19 июня 2018 finanz.ru
(Блумберг) -- Стратегия, приносившая инвесторам развивающихся рынков прибыль на протяжении предыдущих пяти кварталов, теряет привлекательность на фоне укрепления доллара и перспективы затяжной торговой войны.
Индекс Блумберг, отражающий доходность операций кэрри-трейд с валютами восьми стран EM при финансировании их с помощью коротких позиций по доллару, упал с конца марта на 8,9 процента и может показать худший квартальный результат с июля-сентября 2011 года.
Стратегия дала сбой в этом квартале в условиях роста доллара до 11-месячного пика. В рамках типичных операций кэрри-трейд спекулятивные инвесторы занимают в валюте, от курса которой ждут снижения или сохранения на прежних уровнях, обеспечивая минимальную стоимость заимствований, и используют привлеченные средства для покупки активов с более высокой доходностью.
Индекс валют развивающихся стран MSCI упал во вторник до минимального уровня с ноября на фоне обещания КНР принять "сильные" меры в ответ на угрозу президента США Дональда Трампа ввести пошлины в отношении китайской продукции еще на $200 миллиардов. С апреля инвесторы избирательно наказывали рынки, включая Турцию и Аргентину, где власти не предприняли достаточно мер для улучшения ситуации с торговым балансом и обуздания инфляции.
Опасения о торговле
"Распродажа на развивающихся рынках продолжится в ближайшие полгода-год" на фоне замедления мирового экономического роста, говорит главный стратег SEB SE по EM в Стокгольме Пер Хаммарлунд. "Это замедление снизило аппетит к риску, способствовало укреплению доллара и продолжит подогревать опасения по поводу коллапса внешнего долга EM. Разгорающаяся торговая война добавляет пессимизма, оказывая существенное давление на аппетит к риску", - сказал он.
По мнению Хаммарлунда, самыми уязвимыми среди EM являются страны с высокими потребностями во внешнем финансировании, большим объемом краткосрочных внешних заимствований и слабыми государственными финансами, включая Турцию, ЮАР, Бразилию, Малайзию, Индонезию и Аргентину.
Стратеги Commerzbank AG "особенно скептично" относятся к развивающимся рынкам, чувствительным к динамике цен на сырье. Южноафриканский ранд и российский рубль оказались в числе валют EM с худшей динамикой во вторник на фоне падения рынков сырья четвертую сессию подряд.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс Блумберг, отражающий доходность операций кэрри-трейд с валютами восьми стран EM при финансировании их с помощью коротких позиций по доллару, упал с конца марта на 8,9 процента и может показать худший квартальный результат с июля-сентября 2011 года.
Стратегия дала сбой в этом квартале в условиях роста доллара до 11-месячного пика. В рамках типичных операций кэрри-трейд спекулятивные инвесторы занимают в валюте, от курса которой ждут снижения или сохранения на прежних уровнях, обеспечивая минимальную стоимость заимствований, и используют привлеченные средства для покупки активов с более высокой доходностью.
Индекс валют развивающихся стран MSCI упал во вторник до минимального уровня с ноября на фоне обещания КНР принять "сильные" меры в ответ на угрозу президента США Дональда Трампа ввести пошлины в отношении китайской продукции еще на $200 миллиардов. С апреля инвесторы избирательно наказывали рынки, включая Турцию и Аргентину, где власти не предприняли достаточно мер для улучшения ситуации с торговым балансом и обуздания инфляции.
Опасения о торговле
"Распродажа на развивающихся рынках продолжится в ближайшие полгода-год" на фоне замедления мирового экономического роста, говорит главный стратег SEB SE по EM в Стокгольме Пер Хаммарлунд. "Это замедление снизило аппетит к риску, способствовало укреплению доллара и продолжит подогревать опасения по поводу коллапса внешнего долга EM. Разгорающаяся торговая война добавляет пессимизма, оказывая существенное давление на аппетит к риску", - сказал он.
По мнению Хаммарлунда, самыми уязвимыми среди EM являются страны с высокими потребностями во внешнем финансировании, большим объемом краткосрочных внешних заимствований и слабыми государственными финансами, включая Турцию, ЮАР, Бразилию, Малайзию, Индонезию и Аргентину.
Стратеги Commerzbank AG "особенно скептично" относятся к развивающимся рынкам, чувствительным к динамике цен на сырье. Южноафриканский ранд и российский рубль оказались в числе валют EM с худшей динамикой во вторник на фоне падения рынков сырья четвертую сессию подряд.
http://www.finanz.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter