9 июня 2018 finversia.ru Рожанковский Владимир
Очевидно, имелась ввиду стерилизация (списание) около $2,5 трлн суверенных и ипотечных бумаг с баланса ФРС в рамках «внутреннего согласия». Ей не дали это сделать, отправив её в отставку. Первый вопрос: почему?
Далее. Оставалась приблизительно такая же сумма у внешних держателей, по которой необходимо было бы выплачивать купоны до постоянно сдвигающихся в силу новых эмиссий сроков экспирации, и при этом крайне желательно было не трогать короткие выпуски (не реструктуризировать их в длинные), чтобы не сеять панику. В этой ситуации оплата госдолга обходилась бы экономике США не в 1% ВВП, а только 0,5% ВВП, и при этом никто не был бы заинтересован в погашениях, поскольку чем выше ставка ФРС, тем выше доходности, и тем короче сроки экспираций до полной амортизации начальной инвестиции в UST. То есть, повышение ставки при сохранении монетарной модели экономики США выгодно новым держателям госдолга. А пирамида, как известно, очень устойчива, когда число новых покупателей увеличивается.
Кто как считает, если бы президентом США стала Клинтон, выстояла бы такая система следующие восемь лет без сокращения зарплат и социальных расходов? Мне моя модель показывает достаточно отдалённый срок замедления роста пирамиды – не менее 15 лет.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба