13 декабря 2017 Открытие Лукичева Оксана
В прошедший период рынки драгоценных металлов продолжали снижаться, за исклю-чением подросшего рынка палладия. Значительное негативное влияние на рынки ока-зывал достигший новых рекордных значений фондовый рынок США, развитие рынка альтернативных инвестиций в криптовалюты, а также ожидающееся повышение про-центной ставки ФРС США.
Декабрьское заседание ФРС США состоится 12-13 декабря 2017 г., а результаты будут известны в среду вечером около 22-00 по МСК. Индикаторы FedWatch на CME показы-вают вероятность повышения процентной ставки на уровне 90%.
По данным протокола предыдущего заседания ФРС США многие представители регуля-тора считают, что необходимость повышения процентной ставки возникнет в кратко-срочной перспективе. Чиновники ожидают устойчивый рост американской экономики, а также считают, что налоговая реформа будет одобрена Конгрессом США.
Экономическая статистика в США выходит оптимистичной, хотя все же некоторые пред-ставители регулятора высказываются за более мягкую политику, указывая на низкую инфляцию. Также продолжаются дебаты на тему налоговой реформы, которая была одобрена Конгрессом США, т.к. ряд политических представителей в США уверены в из-быточности налоговых стимулов и остерегаются роста бюджетного дефицита.
Будущий глава ФРС США, Дж.Пауэлл, слушания по поводу кандидатуры которого также в прошедший период прошли в Сенате США, обосновал свои планы об ослаблении регу-лирования в финансовом секторе, а также сообщил о необходимости адаптации регу-лирования в зависимости от размера и роли организаций.
В ноябре прошла конференция глав крупнейших Центробанков, организованная ЕЦБ во Франкфурте-на-Майне, в ходе которой обсуждалось создание группы для обеспече-ния взаимодействия регуляторов.
В ходе встречи обсуждался вариант таргетирования уровня цен для борьбы с крайне низкой инфляцией, который предполагает возможность периода резкого роста инфля-ции. Представители ФРС США начали озвучивать вероятность рассмотрения данного подхода наряду с политикой нулевых ставок и их периодического повышения.
Обсуждались варианты подготовки общественности к возможному использованию дан-ного метода в случае резкого падения экономики. Также указывалось, что периоды ну-левых ставок в будущем могут стать распространенной тенденцией из-за возможного замедления экономического роста.
Глава ФБР Чикаго Ч.Эванс высказался в пользу повышения процентных ставок в конце текущего года. Разногласия в республиканской партии по поводу плана налоговой ре-формы ставят под угрозу ее реализацию.
Банк Японии сообщил, что не планирует изменять мягкую денежно-кредитную политику, а при ухудшении ситуации в экономике готов применять меры стимулирования. При этом представителем банка отмечались геополитические риски и усиление протекцио-низма как факторы, которые могут препятствовать росту мировой экономики.
Политическая напряженность в мире вновь усилилась – США совместно с Южной Коре-ей начали масштабные учения, несмотря на протесты соседних государств. Фактически это поддерживает спрос на драгоценные металлы в Азии, но ожидаемое повышение процентных ставок сильно ограничивает рост цен. Ситуация на Ближнем Востоке вновь начала эскалировать из-за провокационного действия президента США, перенесшего американское посольство из Тель-Авива в Иерусалим.
Реальные процентные ставки продолжают расти, что оказывает негативное влияние на спрос на золото и серебро.
В прошедший период рост показали запасы в золотых и серебряных ETF-фондах, запасы в платиновых и палладиевых фондах понизились. Особенно сильное падение (-12,9%!) показали запасы в палладиевых ETF-фондах.
По данным WGC мировые ETF-фонды в ноябре отметили увеличение запасов золота на 0,9% к ноябрю прошлого года до 2357 тонн. Прирост запасов отмечался в европейских фондах, но в североамериканских и азиатских фондах происходил отток запасов.
Официальные покупки продолжают поддерживать рынок золота. По данным МВФ в ок-тябре золото покупали ЦБ РФ (золотой резерв составляет 1801,24 тонн), Банк Казахста-на (золотой резерв 291,959 тонн), Банк Турции (золотой резерв 525,808 тонн).
С начала 2017 г. по 1 ноября ЦБ РФ увеличил запасы золота в международных резервах на 187 тонн, закупив в октябре 21,8 тонн. Доля золота в международных резервах ЦБ РФ составляет 17,3%.
По заявлению представителя ЦБ РФ банк будет продолжать наращивать долю золота в ЗВР согласно программе увеличения абсолютного объема золота в резервах. Гохран РФ также будет продолжать закупки золота, направляя на закупки в 2018-20 гг. до 8,5-10,5 млрд.рублей в год.
По данным Минфина РФ производство золота за 8 мес. 2017 г. составило 193,58 тонн, что на 8% выше производства металла в аналогичный период 2016 г. В том числе про-изводство добычного золота выросло на 7%, попутного – на 19%, вторичного – на 7%.
Производство серебра в России за 8 мес. 2017 г. подросло на 1% к аналогичному пери-оду 2016 г. и составило 688,89 тонн. Объем производства добычного серебра снизился на 9%, попутного вырос на 19%.
Спрос на монеты из драгоценных металлов в мире в ноябре продолжал снижаться, осо-бенно в Северной Америке.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в ноябре 2017 г. составили всего 12 тыс.унций против 147,5 тыс.унций в ноябре 2016 г. Общие продажи золотых монет за 11 мес. 2017 г. оставались в 3,7 раза ниже, чем в аналогичный период 2016 г.
Продажи серебряных монет в ноябре 2017 г. составили 385 тыс.унций против 3,061 млн.унций в ноябре 2016 г. Общие продажи серебряных монет за 11 мес. 2017 г. в 2,2 раза ниже, чем в аналогичный период 2016 г.
По данным австралийского монетного двора продажи золотых монет в ноябре 2017 г. составили 23,901 тыс.унций против 44,618 тыс.унций в октябре 2017 г. Продажи се-ребряных монет в ноябре 2017 г. составили 544,4 тыс.унций против 999,425 тыс.унций в октябре 2017 г., поддерживая общемировую тенденцию падения интереса к драго-ценным металлам.
Цены на драгоценные металлы на Шанхайской бирже в прошедший период снижались, объемы торгов оставались на среднем уровне. Курс китайской валюты к доллару США слегка слабел. По данным Банка Китая золотые резервы в ноябре 2017 г. не измени-лись и составили 59,24 млн.унций.
По данным China Gold Association производство золота за 9 мес. 2017 г. в Китае вырос-ло на 9,9% к аналогичному периоду 2016 г. и составило 313 тонн. Потребление золота в данный период выросло на 15,4% до 815 тонн. В частности спрос на ювелирное золото вырос на 7,4%, а на слитки – на 44,4% до 503 тонн и 222 тонн соответственно. Спрос на золотые монеты понизился на 7,8% до 17 тонн.
Чистый импорт золота в Китай через Гонконг в октябре вырос на 56% к предыдущему месяцу и составил 46,52 тонн, хотя в годовом выражении импорт по-прежнему на 24% ниже уровня прошлого года. Общий импорт золота в Китай через Гонконг в октябре составил 48,19 тонн.
Премии на поставку золота на внутреннем рынке Китая на текущей неделе составляли 6-9,5$/унция, что несколько ниже, чем на прошлой неделе. Премии в Гонконге состав-ляли 0,7-1,3$/унция, в Сингапуре – 0,7-1,0$/унция. В Токио золото начало торговаться с премией в 0,25$/унция к лондонской цене спот в преддверии праздников.
В Индии спрос на золото оставался вялым, дисконты на текущей неделе составили -3$/унция, ювелиры не пополняют запасы в ожидании снижения цен к заседанию ФРС США.
По предварительным данным GFMS импорт золота в Индию в ноябре составил около 55 тонн, что значительно ниже импорта 100,6 тонн золота в ноябре 2016 г. Импорт золота в декабре также ожидается слабым. Импорт золота в Индию по данным Metal Focus за 10 мес. 2017 г. превысил 750 тонн, что на 60% выше, чем в аналогичный период 2016 г.
При этом импорт золота в страну в 4 кв. 2017 г. по оценке GFMS может снизиться на 25% к 4 кв. 2016 г. до 175 тонн из-за слабого спроса в период ключевых фестивалей, а также в связи с выросшим интересом к рисковым активам. Выросшие внутренние цены на золото также снизили розничный спрос.
По оценке индийских ювелиров продажи ювелирных изделий в стране в этом году могут упасть более чем на четверть в связи с введением новых налогов и ужесточения кон-троля за капиталом. Правительство Индии и RBI продолжают размещать золотые обли-гации, оттягивая спрос от физического рынка золота.
Минфин Индии планирует провести аукцион на продажу 10 тонн золота, собранного в рамках программы монетизации, чтобы увеличить поставки желтого металла местным ювелирам. Ожидается, что аукцион привлечет около 30 млрд.рупий.
Баланс мирового рынка золота по итогам 3 кв. 2017 г. по оценке GFMS оставался избы-точным в размере +231,4 тонны. Мировое предложение золота в 3 кв. 2017 г. снизи-лось на 3,2% к 3 кв. 2016 г. Мировое потребление золота понизилось на 8,1% к 3 кв. 2016 г. Падение спроса отмечалось в ювелирном, официальном и инвестиционном сег-ментах.
Рынок серебра в прошедший период двигался в корреляции с рынком золота, показав снижение цен ниже 16,0$/унция.
По обновленному отчету GFMS общее предложение серебра в мире в 2017 г. практиче-ски не изменится, но добыча серебра понизится на 1,8% в годовом выражении. Миро-вое потребление серебра в 2017 г. понизится на 4,9% к 2016 г. за счет значительного падения инвестиционного спроса в Северной Америке. Баланс рынка серебра в конце 2017 г. ожидается избыточным.
По предварительным оценкам инвестиции в физическое серебро в мире в 2017 г. могут снизиться примерно на 20% до 167 млн.унций (5 185 тонн), что станет самым низким показателем за последние 10 лет.
Основная причина снижения спроса - потеря интереса к серебряным монетам и слит-кам среди американских инвесторов, которые охотно инвестируют в фондовый рынок, что уже привело к росту запасов серебра на COMEX. Потребление физического серебра на внутреннем рынке США в последние годы достигло рекордного уровня в 756 млн.унций (23 523 тонн), что может свидетельствовать о насыщении спроса и недоста-точной реакции на падение цен.
Продажи серебряных монет в США за 11 мес. 2017 г. упали в 2,2 раза к аналогичному периоду 2016 г. В результате падения общий уровень продаж за текущий год может снизиться примерно на 30-50% к прошлому году.
При этом значительных распродаж металла в серебряных ETF-фондах, где розничные инвесторы очень активны, не наблюдается, хотя в 4 кв. 2017 г. запасы серебра в ETF-фондах все же сокращаются.
По данным Metal Focus импорт серебра в Индию в сентябре 2017 г. превысил 500 тонн, что обусловлено ростом спроса на серебряные ювелирные изделия и монеты. Импорт серебра в Индию по данным Metal Focus за 10 мес. 2017 г. показал прирост на 73% к аналогичному периоду 2016 г. за счет улучшения ювелирного спроса, хотя инвестици-онный спрос на серебро в целом остается вялым.
По данным GAC импорт серебра в Китай в октябре 2017 г. вырос на 2,6% в годовом выражении и составил 360,2 тонны. Основные поставки производились из Японии, США и Тайваня. Импорт серебра за 10 мес. 2017 г. вырос на 35% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 3490,5 тонн. Значительно выросли поставки серебра в Китай из Рос-сии: за 10 мес. 2017 г. рост составил 9,4% к аналогичному периоду 2016 г. до 2,179 тонн.
Рынок платины в прошедший период также двигался в корреляции с рынком золота, показав значительное снижение к уровню 885$. Спрэд между золотом и платиной со-ставляет 357$/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до максимально-го уровня за последние 16 лет и составил -125,2$/унция.
Резко упавшие цены крайне негативно влияют на производителей платины, особенно в ЮАР, что со временем сократит производство металла и приведет к восстановлению цен. Компания Lonmin может объявить о банкротстве.
По данным GAC импорт платины в Китай в октябре 2017 г. снизился на 14% в годовом выражении и составил 5862 тонн. Основные поставки производились из Японии, ЮАР и РФ. Импорт платины за 10 мес. 2017 г. упал на 18,8% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 46,967 тыс.тонн. Поставки платины из России в Китай за 10 мес. 2017 г. вы-росли на 77%! к аналогичному периоду 2016 г. до 3,150 тонн.
По данным статистического бюро ЮАР производство золота в стране в октябре 2017 г. снизилось на 0,9% в годовом выражении против роста на 2,2% в сентябре 2017 г. Про-изводство платиноидов в октябре 2017 г. выросло на 2,7% в годовом выражении про-тив снижения на 7,9% в сентябре 2017 г.
По опубликованному отчету WPIC дефицит на мировом рынке платины в 2018 г. вырас-тет до -275 тыс.унций против дефицита в размере -15 тыс.унций в 2017 г. на фоне роста спроса и снижения предложения. По итогам 3 кв. 2017 г. баланс на мировом рынке платины складывался с профицитом в +180 тыс.унций.
Добыча платины в мире в 2018 г. снизится на 2% к 2017 г., что приведет к снижению общего предложения до 7,755 млн.унций. Мировое потребление платины в 2018 г. оце-нивается на уровне 8,030 млн.унций, что на 2% выше, чем в 2017 г. Рост потребления платины ожидается во многих отраслях промышленности, особенно в нефтехимической и стекольной. Наземные запасы платины в 2018 г. сократятся 15% к 2017 г. до 1,605 млн.унций.
Рынок палладия вновь показал значительные темпы роста, установив новый максимум на уровне 1027,5$ на фоне падения запасов металла на COMEX до новых минимумов. Основные потребители металла ожидают дефицит, чему также способствует отсутствие ожидаемого введения в эксплуатацию новых мощностей вплоть до 2019 г.
Постепенное вымывание запасов ETF-фондов свидетельствует о дефиците спотовых поставок металла на рынке. Компания «Норильский никель» сообщила, что планирует увеличить закупки палладия из резервов ЦБ РФ для своего резервного фонда до 600 тыс.унций (около 15 тонн) против 160,7 тыс.унций (около 5 тонн), закупленных в про-шлом году.
По данным GAC импорт палладия в Китай в октябре 2017 г. вырос на 60% в годовом выражении и составил 2306 тонн. Основные поставки производились из РФ, ЮАР и Бельгии. Импорт палладия за 10 мес. 2017 г. упал на 6% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 17,187 тыс.тонн. Поставки палладия из России в Китай за 10 мес. 2017 г. выросли на 2,3% к аналогичному периоду 2016 г. до 3,224 тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Декабрьское заседание ФРС США состоится 12-13 декабря 2017 г., а результаты будут известны в среду вечером около 22-00 по МСК. Индикаторы FedWatch на CME показы-вают вероятность повышения процентной ставки на уровне 90%.
По данным протокола предыдущего заседания ФРС США многие представители регуля-тора считают, что необходимость повышения процентной ставки возникнет в кратко-срочной перспективе. Чиновники ожидают устойчивый рост американской экономики, а также считают, что налоговая реформа будет одобрена Конгрессом США.
Экономическая статистика в США выходит оптимистичной, хотя все же некоторые пред-ставители регулятора высказываются за более мягкую политику, указывая на низкую инфляцию. Также продолжаются дебаты на тему налоговой реформы, которая была одобрена Конгрессом США, т.к. ряд политических представителей в США уверены в из-быточности налоговых стимулов и остерегаются роста бюджетного дефицита.
Будущий глава ФРС США, Дж.Пауэлл, слушания по поводу кандидатуры которого также в прошедший период прошли в Сенате США, обосновал свои планы об ослаблении регу-лирования в финансовом секторе, а также сообщил о необходимости адаптации регу-лирования в зависимости от размера и роли организаций.
В ноябре прошла конференция глав крупнейших Центробанков, организованная ЕЦБ во Франкфурте-на-Майне, в ходе которой обсуждалось создание группы для обеспече-ния взаимодействия регуляторов.
В ходе встречи обсуждался вариант таргетирования уровня цен для борьбы с крайне низкой инфляцией, который предполагает возможность периода резкого роста инфля-ции. Представители ФРС США начали озвучивать вероятность рассмотрения данного подхода наряду с политикой нулевых ставок и их периодического повышения.
Обсуждались варианты подготовки общественности к возможному использованию дан-ного метода в случае резкого падения экономики. Также указывалось, что периоды ну-левых ставок в будущем могут стать распространенной тенденцией из-за возможного замедления экономического роста.
Глава ФБР Чикаго Ч.Эванс высказался в пользу повышения процентных ставок в конце текущего года. Разногласия в республиканской партии по поводу плана налоговой ре-формы ставят под угрозу ее реализацию.
Банк Японии сообщил, что не планирует изменять мягкую денежно-кредитную политику, а при ухудшении ситуации в экономике готов применять меры стимулирования. При этом представителем банка отмечались геополитические риски и усиление протекцио-низма как факторы, которые могут препятствовать росту мировой экономики.
Политическая напряженность в мире вновь усилилась – США совместно с Южной Коре-ей начали масштабные учения, несмотря на протесты соседних государств. Фактически это поддерживает спрос на драгоценные металлы в Азии, но ожидаемое повышение процентных ставок сильно ограничивает рост цен. Ситуация на Ближнем Востоке вновь начала эскалировать из-за провокационного действия президента США, перенесшего американское посольство из Тель-Авива в Иерусалим.
Реальные процентные ставки продолжают расти, что оказывает негативное влияние на спрос на золото и серебро.
В прошедший период рост показали запасы в золотых и серебряных ETF-фондах, запасы в платиновых и палладиевых фондах понизились. Особенно сильное падение (-12,9%!) показали запасы в палладиевых ETF-фондах.
По данным WGC мировые ETF-фонды в ноябре отметили увеличение запасов золота на 0,9% к ноябрю прошлого года до 2357 тонн. Прирост запасов отмечался в европейских фондах, но в североамериканских и азиатских фондах происходил отток запасов.
Официальные покупки продолжают поддерживать рынок золота. По данным МВФ в ок-тябре золото покупали ЦБ РФ (золотой резерв составляет 1801,24 тонн), Банк Казахста-на (золотой резерв 291,959 тонн), Банк Турции (золотой резерв 525,808 тонн).
С начала 2017 г. по 1 ноября ЦБ РФ увеличил запасы золота в международных резервах на 187 тонн, закупив в октябре 21,8 тонн. Доля золота в международных резервах ЦБ РФ составляет 17,3%.
По заявлению представителя ЦБ РФ банк будет продолжать наращивать долю золота в ЗВР согласно программе увеличения абсолютного объема золота в резервах. Гохран РФ также будет продолжать закупки золота, направляя на закупки в 2018-20 гг. до 8,5-10,5 млрд.рублей в год.
По данным Минфина РФ производство золота за 8 мес. 2017 г. составило 193,58 тонн, что на 8% выше производства металла в аналогичный период 2016 г. В том числе про-изводство добычного золота выросло на 7%, попутного – на 19%, вторичного – на 7%.
Производство серебра в России за 8 мес. 2017 г. подросло на 1% к аналогичному пери-оду 2016 г. и составило 688,89 тонн. Объем производства добычного серебра снизился на 9%, попутного вырос на 19%.
Спрос на монеты из драгоценных металлов в мире в ноябре продолжал снижаться, осо-бенно в Северной Америке.
По данным Монетного двора США продажи золотых монет в ноябре 2017 г. составили всего 12 тыс.унций против 147,5 тыс.унций в ноябре 2016 г. Общие продажи золотых монет за 11 мес. 2017 г. оставались в 3,7 раза ниже, чем в аналогичный период 2016 г.
Продажи серебряных монет в ноябре 2017 г. составили 385 тыс.унций против 3,061 млн.унций в ноябре 2016 г. Общие продажи серебряных монет за 11 мес. 2017 г. в 2,2 раза ниже, чем в аналогичный период 2016 г.
По данным австралийского монетного двора продажи золотых монет в ноябре 2017 г. составили 23,901 тыс.унций против 44,618 тыс.унций в октябре 2017 г. Продажи се-ребряных монет в ноябре 2017 г. составили 544,4 тыс.унций против 999,425 тыс.унций в октябре 2017 г., поддерживая общемировую тенденцию падения интереса к драго-ценным металлам.
Цены на драгоценные металлы на Шанхайской бирже в прошедший период снижались, объемы торгов оставались на среднем уровне. Курс китайской валюты к доллару США слегка слабел. По данным Банка Китая золотые резервы в ноябре 2017 г. не измени-лись и составили 59,24 млн.унций.
По данным China Gold Association производство золота за 9 мес. 2017 г. в Китае вырос-ло на 9,9% к аналогичному периоду 2016 г. и составило 313 тонн. Потребление золота в данный период выросло на 15,4% до 815 тонн. В частности спрос на ювелирное золото вырос на 7,4%, а на слитки – на 44,4% до 503 тонн и 222 тонн соответственно. Спрос на золотые монеты понизился на 7,8% до 17 тонн.
Чистый импорт золота в Китай через Гонконг в октябре вырос на 56% к предыдущему месяцу и составил 46,52 тонн, хотя в годовом выражении импорт по-прежнему на 24% ниже уровня прошлого года. Общий импорт золота в Китай через Гонконг в октябре составил 48,19 тонн.
Премии на поставку золота на внутреннем рынке Китая на текущей неделе составляли 6-9,5$/унция, что несколько ниже, чем на прошлой неделе. Премии в Гонконге состав-ляли 0,7-1,3$/унция, в Сингапуре – 0,7-1,0$/унция. В Токио золото начало торговаться с премией в 0,25$/унция к лондонской цене спот в преддверии праздников.
В Индии спрос на золото оставался вялым, дисконты на текущей неделе составили -3$/унция, ювелиры не пополняют запасы в ожидании снижения цен к заседанию ФРС США.
По предварительным данным GFMS импорт золота в Индию в ноябре составил около 55 тонн, что значительно ниже импорта 100,6 тонн золота в ноябре 2016 г. Импорт золота в декабре также ожидается слабым. Импорт золота в Индию по данным Metal Focus за 10 мес. 2017 г. превысил 750 тонн, что на 60% выше, чем в аналогичный период 2016 г.
При этом импорт золота в страну в 4 кв. 2017 г. по оценке GFMS может снизиться на 25% к 4 кв. 2016 г. до 175 тонн из-за слабого спроса в период ключевых фестивалей, а также в связи с выросшим интересом к рисковым активам. Выросшие внутренние цены на золото также снизили розничный спрос.
По оценке индийских ювелиров продажи ювелирных изделий в стране в этом году могут упасть более чем на четверть в связи с введением новых налогов и ужесточения кон-троля за капиталом. Правительство Индии и RBI продолжают размещать золотые обли-гации, оттягивая спрос от физического рынка золота.
Минфин Индии планирует провести аукцион на продажу 10 тонн золота, собранного в рамках программы монетизации, чтобы увеличить поставки желтого металла местным ювелирам. Ожидается, что аукцион привлечет около 30 млрд.рупий.
Баланс мирового рынка золота по итогам 3 кв. 2017 г. по оценке GFMS оставался избы-точным в размере +231,4 тонны. Мировое предложение золота в 3 кв. 2017 г. снизи-лось на 3,2% к 3 кв. 2016 г. Мировое потребление золота понизилось на 8,1% к 3 кв. 2016 г. Падение спроса отмечалось в ювелирном, официальном и инвестиционном сег-ментах.
Рынок серебра в прошедший период двигался в корреляции с рынком золота, показав снижение цен ниже 16,0$/унция.
По обновленному отчету GFMS общее предложение серебра в мире в 2017 г. практиче-ски не изменится, но добыча серебра понизится на 1,8% в годовом выражении. Миро-вое потребление серебра в 2017 г. понизится на 4,9% к 2016 г. за счет значительного падения инвестиционного спроса в Северной Америке. Баланс рынка серебра в конце 2017 г. ожидается избыточным.
По предварительным оценкам инвестиции в физическое серебро в мире в 2017 г. могут снизиться примерно на 20% до 167 млн.унций (5 185 тонн), что станет самым низким показателем за последние 10 лет.
Основная причина снижения спроса - потеря интереса к серебряным монетам и слит-кам среди американских инвесторов, которые охотно инвестируют в фондовый рынок, что уже привело к росту запасов серебра на COMEX. Потребление физического серебра на внутреннем рынке США в последние годы достигло рекордного уровня в 756 млн.унций (23 523 тонн), что может свидетельствовать о насыщении спроса и недоста-точной реакции на падение цен.
Продажи серебряных монет в США за 11 мес. 2017 г. упали в 2,2 раза к аналогичному периоду 2016 г. В результате падения общий уровень продаж за текущий год может снизиться примерно на 30-50% к прошлому году.
При этом значительных распродаж металла в серебряных ETF-фондах, где розничные инвесторы очень активны, не наблюдается, хотя в 4 кв. 2017 г. запасы серебра в ETF-фондах все же сокращаются.
По данным Metal Focus импорт серебра в Индию в сентябре 2017 г. превысил 500 тонн, что обусловлено ростом спроса на серебряные ювелирные изделия и монеты. Импорт серебра в Индию по данным Metal Focus за 10 мес. 2017 г. показал прирост на 73% к аналогичному периоду 2016 г. за счет улучшения ювелирного спроса, хотя инвестици-онный спрос на серебро в целом остается вялым.
По данным GAC импорт серебра в Китай в октябре 2017 г. вырос на 2,6% в годовом выражении и составил 360,2 тонны. Основные поставки производились из Японии, США и Тайваня. Импорт серебра за 10 мес. 2017 г. вырос на 35% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 3490,5 тонн. Значительно выросли поставки серебра в Китай из Рос-сии: за 10 мес. 2017 г. рост составил 9,4% к аналогичному периоду 2016 г. до 2,179 тонн.
Рынок платины в прошедший период также двигался в корреляции с рынком золота, показав значительное снижение к уровню 885$. Спрэд между золотом и платиной со-ставляет 357$/унция. Спрэд между платиной и палладием расширился до максимально-го уровня за последние 16 лет и составил -125,2$/унция.
Резко упавшие цены крайне негативно влияют на производителей платины, особенно в ЮАР, что со временем сократит производство металла и приведет к восстановлению цен. Компания Lonmin может объявить о банкротстве.
По данным GAC импорт платины в Китай в октябре 2017 г. снизился на 14% в годовом выражении и составил 5862 тонн. Основные поставки производились из Японии, ЮАР и РФ. Импорт платины за 10 мес. 2017 г. упал на 18,8% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 46,967 тыс.тонн. Поставки платины из России в Китай за 10 мес. 2017 г. вы-росли на 77%! к аналогичному периоду 2016 г. до 3,150 тонн.
По данным статистического бюро ЮАР производство золота в стране в октябре 2017 г. снизилось на 0,9% в годовом выражении против роста на 2,2% в сентябре 2017 г. Про-изводство платиноидов в октябре 2017 г. выросло на 2,7% в годовом выражении про-тив снижения на 7,9% в сентябре 2017 г.
По опубликованному отчету WPIC дефицит на мировом рынке платины в 2018 г. вырас-тет до -275 тыс.унций против дефицита в размере -15 тыс.унций в 2017 г. на фоне роста спроса и снижения предложения. По итогам 3 кв. 2017 г. баланс на мировом рынке платины складывался с профицитом в +180 тыс.унций.
Добыча платины в мире в 2018 г. снизится на 2% к 2017 г., что приведет к снижению общего предложения до 7,755 млн.унций. Мировое потребление платины в 2018 г. оце-нивается на уровне 8,030 млн.унций, что на 2% выше, чем в 2017 г. Рост потребления платины ожидается во многих отраслях промышленности, особенно в нефтехимической и стекольной. Наземные запасы платины в 2018 г. сократятся 15% к 2017 г. до 1,605 млн.унций.
Рынок палладия вновь показал значительные темпы роста, установив новый максимум на уровне 1027,5$ на фоне падения запасов металла на COMEX до новых минимумов. Основные потребители металла ожидают дефицит, чему также способствует отсутствие ожидаемого введения в эксплуатацию новых мощностей вплоть до 2019 г.
Постепенное вымывание запасов ETF-фондов свидетельствует о дефиците спотовых поставок металла на рынке. Компания «Норильский никель» сообщила, что планирует увеличить закупки палладия из резервов ЦБ РФ для своего резервного фонда до 600 тыс.унций (около 15 тонн) против 160,7 тыс.унций (около 5 тонн), закупленных в про-шлом году.
По данным GAC импорт палладия в Китай в октябре 2017 г. вырос на 60% в годовом выражении и составил 2306 тонн. Основные поставки производились из РФ, ЮАР и Бельгии. Импорт палладия за 10 мес. 2017 г. упал на 6% к аналогичному периоду 2016 г. и составил 17,187 тыс.тонн. Поставки палладия из России в Китай за 10 мес. 2017 г. выросли на 2,3% к аналогичному периоду 2016 г. до 3,224 тонн.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter