29 января 2009 1ПРАЙМ
Курс доллара и евро по отношению к рублю сегодня вырос более чем на 1 руб, что было обусловлено существенным /почти на 1 руб/ ростом стоимости бивалютной корзины. При этом курс доллара повысился более высокими темпами на фоне его укрепления против единой европейской валюты на рынке forex.
В целом же, стоимость бивалютной корзины вплотную приблизилась к верхней границе коридора, отведенного ей Центробанком 23 января. Такой же, как сегодня, скачок вверх цены корзины может уже завтра вывести ее к заявленным ранее ЦБ РФ в качестве верхней границы 41 руб, говорят дилеры.
Сегодня же, официальный курс доллара увеличился на 1 руб 46,92 коп до 34,6847 руб за доллар. При этом Банк России повысил и официальный курс евро на 1 руб 30,93 коп до 45,3398 руб за евро.
На сегодняшних торгах в России курс доллара, подскочив с утра примерно на 40 копеек /в рамках очередной девальвации рубля/, продолжил повышаться в рамках дальнейшего снижения курса рубля к корзине, которая к 13.00 мск стабилизировалась, подорожав почти на 1 руб по сравнению с 55 коп на сегодняшнее открытие.
При этом ЦБ, похоже, не проводит никаких операций на рынке по сдерживанию роста иностранных валют, объемы торгов при этом остаются невысокими.
К 14.26 мск на сессии с расчетами tomorrow котировки доллара равнялись 34,8900/34,8970 при объеме торгов в 2,939 млрд долл. Аналогичный контракт по евро стоил 45,6700/45,6970 при объеме торгов 150 млн евро.
Как сказал главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин, вопреки улучшению ситуации на мировом инвестиционном сегменте и повышению цен на нефть и ряду других сырьевых товаров российские инвестиционные структуры продолжают демонстрировать недоверие к возможности улучшения ситуации на российском финансовом рынке.
"Рост роли государства в экономике, по-видимому, воспринимается весьма негативно, и ожидания того, что ЦБР вновь пойдет на уступки банкам, похоже достаточно широко распространены. На фоне, в том числе, сохранения индексами рынка российских акций позиций мировых аутсайдеров, курс рубля РФ к бивалютной корзине и доллару США существенно снизился сегодня", - отметил он.
"Фактически, еще один такой день – и уровень верхнего коридора "корзины" Банка России /в 41 руб/ - который был анонсирован ЦБР, как рассчитанный на месяцы вперед - будет достигнут. При этом, учитывая сокращение напряженности на внешнем макроэкономическом и финансовом сегменте, у Центробанка РФ, по-видимому, появляется больше возможностей для проведения более сбалансированной политики поддержки российского кредитного сегмента. Поэтому риски значимой повышающей коррекции рубля от текущих уровней представляются высокими", - сказал А.Осин.
Задаваясь вопросом, откуда у игроков рынка рублевая ликвидность для активной игры на повышение доллара /ставки сегодня упали до 10 проц годовых по кредитам overnight/, аналитик банка "Траст" Евгений Надоршин отметил следующее: "Поскольку сейчас идут последние дни месяца, то разумно предположить, что источником пополнения ликвидности вчера и сегодня мог стать федеральный бюджет. Средства из расходной его части поступают на счета коммерческих банков в начале и в конце месяца. Скорее всего, именно они сейчас позволяют валютному рынку так динамично подбираться к верхнему пределу бивалютной корзины, установленному Банком России на уровне 41 руб", - сказал Е.Надоршин.
"Если говорить о ближайшем будущем, то велика вероятность того, что бюджет продолжит динамично пополнять ликвидность не только в конце января, но и в начале февраля. Это оставит рынку возможность попытаться добраться до верхней границы бивалютной корзины, правда, при условии, что ЦБ не будет резко снижать объем рефинансирования. Если же регулятор сейчас резко "затянет гайки", то не исключено, что цель так и не будет достигнута в ближайшие дни", - говорит Е.Надоршин.
Рассуждая о динамике золотовалютных резервов России, Е.Надоршин отметил, что причина их сокращения на прошлой неделе на 9,7 млрд долл заключается в продажах валюты Банком России. При этом чистые продажи аналитик оценил в 15 млрд долл. Свой вклад также внесла и переоценка курсов евро и британского фунта по отношению к доллару – из-за этого резервы потеряли еще 4 млрд долл. Тот факт, что итоговое снижение составило не 19 млрд долл, а чуть менее 10 млрд долл объясняется тем, что кредитные организации продолжили размещать средства на валютных корсчетах Банка России, пояснил эксперт.
Между тем, главные ориентиры российскому валютному рынку задаются международным рынком Forex. В связи с этим А.Осин отметил, что рынок все более серьезно воспринимает готовность госструктур США проводить политику, противодействующую кризису доверия в американском кредитном сегменте. "Кроме идеи скупки плохих долгов, позитивным для инвестиционного сегмента Америки представляется информация о том, что американский сенат имеет сейчас возможность начать уже на следующей неделе дебаты по вопросу предоставления экономике США пакета финансово-бюджетной поддержки на сумму до 887 млрд долл. План "быстрого старта" экономики США, похоже, начинает реализовываться, и этот процесс действительно протекает довольно активно", - сказал А.Осин.
На этом фоне обращает на себя внимание сравнительно спокойная в отношении текущей макроэкономической ситуации риторика завершившегося в среду заседания ФРС США. В частности, Федрезерв не спешит начинать анонсированную ранее скупку казначейских облигаций с открытого рынка. Резервная Система "готова покупать долгосрочные казначейские ценные бумаги, если дальнейшие события покажут, что подобные действия будут действительно эффективны для улучшения обстановки на частных кредитных рынках",- говорится в опубликованном вчера заявлении FOMC по итогам январской сессии Комитета. Определенный прогресс в данном вопросе есть, поскольку в декабре 2008 г. ФРС отмечала, что только изучает такую возможность. Однако складывается довольно сильное впечатление, что рынок ожидал от Fed большей активности в указанных мерах макроэкономического стимулирования и, соответственно, возможно, более негативно оценивал возможности нового руководства США по организации действенной поддержки рынков, полагает А.Осин.
Между тем, согласно опубликованному вчера обзору итогов заседания руководства ФРС, "Комитет по открытым рынкам по-прежнему считает, что постепенное восстановление экономической активности начнется в течение этого года, но риски сокращения этого прогноза значительны".
Как отмечает эксперт, важно отметить, что впервые за последние месяцы Комитет выразил свою обеспокоенность растущими рисками дефляции в США. Согласно обнародованному вчера обзору, ФРС "видит некоторый риск того, что инфляция может в течение некоторого времени оставаться ниже уровня, в наибольшей мере благоприятствующего экономическому росту и ценовой стабильности в долгосрочной перспективе".
На этом фоне, похоже, произошла реализация сценария, согласно которому возможное сейчас опережающее по отношению к другим ведущим экономикам восстановления макроэкономических показателей Америки будет в среднесрочном периоде способствовать росту на рынке ожиданий завершения Fed процесса активного монетарного стимулирования. Подобная ситуация на фоне стабильности финансовых рынков США будет в определяющей мере способствовать итоговому повышению в среднесрочном периоде курса американской валюты в том числе – по отношению к евро, полагает А.Осин
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В целом же, стоимость бивалютной корзины вплотную приблизилась к верхней границе коридора, отведенного ей Центробанком 23 января. Такой же, как сегодня, скачок вверх цены корзины может уже завтра вывести ее к заявленным ранее ЦБ РФ в качестве верхней границы 41 руб, говорят дилеры.
Сегодня же, официальный курс доллара увеличился на 1 руб 46,92 коп до 34,6847 руб за доллар. При этом Банк России повысил и официальный курс евро на 1 руб 30,93 коп до 45,3398 руб за евро.
На сегодняшних торгах в России курс доллара, подскочив с утра примерно на 40 копеек /в рамках очередной девальвации рубля/, продолжил повышаться в рамках дальнейшего снижения курса рубля к корзине, которая к 13.00 мск стабилизировалась, подорожав почти на 1 руб по сравнению с 55 коп на сегодняшнее открытие.
При этом ЦБ, похоже, не проводит никаких операций на рынке по сдерживанию роста иностранных валют, объемы торгов при этом остаются невысокими.
К 14.26 мск на сессии с расчетами tomorrow котировки доллара равнялись 34,8900/34,8970 при объеме торгов в 2,939 млрд долл. Аналогичный контракт по евро стоил 45,6700/45,6970 при объеме торгов 150 млн евро.
Как сказал главный экономист УК "Финам Менеджмент" Александр Осин, вопреки улучшению ситуации на мировом инвестиционном сегменте и повышению цен на нефть и ряду других сырьевых товаров российские инвестиционные структуры продолжают демонстрировать недоверие к возможности улучшения ситуации на российском финансовом рынке.
"Рост роли государства в экономике, по-видимому, воспринимается весьма негативно, и ожидания того, что ЦБР вновь пойдет на уступки банкам, похоже достаточно широко распространены. На фоне, в том числе, сохранения индексами рынка российских акций позиций мировых аутсайдеров, курс рубля РФ к бивалютной корзине и доллару США существенно снизился сегодня", - отметил он.
"Фактически, еще один такой день – и уровень верхнего коридора "корзины" Банка России /в 41 руб/ - который был анонсирован ЦБР, как рассчитанный на месяцы вперед - будет достигнут. При этом, учитывая сокращение напряженности на внешнем макроэкономическом и финансовом сегменте, у Центробанка РФ, по-видимому, появляется больше возможностей для проведения более сбалансированной политики поддержки российского кредитного сегмента. Поэтому риски значимой повышающей коррекции рубля от текущих уровней представляются высокими", - сказал А.Осин.
Задаваясь вопросом, откуда у игроков рынка рублевая ликвидность для активной игры на повышение доллара /ставки сегодня упали до 10 проц годовых по кредитам overnight/, аналитик банка "Траст" Евгений Надоршин отметил следующее: "Поскольку сейчас идут последние дни месяца, то разумно предположить, что источником пополнения ликвидности вчера и сегодня мог стать федеральный бюджет. Средства из расходной его части поступают на счета коммерческих банков в начале и в конце месяца. Скорее всего, именно они сейчас позволяют валютному рынку так динамично подбираться к верхнему пределу бивалютной корзины, установленному Банком России на уровне 41 руб", - сказал Е.Надоршин.
"Если говорить о ближайшем будущем, то велика вероятность того, что бюджет продолжит динамично пополнять ликвидность не только в конце января, но и в начале февраля. Это оставит рынку возможность попытаться добраться до верхней границы бивалютной корзины, правда, при условии, что ЦБ не будет резко снижать объем рефинансирования. Если же регулятор сейчас резко "затянет гайки", то не исключено, что цель так и не будет достигнута в ближайшие дни", - говорит Е.Надоршин.
Рассуждая о динамике золотовалютных резервов России, Е.Надоршин отметил, что причина их сокращения на прошлой неделе на 9,7 млрд долл заключается в продажах валюты Банком России. При этом чистые продажи аналитик оценил в 15 млрд долл. Свой вклад также внесла и переоценка курсов евро и британского фунта по отношению к доллару – из-за этого резервы потеряли еще 4 млрд долл. Тот факт, что итоговое снижение составило не 19 млрд долл, а чуть менее 10 млрд долл объясняется тем, что кредитные организации продолжили размещать средства на валютных корсчетах Банка России, пояснил эксперт.
Между тем, главные ориентиры российскому валютному рынку задаются международным рынком Forex. В связи с этим А.Осин отметил, что рынок все более серьезно воспринимает готовность госструктур США проводить политику, противодействующую кризису доверия в американском кредитном сегменте. "Кроме идеи скупки плохих долгов, позитивным для инвестиционного сегмента Америки представляется информация о том, что американский сенат имеет сейчас возможность начать уже на следующей неделе дебаты по вопросу предоставления экономике США пакета финансово-бюджетной поддержки на сумму до 887 млрд долл. План "быстрого старта" экономики США, похоже, начинает реализовываться, и этот процесс действительно протекает довольно активно", - сказал А.Осин.
На этом фоне обращает на себя внимание сравнительно спокойная в отношении текущей макроэкономической ситуации риторика завершившегося в среду заседания ФРС США. В частности, Федрезерв не спешит начинать анонсированную ранее скупку казначейских облигаций с открытого рынка. Резервная Система "готова покупать долгосрочные казначейские ценные бумаги, если дальнейшие события покажут, что подобные действия будут действительно эффективны для улучшения обстановки на частных кредитных рынках",- говорится в опубликованном вчера заявлении FOMC по итогам январской сессии Комитета. Определенный прогресс в данном вопросе есть, поскольку в декабре 2008 г. ФРС отмечала, что только изучает такую возможность. Однако складывается довольно сильное впечатление, что рынок ожидал от Fed большей активности в указанных мерах макроэкономического стимулирования и, соответственно, возможно, более негативно оценивал возможности нового руководства США по организации действенной поддержки рынков, полагает А.Осин.
Между тем, согласно опубликованному вчера обзору итогов заседания руководства ФРС, "Комитет по открытым рынкам по-прежнему считает, что постепенное восстановление экономической активности начнется в течение этого года, но риски сокращения этого прогноза значительны".
Как отмечает эксперт, важно отметить, что впервые за последние месяцы Комитет выразил свою обеспокоенность растущими рисками дефляции в США. Согласно обнародованному вчера обзору, ФРС "видит некоторый риск того, что инфляция может в течение некоторого времени оставаться ниже уровня, в наибольшей мере благоприятствующего экономическому росту и ценовой стабильности в долгосрочной перспективе".
На этом фоне, похоже, произошла реализация сценария, согласно которому возможное сейчас опережающее по отношению к другим ведущим экономикам восстановления макроэкономических показателей Америки будет в среднесрочном периоде способствовать росту на рынке ожиданий завершения Fed процесса активного монетарного стимулирования. Подобная ситуация на фоне стабильности финансовых рынков США будет в определяющей мере способствовать итоговому повышению в среднесрочном периоде курса американской валюты в том числе – по отношению к евро, полагает А.Осин
http://1prime.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу