10 декабря 2008 ИХ "Финам"
Доходность UST 10 составила по итогам вторника 2,67% годовых против 2,73% годовых в среду. Ожидания, связанные с предоставлением американским Конгрессом помощи автопроизводителям США, похоже, продолжает сдерживать процесс "бегства в качество" инвесторов. С другой стороны, низкая активность операторов во многом предопределяет сейчас стабильность котировок "трежериз".
На этом фоне в данном секторе торгов, по-видимому, продолжается процесс консолидации в диапазоне 2% - 3% годовых доходности десятилетних "трежериз".
Котировки цен еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 18.30 мск находились на отметке 81% от номинала, против 80% от номинала на дневных торгах европейской сессии вторника. Спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов составлял к указанному моменту времени 839 б.п. против 850 б.п. на предыдущей сессии.
Складывается довольно устойчивое впечатление, что решение S&P понизить суверенный рейтинг России, уже было заложено в котировках суверенного долга РФ.
В перспективе ближайших недель существенная зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции цен российского и мирового сегмента относительно высоко рискованных финансовых активов, вероятно, сохранится. Однако, отраженная в текущих котировках рынка переоценка инвесторами с повышением уровня рисков финансовых вложений в ближайшие месяцы, будет, по-видимому, поддерживать относительно высокие значения указанного показателя.
В целом восстановление показателей спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" на отметках вблизи 400 - 600 пт. в ближайшие недели представляется возможным.
На этом фоне цены облигаций "Россия 30", возможно, в указанной перспективе в итоге также вернутся на позиции в относительной близости от уровней в 85% - 95% от номинала.
При этом долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас, возможно, сохраняется
На этом фоне в данном секторе торгов, по-видимому, продолжается процесс консолидации в диапазоне 2% - 3% годовых доходности десятилетних "трежериз".
Котировки цен еврооблигаций "Россия 30" сегодня к 18.30 мск находились на отметке 81% от номинала, против 80% от номинала на дневных торгах европейской сессии вторника. Спрэд доходности еврооблигаций РФ к аналогичным показателям базовых активов составлял к указанному моменту времени 839 б.п. против 850 б.п. на предыдущей сессии.
Складывается довольно устойчивое впечатление, что решение S&P понизить суверенный рейтинг России, уже было заложено в котировках суверенного долга РФ.
В перспективе ближайших недель существенная зависимость динамики спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" от тенденции цен российского и мирового сегмента относительно высоко рискованных финансовых активов, вероятно, сохранится. Однако, отраженная в текущих котировках рынка переоценка инвесторами с повышением уровня рисков финансовых вложений в ближайшие месяцы, будет, по-видимому, поддерживать относительно высокие значения указанного показателя.
В целом восстановление показателей спрэда доходности UST 10 и облигаций "Россия 30" на отметках вблизи 400 - 600 пт. в ближайшие недели представляется возможным.
На этом фоне цены облигаций "Россия 30", возможно, в указанной перспективе в итоге также вернутся на позиции в относительной близости от уровней в 85% - 95% от номинала.
При этом долгосрочный потенциал дальнейшего роста ставок российского суверенного долга в рамках общемировой тенденции сейчас, возможно, сохраняется
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба