20 декабря 2008
В прошлом году опрошенные аналитики смотрели в будущее с оптимизмом. Средневзвешенный прогноз давал отметку 2822 пункта для индекса РТС в этом декабре. Реальность оказалась в разы хуже: 18 декабря главный фондовый индикатор составил 668,3 пункта.
Первое полугодие 2009 г. будет очень тяжелым: позитивных тенденций эксперты ожидают лишь в последних двух кварталах. И то это будет скорее отыгрыш, чем полноценный рост. Консенсус-прогноз 10 опрошенных экспертов ставит индекс РТС на отметку 1054 пункта в следующем декабре, но назывались и более пессимистичные оценки — 800-900. «Даже если к концу 2009 г. и будет достигнут уровень 1100 пунктов, он может оказаться лишь временной точкой, а потом рынок снова пойдет вниз», — полагает начальник аналитического управления ИК «Атон» Вячеслав Буньков. При этом из-за сохраняющейся сильной волатильности индексы не всегда смогут отображать реальную ситуацию в экономике. Во втором полугодии рынок может вырасти даже на фоне снижения ВВП — если усилия ОПЕК заставят нефть подорожать. Зато восстанавливаться российские бумаги будут быстрее, чем в США: при малых объемах рынок проще разогнать. Этому поможет активность спекулянтов, которые вернутся, чтобы снять пенки роста.
Сейчас эмитенты находятся в более сложном положении, чем в 1998 г. Тогда внешний фон был позитивным, а обвал рынков наблюдался лишь в некоторых государствах. Сейчас кризис по-настоящему глобален, что еще больше ухудшает ситуацию. «10 лет назад произошла девальвация рубля, которая дала конкурентные преимущества российским производителям, рос спрос на нашу продукцию, — отмечает Владимир Брагин, аналитик ИБ “Траст”. — Сейчас власти поддерживают рубль и не дают ему резко ослабеть, а значит, наша промышленность не получает преференций перед зарубежной». Вместе с потерянным доступом к долговым рынкам это создает достаточно мрачный фон для «голубых фишек», которые не смогут показать уверенный рост. Но и здесь будут исключения. Аналитик ИК «КИТ Финанс» Мария Кальварская считает, что в 2009 г. перспективы сохранят компании, работающие с драгметаллами, телекоммуникационная отрасль и электроэнергетика. Однако назвать лидеров роста на весь 2009 г. не взялся никто — по мнению экспертов, прежде следует до конца оценить глубину финансового кризиса
Первое полугодие 2009 г. будет очень тяжелым: позитивных тенденций эксперты ожидают лишь в последних двух кварталах. И то это будет скорее отыгрыш, чем полноценный рост. Консенсус-прогноз 10 опрошенных экспертов ставит индекс РТС на отметку 1054 пункта в следующем декабре, но назывались и более пессимистичные оценки — 800-900. «Даже если к концу 2009 г. и будет достигнут уровень 1100 пунктов, он может оказаться лишь временной точкой, а потом рынок снова пойдет вниз», — полагает начальник аналитического управления ИК «Атон» Вячеслав Буньков. При этом из-за сохраняющейся сильной волатильности индексы не всегда смогут отображать реальную ситуацию в экономике. Во втором полугодии рынок может вырасти даже на фоне снижения ВВП — если усилия ОПЕК заставят нефть подорожать. Зато восстанавливаться российские бумаги будут быстрее, чем в США: при малых объемах рынок проще разогнать. Этому поможет активность спекулянтов, которые вернутся, чтобы снять пенки роста.
Сейчас эмитенты находятся в более сложном положении, чем в 1998 г. Тогда внешний фон был позитивным, а обвал рынков наблюдался лишь в некоторых государствах. Сейчас кризис по-настоящему глобален, что еще больше ухудшает ситуацию. «10 лет назад произошла девальвация рубля, которая дала конкурентные преимущества российским производителям, рос спрос на нашу продукцию, — отмечает Владимир Брагин, аналитик ИБ “Траст”. — Сейчас власти поддерживают рубль и не дают ему резко ослабеть, а значит, наша промышленность не получает преференций перед зарубежной». Вместе с потерянным доступом к долговым рынкам это создает достаточно мрачный фон для «голубых фишек», которые не смогут показать уверенный рост. Но и здесь будут исключения. Аналитик ИК «КИТ Финанс» Мария Кальварская считает, что в 2009 г. перспективы сохранят компании, работающие с драгметаллами, телекоммуникационная отрасль и электроэнергетика. Однако назвать лидеров роста на весь 2009 г. не взялся никто — по мнению экспертов, прежде следует до конца оценить глубину финансового кризиса
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба