16 ноября 2007 Архив
На прошедшей неделе доллар США продолжал динамично снижаться, в результате чего он обновил ряд минимумов против основных валют.
В частности он упал до нового исторического минимума против евро, а также обновил многолетние минимумы против австралийского и канадского доллара. Однако эта неделя началась с восстановления доллара, причем во многих парах это восстановление оказалось весьма существенным. Резонным является вопрос, чего же ожидать в дальнейшем? Является ли эта коррекция началом глобального роста доллара или это очередная пауза, после которой очередные минимумы падут?
Конечно, коррекция во многих парах назревала достаточно давно. С технической точки зрения ее ожидание нарастало на протяжении последних двух недель. Катализатором этого процесса стало усиление нестабильности на мировых фондовых рынках, что спровоцировало покупки доллара как валюты-убежища. Технические факторы также способствовали росту доллара США. В частности, данные с Чикагской биржи свидетельствовали о том, что короткие позиции, открытые спекулянтами в расчете на падение доллара, достигли самого высокого уровня за восемь лет, и умеренная фиксация прибыли также толкала доллар вверх. Однако падение фондовых индексов серьезно подорвало позиции доллара по отношению к японской иене - единственной валюте, против которой он торговался довольно уверенно в последние месяцы.
Необходимо отметить, что нежелание рисковать, которое усиливается по мере поступления на рынок новой негативной информации и отражается на котировках акций, вероятно, будет и дальше оказывать наибольшее влияние на валютный рынок. Компании финансового сектора продолжают сообщать об убытках, и аналитики говорят, что вероятность роста акций в течение этой недели низка. Если акции продолжат падать на неделе, это усилит нежелание рисковать на валютном рынке и окажет понижательное давление на доллар против низкодоходных валют, подобных японской иене. С другой стороны, на этом фоне доллар может продолжить рост против большинства других основных валют. Это связано с тем, что инвесторы будут закрывать позиции по рискованным активам и возвращаться к относительно безопасному доллару.
Тем не менее, многие аналитики считают, что не следует уверенно прогнозировать рост доллара, особенно после того, как на прошлой неделе председатель ФРС США Бен Бернанке в своем выступлении в Конгрессе сказал, что ожидает замедления роста экономика США в течение нескольких месяцев. Бернанке также сказал, что курс доллара должен отражать ситуацию в экономике США, фактически согласившись с низким курсом американской валюты. В этой связи, если данные, которые выйдут в США на этой неделе, разочаруют инвесторов, это может усилить ожидания снижения процентной ставки ФРС в декабре и спровоцировать новый виток снижения доллара.
Наиболее важными среди экономических данных США, которые выйдут на этой неделе, будут данные по розничным продажам за октябрь, ожидаютщиеся в среду, а также данные по инфляции потребительских цен за октябрь, которые выйдут в четверг. Если в отчете о розничных продажах будут содержаться какие-либо признаки того, что устойчивая американская экономика начинает снижаться под давлением проблем рынка жилья, субстандартного кредитования, финансового сектора и фондового рынка, то это, вероятно, приведет к падению доллара США против всех основных валют. Индекс потребительских цен, вероятно, будет свидетельствовать о том, что ценовое давление остается в рамках диапазона, устраивающего ФРС, поэтому этот показатель, возможно, не окажет сильного воздействия на валютный рынок. Это объясняется тем, что такой показатель просто укрепит рынок во мнении, что ФРС снизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем декабрьском заседании, в результате чего ставка окажется на уровне 4,25%. Кроме этого, в пятницу будут опубликованы данные Министерства финансов о потоках инвестиционных капиталов через границу США и данные по промышленному производству за октябрь, которые также будут важны для оценки дальнейших экономических перспектив США.
Таким образом, становится очевидно, что положение доллара на рынке в ближайшей перспективе будет определяться противоборством тенденций, связанных с одной стороны с нежеланием рисковать, а с другой стороны, с состояние экономики США. В текущих условиях фокус рынка смещен на падение фондовых индексов, и, следовательно, доллар, скорее всего, будет продолжать расти, а макроэкономические показатели могут или поддержать или развернуть эту тенденцию. Однако доллар, скорее всего, будет оставаться под давлением против иены. Кроме нежелания рисковать и возможного замедления реальных секторов экономики США ряд факторов будут продолжать оказывать поддержку японской валюте. В частности, Банк Японии оставил экономическую оценку без изменений, а последние данные по ВВП являются благоприятными для иены. Кроме того, японские власти не намерены останавливать рост иены на данном этапе, несмотря на опасения относительно состояния экономики Японии и несмотря на то, что дальнейшее укрепление иены может создать угрозу для японского экспорта. В таких условиях весьма вероятно, что рост японской валюты против доллара будет продолжаться до конца этого года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В частности он упал до нового исторического минимума против евро, а также обновил многолетние минимумы против австралийского и канадского доллара. Однако эта неделя началась с восстановления доллара, причем во многих парах это восстановление оказалось весьма существенным. Резонным является вопрос, чего же ожидать в дальнейшем? Является ли эта коррекция началом глобального роста доллара или это очередная пауза, после которой очередные минимумы падут?
Конечно, коррекция во многих парах назревала достаточно давно. С технической точки зрения ее ожидание нарастало на протяжении последних двух недель. Катализатором этого процесса стало усиление нестабильности на мировых фондовых рынках, что спровоцировало покупки доллара как валюты-убежища. Технические факторы также способствовали росту доллара США. В частности, данные с Чикагской биржи свидетельствовали о том, что короткие позиции, открытые спекулянтами в расчете на падение доллара, достигли самого высокого уровня за восемь лет, и умеренная фиксация прибыли также толкала доллар вверх. Однако падение фондовых индексов серьезно подорвало позиции доллара по отношению к японской иене - единственной валюте, против которой он торговался довольно уверенно в последние месяцы.
Необходимо отметить, что нежелание рисковать, которое усиливается по мере поступления на рынок новой негативной информации и отражается на котировках акций, вероятно, будет и дальше оказывать наибольшее влияние на валютный рынок. Компании финансового сектора продолжают сообщать об убытках, и аналитики говорят, что вероятность роста акций в течение этой недели низка. Если акции продолжат падать на неделе, это усилит нежелание рисковать на валютном рынке и окажет понижательное давление на доллар против низкодоходных валют, подобных японской иене. С другой стороны, на этом фоне доллар может продолжить рост против большинства других основных валют. Это связано с тем, что инвесторы будут закрывать позиции по рискованным активам и возвращаться к относительно безопасному доллару.
Тем не менее, многие аналитики считают, что не следует уверенно прогнозировать рост доллара, особенно после того, как на прошлой неделе председатель ФРС США Бен Бернанке в своем выступлении в Конгрессе сказал, что ожидает замедления роста экономика США в течение нескольких месяцев. Бернанке также сказал, что курс доллара должен отражать ситуацию в экономике США, фактически согласившись с низким курсом американской валюты. В этой связи, если данные, которые выйдут в США на этой неделе, разочаруют инвесторов, это может усилить ожидания снижения процентной ставки ФРС в декабре и спровоцировать новый виток снижения доллара.
Наиболее важными среди экономических данных США, которые выйдут на этой неделе, будут данные по розничным продажам за октябрь, ожидаютщиеся в среду, а также данные по инфляции потребительских цен за октябрь, которые выйдут в четверг. Если в отчете о розничных продажах будут содержаться какие-либо признаки того, что устойчивая американская экономика начинает снижаться под давлением проблем рынка жилья, субстандартного кредитования, финансового сектора и фондового рынка, то это, вероятно, приведет к падению доллара США против всех основных валют. Индекс потребительских цен, вероятно, будет свидетельствовать о том, что ценовое давление остается в рамках диапазона, устраивающего ФРС, поэтому этот показатель, возможно, не окажет сильного воздействия на валютный рынок. Это объясняется тем, что такой показатель просто укрепит рынок во мнении, что ФРС снизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов на своем декабрьском заседании, в результате чего ставка окажется на уровне 4,25%. Кроме этого, в пятницу будут опубликованы данные Министерства финансов о потоках инвестиционных капиталов через границу США и данные по промышленному производству за октябрь, которые также будут важны для оценки дальнейших экономических перспектив США.
Таким образом, становится очевидно, что положение доллара на рынке в ближайшей перспективе будет определяться противоборством тенденций, связанных с одной стороны с нежеланием рисковать, а с другой стороны, с состояние экономики США. В текущих условиях фокус рынка смещен на падение фондовых индексов, и, следовательно, доллар, скорее всего, будет продолжать расти, а макроэкономические показатели могут или поддержать или развернуть эту тенденцию. Однако доллар, скорее всего, будет оставаться под давлением против иены. Кроме нежелания рисковать и возможного замедления реальных секторов экономики США ряд факторов будут продолжать оказывать поддержку японской валюте. В частности, Банк Японии оставил экономическую оценку без изменений, а последние данные по ВВП являются благоприятными для иены. Кроме того, японские власти не намерены останавливать рост иены на данном этапе, несмотря на опасения относительно состояния экономики Японии и несмотря на то, что дальнейшее укрепление иены может создать угрозу для японского экспорта. В таких условиях весьма вероятно, что рост японской валюты против доллара будет продолжаться до конца этого года.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter