Возможно, инвесторы на рынке нефти могут пожалеть о том, что требовали от отраслевых компаний незамедлительного расчета наличными и выплат дивидендов вместо того, чтобы позволить им инвестировать средства в более долгосрочный рост, поскольку теперь низкие показатели активности в сфере разведки новых месторождений могут спровоцировать беспрецедентный скачок цен на нефть.
Об этом предупреждает своих клиентов группа аналитиков Sanford C. Bernstein & Co, включая Нила Бевериджа. В своем опубликованном в пятницу докладе они пишут, что компании были вынуждены уделять приоритетное внимание стимулированию показателей прибыли и ее распределению среди акционеров, причем делалось это за счет расходов на капитальные вложения, целью которых был бы поиск новых источников предложения. В результате крупные производители опустошали свои резервы, а коэффициент реинвестирования в нефтяной отрасли обвалился до минимального для этого поколения значения. Подобная ситуация может спровоцировать рекордный рост цен и поглощение ими максимумов последнего десятилетия, считают в Bernstein.
«Инвесторы, которые подначивали руководство нефтяных компаний урезать капитальные затраты и обналичивать прибыль, теперь будут сетовать на недостаток инвестиций. Любые дефициты предложения приведут к грандиозному скачку цен, который может оказаться значительно более мощным, чем рывок в область отметки $150 за баррель, совершенный в 2008 году», — предупреждают аналитики.
Ключевые игроки нефтяной отрасли, включая Royal Dutch Shell Plc и BP Plc, смогли пережить обвал котировок в 2014 году благодаря сокращению расходов, продажам активов и использованию заемных средств, что помогло им удовлетворить инвесторов, получивших высокие дивиденды.
Однако, как пишут эксперты Bernstein, переизбыток предложения нефти в последние годы успешно маскировал «хронический недостаток инвестиций». Цены на нефть восстановились до максимальных за три с лишним года уровней благодаря инициативе альянса ОПЕК+, направленной на сокращение объемов добычи, что помогло частично справиться с профицитом запасов. Теперь производители готовы начать выкачивать из недр больше нефти, чтобы охладить рынок, однако перебои с поставками из Ливии и Венесуэлы продолжают удерживать цены на высоком уровне.
С 2000 года, согласно Bernstein, объем доказанных запасов нефти в распоряжении ведущих мировых компаний сократился в среднем более чем на 30%, в то время как прирост этого показателя был зафиксирован лишь у Exxon и BP, чему способствовали приобретенные ими активы. А тем временем, как ожидают аналитики компании, в ближайшие два десятилетия процессы урбанизации в Азии охватят более 1 млрд человек, что обусловит рост спроса на автомобили, авиаперелеты, морские перевозки, а также на пластик, для производства которого также необходима нефть.
«Если спрос на нефть продолжит расти до 2030 года и далее, стратегия обналичивания прибылей для выплат акционерам и недоинвестирования в резервы заложит основу для следующего суперцикла. В игре останутся компании, владеющие либо месторождениями с доступными для добычи запасами нефти, либо сервисами для осуществления этой добычи», — прогнозируют в Bernstein.
В 2008 году стоимость барреля нефти Brent достигла рекордного максимума над отметкой $147 в условиях активно растущего спроса и дефицита доступных запасов. Эта динамика обусловила синхронизированный скачок цен по всему спектру сырьевого рынка, получивший название суперцикла. По состоянию на утро пятницы 6 июля Brent торговалась в районе $77 за баррель.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Об этом предупреждает своих клиентов группа аналитиков Sanford C. Bernstein & Co, включая Нила Бевериджа. В своем опубликованном в пятницу докладе они пишут, что компании были вынуждены уделять приоритетное внимание стимулированию показателей прибыли и ее распределению среди акционеров, причем делалось это за счет расходов на капитальные вложения, целью которых был бы поиск новых источников предложения. В результате крупные производители опустошали свои резервы, а коэффициент реинвестирования в нефтяной отрасли обвалился до минимального для этого поколения значения. Подобная ситуация может спровоцировать рекордный рост цен и поглощение ими максимумов последнего десятилетия, считают в Bernstein.
«Инвесторы, которые подначивали руководство нефтяных компаний урезать капитальные затраты и обналичивать прибыль, теперь будут сетовать на недостаток инвестиций. Любые дефициты предложения приведут к грандиозному скачку цен, который может оказаться значительно более мощным, чем рывок в область отметки $150 за баррель, совершенный в 2008 году», — предупреждают аналитики.
Ключевые игроки нефтяной отрасли, включая Royal Dutch Shell Plc и BP Plc, смогли пережить обвал котировок в 2014 году благодаря сокращению расходов, продажам активов и использованию заемных средств, что помогло им удовлетворить инвесторов, получивших высокие дивиденды.
Однако, как пишут эксперты Bernstein, переизбыток предложения нефти в последние годы успешно маскировал «хронический недостаток инвестиций». Цены на нефть восстановились до максимальных за три с лишним года уровней благодаря инициативе альянса ОПЕК+, направленной на сокращение объемов добычи, что помогло частично справиться с профицитом запасов. Теперь производители готовы начать выкачивать из недр больше нефти, чтобы охладить рынок, однако перебои с поставками из Ливии и Венесуэлы продолжают удерживать цены на высоком уровне.
С 2000 года, согласно Bernstein, объем доказанных запасов нефти в распоряжении ведущих мировых компаний сократился в среднем более чем на 30%, в то время как прирост этого показателя был зафиксирован лишь у Exxon и BP, чему способствовали приобретенные ими активы. А тем временем, как ожидают аналитики компании, в ближайшие два десятилетия процессы урбанизации в Азии охватят более 1 млрд человек, что обусловит рост спроса на автомобили, авиаперелеты, морские перевозки, а также на пластик, для производства которого также необходима нефть.
«Если спрос на нефть продолжит расти до 2030 года и далее, стратегия обналичивания прибылей для выплат акционерам и недоинвестирования в резервы заложит основу для следующего суперцикла. В игре останутся компании, владеющие либо месторождениями с доступными для добычи запасами нефти, либо сервисами для осуществления этой добычи», — прогнозируют в Bernstein.
В 2008 году стоимость барреля нефти Brent достигла рекордного максимума над отметкой $147 в условиях активно растущего спроса и дефицита доступных запасов. Эта динамика обусловила синхронизированный скачок цен по всему спектру сырьевого рынка, получивший название суперцикла. По состоянию на утро пятницы 6 июля Brent торговалась в районе $77 за баррель.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter