4 апреля 2018 ForexCrunch.com
Доллар США отыграл некоторые из потерянных им позиций при завершении первого квартала 2018 года. Успешный «камбэк» доллара будет продолжен, или в действительности это всего лишь очередная и недолгая коррекция «американца»? Первая неделя второго квартала принесет с собой очень важный выпуск по занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США (U.S. Non-Farm Payrolls), а также другие весьма заметные релизы.
ВВП США за 4-ый квартал 2017 года в финальном выпуске был пересчитан в сторону повышения и существенно превысил консенсус-прогноз, составив в итоге 2.9%. «Любимый» показатель инфляции ФРС, базовый индекс PCE, в полном соответствии с прогнозом подрос до 1.6% в пересчете на год, но этот результат еще может быть пересмотрен. Напряженность в торговых отношениях США и Китая заметно снизилась – после того, как обе эти страны заговорили о мерах, призванных предотвратить развязывание торговой войны. Это позволило доллару США «прийти в себя», несмотря на «смешанный» фондовый рынок и снижение доходности облигаций. Финансовые потоки, связанные с окончанием квартала, вероятно, также сыграли на руку доллару. ВВП Великобритании остался низким и в финальном выпуске, тогда как аналогичный показатель в Канаде за январь и вовсе показал прямое сокращение. Инфляция в Германии оказалась ниже ожидаемой, что также оказало некоторое воздействие на евро.
Перечислим основные релизы предстоящей недели:
Производственный индекс PMI от ISM в США: в понедельник, в 14:00. Хотя промышленный сектор в США «весит» меньше сферы услуг, но все же этот релиз - первый намек на результаты ожидаемого в ближайшую пятницу отчета U.S. Non-Farm Payrolls. В феврале этот индекс достиг планки в 60.8 пункта, подтвердив уверенный рост промышленного сектора. В марте аналитиками прогнозируется незначительное понижение индекса - до 60.1 пункта.
Решение по учетной ставке Резервного Банка Австралии: во вторник, в 4:30. Резервный банк Австралии не меняет свои процентные ставки с 2016 года, и в этот раз решение вряд ли будет иным – согласно консенсус-прогнозу аналитиков, процентная ставка RBA останется на уровне 1.50%. Команда банкиров во главе с Филипом Лоу, вероятно, продолжит утверждать, что высокие котировки австралийской валюты мешают достижению цели Банка по инфляции – даже несмотря на недавнее падение A$ по отношению к доллару. Задолженность домохозяйств и медленные темпы роста заработной платы – основные источники беспокойства для руководства RBA. Зато уровень безработицы относительно низок, а экспорт уверенно растет. Любые изменения в тональности формулировок могут «двинуть» австралийца, поскольку аналитики не ожидают от RBA каких-либо новостей. Рынки и вовсе не предсказывают повышения ставок в 2018 году.
Выступление Лаэль Брэйнард: во вторник, в 18:30. Одна из управляющих в Федеральной Резервной Лаэль Брейнард является членом Комитета с правом голоса и известна финансовому миру как «голубь». Любой «хищный» намек в ее речи в Нью-Йорке поможет убедить рынки в том, что ФРС склоняется к четырем повышениям ставки в 2018 году, даже если об этом и не упоминалось в решении по итогам заседания FOMC в марте. Брэйнард выступает не слишком часто, и потому ее слова будут иметь больше веса, поскольку она - постоянный член Комитета с правом голоса.
Инфляция в еврозоне: в среду, в 9:00. Предварительный релиз по инфляции за март, как ожидают эксперты, покажет увеличение индекса CPI от 1.1% до 1.4%, а соответствующего базового индекса – от 1% до 1.1% (в пересчете на год). Однако их ожидания, возможно, будут скорректированы - после того, как показатели инфляции в Германии оказались ниже прогноза. ЕЦБ, вероятно, сократит программу покупки облигаций в сентябре, и окончательно свернет ее в конце года. Однако, в Административном Совете ЕЦБ ведутся жестокие внутренние дебаты - между голубями во главе с нынешним президентом Банка Марио Драги, и ястребами, во главе с ведущим кандидатом на этот пост немцем Йенсом Вайдманом. Инфляция – самый важный аргумент для изменений денежно-кредитной политики ЕЦБ, влияющий и на повышение ставок, и на судьбу программы QE.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии ADP: в среду, в 12:15. Отчет ADP для частного сектора служит прямым предвестником официального выпуска U.S. Non-Farm Payrolls от Бюро трудовой статистики - даже при том, что корреляция между этими двумя отчетами соблюдается далеко не всегда. В феврале в ADP сообщили о значительном росте числа рабочих мест (на 235K), и естественно, что на март предсказана более низкая цифра (206K).
Индекс PMI от ISM в непроизводственном секторе США: в среду, в 14:00. Последний «намек» на результаты U.S. Non-Farm Payrolls даст аналитикам и трейдерам релиз «перспективного» индекса менеджеров из сферы обслуживания - самого большого сектора экономики США. В феврале был достигнут максимум в 59.5 пункта, и сейчас ожидается небольшое снижение индекса до 59.2. Компонент занятости индекса PMI также будет очень важен накануне большого релиза в пятницу.
Индекс PMI в сфере услуг Великобритании: в четверг, в 8:30. Как и в США, и в большинстве прочих развитых экономик, сфера обслуживания в Великобритании - самая большая, и за ней внимательно следят в индустрии финансовых услуг. Для Великобритании особенно важны индексы PMI от Markit. После активного роста в феврале - 54.5 пункта, в марте ожидается примерно такой же результат - 54.2.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии BLS (U.S. Non-Farm Payrolls): в пятницу, в 12:30. «Королем форекс-индексов» вновь становится компонент заработной платы индекса Non-Farm Payrolls. После мощного старта в начале года в феврале рост заработной платы замедлился до 2.6% (в пересчете на год). На этот раз ожидается его ускорение до 2.8%. За месяц запланировано увеличение на 0.3% - после 0.1% в прошлом отчете. Число рабочих мест, как ожидают эксперты, повысится на 190K - после огромного скачка на 313K в феврале. Кстати, после такого сильного результата возможны значительные пересмотры. Уровень безработицы уже и так на минимуме в 4.1%, но ожидается его снижение до 4%. Коэффициент участия в рабочей силе вновь достиг в феврале 63%, и его существенное изменение может исказить «картину» с уровнем безработицы. Если изменение в количестве рабочих мест будет не слишком большим, то в центре внимания окажутся показатели заработной платы.
Отчет по рабочим местам в Канаде: в пятницу, в 12:30. В феврале у Канады наконец-то был «нормальный» отчет по рабочим местам – рост на 15.4K после провала в январе и двух очень больших скачков в конце прошлого года. Прогнозы на март – рост на 20.3K, еще одно «нормальное» повышение. Уровень безработицы, как ожидают аналитики, останется неизменным - 5.8%.
Выступление Марка Карни: в пятницу, в 15:15. Управляющий Банка Англии обратится к участникам конференции по контролю за климатическими изменениями. Понятно, что все основное внимание будет уделено вопросам изменения климата. Однако, любые комментарии Карни о мировой или же британской экономике в его амстердамском выступлении вполне смогут «двинуть» фунт.
Выступление Джерома Пауэлла: в пятницу, в 17:30. Когда рынки уже будут готовиться к закрытию на выходные, глава Федеральной Резервной Системы Пауэлл выступит в Чикаго. И у него будет шанс «отреагировать» на результаты выпуска U.S. Non-Farm Payrolls, которые к тому времени уже станут известны. Тема выступления Пауэлла - экономические перспективы, конечно, в связи с денежно-кредитной политикой. Пауэлл был довольно осторожен на своей пресс-конференции после заседания FOMC, преуменьшив значение «dot-plot» и выразив некоторую озабоченность по поводу слабого роста заработной платы и возможных торговых войн. Его слова зададут общий тон для завершения этой и открытия следующей торговой недели.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ВВП США за 4-ый квартал 2017 года в финальном выпуске был пересчитан в сторону повышения и существенно превысил консенсус-прогноз, составив в итоге 2.9%. «Любимый» показатель инфляции ФРС, базовый индекс PCE, в полном соответствии с прогнозом подрос до 1.6% в пересчете на год, но этот результат еще может быть пересмотрен. Напряженность в торговых отношениях США и Китая заметно снизилась – после того, как обе эти страны заговорили о мерах, призванных предотвратить развязывание торговой войны. Это позволило доллару США «прийти в себя», несмотря на «смешанный» фондовый рынок и снижение доходности облигаций. Финансовые потоки, связанные с окончанием квартала, вероятно, также сыграли на руку доллару. ВВП Великобритании остался низким и в финальном выпуске, тогда как аналогичный показатель в Канаде за январь и вовсе показал прямое сокращение. Инфляция в Германии оказалась ниже ожидаемой, что также оказало некоторое воздействие на евро.
Перечислим основные релизы предстоящей недели:
Производственный индекс PMI от ISM в США: в понедельник, в 14:00. Хотя промышленный сектор в США «весит» меньше сферы услуг, но все же этот релиз - первый намек на результаты ожидаемого в ближайшую пятницу отчета U.S. Non-Farm Payrolls. В феврале этот индекс достиг планки в 60.8 пункта, подтвердив уверенный рост промышленного сектора. В марте аналитиками прогнозируется незначительное понижение индекса - до 60.1 пункта.
Решение по учетной ставке Резервного Банка Австралии: во вторник, в 4:30. Резервный банк Австралии не меняет свои процентные ставки с 2016 года, и в этот раз решение вряд ли будет иным – согласно консенсус-прогнозу аналитиков, процентная ставка RBA останется на уровне 1.50%. Команда банкиров во главе с Филипом Лоу, вероятно, продолжит утверждать, что высокие котировки австралийской валюты мешают достижению цели Банка по инфляции – даже несмотря на недавнее падение A$ по отношению к доллару. Задолженность домохозяйств и медленные темпы роста заработной платы – основные источники беспокойства для руководства RBA. Зато уровень безработицы относительно низок, а экспорт уверенно растет. Любые изменения в тональности формулировок могут «двинуть» австралийца, поскольку аналитики не ожидают от RBA каких-либо новостей. Рынки и вовсе не предсказывают повышения ставок в 2018 году.
Выступление Лаэль Брэйнард: во вторник, в 18:30. Одна из управляющих в Федеральной Резервной Лаэль Брейнард является членом Комитета с правом голоса и известна финансовому миру как «голубь». Любой «хищный» намек в ее речи в Нью-Йорке поможет убедить рынки в том, что ФРС склоняется к четырем повышениям ставки в 2018 году, даже если об этом и не упоминалось в решении по итогам заседания FOMC в марте. Брэйнард выступает не слишком часто, и потому ее слова будут иметь больше веса, поскольку она - постоянный член Комитета с правом голоса.
Инфляция в еврозоне: в среду, в 9:00. Предварительный релиз по инфляции за март, как ожидают эксперты, покажет увеличение индекса CPI от 1.1% до 1.4%, а соответствующего базового индекса – от 1% до 1.1% (в пересчете на год). Однако их ожидания, возможно, будут скорректированы - после того, как показатели инфляции в Германии оказались ниже прогноза. ЕЦБ, вероятно, сократит программу покупки облигаций в сентябре, и окончательно свернет ее в конце года. Однако, в Административном Совете ЕЦБ ведутся жестокие внутренние дебаты - между голубями во главе с нынешним президентом Банка Марио Драги, и ястребами, во главе с ведущим кандидатом на этот пост немцем Йенсом Вайдманом. Инфляция – самый важный аргумент для изменений денежно-кредитной политики ЕЦБ, влияющий и на повышение ставок, и на судьбу программы QE.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии ADP: в среду, в 12:15. Отчет ADP для частного сектора служит прямым предвестником официального выпуска U.S. Non-Farm Payrolls от Бюро трудовой статистики - даже при том, что корреляция между этими двумя отчетами соблюдается далеко не всегда. В феврале в ADP сообщили о значительном росте числа рабочих мест (на 235K), и естественно, что на март предсказана более низкая цифра (206K).
Индекс PMI от ISM в непроизводственном секторе США: в среду, в 14:00. Последний «намек» на результаты U.S. Non-Farm Payrolls даст аналитикам и трейдерам релиз «перспективного» индекса менеджеров из сферы обслуживания - самого большого сектора экономики США. В феврале был достигнут максимум в 59.5 пункта, и сейчас ожидается небольшое снижение индекса до 59.2. Компонент занятости индекса PMI также будет очень важен накануне большого релиза в пятницу.
Индекс PMI в сфере услуг Великобритании: в четверг, в 8:30. Как и в США, и в большинстве прочих развитых экономик, сфера обслуживания в Великобритании - самая большая, и за ней внимательно следят в индустрии финансовых услуг. Для Великобритании особенно важны индексы PMI от Markit. После активного роста в феврале - 54.5 пункта, в марте ожидается примерно такой же результат - 54.2.
Изменение уровня занятости в несельскохозяйственном секторе экономики США по версии BLS (U.S. Non-Farm Payrolls): в пятницу, в 12:30. «Королем форекс-индексов» вновь становится компонент заработной платы индекса Non-Farm Payrolls. После мощного старта в начале года в феврале рост заработной платы замедлился до 2.6% (в пересчете на год). На этот раз ожидается его ускорение до 2.8%. За месяц запланировано увеличение на 0.3% - после 0.1% в прошлом отчете. Число рабочих мест, как ожидают эксперты, повысится на 190K - после огромного скачка на 313K в феврале. Кстати, после такого сильного результата возможны значительные пересмотры. Уровень безработицы уже и так на минимуме в 4.1%, но ожидается его снижение до 4%. Коэффициент участия в рабочей силе вновь достиг в феврале 63%, и его существенное изменение может исказить «картину» с уровнем безработицы. Если изменение в количестве рабочих мест будет не слишком большим, то в центре внимания окажутся показатели заработной платы.
Отчет по рабочим местам в Канаде: в пятницу, в 12:30. В феврале у Канады наконец-то был «нормальный» отчет по рабочим местам – рост на 15.4K после провала в январе и двух очень больших скачков в конце прошлого года. Прогнозы на март – рост на 20.3K, еще одно «нормальное» повышение. Уровень безработицы, как ожидают аналитики, останется неизменным - 5.8%.
Выступление Марка Карни: в пятницу, в 15:15. Управляющий Банка Англии обратится к участникам конференции по контролю за климатическими изменениями. Понятно, что все основное внимание будет уделено вопросам изменения климата. Однако, любые комментарии Карни о мировой или же британской экономике в его амстердамском выступлении вполне смогут «двинуть» фунт.
Выступление Джерома Пауэлла: в пятницу, в 17:30. Когда рынки уже будут готовиться к закрытию на выходные, глава Федеральной Резервной Системы Пауэлл выступит в Чикаго. И у него будет шанс «отреагировать» на результаты выпуска U.S. Non-Farm Payrolls, которые к тому времени уже станут известны. Тема выступления Пауэлла - экономические перспективы, конечно, в связи с денежно-кредитной политикой. Пауэлл был довольно осторожен на своей пресс-конференции после заседания FOMC, преуменьшив значение «dot-plot» и выразив некоторую озабоченность по поводу слабого роста заработной платы и возможных торговых войн. Его слова зададут общий тон для завершения этой и открытия следующей торговой недели.
http://www.forex.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу