2 февраля 2009 Saxo Bank
ISM из США на повестке дня, а рынки ожидают снижение ставки РБА до исторического минимума.
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Австралия. Индекс производительности в секторе обрабатывающей промышленности за январь 36.6 против 33.7 в декабре
• Австралия. Продажи новых домов за декабрь -1.7% против -4.1% в ноябре
• Австралия. Цены на жилье за 4 кв. -0.8% против прогноза -1.0%.
• Китай. Индекс CLSA PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 42.2 против 41.2 в декабре.
• Швеция. Индекс Swedbank PMI за январь 33.8 против 32.5 в декабре
• Швейцария. Индекс SVME PMI за январь 35.0 против прогноза 36.0
• Германия. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 32.0 в соответствии с прогнозом
• Еврозона. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 34.4 против прогноза 34.5
• Великобритания. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 35.8 против прогноза 34.5.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: личные доходы/расходы за декабрь (1630)
• США: базовый РСЕ за декабрь (1630)
• США: индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности за январь (1800)
• США: расходы в строительном секторе за декабрь (1800)
• Австралия: торговый баланс за декабрь (0330)
• Австралия: решение по ставке РБА (0630)
Рыночные комментарии
"Послеинаугурационное ралли, проходящее под знаком надежды, теперь полностью исчерпало себя: потери конца прошлой недели продолжились сегодня в Азии и утром в Европе. Фондовые индексы понесли новые потери. Американский индекс S&P500 опять угрожает уровню 800, ниже которого он закрывался лишь дважды в конце прошлого года и считанное количество раз – с середины 1990-х. Индекс DAX находится всего на пару сотен пунктов выше уровня психологической и фактической поддержки 4000. На валютном рынке эквивалентные уровни можно выявить в кроссах с участием Йены: в районе 112 по EURJPY и 55 по AUDJPY. После удивительного спокойствия AUD в последнее время, он наконец проявил себя должным образом, как основная валюта, максимально страдающая в периоду турбулентности. Возможно, недавняя искусственно поддерживаемая инфляционная динамика «аусси» была обусловлена устойчивостью цен на драгметаллы. Если это действительно имело место, то теперь данный фактор перестал оказывать валюте поддержку, и, видимо, AUD продолжит снижаться до тех пор, пока будет сохраняться давление на рынках мировых активов.
В таких условиях сформировалась странная тенденция - устойчивость канадского доллара. Конечно, иногда канадец садится на хвост доллару, но господствующие в мире условия просто не потерпят укрепление валюты, которая так зависима от добычи ресурсов и экспорта в США. USDCAD в ближайшее время будет торговаться в направлении к 1.3000, затем к 1.2000.
Если посмотреть на ситуацию с более широких позиций, то, во-первых, пока не удается закрепить вызванный возродившимися надеждами рост, поскольку величина мировых проблем слишком велика, что лишает рынки шанса какое-либо серьезное ралли. Единственное, на что могут сейчас надеяться быки, это консолидация. Во-вторых, по-прежнему актуальна тема потребности в долларах. В журнале Barron's была опубликована статья, в которой говорится о том, что Европе сложно будет выполнить свои долларовые обязательства, а также о высокой подверженности европейских банков риску со стороны развивающихся рынков, так как падающие валюты и рынки активов образуют новые дыры в их балансах. Это оказывает огромное дополнительное давление на евро, помимо других проблем, связанных с противоречивой концепцией ЕС. Кроме того, в момент написания данного обзора появилась новость о том, что SNB сообщил о выпуске векселей, деноминированных в долларах, чтобы оплатить проблемные долги UBS, связанные с американскими ипотечными закладными. В-третьих, на этой неделе будет обсуждаться новый закон в США, который может напомнить закон HIA, принятый в 2005 году, который разрешил свободную от налогов репатриацию зарубежных прибылей американских корпораций. Все эти факторы складываются в пользу доллара. Единственным контраргументом является недолговечность поддержки доллара в долгосрочной перспективе на фоне образования пузыря из мировой резервной валюты и государственных облигаций США. Похоже, что долгосрочные прогнозы пока придется отложить в сторону.
Помимо перечисленных выше вопросов Мировой экономический форму, проведенный в Давосе, показал, что вся риторика властей и комментаторов вращалась вокруг усиления протекционизма. Их разговоров Обамы о рабочих места в Америки и комментариев Гайтнера по поводу манипуляции юанем становится очевидным, что это - Проблема №1 для мировой экономики. Как многие начинают отмечать, снижение активности по всему миру на текущий момент вредит мировому экспорту причем сильнее, чем во времена стран с большими дефицитами, которые были источником спроса этих государств. Дефляция, протекционизм и пузыри на рынке облигаций - к чему это приведет? Мы будем пытаться разобраться во всем этом в ближайшие месяцы, не уверены, что у кого-либо есть ответ на все это.
Обратите внимание на ISM, который вот-вот опубликуют. Стоит отметить, что эти исследования достигают таких низких уровней, что не могут двигаться ниже, так что если даже начнется восстановление в ближайшие месяцы, это лишь будет представлять замедление темпов спада, а не признаки восстановления. Рынок также в ожидании еще одного мрачного отчета по уровням занятости. А еще обратите внимание на решение по ставке РБА, по которому прогнозируется снижение на 100 б.п. до минимального уровня 3.25%
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
СОБЫТИЯ ПРЕДЫДУЩЕЙ СЕССИИ
• Австралия. Индекс производительности в секторе обрабатывающей промышленности за январь 36.6 против 33.7 в декабре
• Австралия. Продажи новых домов за декабрь -1.7% против -4.1% в ноябре
• Австралия. Цены на жилье за 4 кв. -0.8% против прогноза -1.0%.
• Китай. Индекс CLSA PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 42.2 против 41.2 в декабре.
• Швеция. Индекс Swedbank PMI за январь 33.8 против 32.5 в декабре
• Швейцария. Индекс SVME PMI за январь 35.0 против прогноза 36.0
• Германия. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 32.0 в соответствии с прогнозом
• Еврозона. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 34.4 против прогноза 34.5
• Великобритания. Индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности за январь 35.8 против прогноза 34.5.
СОБЫТИЯ ПРЕДСТОЯЩЕЙ СЕССИИ
Ключевые события на сегодня (время указано в мск.)
• США: личные доходы/расходы за декабрь (1630)
• США: базовый РСЕ за декабрь (1630)
• США: индекс ISM в секторе обрабатывающей промышленности за январь (1800)
• США: расходы в строительном секторе за декабрь (1800)
• Австралия: торговый баланс за декабрь (0330)
• Австралия: решение по ставке РБА (0630)
Рыночные комментарии
"Послеинаугурационное ралли, проходящее под знаком надежды, теперь полностью исчерпало себя: потери конца прошлой недели продолжились сегодня в Азии и утром в Европе. Фондовые индексы понесли новые потери. Американский индекс S&P500 опять угрожает уровню 800, ниже которого он закрывался лишь дважды в конце прошлого года и считанное количество раз – с середины 1990-х. Индекс DAX находится всего на пару сотен пунктов выше уровня психологической и фактической поддержки 4000. На валютном рынке эквивалентные уровни можно выявить в кроссах с участием Йены: в районе 112 по EURJPY и 55 по AUDJPY. После удивительного спокойствия AUD в последнее время, он наконец проявил себя должным образом, как основная валюта, максимально страдающая в периоду турбулентности. Возможно, недавняя искусственно поддерживаемая инфляционная динамика «аусси» была обусловлена устойчивостью цен на драгметаллы. Если это действительно имело место, то теперь данный фактор перестал оказывать валюте поддержку, и, видимо, AUD продолжит снижаться до тех пор, пока будет сохраняться давление на рынках мировых активов.
В таких условиях сформировалась странная тенденция - устойчивость канадского доллара. Конечно, иногда канадец садится на хвост доллару, но господствующие в мире условия просто не потерпят укрепление валюты, которая так зависима от добычи ресурсов и экспорта в США. USDCAD в ближайшее время будет торговаться в направлении к 1.3000, затем к 1.2000.
Если посмотреть на ситуацию с более широких позиций, то, во-первых, пока не удается закрепить вызванный возродившимися надеждами рост, поскольку величина мировых проблем слишком велика, что лишает рынки шанса какое-либо серьезное ралли. Единственное, на что могут сейчас надеяться быки, это консолидация. Во-вторых, по-прежнему актуальна тема потребности в долларах. В журнале Barron's была опубликована статья, в которой говорится о том, что Европе сложно будет выполнить свои долларовые обязательства, а также о высокой подверженности европейских банков риску со стороны развивающихся рынков, так как падающие валюты и рынки активов образуют новые дыры в их балансах. Это оказывает огромное дополнительное давление на евро, помимо других проблем, связанных с противоречивой концепцией ЕС. Кроме того, в момент написания данного обзора появилась новость о том, что SNB сообщил о выпуске векселей, деноминированных в долларах, чтобы оплатить проблемные долги UBS, связанные с американскими ипотечными закладными. В-третьих, на этой неделе будет обсуждаться новый закон в США, который может напомнить закон HIA, принятый в 2005 году, который разрешил свободную от налогов репатриацию зарубежных прибылей американских корпораций. Все эти факторы складываются в пользу доллара. Единственным контраргументом является недолговечность поддержки доллара в долгосрочной перспективе на фоне образования пузыря из мировой резервной валюты и государственных облигаций США. Похоже, что долгосрочные прогнозы пока придется отложить в сторону.
Помимо перечисленных выше вопросов Мировой экономический форму, проведенный в Давосе, показал, что вся риторика властей и комментаторов вращалась вокруг усиления протекционизма. Их разговоров Обамы о рабочих места в Америки и комментариев Гайтнера по поводу манипуляции юанем становится очевидным, что это - Проблема №1 для мировой экономики. Как многие начинают отмечать, снижение активности по всему миру на текущий момент вредит мировому экспорту причем сильнее, чем во времена стран с большими дефицитами, которые были источником спроса этих государств. Дефляция, протекционизм и пузыри на рынке облигаций - к чему это приведет? Мы будем пытаться разобраться во всем этом в ближайшие месяцы, не уверены, что у кого-либо есть ответ на все это.
Обратите внимание на ISM, который вот-вот опубликуют. Стоит отметить, что эти исследования достигают таких низких уровней, что не могут двигаться ниже, так что если даже начнется восстановление в ближайшие месяцы, это лишь будет представлять замедление темпов спада, а не признаки восстановления. Рынок также в ожидании еще одного мрачного отчета по уровням занятости. А еще обратите внимание на решение по ставке РБА, по которому прогнозируется снижение на 100 б.п. до минимального уровня 3.25%
http://ru.tradingfloor.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу