16 декабря 2008 LT Group
Пара евро/доллар вчера вышла за пределы отметки 1.37, где последний раз пара была в середине октября.
Сегодня же ночью евро отметился на двухмесячном максимуме 1.3738 против американской валюты. Началась же неделя с уровня 1.3370, от которого единая валюта за понедельник ушла вверх на 2,5%. Слабость доллар показывал по всему спектру валютных пар, но именно в паре с евро его падение было особенно глубоким.
Такова реакция наиболее важного соотношения валют на предстоящее заседание ФРС США, плюс ещё целый ряд факторов привел к текущему незавидному положению американской валюты. Основной фактор давления на доллар - ожидание резкого снижения учетной ставки по нему. Наиболее отвязные спекулянты сейчас закладывают в рыночные соотношения валют понижение ставки ФРС на три четверти процента, до 0.25% с текущего уровня в 1%. Как видим это им вполне удалось на достаточно тонком валютном рынке - ведь еще неделю назад пара евро/доллар торговалась почти на 1000 пунктов ниже текущих уровней. Пересмотр же ожиданий значительным числом игроков и инвесторов (впрочем, рыночный консенсус до сих пор называет наиболее вероятным снижение ставки на полпроцента) вызван последними фундаментальными данными по Штатам, указывающими на нарастание широкомасштабного экономического кризиса в стране.
Но если Федрезерв не оправдает ожиданий рыночной массы и понизит ставку "лишь" вдвое, то американская валюта моментально восстановит значительную часть своих потерь именно на закрытии спекулятивных позиций по короткому доллару во множестве открытых в последнее время.
Впрочем, окончательной смены настроений на Форексе в пользу доллара вряд ли стоит ожидать - потребность в этой валюте сейчас стала существенно меньше. Доллар сбросил с себя функции валюты-убежища, теперь это бремя несет в одиночестве японская йена и частично золото. "Американцем" же, рынки, похоже, банально объелись, собирая его все последние месяцы, и попросту не смогли переварить излишек долларовой массы. Тем более что она прирастала гигантскими темпами. В результате американские инвесторы уже практически репатриировали всё что хотели из рисковых активов, с этой стороны спрос на доллар как на домашнюю валюту иссяк. Доходность по американским госбумагам значительно снизилась, что на фоне некоей относительной стабилизации не привлекает владельцев капиталов, и они ищут более доходные точки приложения своих средств, фондируя вход в них как раз за счет продаж доллара. Ещё несколько похожих моментов, и как результат - ставки по межбанковским кредитам по доллару в Европе сейчас находятся на четырехлетних минимумах, что явно говорит об излишке денежной массы.
На этом фоне возможен рост пары евро/доллар и дальше на уровни, превышающие отметку 1.40. Вопрос в том, насколько глубоко в текущие соотношения валют заложена рынками сама возможность снижения ставки ФРС на 0.75%. Если сейчас идет все-таки игра, рассчитанная на цифру в полпроцента, то более радикальный шаг может привести к дальнейшему падению курса доллара, и уже сегодня вечером евро/доллар могут превысить 1.40. В противном случае будем наблюдать резкий откат вниз, под 1.35 и дальше. Но это все будет уже ночью.
В течение же дня не исключены и иные движения, связанные с экономическими публикациями. В частности, по Штатам выходят индекс потребительских цен за ноябрь и данные по рынку недвижимости (количество новостроек и число разрешений на строительство за ноябрь). Очередное снижение потребительской инфляции даст новое подтверждение долларовым "медведям" в том, что они правильно ждут радикального снижения ставки. Соответственно, ещё до заседания ФРС доллар вновь может подвергнуться очередным атакам.
Пока к открытию европейских торгов главная пара находится вблизи 37-й фигуры, и наиболее вероятные колебания её до вечера будут проходить, скорее всего, в однопроцентной зоне от этого уровня. После объявления же результатов заседания ФРС волатильность может резко повыситься
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Сегодня же ночью евро отметился на двухмесячном максимуме 1.3738 против американской валюты. Началась же неделя с уровня 1.3370, от которого единая валюта за понедельник ушла вверх на 2,5%. Слабость доллар показывал по всему спектру валютных пар, но именно в паре с евро его падение было особенно глубоким.
Такова реакция наиболее важного соотношения валют на предстоящее заседание ФРС США, плюс ещё целый ряд факторов привел к текущему незавидному положению американской валюты. Основной фактор давления на доллар - ожидание резкого снижения учетной ставки по нему. Наиболее отвязные спекулянты сейчас закладывают в рыночные соотношения валют понижение ставки ФРС на три четверти процента, до 0.25% с текущего уровня в 1%. Как видим это им вполне удалось на достаточно тонком валютном рынке - ведь еще неделю назад пара евро/доллар торговалась почти на 1000 пунктов ниже текущих уровней. Пересмотр же ожиданий значительным числом игроков и инвесторов (впрочем, рыночный консенсус до сих пор называет наиболее вероятным снижение ставки на полпроцента) вызван последними фундаментальными данными по Штатам, указывающими на нарастание широкомасштабного экономического кризиса в стране.
Но если Федрезерв не оправдает ожиданий рыночной массы и понизит ставку "лишь" вдвое, то американская валюта моментально восстановит значительную часть своих потерь именно на закрытии спекулятивных позиций по короткому доллару во множестве открытых в последнее время.
Впрочем, окончательной смены настроений на Форексе в пользу доллара вряд ли стоит ожидать - потребность в этой валюте сейчас стала существенно меньше. Доллар сбросил с себя функции валюты-убежища, теперь это бремя несет в одиночестве японская йена и частично золото. "Американцем" же, рынки, похоже, банально объелись, собирая его все последние месяцы, и попросту не смогли переварить излишек долларовой массы. Тем более что она прирастала гигантскими темпами. В результате американские инвесторы уже практически репатриировали всё что хотели из рисковых активов, с этой стороны спрос на доллар как на домашнюю валюту иссяк. Доходность по американским госбумагам значительно снизилась, что на фоне некоей относительной стабилизации не привлекает владельцев капиталов, и они ищут более доходные точки приложения своих средств, фондируя вход в них как раз за счет продаж доллара. Ещё несколько похожих моментов, и как результат - ставки по межбанковским кредитам по доллару в Европе сейчас находятся на четырехлетних минимумах, что явно говорит об излишке денежной массы.
На этом фоне возможен рост пары евро/доллар и дальше на уровни, превышающие отметку 1.40. Вопрос в том, насколько глубоко в текущие соотношения валют заложена рынками сама возможность снижения ставки ФРС на 0.75%. Если сейчас идет все-таки игра, рассчитанная на цифру в полпроцента, то более радикальный шаг может привести к дальнейшему падению курса доллара, и уже сегодня вечером евро/доллар могут превысить 1.40. В противном случае будем наблюдать резкий откат вниз, под 1.35 и дальше. Но это все будет уже ночью.
В течение же дня не исключены и иные движения, связанные с экономическими публикациями. В частности, по Штатам выходят индекс потребительских цен за ноябрь и данные по рынку недвижимости (количество новостроек и число разрешений на строительство за ноябрь). Очередное снижение потребительской инфляции даст новое подтверждение долларовым "медведям" в том, что они правильно ждут радикального снижения ставки. Соответственно, ещё до заседания ФРС доллар вновь может подвергнуться очередным атакам.
Пока к открытию европейских торгов главная пара находится вблизи 37-й фигуры, и наиболее вероятные колебания её до вечера будут проходить, скорее всего, в однопроцентной зоне от этого уровня. После объявления же результатов заседания ФРС волатильность может резко повыситься
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter