19 ноября 2007 РБК
Потери американских финансовых компаний от ипотечного кризиса могут снизить объем кредитования в стране на 2 трлн долл., говорится в исследовании Goldman Sachs. В случае если снижение кредитования будет резким, американскую экономику ждет рецессия, если медленным — впереди годы медленного роста. Аналитики отмечают, что снижение объемов кредитования может распространиться по всему миру.
В опубликованном в конце прошлой недели отчете старший экономист Goldman Sachs Ян Хациус оценил максимально возможный ущерб американских финансовых компаний от потерь в ипотечном секторе в 400 млрд долл. В июле председатель ФРС Бен Бернанке оценивал потери от ипотечного кризиса в 50—100 млрд долл., но в последнее время все больше аналитиков полагают, что он будет значительно выше и достигнет 300—400 млрд долл. «Однако вероятный ущерб от ипотечных кредитов представляет значительно больший макроэкономический риск, чем это в целом предполагается. Каждый потерянный из-за ипотечных проблем доллар может привести к тому, что общий объем кредитования снизится более чем на 10 долл.», — пишет г-н Хациус.
Дело в том, что банки и брокерские компании по большей части финансируют свой бизнес за счет заемных средств и при списании активов вынуждены снижать свои объемы кредитования, чтобы не допустить снижения соотношения собственного капитала и заемных средств. Goldman Sachs полагает, что фактические потери банков, брокерских компаний и хедж-фондов из-за кризиса будут в диапазоне 200—400 млрд долл., что приведет к снижению объемов кредитования на сумму около 2 трлн долл. Это около 7% от общих кредитных обязательств американских домохозяйств, корпораций и правительства (30 трлн долл.). По словам г-на Хациуса, снижение объемов кредитования будет иметь грандиозные макроэкономические последствия. Если это снижение произойдет быстро, за один год, то экономику США ожидает рецессия. Если же оно растянется на два-четыре года, то США ждет продолжительный период вялого экономического роста.
Аналитики согласны с выводами Goldman Sachs. «Соотношение 1 долл. убытков к 10 долл. снижения кредитования выглядит очень правдоподобно», — отметил РБК daily аналитик NCB Group Саймон Уиллис. По его словам, снижение объемов кредитования из-за ипотечного кризиса произойдет не только в США, но и по всему миру. Такой же точки зрения придерживается аналитик MF Global Саймон Моан: «В настоящее время происходит резкое снижение прироста активов компаний, в первую очередь финансового сектора, которое может привести к экономической рецессии. Рецессия может затронуть только США, но есть также серьезный риск, что она выйдет на международный уровень». Аналитики затруднились оценить объем снижения кредитования в мировом масштабе ввиду большой разницы в уровне задолженности компаний в разных странах, однако полагают, что оно будет также исчисляться триллионами долларов.
АНДРЕЙ КОТОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В опубликованном в конце прошлой недели отчете старший экономист Goldman Sachs Ян Хациус оценил максимально возможный ущерб американских финансовых компаний от потерь в ипотечном секторе в 400 млрд долл. В июле председатель ФРС Бен Бернанке оценивал потери от ипотечного кризиса в 50—100 млрд долл., но в последнее время все больше аналитиков полагают, что он будет значительно выше и достигнет 300—400 млрд долл. «Однако вероятный ущерб от ипотечных кредитов представляет значительно больший макроэкономический риск, чем это в целом предполагается. Каждый потерянный из-за ипотечных проблем доллар может привести к тому, что общий объем кредитования снизится более чем на 10 долл.», — пишет г-н Хациус.
Дело в том, что банки и брокерские компании по большей части финансируют свой бизнес за счет заемных средств и при списании активов вынуждены снижать свои объемы кредитования, чтобы не допустить снижения соотношения собственного капитала и заемных средств. Goldman Sachs полагает, что фактические потери банков, брокерских компаний и хедж-фондов из-за кризиса будут в диапазоне 200—400 млрд долл., что приведет к снижению объемов кредитования на сумму около 2 трлн долл. Это около 7% от общих кредитных обязательств американских домохозяйств, корпораций и правительства (30 трлн долл.). По словам г-на Хациуса, снижение объемов кредитования будет иметь грандиозные макроэкономические последствия. Если это снижение произойдет быстро, за один год, то экономику США ожидает рецессия. Если же оно растянется на два-четыре года, то США ждет продолжительный период вялого экономического роста.
Аналитики согласны с выводами Goldman Sachs. «Соотношение 1 долл. убытков к 10 долл. снижения кредитования выглядит очень правдоподобно», — отметил РБК daily аналитик NCB Group Саймон Уиллис. По его словам, снижение объемов кредитования из-за ипотечного кризиса произойдет не только в США, но и по всему миру. Такой же точки зрения придерживается аналитик MF Global Саймон Моан: «В настоящее время происходит резкое снижение прироста активов компаний, в первую очередь финансового сектора, которое может привести к экономической рецессии. Рецессия может затронуть только США, но есть также серьезный риск, что она выйдет на международный уровень». Аналитики затруднились оценить объем снижения кредитования в мировом масштабе ввиду большой разницы в уровне задолженности компаний в разных странах, однако полагают, что оно будет также исчисляться триллионами долларов.
АНДРЕЙ КОТОВ
http://top.rbc.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу