16 мая 2018 Business Insider
Криптовалюты могут позволить Центробанкам агрессивнее погружать процентные ставки в зону отрицательных значений во время следующего финансового кризиса, тем самым помогая смягчить его последствия.
Именно к такому выводу пришли аналитики Morgan Stanley, опубликовавшие недавно отчет, в котором они поделились результатами проведенных исследований на тему возможных вариантов практического применения Центробанками криптовалют.
Небывалый бум популярности биткоина и других цифровых активов побудил монетарные власти различных государств заняться изучением этого феномена, а также возможностями использования и эмиссии собственных криптовалют. Команда экспертов Morgan Stanley в главе со стратегом Шиной Шах выделила несколько сфер применения цифровых активов Центробанками, отметив при этом, что целью исследования не являлись рекомендации по внедрению цифровых фиатных валют.
Одним из наиболее интересных потенциальных вариантов применения криптоактивов является сфера монетарной политики.
По мнению аналитиков банка, цифровые валюты могут позволить Центробанкам еще агрессивнее, чем прежде, понижать процентные ставки в зону отрицательных значений, если такая необходимость возникнет в будущем в период какого-либо серьезного финансового кризиса.
Во время последнего кризиса мировые ЦБ агрессивно понижали уровни ставок, пытаясь защитить потребителей и кредиторов от самых худших последствий, при этом регуляторы некоторых государств, включая Швецию, Данию, Японию и еврозону, понизили ставки до отрицательных значений. В ряде стран ставки так и остаются сейчас на минусовых значениях, хотя ни один Центробанк не решился преодолеть отметку ?0.5%.
Теперь же, как утверждают Шах и ее команда, криптовалюты могут изменить эту ситуацию.
«Теоретически, монетарная система, на 100% являющаяся цифровой, может позволить себе еще более низкие отрицательные ставки. И эта идея является привлекательной для Центробанков. Банкноты и монеты, то есть наличность, находящаяся в свободном обращении, ограничивает способность ЦБ форсировать сегмент ставок по депозитам, продавливая их в зону отрицательных значений. Цифровая версия наличных денег теоретически может позволить введение отрицательных депозитных ставок для всех денег, находящихся в обращении внутри любой экономики», — считают аналитики Morgan Stanley.
Подобная мысль может стать большим утешением для мировых ЦБ. Напомним, что в конце 2017 года эксперты UBS Investment Bank писали, что когда грянет следующий финансовый кризис, для смягчения его последствий ведущие экономики могут быть вынуждены понизить ставки до ?5%. Это является практически невозможным при использовании традиционных средств монетарной политики, однако криптовалюта под эгидой ЦБ способна предоставить такую возможность.
Конечно, как и в случае с любой экспериментальной идеей, это сопряжено с определенными потенциальными недостатками. Так, в Morgan Stanley отмечают, что поддержание ставок на отрицательных значениях в течение долгого времени в конечном итоге чревато проблемами для банков, а также может обусловить сокращение роста экономики.
За последние полтора года интерес мировых ЦБ к сегменту цифровых активов существенно вырос. Банк Англии создал специальную рабочую группу для изучения выгод и преимуществ использования криптовалют. В Швеции Риксбанк задумался о запуске собственной виртуальной валюты eKrona. Впрочем, другие регуляторы настроены более скептично. Так, глава немецкого Бундесбанка Йенс Вайдманн предупредил в прошлом году, что валюты, подобные биткоину, потенциально способны увеличить в будущем масштабы негативных последствий финансовых кризисов.
Он добавил, что, по его мнению, в конечном итоге Центробанки создадут собственные криптовалюты, чтобы убедить рядовых граждан в стабильности и безопасности подобных активов, однако подобный шаг может повысить риски набегов вкладчиков на банки в периоды будущих кризисов.
http://www.businessinsider.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Именно к такому выводу пришли аналитики Morgan Stanley, опубликовавшие недавно отчет, в котором они поделились результатами проведенных исследований на тему возможных вариантов практического применения Центробанками криптовалют.
Небывалый бум популярности биткоина и других цифровых активов побудил монетарные власти различных государств заняться изучением этого феномена, а также возможностями использования и эмиссии собственных криптовалют. Команда экспертов Morgan Stanley в главе со стратегом Шиной Шах выделила несколько сфер применения цифровых активов Центробанками, отметив при этом, что целью исследования не являлись рекомендации по внедрению цифровых фиатных валют.
Одним из наиболее интересных потенциальных вариантов применения криптоактивов является сфера монетарной политики.
По мнению аналитиков банка, цифровые валюты могут позволить Центробанкам еще агрессивнее, чем прежде, понижать процентные ставки в зону отрицательных значений, если такая необходимость возникнет в будущем в период какого-либо серьезного финансового кризиса.
Во время последнего кризиса мировые ЦБ агрессивно понижали уровни ставок, пытаясь защитить потребителей и кредиторов от самых худших последствий, при этом регуляторы некоторых государств, включая Швецию, Данию, Японию и еврозону, понизили ставки до отрицательных значений. В ряде стран ставки так и остаются сейчас на минусовых значениях, хотя ни один Центробанк не решился преодолеть отметку ?0.5%.
Теперь же, как утверждают Шах и ее команда, криптовалюты могут изменить эту ситуацию.
«Теоретически, монетарная система, на 100% являющаяся цифровой, может позволить себе еще более низкие отрицательные ставки. И эта идея является привлекательной для Центробанков. Банкноты и монеты, то есть наличность, находящаяся в свободном обращении, ограничивает способность ЦБ форсировать сегмент ставок по депозитам, продавливая их в зону отрицательных значений. Цифровая версия наличных денег теоретически может позволить введение отрицательных депозитных ставок для всех денег, находящихся в обращении внутри любой экономики», — считают аналитики Morgan Stanley.
Подобная мысль может стать большим утешением для мировых ЦБ. Напомним, что в конце 2017 года эксперты UBS Investment Bank писали, что когда грянет следующий финансовый кризис, для смягчения его последствий ведущие экономики могут быть вынуждены понизить ставки до ?5%. Это является практически невозможным при использовании традиционных средств монетарной политики, однако криптовалюта под эгидой ЦБ способна предоставить такую возможность.
Конечно, как и в случае с любой экспериментальной идеей, это сопряжено с определенными потенциальными недостатками. Так, в Morgan Stanley отмечают, что поддержание ставок на отрицательных значениях в течение долгого времени в конечном итоге чревато проблемами для банков, а также может обусловить сокращение роста экономики.
За последние полтора года интерес мировых ЦБ к сегменту цифровых активов существенно вырос. Банк Англии создал специальную рабочую группу для изучения выгод и преимуществ использования криптовалют. В Швеции Риксбанк задумался о запуске собственной виртуальной валюты eKrona. Впрочем, другие регуляторы настроены более скептично. Так, глава немецкого Бундесбанка Йенс Вайдманн предупредил в прошлом году, что валюты, подобные биткоину, потенциально способны увеличить в будущем масштабы негативных последствий финансовых кризисов.
Он добавил, что, по его мнению, в конечном итоге Центробанки создадут собственные криптовалюты, чтобы убедить рядовых граждан в стабильности и безопасности подобных активов, однако подобный шаг может повысить риски набегов вкладчиков на банки в периоды будущих кризисов.
http://www.businessinsider.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter