3 февраля 2009 Архив
Самая дорогостоящая инаугурация уже забыта, а новый президент США оказался погруженным в «демократию по-американски» и попросту оказался не прав, когда заявил, что «больше нет разногласий насчет того, что должно сделать правительство, чтобы перезапустить экономику», ведь экономика – это не трактор.
К настоящему моменту озвучены лозунги, оглашены перспективы, сделаны официальные назначения, объявлены основные пункты плана по возрождению и даже достаточно быстро получено одобрение конгресса на сумму $825.
И началась «борьба за принципы».
К настоящему моменту Б. Обама уже получил открытое письмо от 200 профессоров-экономистов из американских университетов, которые призвали нового президента США не раздувать правительственные расходы, а лучше задуматься над снижением налогов. Приводятся примеры: «ни Гувер, ни Рузвельт, ни японское правительство не смогло сдвинуть с мертвой точки кризис, увеличивая госрасходы, поскольку чтобы улучшить ситуацию, высшие чиновники должны сосредоточиться на реформах, которые помогли бы устранить препятствия для создания новых рабочих мест, чтобы люди начали больше сберегать, инвестировать и производить».
Но это все теории профессоров и нобелевских лауреатов. «Практики же» находятся ближе к «положению дел» и уже подсчитали, сколько правительству в действительности нужно денег. Если идея с «банком плохих активов» материализуется, то придется потратить на выкуп этих активов сумму в $4 трлн. По некоторым данным, правительство нацелено на $1-2 трлн, что также не мало.
Отсюда снова вопрос: где взять деньги? Ответ как в анекдоте - «на тумбочке» - уже не подходит. Ученые мужи вариант «печатания» не рассматривают ввиду вероятности всплеска инфляции, хотя участники рынка все еще живут именно этими надеждами. Предполагаемый отказ от данного варианта направляет к поискам других. Их как минимум два. Фантастический: призвать каждого американца оказать помощь родному государству наличными. Не менее фантастический, но реальный: начать агрессивный выпуск казначейских облигаций для финансирования трат, т.е. наращивать долг. Тогда возникает другой вопрос: кто даст взаймы? Свои или иностранцы? При этом доходность казначейских бумаг фактически равна нулю, и агрессия на рынке казначейских облигаций неминуемо приведет к очередному коллапсу.
Заметим, что кроме вопроса «где взять деньги», есть и другие, позиции по которым «не сходятся». Бурю эмоций, например, вызвали предложения экономической команды Б. Обамы под названием «Покупайте американское», требующие тратить бюджетные деньги исключительно на продукцию американского производства. Лагерь противников возглавил президент ФРБ Далласа Р. Фишер, назвав предложения «кокаином для экономики», ведущим к смерти.
Кстати, по первому вопросу о деньгах Р. Фишер также высказался, подтвердив, что поддерживает агрессивные меры, предпринимаемые Федеральной резервной системой США. При этом подчеркнул, что Центробанку необходима стратегия выхода, которая не позволит наращиваемой ликвидности превратиться в двигатель инфляции, когда в США возобновится экономический рост.
А что думает по этому поводу глава этой самой ФРС США Б. Бернанке? Он немногословен: «Сначала нужно потушить огонь, и лишь затем думать о нормах пожарной безопасности». Перевод: сначала надо дать денег, а уж потом как-то их изъять, например, продать облигации Минфина за наличные средства. Картина рисуется радужная. При первых признаках восстановления банки захотят выплатить займы. А поскольку средства, предоставленные банкам и использованные для поддержки рынка коммерческих бумаг, выдавались по краткосрочным контрактам, изъятие лишней наличности произойдет быстро, и инфляция будет остановлена. Далее: если правильно рассчитать время, наличные можно убирать постепенно, по ходу восстановления. Да… романтика. О том, как «правильно» ФРС США может рассчитывать время, видит весь мир. Главное, что это только их «правильность». Только не может ни отдельно взятый человек, ни коллектив, ни общность, всегда быть только «правильным». Не Боги.
Но зато есть разгадка, почему Б. Обама в своей инаугурационной речи вспоминал труд пожарников, и почему основной вопрос «что ждать дальше» как воздушный шарик все еще висит в воздухе, поддерживаемый дуновениями с разных сторон. Так он может болтаться сколько угодно, пока не
- наткнется на острую неожиданность;
- станет жертвой острого предмета по намерению.
Хорошо, если в шарике воздух, а не что-то другое, дурно пахнущее
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
К настоящему моменту озвучены лозунги, оглашены перспективы, сделаны официальные назначения, объявлены основные пункты плана по возрождению и даже достаточно быстро получено одобрение конгресса на сумму $825.
И началась «борьба за принципы».
К настоящему моменту Б. Обама уже получил открытое письмо от 200 профессоров-экономистов из американских университетов, которые призвали нового президента США не раздувать правительственные расходы, а лучше задуматься над снижением налогов. Приводятся примеры: «ни Гувер, ни Рузвельт, ни японское правительство не смогло сдвинуть с мертвой точки кризис, увеличивая госрасходы, поскольку чтобы улучшить ситуацию, высшие чиновники должны сосредоточиться на реформах, которые помогли бы устранить препятствия для создания новых рабочих мест, чтобы люди начали больше сберегать, инвестировать и производить».
Но это все теории профессоров и нобелевских лауреатов. «Практики же» находятся ближе к «положению дел» и уже подсчитали, сколько правительству в действительности нужно денег. Если идея с «банком плохих активов» материализуется, то придется потратить на выкуп этих активов сумму в $4 трлн. По некоторым данным, правительство нацелено на $1-2 трлн, что также не мало.
Отсюда снова вопрос: где взять деньги? Ответ как в анекдоте - «на тумбочке» - уже не подходит. Ученые мужи вариант «печатания» не рассматривают ввиду вероятности всплеска инфляции, хотя участники рынка все еще живут именно этими надеждами. Предполагаемый отказ от данного варианта направляет к поискам других. Их как минимум два. Фантастический: призвать каждого американца оказать помощь родному государству наличными. Не менее фантастический, но реальный: начать агрессивный выпуск казначейских облигаций для финансирования трат, т.е. наращивать долг. Тогда возникает другой вопрос: кто даст взаймы? Свои или иностранцы? При этом доходность казначейских бумаг фактически равна нулю, и агрессия на рынке казначейских облигаций неминуемо приведет к очередному коллапсу.
Заметим, что кроме вопроса «где взять деньги», есть и другие, позиции по которым «не сходятся». Бурю эмоций, например, вызвали предложения экономической команды Б. Обамы под названием «Покупайте американское», требующие тратить бюджетные деньги исключительно на продукцию американского производства. Лагерь противников возглавил президент ФРБ Далласа Р. Фишер, назвав предложения «кокаином для экономики», ведущим к смерти.
Кстати, по первому вопросу о деньгах Р. Фишер также высказался, подтвердив, что поддерживает агрессивные меры, предпринимаемые Федеральной резервной системой США. При этом подчеркнул, что Центробанку необходима стратегия выхода, которая не позволит наращиваемой ликвидности превратиться в двигатель инфляции, когда в США возобновится экономический рост.
А что думает по этому поводу глава этой самой ФРС США Б. Бернанке? Он немногословен: «Сначала нужно потушить огонь, и лишь затем думать о нормах пожарной безопасности». Перевод: сначала надо дать денег, а уж потом как-то их изъять, например, продать облигации Минфина за наличные средства. Картина рисуется радужная. При первых признаках восстановления банки захотят выплатить займы. А поскольку средства, предоставленные банкам и использованные для поддержки рынка коммерческих бумаг, выдавались по краткосрочным контрактам, изъятие лишней наличности произойдет быстро, и инфляция будет остановлена. Далее: если правильно рассчитать время, наличные можно убирать постепенно, по ходу восстановления. Да… романтика. О том, как «правильно» ФРС США может рассчитывать время, видит весь мир. Главное, что это только их «правильность». Только не может ни отдельно взятый человек, ни коллектив, ни общность, всегда быть только «правильным». Не Боги.
Но зато есть разгадка, почему Б. Обама в своей инаугурационной речи вспоминал труд пожарников, и почему основной вопрос «что ждать дальше» как воздушный шарик все еще висит в воздухе, поддерживаемый дуновениями с разных сторон. Так он может болтаться сколько угодно, пока не
- наткнется на острую неожиданность;
- станет жертвой острого предмета по намерению.
Хорошо, если в шарике воздух, а не что-то другое, дурно пахнущее
/templates/new/dleimages/no_icon.gif (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу