17 декабря 2008 Forex Club
USD
Декабрь надолго останется в истории американской валюты, не только как месяц, в течение которого доллар всегда падает, но также и как месяц, когда ставка по федеральным фондам достигла нулевой отметки, да еще и в таком экзотическом виде, как целевой диапазон. Федрезерв сделал все, что от него требовалось, и по праву завоевал звание самого решительного центробанка в мире. Дебаты по поводу "что же будет после нулевой отметки" закончены, так как это время уже настало. Другой бы ЦБ на месте ФРС прилагал все усилия, чтобы оттянуть момент неизвестности и оставить для себя побольше времени на выдумывание новых инструментов, однако американский центробанк четко очертил свою программу, понизив ставку до диапазона 0,25% - 0%, и заявив, что готов использовать все необходимые инструменты для стимуляции экономического роста. Что же, похвально, даже несмотря на то, что для доллара этот шаг стал тяжелейшим ударом отправившим валюту к двухмесячным минимумам против евро. Сопроводительное заявление явно свидетельствовало о том, что "количественное смягчение" уже решенное дело, а первые действия в этом направлении мы увидим уже очень скоро. Основным положительным моментом во всем этом является быстрота реакции ФРС на текущие тяжелые экономические условия: ведь чем раньше начнешь действовать, тем раньше получишь результаты, так что статус американской экономики как страны, вызвавшей мировой кризис, может быстро смениться на статус "той, что спасла мир" - по-моему, очень по-американски. Тем не менее, не стоит забывать, что опыт использования стратегии "количественного смягчения" уже наблюдался в прошлом - в течение пяти лет до марта 2006 года Банк Японии поддерживал ставку овернайт на нулевой отметке и увеличивал целевой уровень для избыточных резервов. А что в итоге: дефляция в Японии не за горами, а экономический спад уже пустил корни. Опыт Японии предупреждает нас об опасности: удерживание процентной ставки вблизи нуля разрушает саму форму функционирования денежного рынка, а также приносит вред экономике, как в инфляционном аспекте, так и в аспекте роста. Вчерашний отчет из США показал, что показатели CPI в ноябре отразили самое сильное месячное снижение за всю историю наблюдений (-1,7%), значение чистого CPI осталось без изменений. В годовом исчислении рост индекса составил 1,1%, что намного ниже, чем в начале 2008. Итак, подготовимся к дефляции? Теперь можно поговорить о последствиях введенной ФРС стратегии для доллара. Помимо того, что валюта стала самой низкодоходной, у нее имеется еще много проблем. Невысокие объемы розничных продаж и расширение дефицита торгового баланса может вызвать в четвертом квартале сильнейшее сокращение ВВП, что сулит доллару жесточайшее падение. Количественное смягчение принесло Йене спекулятивные торги и слабость в течение длительного периода времени. Теперь очередь доллара.
EUR
У евро было много плохих новостей во вторник, однако одна хорошая новость все победила - дифференциал по ставкам между ФРС и ЕЦБ теперь достиг 225 б.п., и у единой валюты все шансы двигаться только вперед. Деловая активность в обрабатывающей промышленности и сфере услуг в Е-15 отметила самые быстрые темпы снижения минимум за десятилетие, сигнализируя о том, что экономика все глубже зарывается в рецессию. Составной индекс по обеим отраслям упал до 38,3, минимального с начала ведения исследования в 1998, против 38,9 в ноябре. Отдельный отчет показал, что в ноябре инфляция во Франции замедлилась наиболее сильно за год, поскольку цены на нефть упали, а экономика еврозоны пережила сокращение. Тем временем, показатель занятости в еврозоне снизился впервые за всю 13-летнюю историю существования исследования. Экономика региона потеряла около 80 тыс. рабочих мест, что эквивалентно сокращению за квартал на 0,1%. Однако все эти данные ничто, по сравнению с преимуществом евро в доходности против доллара. Несмотря на то, что такой разрыв поддерживался большую часть года, монетарная политика была однонаправлена. Однако сейчас, особенно учитывая недавнее заявление Трише о том, что надо опасаться слишком низких ставок, можно предположить, что разрыв доходности продержится в течение некоторого времени. Кстати, в этом деле может стать определяющей публикация данных CPI, так как представители ЕЦБ до сих пор ориентируются на этот отчет.
GBP
Согласно данным, опубликованным во вторник, британская инфляция в ноябре замедлилась не так сильно, как ожидалось. Тем не менее, прогнозы все еще предсказывают сильное ее падение из-за снижения налогов и падения цен на топливо. Инфляция потребительских цен в ноябре замедлилась на 0,1%, в результате годовой уровень достиг отметки 4,1% против 4,5% в октябре. Этот уровень стал минимальным с июня, однако он все еще более, чем вдвое превышает целевой уровень Банка Англии в 2,0%, что и вынудило Кинга вновь писать объяснительное письмо. Его объяснения были просты - "не беспокойтесь, скоро мне придется оправдываться за уход показателя ниже целевого диапазона". Не очень оптимистичные перспективы, что и объясняет поведение британского фунта: несмотря на рост против доллара, британец ослаб против всех остальных противников. Сегодня нам предстоит увидеть протокол прошлого заседания Банка Англии, на котором произошло снижение ставки на 100 б.п. Единогласным ли было решение? Как далеко они зайдут? Ответы на эти вопросы способны оказать влияние на динамику фунта. Кстати, обратите внимание и на отчеты по рынку труда. Здесь имеют значение не только данные инфляционного давления в виде заработной платы, но и уровень занятости как показатель будущих настроений и расходов в потребительском секторе.
JPY
Мнения официальных представителей японских властей разделились по поводу вмешательства в валютные рынки. Йена продолжает отмечать очередные рекордные максимумы, а Центробанк продолжает молчать. Министр финансов Накагава заявил, что на текущий момент он не рассматривает вариант интервенции. Однако ведущий финансовый дипломат Японии Синохара считает, что быстрые движения на валютных рынках нежелательны. Все это оказывает определенное давление на Банк Японии, которому на этой неделе предстоит принять решение по ставке. Если раньше многие считали, что ЦБ не скоро пойдет на очередное снижение, после вчерашней активности Федрезерва представители японского ЦБ вполне могут набраться смелости и последовать к нулевой отметке. USDJPY
Цены консолидируются в районе уровня 88.70. Если он будет пройден, стоит ждать дальнейшего роста, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 89.00 и, далее, 89.70. Однако на 4-х часовом графике (рис.1) трендовый индикатор OsMA уверенно устремлен вниз. В медвежьем направлении разворачиваются и оба осциллятора. Это позволяет предположить, что рост не найдет своего продолжения и цены устремятся к отметке 88.00. На часовом графике (рис.2) OsMA направлена вверх, тем самым, подтверждая предположение о возможности продолжения восходящей фазы движения. RSI и SS разнонаправлены.
Таким образом, на мой взгляд, ситуацию стоит охарактеризовать как неопределенную и рекомендовать воздержаться от принятия каких-либо торговых решений до ее прояснения. При возобновлении нисходящего движения рассматривать возможность открытия позиций на продажу с близким стоп-лоссом.
Support: 88.40, 88.00, 87.30, 87.00, 86.00, 85.00, 84.40/30.
Resistance: 88.70, 89.00, 89.70, 90.00, 90.40, 91.00, 91.55, 92.00, 92.40, 92.70/85, 93.00/20, 94.00/10, 94.90/95.00, 95.30, 95.90/96.00, 96.30, 97.00, 97.50, 98.00, 98.60, 98.90/99.00, 99.60.
USDCHF
Цены тестируют уровень сопротивления 1.1200/15. Если он будет преодолен, продолжится рост, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.1270. Вероятность такого исхода позволяет предположить то, что трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.3) приобретает восходящую направленность. В ту же сторону развернулись и RSI, и SS (оба в зоне перепроданности). Направление индикаторов на часовом графике (рис.4) также свидетельствует в пользу прорыва указанного уровня сопротивления и продолжения восходящего движения. OsMA уверенно устремлена вверх. В том же направлении устремлены и оба осциллятора.
Тем не менее, на мой взгляд, стоит дождаться подтверждения прорыва уровня 1.1200/15 и только после этого рассматривать возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом.
Support: 1.1150, 1.1120/00, 1.1050/60, 1.1010/00, 1.0935, 1.0900, 1.0860/50, 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490, 1.0400, 1.0350, 1.0300.
Resistance: 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1400, 1.1440, 1.1490, 1.1520, 1.1550/60, 1.1590/1.1600, 1.1640, 1.1670, 1.1700, 1.1740, 1.1800, 1.1840/50, 1.1900, 1.1930, 1.1965.
EURUSD
Цены пытаются зафиксироваться ниже уровня поддержки 1.4070. Если им это удастся, стоит ждать продолжения возвратного хода, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.4000. В пользу дальнейшего падения позволяет говорить то, что на 4-х часовом графике (рис.5) трендовый индикатор OsMA приобретает нисходящую направленность. Вниз развернулись и осцилляторы (оба в зоне перекупленности). На часовом графике (рис.6) OsMA, SS и RSI уверенно устремлены в медвежьем направлении, тем самым, подтверждая предположение о возможности продолжения падения цен.
Учитывая сказанное, на мой взгляд, целесообразно дождаться подтверждения прорыва ценами уровня поддержки 1.4070 и только после этого рассматривать возможность открытия позиций на продажу с близким стоп-лоссом.
Support: 1.4070, 1.4030, 1.40000, 1.3960, 1.3900, 1.3860, 1.3830, 1.3800, 1.3780, 1.3740/30, 1.3700/1.3680, 1.3630, 1.3600, 1.3560, 1.3500, 1.3460/50, 1.3400, 1.3370, 1.3340, 1.3260/50.
Resistance: 1.4100, 1.4140, 1.4200, 1.4230, 1.4250, 1.4283, 1.4320/30, 1.4360, 1.4400, 1.4430, 1.4465, 1.4500/15, 1.4540, 1.4585, 1.4600.
GBPUSD
Цены возвращаются к уровню поддержки 1.5600. Его прорыв откроет к тестированию отметку 1.5500. На 4-х часовом графике (рис.7) осцилляторы (SS в зоне перекупленности) разворачиваются в медвежьем направлении, сигнализируя в пользу отката. В то же время, трендовый индикатор OsMA уверенно направлен вверх. Это позволяет предположить, что после коррекции цены возобновят рост и еще раз предпримут попытку прорваться выше отметки 1.5660. Направление индикаторов на часовом графике (рис.8) свидетельствует о возможности отката. OsMA, SS и RSI устремлены вниз.
На мой взгляд, ситуация складывается неопределенная. В данном случае целесообразным представляется воздержаться от принятия каких-либо торговых решений до ее прояснения. При возобновлении ценового роста рассматривать возможность покупок с близким стоп-лоссом.
Support: 1.5620/00, 1.5500, 1.5460, 1.5430, 1.5400, 1.5360, 1.5300, 1.5260, 1.5200, 1.5150, 1.5100, 1.5070, 1.5000, 1.4960/50, 1.4900, 1.4850/40, 1.4800/1.4790, 1.4760, 1.4720/00.
Resistance: 1.5660, 1.5700, 1.5730, 1.5770, 1.5800, 1.5900, 1.5960, 1.6000, 1.6100, 1.6170, 1.6200/10, 1.6300, 1.6340, 1.6400.
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Декабрь надолго останется в истории американской валюты, не только как месяц, в течение которого доллар всегда падает, но также и как месяц, когда ставка по федеральным фондам достигла нулевой отметки, да еще и в таком экзотическом виде, как целевой диапазон. Федрезерв сделал все, что от него требовалось, и по праву завоевал звание самого решительного центробанка в мире. Дебаты по поводу "что же будет после нулевой отметки" закончены, так как это время уже настало. Другой бы ЦБ на месте ФРС прилагал все усилия, чтобы оттянуть момент неизвестности и оставить для себя побольше времени на выдумывание новых инструментов, однако американский центробанк четко очертил свою программу, понизив ставку до диапазона 0,25% - 0%, и заявив, что готов использовать все необходимые инструменты для стимуляции экономического роста. Что же, похвально, даже несмотря на то, что для доллара этот шаг стал тяжелейшим ударом отправившим валюту к двухмесячным минимумам против евро. Сопроводительное заявление явно свидетельствовало о том, что "количественное смягчение" уже решенное дело, а первые действия в этом направлении мы увидим уже очень скоро. Основным положительным моментом во всем этом является быстрота реакции ФРС на текущие тяжелые экономические условия: ведь чем раньше начнешь действовать, тем раньше получишь результаты, так что статус американской экономики как страны, вызвавшей мировой кризис, может быстро смениться на статус "той, что спасла мир" - по-моему, очень по-американски. Тем не менее, не стоит забывать, что опыт использования стратегии "количественного смягчения" уже наблюдался в прошлом - в течение пяти лет до марта 2006 года Банк Японии поддерживал ставку овернайт на нулевой отметке и увеличивал целевой уровень для избыточных резервов. А что в итоге: дефляция в Японии не за горами, а экономический спад уже пустил корни. Опыт Японии предупреждает нас об опасности: удерживание процентной ставки вблизи нуля разрушает саму форму функционирования денежного рынка, а также приносит вред экономике, как в инфляционном аспекте, так и в аспекте роста. Вчерашний отчет из США показал, что показатели CPI в ноябре отразили самое сильное месячное снижение за всю историю наблюдений (-1,7%), значение чистого CPI осталось без изменений. В годовом исчислении рост индекса составил 1,1%, что намного ниже, чем в начале 2008. Итак, подготовимся к дефляции? Теперь можно поговорить о последствиях введенной ФРС стратегии для доллара. Помимо того, что валюта стала самой низкодоходной, у нее имеется еще много проблем. Невысокие объемы розничных продаж и расширение дефицита торгового баланса может вызвать в четвертом квартале сильнейшее сокращение ВВП, что сулит доллару жесточайшее падение. Количественное смягчение принесло Йене спекулятивные торги и слабость в течение длительного периода времени. Теперь очередь доллара.
EUR
У евро было много плохих новостей во вторник, однако одна хорошая новость все победила - дифференциал по ставкам между ФРС и ЕЦБ теперь достиг 225 б.п., и у единой валюты все шансы двигаться только вперед. Деловая активность в обрабатывающей промышленности и сфере услуг в Е-15 отметила самые быстрые темпы снижения минимум за десятилетие, сигнализируя о том, что экономика все глубже зарывается в рецессию. Составной индекс по обеим отраслям упал до 38,3, минимального с начала ведения исследования в 1998, против 38,9 в ноябре. Отдельный отчет показал, что в ноябре инфляция во Франции замедлилась наиболее сильно за год, поскольку цены на нефть упали, а экономика еврозоны пережила сокращение. Тем временем, показатель занятости в еврозоне снизился впервые за всю 13-летнюю историю существования исследования. Экономика региона потеряла около 80 тыс. рабочих мест, что эквивалентно сокращению за квартал на 0,1%. Однако все эти данные ничто, по сравнению с преимуществом евро в доходности против доллара. Несмотря на то, что такой разрыв поддерживался большую часть года, монетарная политика была однонаправлена. Однако сейчас, особенно учитывая недавнее заявление Трише о том, что надо опасаться слишком низких ставок, можно предположить, что разрыв доходности продержится в течение некоторого времени. Кстати, в этом деле может стать определяющей публикация данных CPI, так как представители ЕЦБ до сих пор ориентируются на этот отчет.
GBP
Согласно данным, опубликованным во вторник, британская инфляция в ноябре замедлилась не так сильно, как ожидалось. Тем не менее, прогнозы все еще предсказывают сильное ее падение из-за снижения налогов и падения цен на топливо. Инфляция потребительских цен в ноябре замедлилась на 0,1%, в результате годовой уровень достиг отметки 4,1% против 4,5% в октябре. Этот уровень стал минимальным с июня, однако он все еще более, чем вдвое превышает целевой уровень Банка Англии в 2,0%, что и вынудило Кинга вновь писать объяснительное письмо. Его объяснения были просты - "не беспокойтесь, скоро мне придется оправдываться за уход показателя ниже целевого диапазона". Не очень оптимистичные перспективы, что и объясняет поведение британского фунта: несмотря на рост против доллара, британец ослаб против всех остальных противников. Сегодня нам предстоит увидеть протокол прошлого заседания Банка Англии, на котором произошло снижение ставки на 100 б.п. Единогласным ли было решение? Как далеко они зайдут? Ответы на эти вопросы способны оказать влияние на динамику фунта. Кстати, обратите внимание и на отчеты по рынку труда. Здесь имеют значение не только данные инфляционного давления в виде заработной платы, но и уровень занятости как показатель будущих настроений и расходов в потребительском секторе.
JPY
Мнения официальных представителей японских властей разделились по поводу вмешательства в валютные рынки. Йена продолжает отмечать очередные рекордные максимумы, а Центробанк продолжает молчать. Министр финансов Накагава заявил, что на текущий момент он не рассматривает вариант интервенции. Однако ведущий финансовый дипломат Японии Синохара считает, что быстрые движения на валютных рынках нежелательны. Все это оказывает определенное давление на Банк Японии, которому на этой неделе предстоит принять решение по ставке. Если раньше многие считали, что ЦБ не скоро пойдет на очередное снижение, после вчерашней активности Федрезерва представители японского ЦБ вполне могут набраться смелости и последовать к нулевой отметке. USDJPY
Цены консолидируются в районе уровня 88.70. Если он будет пройден, стоит ждать дальнейшего роста, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 89.00 и, далее, 89.70. Однако на 4-х часовом графике (рис.1) трендовый индикатор OsMA уверенно устремлен вниз. В медвежьем направлении разворачиваются и оба осциллятора. Это позволяет предположить, что рост не найдет своего продолжения и цены устремятся к отметке 88.00. На часовом графике (рис.2) OsMA направлена вверх, тем самым, подтверждая предположение о возможности продолжения восходящей фазы движения. RSI и SS разнонаправлены.
Таким образом, на мой взгляд, ситуацию стоит охарактеризовать как неопределенную и рекомендовать воздержаться от принятия каких-либо торговых решений до ее прояснения. При возобновлении нисходящего движения рассматривать возможность открытия позиций на продажу с близким стоп-лоссом.
Support: 88.40, 88.00, 87.30, 87.00, 86.00, 85.00, 84.40/30.
Resistance: 88.70, 89.00, 89.70, 90.00, 90.40, 91.00, 91.55, 92.00, 92.40, 92.70/85, 93.00/20, 94.00/10, 94.90/95.00, 95.30, 95.90/96.00, 96.30, 97.00, 97.50, 98.00, 98.60, 98.90/99.00, 99.60.
 |
 |
| рис. 1 | рис.2. |
USDCHF
Цены тестируют уровень сопротивления 1.1200/15. Если он будет преодолен, продолжится рост, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.1270. Вероятность такого исхода позволяет предположить то, что трендовый индикатор OsMA на 4-х часовом графике (рис.3) приобретает восходящую направленность. В ту же сторону развернулись и RSI, и SS (оба в зоне перепроданности). Направление индикаторов на часовом графике (рис.4) также свидетельствует в пользу прорыва указанного уровня сопротивления и продолжения восходящего движения. OsMA уверенно устремлена вверх. В том же направлении устремлены и оба осциллятора.
Тем не менее, на мой взгляд, стоит дождаться подтверждения прорыва уровня 1.1200/15 и только после этого рассматривать возможность открытия позиций на покупку с близким стоп-лоссом.
Support: 1.1150, 1.1120/00, 1.1050/60, 1.1010/00, 1.0935, 1.0900, 1.0860/50, 1.0800, 1.0760, 1.0730, 1.0700, 1.0650, 1.0615/00, 1.0550, 1.0500/1.0490, 1.0400, 1.0350, 1.0300.
Resistance: 1.1200/15, 1.1270, 1.1320, 1.1400, 1.1440, 1.1490, 1.1520, 1.1550/60, 1.1590/1.1600, 1.1640, 1.1670, 1.1700, 1.1740, 1.1800, 1.1840/50, 1.1900, 1.1930, 1.1965.
 |
 |
| рис. 3 | рис.4. |
EURUSD
Цены пытаются зафиксироваться ниже уровня поддержки 1.4070. Если им это удастся, стоит ждать продолжения возвратного хода, первичной целью которого, скорее всего, станет отметка 1.4000. В пользу дальнейшего падения позволяет говорить то, что на 4-х часовом графике (рис.5) трендовый индикатор OsMA приобретает нисходящую направленность. Вниз развернулись и осцилляторы (оба в зоне перекупленности). На часовом графике (рис.6) OsMA, SS и RSI уверенно устремлены в медвежьем направлении, тем самым, подтверждая предположение о возможности продолжения падения цен.
Учитывая сказанное, на мой взгляд, целесообразно дождаться подтверждения прорыва ценами уровня поддержки 1.4070 и только после этого рассматривать возможность открытия позиций на продажу с близким стоп-лоссом.
Support: 1.4070, 1.4030, 1.40000, 1.3960, 1.3900, 1.3860, 1.3830, 1.3800, 1.3780, 1.3740/30, 1.3700/1.3680, 1.3630, 1.3600, 1.3560, 1.3500, 1.3460/50, 1.3400, 1.3370, 1.3340, 1.3260/50.
Resistance: 1.4100, 1.4140, 1.4200, 1.4230, 1.4250, 1.4283, 1.4320/30, 1.4360, 1.4400, 1.4430, 1.4465, 1.4500/15, 1.4540, 1.4585, 1.4600.
 |
 |
| рис. 5 | рис.6. |
GBPUSD
Цены возвращаются к уровню поддержки 1.5600. Его прорыв откроет к тестированию отметку 1.5500. На 4-х часовом графике (рис.7) осцилляторы (SS в зоне перекупленности) разворачиваются в медвежьем направлении, сигнализируя в пользу отката. В то же время, трендовый индикатор OsMA уверенно направлен вверх. Это позволяет предположить, что после коррекции цены возобновят рост и еще раз предпримут попытку прорваться выше отметки 1.5660. Направление индикаторов на часовом графике (рис.8) свидетельствует о возможности отката. OsMA, SS и RSI устремлены вниз.
На мой взгляд, ситуация складывается неопределенная. В данном случае целесообразным представляется воздержаться от принятия каких-либо торговых решений до ее прояснения. При возобновлении ценового роста рассматривать возможность покупок с близким стоп-лоссом.
Support: 1.5620/00, 1.5500, 1.5460, 1.5430, 1.5400, 1.5360, 1.5300, 1.5260, 1.5200, 1.5150, 1.5100, 1.5070, 1.5000, 1.4960/50, 1.4900, 1.4850/40, 1.4800/1.4790, 1.4760, 1.4720/00.
Resistance: 1.5660, 1.5700, 1.5730, 1.5770, 1.5800, 1.5900, 1.5960, 1.6000, 1.6100, 1.6170, 1.6200/10, 1.6300, 1.6340, 1.6400.
 |
 |
| рис. 7 | рис.8. |
http://www.fxclub.org/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу