12 января 2009 Admiral Markets
EUR, GBP
Одна из ключевых идей на стартовавшую неделю – это, несомненно, предстоящие заседание Европейского Центрального Банка 15 января, в рамках которого ожидается снижение процентной ставки в Еврозоне с 2,5% до 2%. Данного рода негатив или фактор риска собственно и дисконтировал валютный рынок на протяжение фактически всего января. Добавим, что непосредственно в пятницу, когда пара EUR/USD снизилась с 1,3725 до 1,3430, поводом к продажам единой европейской валюты также стали высказывания главы Бундесбанка и члена Управляющего Совета ЕЦБ Акселя Вебера, из которых следовало, что текущая рецессия в Еврозоне может быть куда существеннее по масштабам, чем мог ожидать
сам Центральный Банк. Если продолжить, то получается, что и снижение ставок может быть куда значительнее...
Также способствовать падению курса евро могли тенденции на рынке европейских облигаций, где доходность госбумаг демонстрирует снижение на протяжение последних четырех недель, что также может трактоваться как то, что заседание ЕЦБ – существенный фактор риска для евро. Помимо этого можно отметить еще и то, что промышленное производство в Германии в ноябре снизилось третий месяц подряд.
Исходя из всего этого нужно ответить на два вопроса. Первый сводится к тому, куда может свалиться курс EUR/USD к четвергу, когда рынки будут дисконтировать предстоящее смягчение денежной политики в Еврозоне. Кто-то здесь отмечает поддержку 1,3250 или уровни 1,30/1,3050, которые ранее были сопротивлением, а теперь также могут рассматриваться как значимая поддержка. В общем, если играть на понижение, то все осторожнее и осторожнее по принципу «есть прибыль – фиксируй». 1,3050 по евро, думается, без подачи Трише не покажем.
Второй вопрос банально сводится к тому, что будет после заседания ЕЦБ и не ждет ли нас развитие событий в духе «продавали евро на ожиданиях снижения ставки, покупали по факту». Мы, кстати, допускаем, что вполне так все и может произойти. Многое будет зависеть от того, что скажет Жан-Клод Трише. Если после комментариев ЕЦБ спекулянты хотя бы на йоту почувствуют, что снижение процентных ставок может продолжиться в Еврозоне, то продавать пару EUR/USD будут вплоть до следующего заседания ЕЦБ.
При этом, если все-таки делать ставку на то, что ЕЦБ действительно близок к паузе, то в принципе покупать евро можно не только в паре EUR/USD, но и в кросс-курсе EUR/GBP, который по итогам предыдущей пятидневки показал рекордное падение с 1999 года или с момента запуска евро, снизившись с 0,9565 до 0,8850. Можно банально ставить даже не на то, что кросс-курс в текущем году может попытаться восстановиться вновь в район 0,98 или паритета, а просто на то, что в ближайшее время мы увидим достижение отметки 0,90.
Что касается пары GBP/USD, то в данном случае в ближайшие торговые дни, в том числе из-за ЕЦБ, мы ожидаем некоторого коррекционного снижения курса после роста с 1,45 до 1,5370.
Статистика
На стартовавшей неделе ожидается публикация большого количества макроэкономических данных из США, к наиболее значимым из которых можно отнести статистику по розничным продажам (Retail sales) за декабрь (прогноз -1,2%) 14 января, а также данные по инфляции 15 и 16 числа, когда выйдет индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI). По поводу розничных продаж можно отметить, что их дальнейшее сокращение в декабре будет означать рекордное по продолжительности падение данного показателя с 1992 года, что в принципе может трактоваться как некоторый негатив для carry trade и повод для снижения аппетит к риску. Статистика по инфляции может быть опасна тем, что падение и CPI и PPI в прошлом месяце может лишний раз трактоваться как подтверждение происходящих в экономике дефляционных процессов, что кому-то невольно напоминает Великую Депрессию 30-х гг. прошлого века.
В принципе ничего страшного и необычного в макроэкономических данных нет, но, если говорить о их влиянии на FOREX, то любые депрессивные настроения относительно состояния американской и мировой экономики в конечном счете могут трактоваться как позитив для доллара США.
Особенно статистика из США может быть актуальна на фондовом рынке с учетом того, что совсем немного времени осталось до инаугурации Барака Обамы и перемен в Белом Доме. Если данные по розничным продажам (Retail sales) или по производственному сектору (Industrial production, Phil Fed Index, NY Empire State Index) окажутся хуже ожиданий, но дальнейшего снижения индекса S&P500 мы не увидим, то вполне можно будет рассчитывать на то или иное ралли к 20/01 на рынке акций США. В общем, мы продолжаем с оптимизмом смотреть на S&P500, советуя открывать позиции на покупку по данному фондовому индексу с целью 1000 пунктов.
Что касается при этом пятничной статистики по рынку труда США, то показательно уже хотя бы то, что после рост уровня безработицы (Unemlpoyment rate) в регионе в декабре до 7,2% или рекордного уровня за 16 лет, сокращения числа рабочих мест (Nonfarm payrolls) на 524k, доллар окреп 9 января. В конечном счете данного рода негатив, похоже, опять же трактуется как сигнал к тому, что уход от риска, то есть бегство в долларовые Treasuries еще может продолжиться. Другое дело, что в моменте упомянутая статистика, на наш взгляд, уже отыграна, поэтому, к примеру, в паре USD/JPY вновь можно пытаться играть на повышение с целью 95 или около того.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Одна из ключевых идей на стартовавшую неделю – это, несомненно, предстоящие заседание Европейского Центрального Банка 15 января, в рамках которого ожидается снижение процентной ставки в Еврозоне с 2,5% до 2%. Данного рода негатив или фактор риска собственно и дисконтировал валютный рынок на протяжение фактически всего января. Добавим, что непосредственно в пятницу, когда пара EUR/USD снизилась с 1,3725 до 1,3430, поводом к продажам единой европейской валюты также стали высказывания главы Бундесбанка и члена Управляющего Совета ЕЦБ Акселя Вебера, из которых следовало, что текущая рецессия в Еврозоне может быть куда существеннее по масштабам, чем мог ожидать
сам Центральный Банк. Если продолжить, то получается, что и снижение ставок может быть куда значительнее...
Также способствовать падению курса евро могли тенденции на рынке европейских облигаций, где доходность госбумаг демонстрирует снижение на протяжение последних четырех недель, что также может трактоваться как то, что заседание ЕЦБ – существенный фактор риска для евро. Помимо этого можно отметить еще и то, что промышленное производство в Германии в ноябре снизилось третий месяц подряд.
Исходя из всего этого нужно ответить на два вопроса. Первый сводится к тому, куда может свалиться курс EUR/USD к четвергу, когда рынки будут дисконтировать предстоящее смягчение денежной политики в Еврозоне. Кто-то здесь отмечает поддержку 1,3250 или уровни 1,30/1,3050, которые ранее были сопротивлением, а теперь также могут рассматриваться как значимая поддержка. В общем, если играть на понижение, то все осторожнее и осторожнее по принципу «есть прибыль – фиксируй». 1,3050 по евро, думается, без подачи Трише не покажем.
Второй вопрос банально сводится к тому, что будет после заседания ЕЦБ и не ждет ли нас развитие событий в духе «продавали евро на ожиданиях снижения ставки, покупали по факту». Мы, кстати, допускаем, что вполне так все и может произойти. Многое будет зависеть от того, что скажет Жан-Клод Трише. Если после комментариев ЕЦБ спекулянты хотя бы на йоту почувствуют, что снижение процентных ставок может продолжиться в Еврозоне, то продавать пару EUR/USD будут вплоть до следующего заседания ЕЦБ.
При этом, если все-таки делать ставку на то, что ЕЦБ действительно близок к паузе, то в принципе покупать евро можно не только в паре EUR/USD, но и в кросс-курсе EUR/GBP, который по итогам предыдущей пятидневки показал рекордное падение с 1999 года или с момента запуска евро, снизившись с 0,9565 до 0,8850. Можно банально ставить даже не на то, что кросс-курс в текущем году может попытаться восстановиться вновь в район 0,98 или паритета, а просто на то, что в ближайшее время мы увидим достижение отметки 0,90.
Что касается пары GBP/USD, то в данном случае в ближайшие торговые дни, в том числе из-за ЕЦБ, мы ожидаем некоторого коррекционного снижения курса после роста с 1,45 до 1,5370.
Статистика
На стартовавшей неделе ожидается публикация большого количества макроэкономических данных из США, к наиболее значимым из которых можно отнести статистику по розничным продажам (Retail sales) за декабрь (прогноз -1,2%) 14 января, а также данные по инфляции 15 и 16 числа, когда выйдет индекс цен производителей (PPI) и индекс потребительских цен (CPI). По поводу розничных продаж можно отметить, что их дальнейшее сокращение в декабре будет означать рекордное по продолжительности падение данного показателя с 1992 года, что в принципе может трактоваться как некоторый негатив для carry trade и повод для снижения аппетит к риску. Статистика по инфляции может быть опасна тем, что падение и CPI и PPI в прошлом месяце может лишний раз трактоваться как подтверждение происходящих в экономике дефляционных процессов, что кому-то невольно напоминает Великую Депрессию 30-х гг. прошлого века.
В принципе ничего страшного и необычного в макроэкономических данных нет, но, если говорить о их влиянии на FOREX, то любые депрессивные настроения относительно состояния американской и мировой экономики в конечном счете могут трактоваться как позитив для доллара США.
Особенно статистика из США может быть актуальна на фондовом рынке с учетом того, что совсем немного времени осталось до инаугурации Барака Обамы и перемен в Белом Доме. Если данные по розничным продажам (Retail sales) или по производственному сектору (Industrial production, Phil Fed Index, NY Empire State Index) окажутся хуже ожиданий, но дальнейшего снижения индекса S&P500 мы не увидим, то вполне можно будет рассчитывать на то или иное ралли к 20/01 на рынке акций США. В общем, мы продолжаем с оптимизмом смотреть на S&P500, советуя открывать позиции на покупку по данному фондовому индексу с целью 1000 пунктов.
Что касается при этом пятничной статистики по рынку труда США, то показательно уже хотя бы то, что после рост уровня безработицы (Unemlpoyment rate) в регионе в декабре до 7,2% или рекордного уровня за 16 лет, сокращения числа рабочих мест (Nonfarm payrolls) на 524k, доллар окреп 9 января. В конечном счете данного рода негатив, похоже, опять же трактуется как сигнал к тому, что уход от риска, то есть бегство в долларовые Treasuries еще может продолжиться. Другое дело, что в моменте упомянутая статистика, на наш взгляд, уже отыграна, поэтому, к примеру, в паре USD/JPY вновь можно пытаться играть на повышение с целью 95 или около того.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter