Основные фондовые индексы вчера вновь обновили исторические максимумы. Инвесторы реагировали на позитивную экономическую статистику, которая продолжает тренд текущей недели. Так, заказы на товары длительного пользования в августе выросли на 2.0% к июлю, а без учета транспортных средств – на 0.5%. Данные оказались сильнее средних рыночных ожиданий. Поддержку оказали также новости о том, что обе палаты американского парламента утвердили проект бюджета, при этом республиканцы согласовали план по снижению налогов, которые открывает дорогу к согласованию по налоговой реформе, которую пытается инициировать президент страны.
Представители ФРС вчера были единогласны в отношении оценок следующего шага по ужесточению денежно-кредитной политики. Главы ФРБ Филадельфии, Канзас-Сити и Сан-Франциско говорили о необходимости повысить базовую процентную ставку на декабрьском заседании, высказав уверенность в том, что инфляция постепенно подберется к таргетам регулятора.
Основным событием недели станет пятничная публикация данных по рынку труда США за сентябрь. Средний рыночный прогноз достаточно сдержан, предполагается прирост занятости вне с/х сектора всего на 80 тыс. против 156 тыс. в августе. Столь невысокий прогноз представляет собой влияние разовых погодных факторов, поэтому официальные данные могут сильно отклониться от рыночных ожиданий, спровоцировав новый виток волатильности валютного рынка.
Условия рынка улучшаются
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера вновь улучшилась на фоне появления очевидных признаков профицита рублевой ликвидности в банковской системе. Уровень краткосрочных процентных ставок на текущей неделе уже опустился на 40 бп. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 8.29% годовых (-15 бп), 7-дневные – под 8.47% годовых (-7 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.19% годовых (-4 бп).
Конъюнктура рынка существенно восстановилась после затратного сентября. В ближайшую неделю уровень ликвидности в банковской системе останется высоким, что обеспечит сохранение комфортных значений рублевых ставок.
Рубль сдержанно реагирует на крепкий доллар
Торги на валютном рынке в четверг завершились нейтрально для рубля, который вновь игнорировал повышение нефтяных котировок, предпочитая следовать за глобальной тенденцией укрепления доллара. Курс доллара на закрытие биржи составил 57.70 руб. (+1 коп.), курс евро – 67.52 руб. (-30 коп.). На международном валютном рынке доллар получил поддержку со стороны сильной экономической статистики, а также заявлений ряда представителей ФРС о готовности повышать ставку в декабре. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 50 бп до $1.1710.
Вчерашнее укрепление доллара в целом оказалось нейтральным для большинства высокодоходных валют. Интерес к спекулятивным стратегиям на развивающихся рынках остается невысоким, что и обуславливает текущую стабильность. У рубля есть поддержка, которая вчера не была отыграна в полной мере из сильного доллара – снижение годовых темпов инфляции в сентябре до 3.00%. На внутреннем долговом рынке эти данные были учтены крайне сдержанно, однако при возвращении интереса к рынкам ЕМ число инвесторов, желающих поучаствовать в цикле снижения рублевых ставок может возрасти.
Евробонды консолидируются, ОФЗ реагируют на инфляцию
Долговые рынки ЕМ вчера консолидировались, проведя в целом неплохую неделю. Доходности базовых активов пошли вверх на фоне укрепления доллара и вероятности повышения процентной ставки в декабре после порции сильной экономической статистики. Суверенные кредитные спрэды вчера сократились в среднем на 2 бп, обновив локальные минимумы. Российские евробонды вчера выглядели стабильными, доходности суверенных выпусков опустились еще на 1-2 бп.
Внутренний долговой рынок вчера подрастал в ценах. Основное внимание было направлено на инфляционную статистику, которая бьет рекорды по снижению. Потребительские цены в сентябре выросли на 3.0% в годовом выражении и на -0.1% к предыдущему месяцу. В августе эти цифры составляли 3.3% и -0.5% соответственно. Сохранение дефляции в сентябре формирует позитивные ожидания на два оставшихся заседания ЦБ РФ в текущем году. На рынке ОФЗ доходности вчера опустились на 2-3 бп в дальнем сегменте и на 5-9 бп на среднем участке
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба