уровню 1 кв. 2017 года на 3% до 556 $/т.
Система (-) планирует обслуживать все обязательства, но была обязана сообщить о техдефолте - Шамолин – НЕГАТИВНО
НАШЕ МНЕНИЕ: Пока мы не видим серьезных рисков для акций АФК Системы, т.к. объявление дефолта носило технических характер и компания не планирует изменений в обслуживание долга. Тем не менее, подобные сообщения добавляют нервозности, усиливая и так достаточно значительную волатильность бумаг АФК. Мы считаем, что сейчас основной риск – это возможный проигрыш компании в суде по иску Роснефти.
Рост промпроизводства в РФ в июне замедлился до 3,5%, за полугодие составил 2% - НЕЙТРАЛЬНО
НАШЕ МНЕНИЕ: В мае российская промышленность показала рекордные темпы роста, поэтому ожидать их закрепления на высоком уровне было бы нелогично. Тем более что росту производств «помог» погодный фактор. Так, в сфере обеспечения электроэнергией, газом и паром в июне был рост на 0,6% после повышения на 4,7% в мае. Отметим, что основным драйвером роста российской промышленности остается добыча полезных ископаемых. В июне рост составил 5,2% после 5,6% в мае. При этом добыча природного газа выросла на 25,2% (+12,9%), угля - на 8,2% (+7,3%), нефти – на 2%. Обрабатывающий сектор выглядел относительно слабо: в июне был зафиксирован рост на 2,9% после 5,7% в мае. Здесь основным драйвером выступает производство автомобилей: рост в июне на 16,9% после подъема на 15,6% мае.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу