21 февраля 2018 Вести Экономика
Инвесторы, которые в течение десятилетий наблюдали долговые кризисы в целом ряде стран от Аргентины до Греции, сейчас становятся свидетелем такого необычного явления, как исчезновение дефолтов, пишет Bloomberg.
После ряда хаотичных суверенных дефолтов в первом десятилетии нынешнего века, вызвавших опасения по поводу возможного повторения долгового кризиса 1980-х гг., уровень дефолтов с 2011 г. был относительно низким для периода сокращения потоков капитала, а цены на сырье резко упали, свидетельствует исследование гарвардского экономиста Кармен Рейнхарт, главного экономиста Standish Mellon Asset Management Винсента Рейнхарта и Кристофа Требеша из Кильского института мировой экономики.
Экономисты предположили, что причина этого заключается в том, что рекордно низкие процентные ставки привели к росту спроса на облигации с самой высокой доходностью.
Это позволило странам с большой долговой нагрузкой перенести погашение обязательств на будущие десятилетия на более благоприятных условиях. Кроме того, развивающиеся страны, где, как правило, отмечался повышенный риск дефолта, стали устойчивее к перспективе ужесточения денежно-кредитной политики за счет сокращения торгового дефицита и бюджета.
И хотя было бы опасно считать, что текущая ситуация с ликвидностью сохранится навечно, исследование показывает, что кризис в отдельной стране уже приведет к цепной реакции.
Суверенные дефолты, скорее всего, будут менее масштабными, более изолированными и без прежних системных последствий, считает Стюарт Калверхаус, отвечающий за макроанализ и рынок инструментов с фиксированной доходностью в аналитической компании Exotix, специализирующейся на рисковых долговых обязательствах.
"Сегодня основные развивающиеся рынки, которые 10-15 лет назад были абсолютно дикими и практически неисследованными, стали более развитыми, в большей степени освоенными, более респектабельными и более сильными институционально и политически", - сказал он.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
После ряда хаотичных суверенных дефолтов в первом десятилетии нынешнего века, вызвавших опасения по поводу возможного повторения долгового кризиса 1980-х гг., уровень дефолтов с 2011 г. был относительно низким для периода сокращения потоков капитала, а цены на сырье резко упали, свидетельствует исследование гарвардского экономиста Кармен Рейнхарт, главного экономиста Standish Mellon Asset Management Винсента Рейнхарта и Кристофа Требеша из Кильского института мировой экономики.
Экономисты предположили, что причина этого заключается в том, что рекордно низкие процентные ставки привели к росту спроса на облигации с самой высокой доходностью.
Это позволило странам с большой долговой нагрузкой перенести погашение обязательств на будущие десятилетия на более благоприятных условиях. Кроме того, развивающиеся страны, где, как правило, отмечался повышенный риск дефолта, стали устойчивее к перспективе ужесточения денежно-кредитной политики за счет сокращения торгового дефицита и бюджета.
И хотя было бы опасно считать, что текущая ситуация с ликвидностью сохранится навечно, исследование показывает, что кризис в отдельной стране уже приведет к цепной реакции.
Суверенные дефолты, скорее всего, будут менее масштабными, более изолированными и без прежних системных последствий, считает Стюарт Калверхаус, отвечающий за макроанализ и рынок инструментов с фиксированной доходностью в аналитической компании Exotix, специализирующейся на рисковых долговых обязательствах.
"Сегодня основные развивающиеся рынки, которые 10-15 лет назад были абсолютно дикими и практически неисследованными, стали более развитыми, в большей степени освоенными, более респектабельными и более сильными институционально и политически", - сказал он.
http://www.vestifinance.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу