21 ноября 2017 Stock-obzor.ru Анисимов Илья
Без учета тех.присоединений и строительства ФСК демонстрирует рост финансовых показателей, расходы сократились, скор.прибыль +11% за 9 месяцев, чистый долг без особых изменений
Операционные показатели ФСК за 9 месяцев 2017 года
Выручка ФСК составила 160,1 млрд. руб (-3,3%)
ФСК отчет 3 квартал 2017
Структура выручки ФСК
выручка за услуги по передаче электроэнергии составила 141,0 млрд. руб., что на 11,2% (14,2 млрд. руб.) выше показателя прошлого года при росте тарифа с 01.07.2016 на 7,5% и с 01.07.2017 на 5,5% в связи с ростом объема мощности по прямым потребителям;
выручка за услуги по технологическому присоединению составила 1,8 млрд. руб., снижение на 30,8% (0,8 млрд. руб.) связано с графиком оказания услуг, определяемым заявками потребителей;
выручка за работы по генподрядным договорам, выполненным дочерними обществами ПАО «ФСК ЕЭС» составила 9,5 млрд. руб., снижение 46,9% (на 8,4 млрд. руб.) по причине завершения крупных этапов работ в предыдущих отчетных периодах;
выручка от продажи электроэнергии составила 5,3 млрд. руб., снижение в 3 раза (на 11,0 млрд. руб.) произошло в связи с прекращением реализации электроэнергии одним из ДО ФСК ЕЭС.
ФСК отчет 3 квартал 2017
На конец отчетного периода операционные расходы ФСК составили 101,5 млрд. руб., что на 6,2% меньше по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Чистая прибыль ФСК упала на 26% на 15,7 млрд. за 9 месяцев 2017 года (в это входит признание убытка в 2017 года в размере 12,3 млрд. руб. в связи с возвратом контроля над ОАО «Нурэнерго» и признание в сопоставимом периоде 2016 года дохода от выбытия ОАО «Нурэнерго» в размере 11,8 млрд. руб. ).
При этом скорректированная прибыль ФСК (более точный показатель) составила 56,0 млрд. руб., что на 11,1% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2016 года.
Ebitda +7,6% за 9 месяцев.
Чистый долг немного вырос в 3 квартале 2017 года.
ФСК отчет 3 квартал 2017
Мультипликаторы ФСК
По итогам 2016 года было: EV/EBITDA — 3,9. Net Debt/Ebitda — 1,9.
1 полугодие 2017 года: EV/EBITDA — 3,5. Net Debt/Ebitda -1,7.
9 месяцев 2017 года: EV/EBITDA — 3,7 . Net Debt/Ebitda — 1,9.
ФСК остается одной из самых дорогих компаний в секторе.
Итог
В целом отчет за 9 месяцев получился позитивный:
Общая выручка снизилась на 3% (так как ушли техприсоединения и стройки), однако выручка от передачи электроэнергии (основа бизнеса ФСК) выросла на 11%.
Операционные расходы снизились на 6%.
Ebitda +7,6% за 9 месяцев.
Скорректированная прибыль выросла на 11 % за 9 месяцев и именно на этот показатель нужно смотреть дивидендным инвесторам.
Чистый долг на том же значении, что и в начале 2017 года.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Операционные показатели ФСК за 9 месяцев 2017 года
Выручка ФСК составила 160,1 млрд. руб (-3,3%)
ФСК отчет 3 квартал 2017
Структура выручки ФСК
выручка за услуги по передаче электроэнергии составила 141,0 млрд. руб., что на 11,2% (14,2 млрд. руб.) выше показателя прошлого года при росте тарифа с 01.07.2016 на 7,5% и с 01.07.2017 на 5,5% в связи с ростом объема мощности по прямым потребителям;
выручка за услуги по технологическому присоединению составила 1,8 млрд. руб., снижение на 30,8% (0,8 млрд. руб.) связано с графиком оказания услуг, определяемым заявками потребителей;
выручка за работы по генподрядным договорам, выполненным дочерними обществами ПАО «ФСК ЕЭС» составила 9,5 млрд. руб., снижение 46,9% (на 8,4 млрд. руб.) по причине завершения крупных этапов работ в предыдущих отчетных периодах;
выручка от продажи электроэнергии составила 5,3 млрд. руб., снижение в 3 раза (на 11,0 млрд. руб.) произошло в связи с прекращением реализации электроэнергии одним из ДО ФСК ЕЭС.
ФСК отчет 3 квартал 2017
На конец отчетного периода операционные расходы ФСК составили 101,5 млрд. руб., что на 6,2% меньше по сравнению с аналогичным показателем прошлого года.
Чистая прибыль ФСК упала на 26% на 15,7 млрд. за 9 месяцев 2017 года (в это входит признание убытка в 2017 года в размере 12,3 млрд. руб. в связи с возвратом контроля над ОАО «Нурэнерго» и признание в сопоставимом периоде 2016 года дохода от выбытия ОАО «Нурэнерго» в размере 11,8 млрд. руб. ).
При этом скорректированная прибыль ФСК (более точный показатель) составила 56,0 млрд. руб., что на 11,1% выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2016 года.
Ebitda +7,6% за 9 месяцев.
Чистый долг немного вырос в 3 квартале 2017 года.
ФСК отчет 3 квартал 2017
Мультипликаторы ФСК
По итогам 2016 года было: EV/EBITDA — 3,9. Net Debt/Ebitda — 1,9.
1 полугодие 2017 года: EV/EBITDA — 3,5. Net Debt/Ebitda -1,7.
9 месяцев 2017 года: EV/EBITDA — 3,7 . Net Debt/Ebitda — 1,9.
ФСК остается одной из самых дорогих компаний в секторе.
Итог
В целом отчет за 9 месяцев получился позитивный:
Общая выручка снизилась на 3% (так как ушли техприсоединения и стройки), однако выручка от передачи электроэнергии (основа бизнеса ФСК) выросла на 11%.
Операционные расходы снизились на 6%.
Ebitda +7,6% за 9 месяцев.
Скорректированная прибыль выросла на 11 % за 9 месяцев и именно на этот показатель нужно смотреть дивидендным инвесторам.
Чистый долг на том же значении, что и в начале 2017 года.
https://stock-obzor.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter