5 июня 2008 Admiral Markets
Российский рынок акций в среду наконец-то рухнул, падение по РТС составило порядка 3,33% до 2348 пунктов, а по ММВБ около 3,07% до 1842 пунктов. Падали за счет очередных спекуляций о том, что проблемы у Lehman Brothers продолжаются, а вместе с этим банком в дополнительном капитале может нуждаться и BNP Paribas(по данным Fitch). Другая причина для продаж – это уже дальнейшее падение цен на нефть, которая в среду снизилась примерно еще на 1,8%, а от исторических максимумов у 135$ цены и вовсе снизились на 10%. Не стоит списывать со счетов еще и такое фактор, как сохранение «медвежьих» настроений на мировых рынках акций. Отметим здесь еще и то, что в среду вновь выступал глава ФРС Бен Бернанке, который отметил, что инфляционные риски существенно возросли, чем в принципе навредил товарному рынку, а также рынку акций.
В свете всего этого остается ждать падения по индексу РТС в четверг до уровня 2300 пунктов, а затем закрывать «короткие» позиции, так как в конце недели по факту выхода Nonfarm payrrols может попытаться отскочить или начать корректироваться к случившемуся падению.
Для Сбербанк и ВТБ негативны заявления представителей рейтингового агентства Moody's, где вновь на пересмотр поставили рейтинги страховщиков на рынке облигаций США – Ambac, MBIA. Единственное утешение, что пока в акциях российских банков мы не видели агрессивно настроенного продавца.
Мнения
Константин Батурин (Альфа-Банк): Мы ожидаем нейтральной отчетности Лукойла; рынок обратит внимание на то, как будут расти расходы компании – если будут в данном плане позитивные моменты или негативные, то будет и реакция на них;цены на нефть будут стабильны в длительном отрезке времени;по Лукойлу ЧП ждем чуть больше 3$ млрд, покупать, таргет 155$.
Евгений Терещенко (Атон): по нефтегазу будут еще продажи, дно не найдено; покупать еще рано, медведи на рынке возобладали.
Commodities
Нефть — а) правительство Индии приняло решение значительно повысить цены на нефтепродукты внутри страны для борьбы с инфляцией.б) Morgan Stanley – рост потребления со стороны развивающихся рынков не позволит ценам на нефть упасть ниже 100$ за баррель в) Китай – нехватка на внутреннем рынке топлива/дизильного г)Goldman Sachs – повышение цен на нефтепродукты на внутреннем рынке развивающихся стран не приведет к снижению потребления нефтепродуктов. д) глава ливийской National Oil Corp Шокри Ганем – причина повышения стоимости нефти до рекордных отметок связана со спекулянтами; нефть на рынке есть в изобилии.
Металлы – а) Standard Chartered повышает прогнозные цены на алюминий и медь на 2008 год.б) запасы свинца на LME выросли до максимума за 20 месяцев.
RUS Equities
Ренессанс Капитал подтверждает рекомендацию по Возрождение «покупать», справедливая оценка повышена на 1,7% до 73,4$.
По Возрождение все оптимистично высказались по поводу представленной ранее отчетности.
НЛМК в 1кв08 выросла на 35% г/г до 617,7$ млн, выручка +34% до 2,35$ млрд, EBITDA +17% до 875,5$ млрд, рентабельность по этому показателю снизилась до 37% с 43%.Отчетность по ЧП оказалась лучше ожиданий, по выручке и EBITDA до консенсуса немного не дотянули.
Merrill Lynch: отчетность НЛМК в поддержку рекомендации «покупать» по компании; бумага торгуется с дисконтом 22% к зарубежным аналогам, что неоправданно; более того, должна быть премия по эмитенту, потенциал 28%.
Кит-Финанс: отчетность НЛМК лучше ожиданий.
По РТС пробили поддержку 2400 пунктов, «двойная вершина».
Комстар-ОТС отчетность за 1кв08 05/06.
СЗТелеком – первая компания, которая представит отчетность по МСФО. Ренессанс ждет приятного сюрприза от отчетности.
Лукойл – отчетность за 1кв08.Хуже ожиданий, агрессивные продажи в нефтегазовом секторе. Рост капзатрат. ЧП 3,163$ млрд, аналитики ожидали 3,35$ млрд. Капзатраты ! +17%.
Вымпелком – отчетность за 1кв08 по US Gaap. ЧП выросла в до 601$, ожидался рост на уровне 426,9$ млн. Выручка 2,11$ млрд, ожидалось 2,13$. Сильная отчетность за счет включения рез-тов компании Голден Телеком. Рентабельность по показателю EBITDA выросла до 53,4% с 51,5%, ожидали ниже 50%.
Атон: потребительская активность в США сейчас на таком же низком уровне, как и во время рецессии начала 90-х и в 2001 году. План Джорджа Буша не поможет.
Банк Зенит: инвесторы могут попытаться переложиться в телекоммы и потребительский сектор.
ГД Полюс Золото Евгений Иванов: менеджмент Полюс Золото в среду 4 июня представит СД свою позицию по оферте ОНЭКСИМА на приобретение 6,54% казначейских акций компании.
Тройка: Полюс Золото в конце недели представит рез-ты за 2007 год по МСФО. Показатели будут слабыми из-за значительного роста издержек, а также расходов связанных с опционами для топ-менеджеров.
Тройка: отчетность Комстар-ОТС представит слабые рез-ты ввиду сезонных факторов – а) сезонное снижение выручки от услуг корпоративному сектору (меньшее кол-во рабочих дней в январе и феврале из-за праздников) б) уменьшение выручки МГТК от услуг населению в связи со снижением безлимитных тарифо на 9%.
Транснефть: 1,15 млрд рублей на дивиденды за 2007 год. Первая очередь ВСТО на ¾ готова.
ВТБ отчитался за период с января по май. ЧП выросла до 11,11 млрд рублей против 4 млрд рублей год назад.ЧП за май при этом составила 4,5 млрд рублей. РСБУ.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В свете всего этого остается ждать падения по индексу РТС в четверг до уровня 2300 пунктов, а затем закрывать «короткие» позиции, так как в конце недели по факту выхода Nonfarm payrrols может попытаться отскочить или начать корректироваться к случившемуся падению.
Для Сбербанк и ВТБ негативны заявления представителей рейтингового агентства Moody's, где вновь на пересмотр поставили рейтинги страховщиков на рынке облигаций США – Ambac, MBIA. Единственное утешение, что пока в акциях российских банков мы не видели агрессивно настроенного продавца.
Мнения
Константин Батурин (Альфа-Банк): Мы ожидаем нейтральной отчетности Лукойла; рынок обратит внимание на то, как будут расти расходы компании – если будут в данном плане позитивные моменты или негативные, то будет и реакция на них;цены на нефть будут стабильны в длительном отрезке времени;по Лукойлу ЧП ждем чуть больше 3$ млрд, покупать, таргет 155$.
Евгений Терещенко (Атон): по нефтегазу будут еще продажи, дно не найдено; покупать еще рано, медведи на рынке возобладали.
Commodities
Нефть — а) правительство Индии приняло решение значительно повысить цены на нефтепродукты внутри страны для борьбы с инфляцией.б) Morgan Stanley – рост потребления со стороны развивающихся рынков не позволит ценам на нефть упасть ниже 100$ за баррель в) Китай – нехватка на внутреннем рынке топлива/дизильного г)Goldman Sachs – повышение цен на нефтепродукты на внутреннем рынке развивающихся стран не приведет к снижению потребления нефтепродуктов. д) глава ливийской National Oil Corp Шокри Ганем – причина повышения стоимости нефти до рекордных отметок связана со спекулянтами; нефть на рынке есть в изобилии.
Металлы – а) Standard Chartered повышает прогнозные цены на алюминий и медь на 2008 год.б) запасы свинца на LME выросли до максимума за 20 месяцев.
RUS Equities
Ренессанс Капитал подтверждает рекомендацию по Возрождение «покупать», справедливая оценка повышена на 1,7% до 73,4$.
По Возрождение все оптимистично высказались по поводу представленной ранее отчетности.
НЛМК в 1кв08 выросла на 35% г/г до 617,7$ млн, выручка +34% до 2,35$ млрд, EBITDA +17% до 875,5$ млрд, рентабельность по этому показателю снизилась до 37% с 43%.Отчетность по ЧП оказалась лучше ожиданий, по выручке и EBITDA до консенсуса немного не дотянули.
Merrill Lynch: отчетность НЛМК в поддержку рекомендации «покупать» по компании; бумага торгуется с дисконтом 22% к зарубежным аналогам, что неоправданно; более того, должна быть премия по эмитенту, потенциал 28%.
Кит-Финанс: отчетность НЛМК лучше ожиданий.
По РТС пробили поддержку 2400 пунктов, «двойная вершина».
Комстар-ОТС отчетность за 1кв08 05/06.
СЗТелеком – первая компания, которая представит отчетность по МСФО. Ренессанс ждет приятного сюрприза от отчетности.
Лукойл – отчетность за 1кв08.Хуже ожиданий, агрессивные продажи в нефтегазовом секторе. Рост капзатрат. ЧП 3,163$ млрд, аналитики ожидали 3,35$ млрд. Капзатраты ! +17%.
Вымпелком – отчетность за 1кв08 по US Gaap. ЧП выросла в до 601$, ожидался рост на уровне 426,9$ млн. Выручка 2,11$ млрд, ожидалось 2,13$. Сильная отчетность за счет включения рез-тов компании Голден Телеком. Рентабельность по показателю EBITDA выросла до 53,4% с 51,5%, ожидали ниже 50%.
Атон: потребительская активность в США сейчас на таком же низком уровне, как и во время рецессии начала 90-х и в 2001 году. План Джорджа Буша не поможет.
Банк Зенит: инвесторы могут попытаться переложиться в телекоммы и потребительский сектор.
ГД Полюс Золото Евгений Иванов: менеджмент Полюс Золото в среду 4 июня представит СД свою позицию по оферте ОНЭКСИМА на приобретение 6,54% казначейских акций компании.
Тройка: Полюс Золото в конце недели представит рез-ты за 2007 год по МСФО. Показатели будут слабыми из-за значительного роста издержек, а также расходов связанных с опционами для топ-менеджеров.
Тройка: отчетность Комстар-ОТС представит слабые рез-ты ввиду сезонных факторов – а) сезонное снижение выручки от услуг корпоративному сектору (меньшее кол-во рабочих дней в январе и феврале из-за праздников) б) уменьшение выручки МГТК от услуг населению в связи со снижением безлимитных тарифо на 9%.
Транснефть: 1,15 млрд рублей на дивиденды за 2007 год. Первая очередь ВСТО на ¾ готова.
ВТБ отчитался за период с января по май. ЧП выросла до 11,11 млрд рублей против 4 млрд рублей год назад.ЧП за май при этом составила 4,5 млрд рублей. РСБУ.
http://www.admiralmarkets.com/ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter