Прогнозы крупнейших банков в отношении валютных пар на 2009 г.

В начале нового года имеет смысл задуматься о том, какие прогнозы делают крупнейшие банки мира по поводу валютных пар. 

Статистический анализ, который будет представлен далее, основан на прогнозах следующих банковских групп: ANZ, Bank of America, Bank of China, Bank of Montreal, Bank of New York, Barclays Capital, BNP Paribas, BМО Capital Markets, Brown Brothers Harriman, Calyon, CIBC World Markets, Citigroup, Commonwealth Bank of Australia, Credit Suisse, Danske Bank, Dresdner Kleinwort, HBOS, HSBC, ING Wholesale Banking, JP Morgan, Lloyds TSB, Merrill Lynch, National Australia Bank, Rabobank, RBC Capital Markets, Royal Bank of Scotland, Scotia Capital, SEB, Societe Generale, St. George Bank, Standard Chartered, UBS, Wachovia Corp, Wells Fargo, Westpac.

Информация о прогнозах, сделанных 31 декабря 2008 г., предоставлена компанией ProFinance.

Наиболее интересные графические представления, согласно имеющимся данным, показаны ниже.

Продолжение анализа читайте завтра 08.01.09.

EUR/USD и EUR/JPY

GBP/USD и USD/JPY

USD/CHF

Наиболее яркую агрессивную позицию в отношении ослабления USD в 2009 г. занимают следующие «пятерки». Причем самым настойчивым в данных прогнозах выглядит Bank of America.

Кардинально противоположную позицию заняли следующие представители банковского сегмента. Среди них нет явных лидеров. Выделяется разве что Bank of New York, который делает ставку на USD в парах с JPY и CHF, но при этом считает, что USD будет снижаться в паре с GBP.

Интересно, что Bank of America и Bank of New York проявляют единодушие в отношении EUR/JPY.

Но, пожалуй, самый «крутой» прогноз составил Societe Generale в отношении EUR/JPY, особенно если учесть его же прогноз (см. выше) по паре EUR/USD. Получается, по мнению аналитиков Societe Generale, JPY попросту будет «колбасить» в 2009 г. Кстати, на то есть причины, которые мы рассмотрим завтра 09.01.09 в европейском предмаркете.

Итак, в поле зрения нашего анализа попали Bank of America, Bank of New York и Societe Generale.

Для полноты представления в список добавлены:

JP Morgan, который является одним из ведущих игроков на рынке деривативов;

скандальные Citigroup, Merrill Lynch и Wachovia Corp,

активист прогнозов Barclays Capital;

искушенный Credit Suisse и «тихий и далекий» National Australia Bank. Этого, пожалуй, хватит.

Напомним читателю ситуацию с предыдущими прогнозами.

Представленная в таблицах ниже информация говорит сама за себя. Слов из песни не выкинешь: «А я и не знал, что любовь бывает так жестока…». Единственным банком, чьи прогнозы приближены к рыночным реалиям, является National Australia Bank.

EUR/USD

EUR/JPY

GBP/USD

USD/CHF

USD/JPY

С момента начала нашего анализа банковские прогнозы несколько изменились.

О чем они говорят в настоящее время?
EUR/USD

Прогноз на ближайшие полгода ухудшился, показывая актуальность отметок 1,15 и 1,17, что соответствует существованию сильного опционного Put-уровня 1,20, к которому стремится большое количество спекулянтов. Для того чтобы завершить стратегию «в деньгах», необходимо пробиться в диапазон 1,15 — 1,17. Наихудший прогноз: 1,08. Далеко не факт, что ситуация растянется надолго, хотя актуальность уровня 1,20 сохраняется до 5 июня. Сила данного уровня увеличивается за счет того, что к нему привязаны и мартовские, и апрельские, и июньские контракты.

Самый высокий «годовой» прогноз по паре составляет 1,55. Интересно, что явным быком по EUR/USD является Bank of Chine.

Как изменились настроения в отношении EUR/USD у выбранных нами претендентов для анализа? Далее представлены прогнозы в таком порядке: 1 мес., 3 мес., 12 мес. (предыдущие прогнозы месячной давности даны в скобках).

Bank of America (1,45) 1,41 (1,48) 1,4 (1,36) 1,33
Bank of New York (1,27) 1,27 (1,28) 1,28 (1,3) 1,3
Societe Generale (1,2) 1,25 (1,2) 1,2 (1,3) 1,35
JP Morgan (1,28) 1,28 (1,18) 1,3 (1,23) 1,37
Citigroup (1,25) 1,29 (1,21) 1,2 (1,15) 1,15
Merrill Lynch (1,2) 1,17 (1,17) 1,15 (1,22) 1,24
Wachovia Corp (1,26) 1,26 (1,22) 1,18 (1,17) 1,12
Barclays Capital (1,3) 1,3 (1,3) 1,25 (1,45) 1,45
Credit Suisse (1,28) 1,28 (1,32) 1,3 (1,38) 1,37
National Australia Bank (1,43) 1,32 (1,43) 1,43 (1,45) 1,45
Интересно, что Bank of America изменил взгляды на происходящее и снизил прогноз по EUR/USD. Другой американский банк Bank of New York остался верен себе. JP Morgan при этом развернулся против USD. К нему, как к крупному игроку рынка валютных деривативов, стоит присмотреться.

На ближайший месяц пересмотрел свои прогнозы National Australia Bank.

GBP/USD

Здесь прогноз также ухудшился, хотя возможно, что к настоящему времени прогнозы будут пересмотрены.

Bank of America (1,59) 1,51 (1,64) 1,49 (1,4) 1,36
Bank of New York (1,6) 1,6 (1,62) 1,62 (1,64) 1,64
Societe Generale (1,5) 1,34 (1,46) 1,26 (1,57) 1,47
JP Morgan (1,6) 1,36 (1,48) 1,41 (1,55) 1,52
Citigroup (1,48) 1,45 (1,45) 1,43 (1,37) 1,37
Merrill Lynch (1,43) 1,4 (1,4) 1,39 (1,48) 1,51
Wachovia Corp (1,48) (1,42) (1,44) 1,38 (1,41) 1,36
Barclays Capital (1,44) 1,41 (1,53) 1,42 (1,91) 1,8
Credit Suisse (1,37) 1,39 (1,42) 1,39 (1,47) 1,46
National Australia Bank (1,53) 1,4 (1,58) 1,58 (1,74) 1,74
Предыдущая цель JP Morgan, связанная с уровнем 1,61, где сосредоточено большое количество контрактов, откорректирована в меньшую сторону.

При этом Bank of New York стоит на своем, ожидая рост к данной отметке.

EUR/JPY

Изменения в основном коснулись прогнозируемого минимума. В настоящее время он находится несколько выше:

(102) 105 (94,4) 96 (95) 98.

USD/CHF

Через месяц. Ожидания находятся в диапазоне 1,05 -1,25.

Через 3 месяца: 1 — 1,26.

Через год: 1 — 1,41.

Стоит отметить, что все крайние значения представлены в долгосрочной опционной картине и могут быть обоснованы. Из прогнозов следует высокая вероятность падения пары к паритету после формирования вершины, к которой пара в настоящее время стремится. Ожидающийся возврат пары к концу года к уровням выше текущих дает возможность предположить предстоящие большие рыночные движения.

USD/JPY

Наиболее актуальные диапазоны: 80 — 85 и 105 — 110. Ожидания также полностью совпадают с долгосрочной опционной картиной.