По итогам недели 15-19 декабря 2008г. российский рынок акций продемонстрировал негативную динамику. Индекс РТС за этот период опустился на 2,76%, до отметки 634,22 пункта, тогда как неделей ранее, по состоянию на 12 декабря, его значение равнялось 652,21 пункта. Тем не менее 19 декабря 2008г. РТС был на 4,68% выше своего уровня закрытия месяц назад (605,84 пункта по состоянию на 19 ноября 2008г.). На минувшей неделе на российском рынке акций наблюдалась разнонаправленная динамика. 25 из 50 акций, входящих в расчет индекса РТС, продемонстрировали негативные изменения стоимости, и лишь 15 ценных бумаг оказывали на индекс позитивное влияние.
Основную роль в снижении значения индекса РТС в указанный период сыграли акции "Газпрома" (-7,51 пункта), "Роснефти" (-7,03 пункта) и ЛУКОЙЛа (-6,51 пункта). На бумаги компаний в свою очередь оказывали давление падающие цены на нефть. Лидером положительного влияния на индекс РТС стали акции "Ростелекома" (+6,11 пункта) и НОВАТЭКа (+2,58 пункта). Бумаги "Ростелекома" росли в цене на фоне повышения рейтинга компании агентством Standard & Poor's, а бумаги НОВАТЭКа повышались на ожиданиях увеличения тарифов на газ с 1 января 2009г. Однако, поскольку более 50% суммарной капитализации индекса РТС приходится на нефтегазовый сектор, именно динамика нефтяных акций (-20,49 пункта в сумме) стала решающей для индекса по итогам минувшей недели.
За неделю 15-19 декабря 2008г. объем торгов деривативами на индекс РТС составил 68,3 млрд руб., или 1,8 млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС оставались наиболее ликвидными срочными контрактами - их доля в общем обороте на прошлой неделе увеличилась с 64,38% неделей ранее до 72,8% в денежном выражении.
В течение всей недели фьючерсы на индекс РТС находились в боковом канале, и хотя индекс за неделю опустился на 2,76%, мартовские фьючерсы подорожали на 0,23%, а июньские подешевели на 1,62%. В течение недели фьючерсы торговались вблизи базового актива. В виду низкой волатильности торгов многие участники оставались вне рынка, о чем свидетельствует снижение суммарного объема открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю на 27,19%.
На неделе с 15 по 19 декабря сменился лидер торгов опционами. Основной объем сделок пришелся на контракты на акции ЛУКОЙЛа. А самый большой открытый интерес отмечался к мартовским опционам "пут" со страйком 900 руб. Вероятно, на рынке появился крупный хеджер. Между тем в памяти участников рынка еще свежа история с банком "КИТ Финанс", который открывал крупные короткие позиции по опционам "пут" на индекс РТС.
Несмотря на снижение фьючерса на акции "Газпрома" в течение всей недели (за исключением понедельника), в этих контрактах наблюдался рост открытого интереса. Возможно, это связано с ожиданиями публикации отчетности газового монополиста по МСФО за первое полугодие 2008г. Фьючерс на акции "Газпрома" снизился по итогам недели на почти на 7%, а открытый интерес вырос на 33% в количественном выражении.
Объем сделок в денежном выражении по всей секции FORTS за предыдущую неделю понизился на 17,49%, а количество заключенных сделок уменьшилось на 20,6%. Игроки заняли выжидательную позицию. К тому же на рынок готовится к длительным выходным, и инвесторы сокращают позиции в преддверии праздников.
Готовится к наступлению 2009г. и биржа РТС - в дальнейшем она собирается активно развивать направление FORTS. Председатель правления ОАО "РТС" Роман Горюнов сообщил на прошедшей неделе о планах биржи по развитию срочной секции. В частности, по его словам, рынку необходимы маржируемые опционы, то есть опционы фьючерсного типа, они будут введены на FORTS в 2009г. В целом планируется дальнейшее совершенствование технологий срочного рынка, которые показали себя на очень высоком уровне в нелегкое для рынка ценных бумаг время. Р.Горюнов подчеркнул, что будут учтены опыт второго полугодия 2008г. и общая нестабильная ситуация, приведшая к существенному повышению спроса на продукты, связанные с хеджированием процентных и кредитных рисков. В результате планируется расширение линейки инструментов денежной секции FORTS. Помимо новых инструментов, биржа рассматривает идею введения утренней торговой сессии. С помощью дополнительного периода торгов участники смогут отыгрывать новости одновременно с азиатскими площадками и нивелировать гэпы с индексами Азии.
Таким образом, на минувшей неделе торги на рынке срочных инструментов проходили спокойно. Инвесторы готовятся к праздникам и снижают активность, анализируя уходящий год и строя планы на предстоящий. Вероятно, тенденция снижения ликвидности продолжится до конца декабря, а уже в январе обострится вечная борьба "быков" и "медведей" на всех без исключения мировых площадках.
Евгений Огородников
Основную роль в снижении значения индекса РТС в указанный период сыграли акции "Газпрома" (-7,51 пункта), "Роснефти" (-7,03 пункта) и ЛУКОЙЛа (-6,51 пункта). На бумаги компаний в свою очередь оказывали давление падающие цены на нефть. Лидером положительного влияния на индекс РТС стали акции "Ростелекома" (+6,11 пункта) и НОВАТЭКа (+2,58 пункта). Бумаги "Ростелекома" росли в цене на фоне повышения рейтинга компании агентством Standard & Poor's, а бумаги НОВАТЭКа повышались на ожиданиях увеличения тарифов на газ с 1 января 2009г. Однако, поскольку более 50% суммарной капитализации индекса РТС приходится на нефтегазовый сектор, именно динамика нефтяных акций (-20,49 пункта в сумме) стала решающей для индекса по итогам минувшей недели.
За неделю 15-19 декабря 2008г. объем торгов деривативами на индекс РТС составил 68,3 млрд руб., или 1,8 млн контрактов. Фьючерсы на индекс РТС оставались наиболее ликвидными срочными контрактами - их доля в общем обороте на прошлой неделе увеличилась с 64,38% неделей ранее до 72,8% в денежном выражении.
В течение всей недели фьючерсы на индекс РТС находились в боковом канале, и хотя индекс за неделю опустился на 2,76%, мартовские фьючерсы подорожали на 0,23%, а июньские подешевели на 1,62%. В течение недели фьючерсы торговались вблизи базового актива. В виду низкой волатильности торгов многие участники оставались вне рынка, о чем свидетельствует снижение суммарного объема открытых позиций в контрактах по индексным фьючерсам за неделю на 27,19%.
На неделе с 15 по 19 декабря сменился лидер торгов опционами. Основной объем сделок пришелся на контракты на акции ЛУКОЙЛа. А самый большой открытый интерес отмечался к мартовским опционам "пут" со страйком 900 руб. Вероятно, на рынке появился крупный хеджер. Между тем в памяти участников рынка еще свежа история с банком "КИТ Финанс", который открывал крупные короткие позиции по опционам "пут" на индекс РТС.
Несмотря на снижение фьючерса на акции "Газпрома" в течение всей недели (за исключением понедельника), в этих контрактах наблюдался рост открытого интереса. Возможно, это связано с ожиданиями публикации отчетности газового монополиста по МСФО за первое полугодие 2008г. Фьючерс на акции "Газпрома" снизился по итогам недели на почти на 7%, а открытый интерес вырос на 33% в количественном выражении.
Объем сделок в денежном выражении по всей секции FORTS за предыдущую неделю понизился на 17,49%, а количество заключенных сделок уменьшилось на 20,6%. Игроки заняли выжидательную позицию. К тому же на рынок готовится к длительным выходным, и инвесторы сокращают позиции в преддверии праздников.
Готовится к наступлению 2009г. и биржа РТС - в дальнейшем она собирается активно развивать направление FORTS. Председатель правления ОАО "РТС" Роман Горюнов сообщил на прошедшей неделе о планах биржи по развитию срочной секции. В частности, по его словам, рынку необходимы маржируемые опционы, то есть опционы фьючерсного типа, они будут введены на FORTS в 2009г. В целом планируется дальнейшее совершенствование технологий срочного рынка, которые показали себя на очень высоком уровне в нелегкое для рынка ценных бумаг время. Р.Горюнов подчеркнул, что будут учтены опыт второго полугодия 2008г. и общая нестабильная ситуация, приведшая к существенному повышению спроса на продукты, связанные с хеджированием процентных и кредитных рисков. В результате планируется расширение линейки инструментов денежной секции FORTS. Помимо новых инструментов, биржа рассматривает идею введения утренней торговой сессии. С помощью дополнительного периода торгов участники смогут отыгрывать новости одновременно с азиатскими площадками и нивелировать гэпы с индексами Азии.
Таким образом, на минувшей неделе торги на рынке срочных инструментов проходили спокойно. Инвесторы готовятся к праздникам и снижают активность, анализируя уходящий год и строя планы на предстоящий. Вероятно, тенденция снижения ликвидности продолжится до конца декабря, а уже в январе обострится вечная борьба "быков" и "медведей" на всех без исключения мировых площадках.
Евгений Огородников
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба