28 мая 2008 Бинбанк
Денежный рынок
Ситуация на российском денежном рынке продолжает вселять оптимизм. Уровень рублевой ликвидности вырос на 18.5%, составив на начало дня 881.2 млрд. руб. Процентные ставки по межбанковским кредитам overnight оставались вчера на относительно невысоком уровне в районе 3,00-3,50 процента годовых, указывая на достаточный объем ликвидности, несмотря на предстоящие сегодня выплаты налога на прибыль. Сегодняшние налоговые выплаты станут последними в этом месяце после выплаты налога на добычу полезных ископаемых, уплаченных накануне. По всей видимости, до конца лета нас ждет относительно спокойная ситуация. Следующее напряжение на денежном рынке ожидается в отдельные дни июля-августа. В отмеченный период пики потребности в ликвидности будут связаны не только с фактором уплаты квартального НДС, но и с тем, что ожидается довольно большие объемы погашений внешней задолженности. По оценкам зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева, пики спроса со стороны банков могут достигать до нескольких сотен миллиардов рублей в день, однако это не вызовет больших проблем с ликвидностью, поскольку ЦБ обладает достаточным набором инструментов для восполнения недостатка средств.
Валютный рынок
Во вторник настроения на мировом валютном рынке в большей степени превалировали для доллара. На фоне относительно неплохих экономических данных с США и коррекции на сырьевом рынке, доллар ощутил неплохую поддержку со стороны валютных спекулянтов. По отношению к единой европейской валюте на стороне доллара оказались и данные по Еврозоне, которые вернули на рынок прежние опасения по поводу состояния экономики Еврозоны. Деловой климат во Франции в мае ухудшился до состояния, не виданного за последние два с половиной года, в то время как индекс потребительских настроений в Германии за июнь, рассчитываемых институтом GfK, неожиданно снизился. В результате пара EUR/USD на закрытие Нью-Йоркской торговой площадки свалилась в район 1.5695 за доллар. В ходе азиатской торговой сессии курс доллара снизился на 0,2 процента до 104.05 единицы японской валюты. В краткосрочной перспективе многие японские экспортеры заняли короткие позиции по доллару, ожидая, что американская валюта какое-то время удержится в диапазоне 102-105 иен. Как мы уже отметили, во вторник доллар получил заряд бодрости со стороны публикации экономических данных о том, что продажи новых особняков в США в марте увеличились в месячном исчислении впервые за весь период, прошедший с октября. Нефть подешевела до 128 долларов за баррель с рекордного уровня выше 135 долларов за баррель, отмеченного на прошлой неделе. Российский валютный рынок следует тенденциям мирового. Средневзвешенный курс доллара расчетами "завтра" к завершению торгов поднялся до 23,5622 рубля с 23,5473 рубля накануне. Котировки рубля к бивалютной корзине на (ЕТС) на ММВБ во вторник снизились до 29,68 рубля с 29,64 рубля при закрытии торгов накануне, что было обусловлено спросом на доллар на фоне достаточной рублевой ликвидности. Рублевая ликвидность находится на приемлемом уровне, в связи с этим, в ближайшее время можно ожидать возникновения спроса на долларовые активы.
Рынок облигаций
Торги на российском долговом рынке проходили разнонаправлено, после небольшого роста, в отрицательный сектор подкорректировался рынок государственных займов, объемы торгов по ликвидной ОФЗ 46020 сохранились на высоком уровне; корпоративный рынок сумел добавить по отношению к прошлому дню; хуже рынка выглядели облигации финансового сектора, где доминировали негативные настроения.
Государственные облигации
На рынке государственных облигаций максимальный оборот торгов показали облигации высоколиквидного длинного выпуска ОФЗ 46020, по которым за исключением одной сделки все другие были проведены в основном режиме торгов. Котировки по ОФЗ 46020 после позавчерашнего значительного роста снизились на 0,15%. Повышалась доходность по облигациям ОФЗ 26198 и ОФЗ 26199, показавшим в предыдущую торговую сессию положительную динамику. На незначительных объемах подросла ОФЗ 46018, за два последних дня поднявшаяся на 0,39%. На внешних рынках российский внешний тридцатилетний долг незначительно снизился доходность по нему выросла до уровня 5,35%. Доходность ближайшего конкурента RUS30, бразильского государственного десятилетнего долга продолжает устойчиво стоять ниже доходности рублевых еврооблигаций. Американский десятилетний государственный займ США показал незначительное снижение своих котировок, доходность к концу дня достигла отметки 3,92% повысившись на 7 пунктов. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 сузился до 143 пунктов
После непродолжительного взлета котировок наиболее торгуемых бумаг и закономерной коррекции, вероятней всего на рынке федеральных займов наступит очередная порция затишья. Участники рынка федеральных займов пока не будут спешить открывать позиции.
Первичный рынок
Пятый выпуск ОАО «Северо-Западный Телеком» был размещен в полном объеме, в ходе аукциона российскими инвесторами было подано 90 заявок на общую сумму более 9,5 млрд. рублей. Ставка первого купона составила 8,4% годовых. Удачное размещение связано, прежде всего, с хорошим кредитным качеством эмитента и привлекательностью займа, ставка купона по которому будет определяться как сумма ставки MOSPRIME на срок 3 месяца и премии к ставке MOSPRIME на срок 3 месяца, которая составила 2,12%. Кроме того, условиями выпуска учтено погашение облигаций в последний день каждого купонного периода, начиная с 8-го (т. е. через 2 года). Возможный интерес участников к выпуску со ставкой купона привязанной к ставкам денежного рынка отражает ожидания роста ставок на межбанковском рублевом рынке в течение текущего года. Полностью был размещен и четвертый займ Севкабель-Финанса, в ходе конкурса было подано 137 заявок, а удовлетворено 108, ставка первого купона по нему составила 13,75% годовых, ставки последующих купонов будут определены эмитентом дополнительно.
Вторичный рынок
Объем торгов корпоративными и региональными облигациями на вторичном рынке составил 14 млрд. рублей. В секторе бумаг топлива и энергетике заметнее других были облигации первого выпуска ОГК-6, прибавившие 1,85% основной оборот по которым пришелся на режим переговорных сделок. В плюсовой зоне закрылись бумаги второго займа Лукойла, восьмого выпуска Газпрома, первого заимствования Мосэнерго. В отрицательном секторе торговались бумаги первого займа ГидроОГК, девятого Газпрома, четвертого Лукойла, второго Мосэнерго. В сегменте транспортных долговых бумаг подросли шестой и седьмой займы РЖД. В финансовом секторе продавались бумаги девятого займа АИЖК, пятого выпуска банка ВТБ, первые выпуски Газпромбанка и банка Возрождения.
Сегодня предприятия будут выплачивать налог на прибыль ситуация с рублевой ликвидностью может несколько ухудшиться, и как следствие небольшие продажи более ликвидных выпуском наиболее вероятны.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Ситуация на российском денежном рынке продолжает вселять оптимизм. Уровень рублевой ликвидности вырос на 18.5%, составив на начало дня 881.2 млрд. руб. Процентные ставки по межбанковским кредитам overnight оставались вчера на относительно невысоком уровне в районе 3,00-3,50 процента годовых, указывая на достаточный объем ликвидности, несмотря на предстоящие сегодня выплаты налога на прибыль. Сегодняшние налоговые выплаты станут последними в этом месяце после выплаты налога на добычу полезных ископаемых, уплаченных накануне. По всей видимости, до конца лета нас ждет относительно спокойная ситуация. Следующее напряжение на денежном рынке ожидается в отдельные дни июля-августа. В отмеченный период пики потребности в ликвидности будут связаны не только с фактором уплаты квартального НДС, но и с тем, что ожидается довольно большие объемы погашений внешней задолженности. По оценкам зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева, пики спроса со стороны банков могут достигать до нескольких сотен миллиардов рублей в день, однако это не вызовет больших проблем с ликвидностью, поскольку ЦБ обладает достаточным набором инструментов для восполнения недостатка средств.
Валютный рынок
Во вторник настроения на мировом валютном рынке в большей степени превалировали для доллара. На фоне относительно неплохих экономических данных с США и коррекции на сырьевом рынке, доллар ощутил неплохую поддержку со стороны валютных спекулянтов. По отношению к единой европейской валюте на стороне доллара оказались и данные по Еврозоне, которые вернули на рынок прежние опасения по поводу состояния экономики Еврозоны. Деловой климат во Франции в мае ухудшился до состояния, не виданного за последние два с половиной года, в то время как индекс потребительских настроений в Германии за июнь, рассчитываемых институтом GfK, неожиданно снизился. В результате пара EUR/USD на закрытие Нью-Йоркской торговой площадки свалилась в район 1.5695 за доллар. В ходе азиатской торговой сессии курс доллара снизился на 0,2 процента до 104.05 единицы японской валюты. В краткосрочной перспективе многие японские экспортеры заняли короткие позиции по доллару, ожидая, что американская валюта какое-то время удержится в диапазоне 102-105 иен. Как мы уже отметили, во вторник доллар получил заряд бодрости со стороны публикации экономических данных о том, что продажи новых особняков в США в марте увеличились в месячном исчислении впервые за весь период, прошедший с октября. Нефть подешевела до 128 долларов за баррель с рекордного уровня выше 135 долларов за баррель, отмеченного на прошлой неделе. Российский валютный рынок следует тенденциям мирового. Средневзвешенный курс доллара расчетами "завтра" к завершению торгов поднялся до 23,5622 рубля с 23,5473 рубля накануне. Котировки рубля к бивалютной корзине на (ЕТС) на ММВБ во вторник снизились до 29,68 рубля с 29,64 рубля при закрытии торгов накануне, что было обусловлено спросом на доллар на фоне достаточной рублевой ликвидности. Рублевая ликвидность находится на приемлемом уровне, в связи с этим, в ближайшее время можно ожидать возникновения спроса на долларовые активы.
Рынок облигаций
Торги на российском долговом рынке проходили разнонаправлено, после небольшого роста, в отрицательный сектор подкорректировался рынок государственных займов, объемы торгов по ликвидной ОФЗ 46020 сохранились на высоком уровне; корпоративный рынок сумел добавить по отношению к прошлому дню; хуже рынка выглядели облигации финансового сектора, где доминировали негативные настроения.
Государственные облигации
На рынке государственных облигаций максимальный оборот торгов показали облигации высоколиквидного длинного выпуска ОФЗ 46020, по которым за исключением одной сделки все другие были проведены в основном режиме торгов. Котировки по ОФЗ 46020 после позавчерашнего значительного роста снизились на 0,15%. Повышалась доходность по облигациям ОФЗ 26198 и ОФЗ 26199, показавшим в предыдущую торговую сессию положительную динамику. На незначительных объемах подросла ОФЗ 46018, за два последних дня поднявшаяся на 0,39%. На внешних рынках российский внешний тридцатилетний долг незначительно снизился доходность по нему выросла до уровня 5,35%. Доходность ближайшего конкурента RUS30, бразильского государственного десятилетнего долга продолжает устойчиво стоять ниже доходности рублевых еврооблигаций. Американский десятилетний государственный займ США показал незначительное снижение своих котировок, доходность к концу дня достигла отметки 3,92% повысившись на 7 пунктов. Спрэд Russia 30 к US Treasuries 10 сузился до 143 пунктов
После непродолжительного взлета котировок наиболее торгуемых бумаг и закономерной коррекции, вероятней всего на рынке федеральных займов наступит очередная порция затишья. Участники рынка федеральных займов пока не будут спешить открывать позиции.
Первичный рынок
Пятый выпуск ОАО «Северо-Западный Телеком» был размещен в полном объеме, в ходе аукциона российскими инвесторами было подано 90 заявок на общую сумму более 9,5 млрд. рублей. Ставка первого купона составила 8,4% годовых. Удачное размещение связано, прежде всего, с хорошим кредитным качеством эмитента и привлекательностью займа, ставка купона по которому будет определяться как сумма ставки MOSPRIME на срок 3 месяца и премии к ставке MOSPRIME на срок 3 месяца, которая составила 2,12%. Кроме того, условиями выпуска учтено погашение облигаций в последний день каждого купонного периода, начиная с 8-го (т. е. через 2 года). Возможный интерес участников к выпуску со ставкой купона привязанной к ставкам денежного рынка отражает ожидания роста ставок на межбанковском рублевом рынке в течение текущего года. Полностью был размещен и четвертый займ Севкабель-Финанса, в ходе конкурса было подано 137 заявок, а удовлетворено 108, ставка первого купона по нему составила 13,75% годовых, ставки последующих купонов будут определены эмитентом дополнительно.
Вторичный рынок
Объем торгов корпоративными и региональными облигациями на вторичном рынке составил 14 млрд. рублей. В секторе бумаг топлива и энергетике заметнее других были облигации первого выпуска ОГК-6, прибавившие 1,85% основной оборот по которым пришелся на режим переговорных сделок. В плюсовой зоне закрылись бумаги второго займа Лукойла, восьмого выпуска Газпрома, первого заимствования Мосэнерго. В отрицательном секторе торговались бумаги первого займа ГидроОГК, девятого Газпрома, четвертого Лукойла, второго Мосэнерго. В сегменте транспортных долговых бумаг подросли шестой и седьмой займы РЖД. В финансовом секторе продавались бумаги девятого займа АИЖК, пятого выпуска банка ВТБ, первые выпуски Газпромбанка и банка Возрождения.
Сегодня предприятия будут выплачивать налог на прибыль ситуация с рублевой ликвидностью может несколько ухудшиться, и как следствие небольшие продажи более ликвидных выпуском наиболее вероятны.
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311610982_logo.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу