Активируйте JavaScript для полноценного использования elitetrader.ru Проверьте настройки браузера.
Ждем бакс по 115!? » Элитный трейдер
Элитный трейдер
Искать автора

Ждем бакс по 115!?

27 ноября 2024 InveStory | Рубль

Есть десятилетия, когда ничего не происходит, а бывают недели, за которые случаются десятилетия ☝️☝️☝️

Всего за месяц курс бакса вырос к рублю на +12.6% и проделал путь с 97 до 109 рублей. Не будем говорить о том, как больно это ощущается когда зарабатываешь в рублях и сбережения тоже в рублях — каждый может и так ощутить на себе.

Почему рубль так падает?

На валютном рынке дисбаланс продолжает усугубляться. Экспортеры продолжают продавать мало валютной выручки т.к порог обязательной продажи был снижен ранее, а ЦБ и Минфин делают вид как будто ничего не происходит. Причем не спасает даже традиционный налоговый период в конце месяца, когда экспортеры продают валюту для налоговых выплат.

Ситуацию усугубляют санкции против Газпромбанка. По сути, был перекрыт ключевой шлюз для трансграничных расчетов, что усложняет попадание валюты во внутренний контур РФ.

В ближайшие пару месяцев мы можем наблюдать такие резкие скачки курса, пока не будут налажены новые способы трансграничных расчетов с внешним миром.

💸 Тарить ли валюту сейчас? Мы неоднократно указывали на Сургут-преф как на ключевой валютный хедж в текущих условиях. В качестве альтернативы можно рассмотреть GLDRUB, оно же — биржевое золото. Покупать наличный бакс имеет смысл только если он вам нужен в практических целях, либо прям для совсем уж долгосрочных сбережений. В остальном — с наличным баксом слишком много возни.

Не прошло и трех часов как почти добили 115 🤪

Может ли ЦБ или Минфин что-то сделать в данной ситуации? Очень даже может.

Во-первых, повысить порог обязательной продажи валютной выручки для экспортеров — понятно, что в моменте это будет не слишком эффективно из-за санкций против Газпромбанка, но главное что будет четкий сигнал рынку о готовности действовать.

Во-вторых, начать менять золото на юани, чтобы была возможность предоставлять ликвидность на валютном рынке. Свободный курс рубля не имеет смысла если на рынке нет достаточного объема валюты — как мы видим прямо сейчас, курс просто начинает улетать в небеса и тотально ломать макроэкономическую стабильность.

В-третьих, приостановить зеркалирование покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила. Не будем вдаваться в технические детали, но если очень просто говоря: в рамках бюджетного правила Минфин покупает валюту, а ЦБ “зеркально” продает ее. Когда на рынке достаточно ликвидности, такие операции не влияют на курс рубля, но сейчас не такой случай, и любые объемные покупки в условиях дефицита валюты могут давить на курс.

Пока что не видим ничего из перечисленного, а это значит что предел дальнейшего роста курса обозначить сложно 😐