16 февраля 2018 Вести Экономика
После десятилетий гегемонии доллара крупнейший в мире покупатель нефти, Китай, сможет запустить фьючерсы на нефть в юанях. При этом первая попытка предпринять эти шаги была осуществлена еще в 1993 г.
После успешного пробного запуска в декабре и вызова, брошенного мировым эталонным маркам нефти Brent и WTI, Китай запустит фьючерсы на сырьевые товары в Шанхае 26 марта согласно государственному регулятору ценных бумаг.
Несмотря на то что уже опубликован ряд деталей, такие как объем (1 тыс. баррелей на лот), информация, касающаяся данных о складах, будет объявлена по мере приближения даты запуска.
В прошлом году Китай обошел США в качестве крупнейшего в мире импортера нефти: объем закупок составил 8,43 млн баррелей в день, чтобы удовлетворить спрос со стороны правительственных и независимых нефтеперерабатывающих компаний.
Объем накопленных стратегических нефтяных резервов страны составил миллионы баррелей. Вместо того чтобы покупать желаемый объем нефти, частные компании должны придерживаться квот, установленных правительством для их покупок. И в этом году эти квоты расширились.
"Китайский фьючерсный товарный рынок – глубокий пул ликвидности, доступ к которому международные трейдеры требовали в течение многих лет", - отметил Джон Браунинг, управляющий партнер в BANDS Financial Ltd.
Хотя международные инвесторы могут сохранять осторожность, нет никаких сомнений в том, что китайцы с энтузиазмом воспримут нефтяные фьючерсы в юанях.
Агентство Bloomberg отметило, что международные торговые палаты, такие как Mercuria Energy Group, Vitol Group и Glencore, потенциально могут использовать фьючерсы для арбитражных операций и хеджирования согласно мнению Чен Тонга, аналитика из First Futures Co. Контракт может быть привлекательным и для финансовых учреждений, таких как инвестиционные банки и фонды, отметил он:
"Во-первых, необходим большой и активный объем торгов, тогда отечественные нефтеперерабатывающие предприятия смогут использовать его в качестве ориентира для торговли, В целях интернационализации юаня это вполне соответствует миссии, направленной на то, чтобы все больше нефтедобывающих стран ушли от контрактов на нефть в долларах".
Как сообщает The South China Morning Post, начало торгов в конце марта повторило предыдущие предположения рынка о том, что контракты на нефть не получат одобрения до конца ежегодной сессии Всекитайского собрания народных представителей, которая начнется 5 марта.
"Это будет всего лишь шаг на пути к повышению цен на нефть, - отметил Ван Фэн, председатель Ye Lang Capital. - Высокий оборот не обязательно трансформируется в настоящий ценовой ориентир".
Хуанг добавил: "Глобализация - долгий процесс... Контракт на нефть на Шанхайской бирже просто предоставляет собой инструмент хеджирования в юанях для отечественных нефтяных компаний и потребителей. Потребуется несколько лет, прежде чем контракт получит статус регионального эталона".
Тем не менее, как сообщает Bloomberg, скептики считают, что этого не произойдет, пока валюта контролируется центральным правительством:
"Хотя этот процесс создаст еще один импульс для либерализации юаня, существуют большие препятствия, связанные с волатильностью и оттоком капитала, которые будут определять темпы".
Аналитики отмечают, что доллар является валютой, в которой торговля нефтью осуществляется на протяжении десятилетий, а старые привычки умирают с трудом. Но дело не только в привычке, речь идет и о прозрачности операций. Пекин откровенно дал понять о своем намерении превратить юань в международную валюту, однако стремление правительства к контролю потоков капитала вряд ли привлечет иностранных инвесторов, несмотря на усилия, предпринимаемые Китаем для обеспечения прозрачности и свободы своих финансовых рынков.
В долгосрочной перспективе было бы целесообразно, чтобы многие нефтяные сделки проводились в валюте основного импортера. Но на то, что юань вытеснит доллар, уйдут годы.
Китай хочет, чтобы юань стал новой международной резервной валютой, но тогда стране придется перейти от статуса крупного экспортера к статусу крупного импортера, что укрепило бы валюту, но и привело бы к торговому дефициту.
Неизбежным следствием международного статуса юаня была бы более низкая конкурентоспособность местных товаров, идущих на экспорт, что вряд ли возможно в Пекине, по крайней мере в краткосрочной перспективе. Однако инициатива "Один пояс - одна дорога" - это долгосрочный комплексный проект по расширению присутствия Китая в мире и его влиянию на различные отрасли.
И за те годы, пока юань трансформируется в нефтеюань, местные отрасли промышленности успеют приспособиться к новым реалиям. Китай уже перешел от тяжелой промышленности к сфере услуг. Теперь ему придется ускорить и расширить этот процесс.
Некоторые считают, что гегемония доллара продолжится. Однако некоторые аналитики подозревают, что снижение объемов торговли в юанях на мировом уровне – еще одна причина, для того чтобы Китай достиг прогресса раньше.
Как сказал президент России Владимир Путин почти два месяца назад на саммите БРИКС в Сямыне: "Россия разделяет озабоченность стран БРИКС по поводу несправедливости глобальной финансово-экономической архитектуры, которая не учитывает растущий вес стран с формирующимся рынком. Мы готовы работать в сотрудничестве с нашими партнерами в целях содействия проведению реформ международного финансового регулирования и преодоления чрезмерного господства ограниченного числа резервных валют".
Как недавно заметил Пепе Эскобар, "преодоление чрезмерного господства ограниченного количества резервных валют - это самый верный политический способ представить то, что БРИКС обсуждал уже много лет: как обойти влияние доллара и нефтедоллара".
Пекин готов активизировать действия. Вскоре Китай запустит контракты на нефть в юанях. Это значит, что Россия, а также Иран, другой ключевой игрок в процессе интеграции в Евразию, могут обойти санкции США за счет торгов в сфере энергетических товаров в своих валютах или в юане.
Юань, по мнению некоторых, будет полностью конвертирован в золото как на Шанхайской, так и на Гонконгской биржах.
Новая триада нефть-юань-золото – это стопроцентная победа. Не будет никаких проблем, если поставщики энергетики предпочтут платить физическим золотом, а не юанем. Самое главное – возможность обойти доллар.
Планы Китая приблизились к реальной возможности реализации спустя более 20 лет, когда в 1993 г. была выдвинута идея о том, чтобы создать почву для развития нефтеюаня.
Как отметил Адам Левинсон, менеджер хедж-фонд Graticule Asset Management Asia, это станет "знаком пробуждения" для инвесторов, которые не обратили внимания на эти планы.
Тем не менее далеко не все уверены в том, что именно нефтеюань станет ключевым фактором в падении нефтедоллара. Майк Шедлок из Mish Talk отметил, что неважно, в чем будет оцениваться нефть, но даже Mish не воспринимает положительно выживание нефтедоллара.
Это конец доллара на Ближнем Востоке? Да, но юань не имеет к этому никакого отношения.
Если США больше не будут вести торговые отношения с Ближним Востоком, им больше не нужно будет накапливать резервы в долларах США.
В настоящее время Китай является крупнейшим импортером нефти в мире. Если в Китае установится безнадежный торговый дефицит со странами ОПЕК, для ОПЕК будет смысл сохранять резервы в юанях, пока страны ОПЕК доверяют юаню.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу