29 декабря 2008 Бинбанк
Денежный рынок
В пятницу на российском денежном рынке прошел заключительный в уходящем году аукцион беззалогового кредитования. Банк России предложил к размещению 150 млрд.руб. на срок 16 дней. В ходе торгов коммерческие банки подали заявки на 130 млрд.руб., в результате чего весь спрос был удовлетворен в полном объеме. По информации Центробанка участие в аукционе приняли 59 кредитных организаций. При минимальной савке 12,50% годовых средневзвешенная ставка составила 12,71% годовых. Также в пятницу на аукционах прямого РЕПО банковское сообщество привлекло еще 132,3 млрд.руб. Из них на утренних торгах объем заключенных сделок составил 49,9 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,26% годовых. На дневных торгах под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 82,4 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,53% годовых. В то же время на рынке межбанковских кредитов короткие заемные средства предоставлялись в пределах 8,0-10,0% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr остановилась на отметке 8,54% годовых, против 8,86% годовых днем ранее.
Начало текущей недели проходит при снижающемся уровне рублевой ликвидности. На утро 29 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1156,5 млрд.руб., что на 4,79% ниже предыдущего значения. По нашему мнению, оставшиеся до новогодних каникул дни также могут сопровождаться снижением остатков на счетах Центробанка, так как на уровень рублевой ликвидности будет оказывать негативное давление ряд факторов. Во-первых, сегодня организациям предстоит уплата налога на прибыль. Во-вторых, сегодня же коммерческим банкам предстоит осуществить возврат 134,7 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах беззалогового кредитования. Таким образом, данные события могут увеличить спрос на рублевые средства как на аукционах РЕПО, так и на рынке межбанковских кредитов.
Валютный рынок
Курс американской валюты продолжает терять набранную высоту по отношению к корзине основных мировых валют. По состоянию на начало дня курс единой валюты вырос по отношению к доллару более чем на 0,6 процента до 1,4203. Относительно швейцарской валюты доллар подешевел на 0,9 процента до 1,0572 франка. Относительно иены доллар опустился до 90,46 единицы японской валюты, относительно британского фунта стерлингов - на 0,3 процента до 1,4695. По мнению рынка, падение доллара может быть вызвано ожиданиями развития ситуации в американской экономике в 2009 году. В ближайшее время новую программу поддержки реального сектора экономики должен будет представить Президент США Барак Обама. В частности, многих пугает тот факт, что доллар может оказаться под сильным давлением вследствие выплескивания огромного количества денег. К тому же правительству США выгодно проводить политику “слабого” доллара, поскольку в этом случае конкурентоспособность американских товаров будет выше, что в итоге позволит запустить маховик экономики в период финансового кризиса. Помимо этого, определенное давление на доллар оказывают ожидания слабых макроэкономических данных в начале года. Между тем мы продолжаем отмечать низкую активность инвесторов на валютном рынке вследствие праздничных дней.
Российский валютный рынок в начале предпраздничной недели пережил еще одно ослабление курса рубля. Центробанк РФ в понедельник допустил девятое и самое резкое с начала декабря ослабление рубля к бивалютной корзине, в результате чего евро подорожал более чем до 41,6 рубля, а доллар превысил отметку в 29 рублей. По всей видимости, мы будем и дальше наблюдать политику ЦБ по ослаблению рубля. В частности об этом уже не раз говорил первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев. Говоря о возможных ориентирах падения рубля против доллара можно вспомнить слова Дмитрия Медведева, который в одном из интервью назвал 31-32 рубля за доллар "комфортным" уровнем. В субботу глава Минфина Алексей Кудрин в эфире телеканала Вести сказал, что в 2009 году девальвация рубля продолжится и в среднем курс рубля к доллару составит 31-32 рубля.
Рынок облигаций
Проявление спроса на облигации федерального займа продолжается, рынок корпоративных бумаг в пятничную торговую сессию показа нейтральную динамику.
Государственные облигации
На рынке государственного долга основные торговые обороты были обращены на несколько выпусков; с ОФЗ 25057 все сделки участниками рынка осуществлялись в основном режиме торгов повысив котировки последней на 0,26%; снижалась доходность и по облигациям ОФЗ 27026 которые закрылись на уровне 100% от номинала. Выпуск ОФЗ 25060 остался без изменений. ОФЗ 25059 выросла на 0,54% от уровня открытия. На 2,6% выросла бумага ОФЗ 26198.
На внешних рынках доходность по рублевому внешнему долгу осталась без изменений т.е. 10,302%. Доходность по американским казначейским десятилетним облигациям снизилась на 5 пунктов и достигла отметки 2,1374%. Бразильские десятилетние государственные бумаги изменения доходности не показали закрывшись на уровне 5,278%. Спрэд Russia 30 к US TREASURIES 10 составил 816 пунктов.
Положительная динамика в выпусках государственных займовпродолжается, не исключаем, что и сегодня проявление спроса на бумагифедеральных займов продолжится, объемы торгов могут бытьсущественно ниже чем был ранее.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
ОАО «РЖД» сообщило о начале размещения инфраструктурных облигаций не ранее второго квартала 2009 г. на общую сумму 150 млрд. рублей. По словам президента компании Владимира Якунина совет директоров пока не принял решение по размещению облигаций, предположительно такое решение будет принято в январе. ОАО «РЖД» ведет переговоры по размещению облигаций с иностранными банками.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 25 млрд. рублей, из которых 9,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 7,5 млрд. рублей - на размещения, 8,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг первого эшелона покупались облигации четвертого, шестого выпусков Газпрома; четвертый и пятый займы ФСК ЕЭС показали снижение своей доходности. На меньших объемах покупались облигации первого выпуска ГидроОГК, ТГК-6, ОГК-6. В секторе связи и транспорта на объемы подросли котировки по седьмому выпуску Урасвязьинформа.
Не исключаем появление инвестиционной активности в преддверии приближения конца года, активность торгов будет сосредоточена в коротких облигационных займах перового эшелона
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В пятницу на российском денежном рынке прошел заключительный в уходящем году аукцион беззалогового кредитования. Банк России предложил к размещению 150 млрд.руб. на срок 16 дней. В ходе торгов коммерческие банки подали заявки на 130 млрд.руб., в результате чего весь спрос был удовлетворен в полном объеме. По информации Центробанка участие в аукционе приняли 59 кредитных организаций. При минимальной савке 12,50% годовых средневзвешенная ставка составила 12,71% годовых. Также в пятницу на аукционах прямого РЕПО банковское сообщество привлекло еще 132,3 млрд.руб. Из них на утренних торгах объем заключенных сделок составил 49,9 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,26% годовых. На дневных торгах под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 82,4 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 9,53% годовых. В то же время на рынке межбанковских кредитов короткие заемные средства предоставлялись в пределах 8,0-10,0% годовых. Средневзвешенная ставка Miacr остановилась на отметке 8,54% годовых, против 8,86% годовых днем ранее.
Начало текущей недели проходит при снижающемся уровне рублевой ликвидности. На утро 29 декабря сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 1156,5 млрд.руб., что на 4,79% ниже предыдущего значения. По нашему мнению, оставшиеся до новогодних каникул дни также могут сопровождаться снижением остатков на счетах Центробанка, так как на уровень рублевой ликвидности будет оказывать негативное давление ряд факторов. Во-первых, сегодня организациям предстоит уплата налога на прибыль. Во-вторых, сегодня же коммерческим банкам предстоит осуществить возврат 134,7 млрд.руб., привлеченных ранее на различных аукционах беззалогового кредитования. Таким образом, данные события могут увеличить спрос на рублевые средства как на аукционах РЕПО, так и на рынке межбанковских кредитов.
Валютный рынок
Курс американской валюты продолжает терять набранную высоту по отношению к корзине основных мировых валют. По состоянию на начало дня курс единой валюты вырос по отношению к доллару более чем на 0,6 процента до 1,4203. Относительно швейцарской валюты доллар подешевел на 0,9 процента до 1,0572 франка. Относительно иены доллар опустился до 90,46 единицы японской валюты, относительно британского фунта стерлингов - на 0,3 процента до 1,4695. По мнению рынка, падение доллара может быть вызвано ожиданиями развития ситуации в американской экономике в 2009 году. В ближайшее время новую программу поддержки реального сектора экономики должен будет представить Президент США Барак Обама. В частности, многих пугает тот факт, что доллар может оказаться под сильным давлением вследствие выплескивания огромного количества денег. К тому же правительству США выгодно проводить политику “слабого” доллара, поскольку в этом случае конкурентоспособность американских товаров будет выше, что в итоге позволит запустить маховик экономики в период финансового кризиса. Помимо этого, определенное давление на доллар оказывают ожидания слабых макроэкономических данных в начале года. Между тем мы продолжаем отмечать низкую активность инвесторов на валютном рынке вследствие праздничных дней.
Российский валютный рынок в начале предпраздничной недели пережил еще одно ослабление курса рубля. Центробанк РФ в понедельник допустил девятое и самое резкое с начала декабря ослабление рубля к бивалютной корзине, в результате чего евро подорожал более чем до 41,6 рубля, а доллар превысил отметку в 29 рублей. По всей видимости, мы будем и дальше наблюдать политику ЦБ по ослаблению рубля. В частности об этом уже не раз говорил первый зампред ЦБ РФ Алексей Улюкаев. Говоря о возможных ориентирах падения рубля против доллара можно вспомнить слова Дмитрия Медведева, который в одном из интервью назвал 31-32 рубля за доллар "комфортным" уровнем. В субботу глава Минфина Алексей Кудрин в эфире телеканала Вести сказал, что в 2009 году девальвация рубля продолжится и в среднем курс рубля к доллару составит 31-32 рубля.
Рынок облигаций
Проявление спроса на облигации федерального займа продолжается, рынок корпоративных бумаг в пятничную торговую сессию показа нейтральную динамику.
Государственные облигации
На рынке государственного долга основные торговые обороты были обращены на несколько выпусков; с ОФЗ 25057 все сделки участниками рынка осуществлялись в основном режиме торгов повысив котировки последней на 0,26%; снижалась доходность и по облигациям ОФЗ 27026 которые закрылись на уровне 100% от номинала. Выпуск ОФЗ 25060 остался без изменений. ОФЗ 25059 выросла на 0,54% от уровня открытия. На 2,6% выросла бумага ОФЗ 26198.
На внешних рынках доходность по рублевому внешнему долгу осталась без изменений т.е. 10,302%. Доходность по американским казначейским десятилетним облигациям снизилась на 5 пунктов и достигла отметки 2,1374%. Бразильские десятилетние государственные бумаги изменения доходности не показали закрывшись на уровне 5,278%. Спрэд Russia 30 к US TREASURIES 10 составил 816 пунктов.
Положительная динамика в выпусках государственных займовпродолжается, не исключаем, что и сегодня проявление спроса на бумагифедеральных займов продолжится, объемы торгов могут бытьсущественно ниже чем был ранее.
Корпоративные облигации
Первичный рынок
ОАО «РЖД» сообщило о начале размещения инфраструктурных облигаций не ранее второго квартала 2009 г. на общую сумму 150 млрд. рублей. По словам президента компании Владимира Якунина совет директоров пока не принял решение по размещению облигаций, предположительно такое решение будет принято в январе. ОАО «РЖД» ведет переговоры по размещению облигаций с иностранными банками.
Вторичный рынок
По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями на Фондовой бирже ММВБ составил 25 млрд. рублей, из которых 9,6 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 7,5 млрд. рублей - на размещения, 8,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. В секторе бумаг первого эшелона покупались облигации четвертого, шестого выпусков Газпрома; четвертый и пятый займы ФСК ЕЭС показали снижение своей доходности. На меньших объемах покупались облигации первого выпуска ГидроОГК, ТГК-6, ОГК-6. В секторе связи и транспорта на объемы подросли котировки по седьмому выпуску Урасвязьинформа.
Не исключаем появление инвестиционной активности в преддверии приближения конца года, активность торгов будет сосредоточена в коротких облигационных займах перового эшелона
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter