24 января 2018 Открытие Кочетков Андрей
По итогам торгов 23 января индекс МосБиржи снизился на 0,42% до 2298,95 п., а РТС скорректировался на 0,12% до 1283,75 п. В первой половине дня индекс МосБиржи коснулся отметки 2315,77 п., обновив свой исторический максимум. Однако желающих продолжить праздник роста оказалось не столь много – к закрытию оба индекса скатились в минус. К слову говоря, ещё на подходе к отметке 2300 пунктов был заметен существенный рост объёмов, но после достижения цели активность явно пошла на спад, что говорит о возможности разворота на коррекцию. На торгах во вторник продажи коснулись бумаг электроэнергетиков, где повысились надежды на увеличение дивидендных выплат: «ФСК ЕЭС» (-3,6%), «ОГК-2» (-2,86%), «Мосэнерго» (-2,58%), «Интер РАО» (-2,32%), «МРСК Центра» (-2,15%). В пятницу о возможности увеличения дивидендных выплат до 50% от прибыли говорил председатель правления «ФСК ЕЭС» А. Муров. Существенное давление испытали бумаги металлургов на фоне снижения котировок промышленных металлов и ожиданий сезонного падения спроса на сталь в КНР в связи с новогодними праздниками: ГМК «Норникель» (-2,52%), ММК (-0,88%), НЛМК (-2,19%), «Северсталь» (-3,35%). Однако не обошлось и без позитива. Глава Сбербанка (+0,17%) Г. Греф заявил в рамках форума в Давосе о возможном увеличении дивидендов до 35% от прибыли. Группа «ПИК» (+3,03%) увеличила объём поступления денежных средств от реализации недвижимости в 2017 году на 116,4%. «Дикси» (+1,22%) выкупит у Prosperity Capital Management 20% своих акций по цене 340 рублей через структуру «Дикси Юг». Кстати, нельзя не вспомнить и о том, что X5 Retail Group увеличила выручку в 2017 году на 25,5%, а за IV квартал – на 23,4%. И, наконец, главный акционер АФК «Система» (+0,8%) В. Евтушенков отказался от промежуточных дивидендов за 2017 год в размере 4,2 млрд рублей. Вероятно, что это сделано для обеспечения покрытия обязательств компании. На этом фоне подорожали бумаги «МТС» на 2,1%. В целом нельзя сказать, что рост на российском рынке имел под собой крепкие причины. Поэтому сильно разогретые индексы требуют некоторой коррекции в районе 4-5%.
Рубль провёл день достаточно спокойно и к вечеру даже укреплялся против доллара. Впрочем, сам доллар не спешил ликвидировать потери предыдущих дней. Баррель Brent стоил на вечерней сессии около 3935 рублей. Иными словами, низкая волатильность в нефти обеспечивает низкую волатильность в паре USD/RUB. Кроме того, рубль поддерживает налоговый период. В среду Минфин также проведёт два аукциона ОФЗ-ПД 25083 с погашением 15 декабря 2021 года в объёме 25 млрд рублей и ОФЗ-ПД 26212 19 января 2028 года в объёме 15 млрд рублей. Стоит заметить, что ведомство вновь отдаёт предпочтение бумагам с меньшим сроком погашения, так как предыдущие аукционы показали более слабый спрос на ОФЗ с длительными сроками. ЦБ РФ вновь предлагал банкам купонные облигации. На этот раз регулятор смог реализовать бумаги третьего выпуска на 42 млрд 25,53 млн рублей при предложении 422 млрд рублей. И немного о долгосрочных перспективах. Минфин в 2017 году увеличил внутренний долг на 1,1 трлн до 7,2 трлн рублей. Пока это управляемая сумма, однако темпы роста по 10-15% в год могут существенно усложнить обслуживание долга в будущем.
Торги в США завершились незначительным изменением Dow Jones, а вот S&P 500 и NASDAQ записали в свой актив очередные максимумы. Макроэкономической статистики в этот день не было. Поэтому основной движущей силой были корпоративные новости и финансовые прогнозы. Netflix Inc. (+9,98%) отчитался лучше ожиданий как по выручке, так и по числу новых подписчиков потокового видео. Более того, по рынку поползли слухи, что покупкой Netflix могут заинтересоваться в Apple или Disney. Гигант потребительского рынка P&G (-3,09%) смог удивить ростом выручки, но не доходов. Johnson & Johnson (-4,26%) отчитался лучше ожиданий по выручке, но сообщил о потерях из-за списаний убытков для оптимизации налогов в будущем. К слову говоря, это стало довольно распространённой практикой в этом году. Поскольку с 2018 года налоги на корпорации снижаются, то компаниям выгодно уже сегодня списать распределённые ранее потери. Бумаги GE (+4,45%) пользовались спросом перед публикацией финансового отчёта, хотя ещё недавно их распродавали из-за списаний в GE Capital. И немного политики. заградительные пошлины на поставку стиральных машин и солнечных панелей помогли акциям Whirlpool Corp. подрасти на 3,2%. Bank of America поменял вслед за рынком свой прогноз по S&P 500 до 3000 пунктов с прежних 2800 пунктов. По итогам дня DJIA снизился на 0,01% до 26210,81 п., а S&P 500 подрос на 0,22% до 2839,13 п.
Настроения в Азии были ещё менее оптимистичными. Доллар продолжил слабеть, что негативно сказывалось на азиатских экспортёрах. Особенно это отражалось на японских бумагах на фоне укрепления иены до 109,9 за доллар. Между тем, японский экспорт демонстрирует рост 13-ый месяц подряд. Однако в декабре наблюдалось существенное сокращение положительного сальдо из-за сильного роста импорта, что, в основном, было связано с высокими ценами на сырьевые ресурсы. Экспорт в декабре вырос на 9,3%, а импорт увеличился на 14,9%. Тайваньский индекс терял капитализацию из-за падения бумаг крупнейшего производителя полупроводниковой продукции Taiwan Semiconductor на 3,4%. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3555,87 п. (+0,26%), Nikkei 225 – 23967,07 п. (-0,65%).
Нефть незначительно дешевела на торгах в Азии. Американский институт нефти сообщил, что на неделе, завершившейся 19 января, коммерческие запасы нефти в США выросли на 4,8 млн бар. Кроме того, запасы бензина увеличились на 4,1 млн бар., а дистиллятов сократились на 1,3 млн бар. Опрос S&P Global Platts показывал, что на рынке ждали сокращения запасов нефти на 1,6 млн бар., роста запасов бензина на 2,1 млн бар., а также снижения запасов дистиллятов на 2,5 млн бар. Комментарии по рынку всё ещё указывают на поддержку со стороны сильного роста мировой экономики. Однако более детальное рассмотрение ситуации по регионам раскрывает не столь оптимистичную картину. К примеру, импорт нефти Японией сократился в 2017 году на 4,1% до 3,22 млн бар. в сутки, что является минимумом с 1988 года. Впрочем, Япония увеличила импорт топочного угля на 4,3%, а СПГ на 0,4%. И немного о золоте. Слабый доллар продолжает стимулировать жёлтый металл. По оценкам некоторых аналитиков, американская валюта всё ещё на 10% переоценена. Ожидания разогрева инфляции и роста бюджетного дефицита США повышают фундаментальную привлекательность защитного инструмента. Резервы SPDR Gold Trust увеличились на 2,6 тонн до 849,32 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $69,86 (-0,14%), WTI – $64,48 (+0,02%), золото – $1341,4 (+0,35%), медь – $6924,74 (+0,96%), никель – $12865 (+0,12%), палладий – $1089,2 (+0,46%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,15% до 89,75 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,232 (+0,21%), GBP/USD – $1,403 (+0,24%), USD/JPY – 109,93 (-0,33%).
Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
- в 12:00 (мск) – предварительные индексы деловой активности в еврозоне, а до этого по отдельным странам;
- в 12:30 (мск) – безработица в Великобритании;
- в 17:00 (мск) – индекс цен на жильё в США за ноябрь;
- в 17:45 (мск) – предварительные индексы деловой активности PMI в США;
- в 18:00 (мск) – продажи на вторичном рынке жилья в США;
- в 18:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Внешний фон перед открытием торгов в России не столь позитивный, каким был накануне вечером. Нефть рискует продолжить снижение из-за роста запасов в США. Азиатские рынки снижаются из-за слабого доллара. Вероятно, что российский рубль также попытается укрепить свои позиции, что будет негативно влиять на акции российских экспортёров. Да и ожидания коррекции в нефти также будут давить на нефтегазовый сектор. С другой стороны, металлы пытаются расти – это компенсирует эффект сильного рубля для бумаг металлургов, хотя основной идеей в секторе уже является явная перекупленность.
Рубль провёл день достаточно спокойно и к вечеру даже укреплялся против доллара. Впрочем, сам доллар не спешил ликвидировать потери предыдущих дней. Баррель Brent стоил на вечерней сессии около 3935 рублей. Иными словами, низкая волатильность в нефти обеспечивает низкую волатильность в паре USD/RUB. Кроме того, рубль поддерживает налоговый период. В среду Минфин также проведёт два аукциона ОФЗ-ПД 25083 с погашением 15 декабря 2021 года в объёме 25 млрд рублей и ОФЗ-ПД 26212 19 января 2028 года в объёме 15 млрд рублей. Стоит заметить, что ведомство вновь отдаёт предпочтение бумагам с меньшим сроком погашения, так как предыдущие аукционы показали более слабый спрос на ОФЗ с длительными сроками. ЦБ РФ вновь предлагал банкам купонные облигации. На этот раз регулятор смог реализовать бумаги третьего выпуска на 42 млрд 25,53 млн рублей при предложении 422 млрд рублей. И немного о долгосрочных перспективах. Минфин в 2017 году увеличил внутренний долг на 1,1 трлн до 7,2 трлн рублей. Пока это управляемая сумма, однако темпы роста по 10-15% в год могут существенно усложнить обслуживание долга в будущем.
Торги в США завершились незначительным изменением Dow Jones, а вот S&P 500 и NASDAQ записали в свой актив очередные максимумы. Макроэкономической статистики в этот день не было. Поэтому основной движущей силой были корпоративные новости и финансовые прогнозы. Netflix Inc. (+9,98%) отчитался лучше ожиданий как по выручке, так и по числу новых подписчиков потокового видео. Более того, по рынку поползли слухи, что покупкой Netflix могут заинтересоваться в Apple или Disney. Гигант потребительского рынка P&G (-3,09%) смог удивить ростом выручки, но не доходов. Johnson & Johnson (-4,26%) отчитался лучше ожиданий по выручке, но сообщил о потерях из-за списаний убытков для оптимизации налогов в будущем. К слову говоря, это стало довольно распространённой практикой в этом году. Поскольку с 2018 года налоги на корпорации снижаются, то компаниям выгодно уже сегодня списать распределённые ранее потери. Бумаги GE (+4,45%) пользовались спросом перед публикацией финансового отчёта, хотя ещё недавно их распродавали из-за списаний в GE Capital. И немного политики. заградительные пошлины на поставку стиральных машин и солнечных панелей помогли акциям Whirlpool Corp. подрасти на 3,2%. Bank of America поменял вслед за рынком свой прогноз по S&P 500 до 3000 пунктов с прежних 2800 пунктов. По итогам дня DJIA снизился на 0,01% до 26210,81 п., а S&P 500 подрос на 0,22% до 2839,13 п.
Настроения в Азии были ещё менее оптимистичными. Доллар продолжил слабеть, что негативно сказывалось на азиатских экспортёрах. Особенно это отражалось на японских бумагах на фоне укрепления иены до 109,9 за доллар. Между тем, японский экспорт демонстрирует рост 13-ый месяц подряд. Однако в декабре наблюдалось существенное сокращение положительного сальдо из-за сильного роста импорта, что, в основном, было связано с высокими ценами на сырьевые ресурсы. Экспорт в декабре вырос на 9,3%, а импорт увеличился на 14,9%. Тайваньский индекс терял капитализацию из-за падения бумаг крупнейшего производителя полупроводниковой продукции Taiwan Semiconductor на 3,4%. К 8:40 (мск) Shanghai Composite – 3555,87 п. (+0,26%), Nikkei 225 – 23967,07 п. (-0,65%).
Нефть незначительно дешевела на торгах в Азии. Американский институт нефти сообщил, что на неделе, завершившейся 19 января, коммерческие запасы нефти в США выросли на 4,8 млн бар. Кроме того, запасы бензина увеличились на 4,1 млн бар., а дистиллятов сократились на 1,3 млн бар. Опрос S&P Global Platts показывал, что на рынке ждали сокращения запасов нефти на 1,6 млн бар., роста запасов бензина на 2,1 млн бар., а также снижения запасов дистиллятов на 2,5 млн бар. Комментарии по рынку всё ещё указывают на поддержку со стороны сильного роста мировой экономики. Однако более детальное рассмотрение ситуации по регионам раскрывает не столь оптимистичную картину. К примеру, импорт нефти Японией сократился в 2017 году на 4,1% до 3,22 млн бар. в сутки, что является минимумом с 1988 года. Впрочем, Япония увеличила импорт топочного угля на 4,3%, а СПГ на 0,4%. И немного о золоте. Слабый доллар продолжает стимулировать жёлтый металл. По оценкам некоторых аналитиков, американская валюта всё ещё на 10% переоценена. Ожидания разогрева инфляции и роста бюджетного дефицита США повышают фундаментальную привлекательность защитного инструмента. Резервы SPDR Gold Trust увеличились на 2,6 тонн до 849,32 тонн. К 9:00 (мск) Brent – $69,86 (-0,14%), WTI – $64,48 (+0,02%), золото – $1341,4 (+0,35%), медь – $6924,74 (+0,96%), никель – $12865 (+0,12%), палладий – $1089,2 (+0,46%).
Фьючерс на индекс доллара снижался на 0,15% до 89,75 п. К 9:00 (мск) EUR/USD – $1,232 (+0,21%), GBP/USD – $1,403 (+0,24%), USD/JPY – 109,93 (-0,33%).
Следующие макроэкономические события запланированы на среду:
- в 12:00 (мск) – предварительные индексы деловой активности в еврозоне, а до этого по отдельным странам;
- в 12:30 (мск) – безработица в Великобритании;
- в 17:00 (мск) – индекс цен на жильё в США за ноябрь;
- в 17:45 (мск) – предварительные индексы деловой активности PMI в США;
- в 18:00 (мск) – продажи на вторичном рынке жилья в США;
- в 18:30 (мск) – отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
Внешний фон перед открытием торгов в России не столь позитивный, каким был накануне вечером. Нефть рискует продолжить снижение из-за роста запасов в США. Азиатские рынки снижаются из-за слабого доллара. Вероятно, что российский рубль также попытается укрепить свои позиции, что будет негативно влиять на акции российских экспортёров. Да и ожидания коррекции в нефти также будут давить на нефтегазовый сектор. С другой стороны, металлы пытаются расти – это компенсирует эффект сильного рубля для бумаг металлургов, хотя основной идеей в секторе уже является явная перекупленность.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба