2 февраля 2009 Альфа-Капитал
"Плохая хорошая" новость стала причиной волатильности цен на российском фондовом рынке. Опубликованный ВВП США за 4Кв2008 г., снизившийся на 3,8%, стал хорошей новостью - аналитики ожидали худшего (-5,5%), - но все же плохой - экономика США официально вступила в рецессию, падение оказалось максимальным с 1982 г. Рост цен на рынке сменился падением. В дополнение к результатам ВВП, американский сенатор-республиканец Йон Кил заявил, что поддержка плана стимулирования экономики падает, и требуется усовершенствование плана размером 819 млрд. долл., принятого на прошлой неделе Палатой Представителей Конгресса США.
Американские фондовые индексы завершили пятницу в минусе. Представляется, что котировки российских бумаг могли бы также уйти в красную зону, если бы не завершение торговой сессии. Индекс РТС по итогам пятницы вырос на 0,8%, ММВБ — на 0,9%. Лидером роста стали акции "Норильского никеля" (+11%), опубликовавшего производственные итоги за 2008 г. Производственные результаты по никелю и меди полностью соответствуют ожиданиям аналитиков Альфа-Банка, по палладию и платине на 3-4% ниже наших оценок. Однако мы считаем, что результаты и комментарий менеджмента не принесли никаких сюрпризов, и мы рассматриваем их как нейтральные. Такимобразом, рост цен ассоциируется со стратегическим интересом в рамках возможной реструктуризации металлургических компаний. РУСАЛ рассматривает возможность выпуска конвертируемых облигаций в рамках реструктуризации долга компании, заявил О. Дерипаска на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Дерипаска также выразил мнение, что спрос на алюминий в мире сократится в 2009 г. примерно на четверть, поэтому производители будут вынуждены снижать цены или вовсе уходить с рынка.
Акции "Полюс Золота" выросли на 4,5% на фоне роста спроса на мировом рынке желтого металла. Цена на золото 30 января побила полугодовой рекорд - инвесторы вновь рассматривают золото в качестве страхового инструмента на фоне проблем в экономике. Аутсайдерами торгов выглядят акции банков, в отношении которых активно циркулируют слухи о размыве уставных капиталов: акции ВТБ подешевели еще на 2,7%.
Акции нефтегазовых компаний преимущественно дорожали (в пределах 1%) на фоне роста мировых цен на нефть. Сегодня нефтяные котировки демонстрируют позитивную динамику. Причиной роста спроса на сырье стал геополитический фактор: накануне ВВС Израиля нанесли воздушный удар по военному объекту ХАМАС в центральных районах сектора Газа. Дополнительную поддержку ценам оказывает ожидание забастовок сотрудников американских НПЗ. Фьючерсы на WTI подорожали до отметки 41,7 долл./барр., на Brent — до 46,09 долл./барр.
В последний день января доллар на ММВБ подорожал еще на 65,4 коп., до 35,48 руб., евро — на 0,3 коп., до 45,68 руб. Курс евро на торгах 2 февраля снижается по отношению к американскому доллару и японской иене. Евро упал до самого низкого уровня почти за два месяца.
Инвесторы опасаются дальнейшего снижения процентной ставки ЕЦБ. Курс евро в Токио снизился до 1,2732 долл. и 114,33 иены. Российский Центробанк в конце недели принял решение о повышении процентных ставок по отдельным кредитным операциям и операциям прямого РЕПО с целью сдерживания инфляции и обеспечения стабильности курса рубля. Однодневные ставки на рынке МБК снизились до 10-15% годовых, трехмесячные составляют 25-30% годовых.
Азиатские рынки на сегодняшних торгах демонстрируют умеренную отрицательную динамику. Мы ожидаем негативного тренда российских индексов при открытии в первый торговый день февраля. Снижение цен составит в среднем 1-3%. В дальнейшем котировки будут следовать в фарватере европейских рынков и фьючерсов на фондовые индексы США. Из важной статистики сегодня ожидается публикация данных по доходам и расходам населения в декабре в США, индекс РСЕ в декабре, а также данные по расходам на строительство (США); из европейской статистики сегодня должен выйти индекс активности в промышленности (PMI Manufacturing) Еврозоны.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Американские фондовые индексы завершили пятницу в минусе. Представляется, что котировки российских бумаг могли бы также уйти в красную зону, если бы не завершение торговой сессии. Индекс РТС по итогам пятницы вырос на 0,8%, ММВБ — на 0,9%. Лидером роста стали акции "Норильского никеля" (+11%), опубликовавшего производственные итоги за 2008 г. Производственные результаты по никелю и меди полностью соответствуют ожиданиям аналитиков Альфа-Банка, по палладию и платине на 3-4% ниже наших оценок. Однако мы считаем, что результаты и комментарий менеджмента не принесли никаких сюрпризов, и мы рассматриваем их как нейтральные. Такимобразом, рост цен ассоциируется со стратегическим интересом в рамках возможной реструктуризации металлургических компаний. РУСАЛ рассматривает возможность выпуска конвертируемых облигаций в рамках реструктуризации долга компании, заявил О. Дерипаска на Всемирном экономическом форуме в Давосе. Дерипаска также выразил мнение, что спрос на алюминий в мире сократится в 2009 г. примерно на четверть, поэтому производители будут вынуждены снижать цены или вовсе уходить с рынка.
Акции "Полюс Золота" выросли на 4,5% на фоне роста спроса на мировом рынке желтого металла. Цена на золото 30 января побила полугодовой рекорд - инвесторы вновь рассматривают золото в качестве страхового инструмента на фоне проблем в экономике. Аутсайдерами торгов выглядят акции банков, в отношении которых активно циркулируют слухи о размыве уставных капиталов: акции ВТБ подешевели еще на 2,7%.
Акции нефтегазовых компаний преимущественно дорожали (в пределах 1%) на фоне роста мировых цен на нефть. Сегодня нефтяные котировки демонстрируют позитивную динамику. Причиной роста спроса на сырье стал геополитический фактор: накануне ВВС Израиля нанесли воздушный удар по военному объекту ХАМАС в центральных районах сектора Газа. Дополнительную поддержку ценам оказывает ожидание забастовок сотрудников американских НПЗ. Фьючерсы на WTI подорожали до отметки 41,7 долл./барр., на Brent — до 46,09 долл./барр.
В последний день января доллар на ММВБ подорожал еще на 65,4 коп., до 35,48 руб., евро — на 0,3 коп., до 45,68 руб. Курс евро на торгах 2 февраля снижается по отношению к американскому доллару и японской иене. Евро упал до самого низкого уровня почти за два месяца.
Инвесторы опасаются дальнейшего снижения процентной ставки ЕЦБ. Курс евро в Токио снизился до 1,2732 долл. и 114,33 иены. Российский Центробанк в конце недели принял решение о повышении процентных ставок по отдельным кредитным операциям и операциям прямого РЕПО с целью сдерживания инфляции и обеспечения стабильности курса рубля. Однодневные ставки на рынке МБК снизились до 10-15% годовых, трехмесячные составляют 25-30% годовых.
Азиатские рынки на сегодняшних торгах демонстрируют умеренную отрицательную динамику. Мы ожидаем негативного тренда российских индексов при открытии в первый торговый день февраля. Снижение цен составит в среднем 1-3%. В дальнейшем котировки будут следовать в фарватере европейских рынков и фьючерсов на фондовые индексы США. Из важной статистики сегодня ожидается публикация данных по доходам и расходам населения в декабре в США, индекс РСЕ в декабре, а также данные по расходам на строительство (США); из европейской статистики сегодня должен выйти индекс активности в промышленности (PMI Manufacturing) Еврозоны.
http://www.alfacapital.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу