3 февраля 2009 АКБФ
СКОРО
В среду ожидаются данные по сектору услуг в США и Западной Европе, а также свои результаты за 4 кв. 2008г. опубликует Deutsche Bank. Банк уже предупредил в январе, что убыток может составить ?4.8 млрд на фоне увеличения провизии и убытка по портфелю ценных бумаг.
СЕГОДНЯ
Сегодня пройдет аукцион ЦБ по размещению средств сроком 5 недель в объеме до 25 млрд руб. минимальная ставка определена на уровне 14% (+0.75 п.п.). С учетом результатов вчерашнего аукциона (ставка отсечения 16.26%; средневзвешенная – 18.65%!!!), сегодня ставка вновь может обновить рекорд, так как к аукциону имеет доступ более широкий круг банков. Как передал Интерфакс слова Сергея Игнатьева – беззалоговые кредиты ЦБ могут получать 160 банков.
На внешнем рынке сегодня выходит статистика по рынку жилья в США. По предварительным оценкам количество незавершенных сделок в США в декабре осталось на уровне ноября.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
Ликвидность банковской системы остается в районе 550–560 млрд руб. и вчера незначительно увеличилась. Низкая ликвидность вместе с движениями курса рубля пока что поддерживает интерес к рублевому долговому рынку на низком уровне.
Банк России вчера вновь ограничил средства, предоставляемые банкам под залогом ценных бумаг. Средневзвешенная ставка на втором аукционе прямого РЕПО в ЦБ вчера достигла 10.81%. Банк России удовлетворил заявки лишь на 19.8 млрд руб. при спросе 174 млрд руб. Сегодня объем может понизится, а ставка приблизиться к 11%.
Среди корпоративных новостей отметим план по реструктуризации сразу трех выпусков Амурметалла. Группа Амурметалл предлагает выкупать обращающиеся облигации трех серий в соответствии с графиком – по 10% от суммы каждого из займов планируется погасить в дату погашения или оферты (в феврале и апреле 2009 г. соответственно по 1-му и 3-му выпускам, в феврале 2010 г. по 2-му выпуску). Далее планируется погашение ежеквартально равными частями в течение 2-х лет. При этом по 1-му и 3-му займам предоставляется отсрочка платежа приблизительно на год, выплаты по 2-му займу начинаются с 3 кв. 2010 г. Последняя дата платежа – апрель 2012 г. Ставка купона планируется на уровне 16% годовых. На наш взгляд это не самый щедрый план по реструктуризации, но не исключено, что в ходе переговоров держатели бумаг смогут улучшить условия реструктуризации.
Альянс Русский Текстиль запустил процедуру ликвидации
По информации CBONDS, собрание ОАО Альянс Русский Текстиль на заседании 16 января 2009 г. приняло решение о ликвидации Общества и назначении ликвидационной комиссии. В начале марта компания должна погасить рублевый выпуск АРТ, 2 на 1 млрд руб. (по первой оферте уже погашено 25%), а в октябре погашается АРТ, 3 на 1.2 млрд руб.
Альянс Русский Текстиль готовит отчетность по МСФО, но в публичном доступе есть только выборка показателей за 2006 г. по МСФО без комментариев. Судить о финансовом состоянии холдинга по РСБУ отчетности весьма затруднительно в связи с очень высокими показателями «Прочие доходы/расходы».
Выручка за 9 мес. 2008 г. увеличилась на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но за счет контроля роста себестоимости, валовая рентабельность повысилась на 2.5 п.п. до 12.3%. Рентабельность по EBITDA составляет 5.1%. Таким образом, операционная прибыль с трудом покрывает только процентные платежи. Валовой долг по состоянию на 1 октября составляет 4 млрд руб.
Внешний рынок
Расходы населения США в декабре прошлого года снизились шестой месяц подряд – на 1%, доходы уменьшились на 0.2%. На фоне снижения занятости в США в последние месяцы, ожидалось более существенное снижение доходов, но похоже, что худшее еще впереди. Ожидания снижения доходов спровоцировали существенное снижение расходов, которое превысило прогнозы. Таким образом норма сбережения подросла до 3.6%, что по американским меркам весьма впечатляюще – максимум с июня прошлого года. Если не учесть, что в июне 2008 г. пришелся пик налоговых вычетов по плану поддержки экономики Буша, то норма сбережения выше 3% в последний раз была в конце 2004 г. Восстановление нормы сбережения является признаком нормализации ситуации, но пока путь далек от завершения.
На долговом рынке доходность UST вчера корректировалась примерно на 10 б.п. в длинном конце до 2.72% по UST10.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
В среду ожидаются данные по сектору услуг в США и Западной Европе, а также свои результаты за 4 кв. 2008г. опубликует Deutsche Bank. Банк уже предупредил в январе, что убыток может составить ?4.8 млрд на фоне увеличения провизии и убытка по портфелю ценных бумаг.
СЕГОДНЯ
Сегодня пройдет аукцион ЦБ по размещению средств сроком 5 недель в объеме до 25 млрд руб. минимальная ставка определена на уровне 14% (+0.75 п.п.). С учетом результатов вчерашнего аукциона (ставка отсечения 16.26%; средневзвешенная – 18.65%!!!), сегодня ставка вновь может обновить рекорд, так как к аукциону имеет доступ более широкий круг банков. Как передал Интерфакс слова Сергея Игнатьева – беззалоговые кредиты ЦБ могут получать 160 банков.
На внешнем рынке сегодня выходит статистика по рынку жилья в США. По предварительным оценкам количество незавершенных сделок в США в декабре осталось на уровне ноября.
ВЧЕРА
Внутренний рынок
Ликвидность банковской системы остается в районе 550–560 млрд руб. и вчера незначительно увеличилась. Низкая ликвидность вместе с движениями курса рубля пока что поддерживает интерес к рублевому долговому рынку на низком уровне.
Банк России вчера вновь ограничил средства, предоставляемые банкам под залогом ценных бумаг. Средневзвешенная ставка на втором аукционе прямого РЕПО в ЦБ вчера достигла 10.81%. Банк России удовлетворил заявки лишь на 19.8 млрд руб. при спросе 174 млрд руб. Сегодня объем может понизится, а ставка приблизиться к 11%.
Среди корпоративных новостей отметим план по реструктуризации сразу трех выпусков Амурметалла. Группа Амурметалл предлагает выкупать обращающиеся облигации трех серий в соответствии с графиком – по 10% от суммы каждого из займов планируется погасить в дату погашения или оферты (в феврале и апреле 2009 г. соответственно по 1-му и 3-му выпускам, в феврале 2010 г. по 2-му выпуску). Далее планируется погашение ежеквартально равными частями в течение 2-х лет. При этом по 1-му и 3-му займам предоставляется отсрочка платежа приблизительно на год, выплаты по 2-му займу начинаются с 3 кв. 2010 г. Последняя дата платежа – апрель 2012 г. Ставка купона планируется на уровне 16% годовых. На наш взгляд это не самый щедрый план по реструктуризации, но не исключено, что в ходе переговоров держатели бумаг смогут улучшить условия реструктуризации.
Альянс Русский Текстиль запустил процедуру ликвидации
По информации CBONDS, собрание ОАО Альянс Русский Текстиль на заседании 16 января 2009 г. приняло решение о ликвидации Общества и назначении ликвидационной комиссии. В начале марта компания должна погасить рублевый выпуск АРТ, 2 на 1 млрд руб. (по первой оферте уже погашено 25%), а в октябре погашается АРТ, 3 на 1.2 млрд руб.
Альянс Русский Текстиль готовит отчетность по МСФО, но в публичном доступе есть только выборка показателей за 2006 г. по МСФО без комментариев. Судить о финансовом состоянии холдинга по РСБУ отчетности весьма затруднительно в связи с очень высокими показателями «Прочие доходы/расходы».
Выручка за 9 мес. 2008 г. увеличилась на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, но за счет контроля роста себестоимости, валовая рентабельность повысилась на 2.5 п.п. до 12.3%. Рентабельность по EBITDA составляет 5.1%. Таким образом, операционная прибыль с трудом покрывает только процентные платежи. Валовой долг по состоянию на 1 октября составляет 4 млрд руб.
Внешний рынок
Расходы населения США в декабре прошлого года снизились шестой месяц подряд – на 1%, доходы уменьшились на 0.2%. На фоне снижения занятости в США в последние месяцы, ожидалось более существенное снижение доходов, но похоже, что худшее еще впереди. Ожидания снижения доходов спровоцировали существенное снижение расходов, которое превысило прогнозы. Таким образом норма сбережения подросла до 3.6%, что по американским меркам весьма впечатляюще – максимум с июня прошлого года. Если не учесть, что в июне 2008 г. пришелся пик налоговых вычетов по плану поддержки экономики Буша, то норма сбережения выше 3% в последний раз была в конце 2004 г. Восстановление нормы сбережения является признаком нормализации ситуации, но пока путь далек от завершения.
На долговом рынке доходность UST вчера корректировалась примерно на 10 б.п. в длинном конце до 2.72% по UST10.
http://www.akbf.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter