Цена на нефть марки Brent закрыла вчерашнюю торговую сессию на отметке $98,8/б. Заметим, что это первое закрытие цены ниже уровня $100/б c 24.03. В настоящее время цена вновь превысила рубеж в $100/б.
Bloomberg написал, что Израиль начал усиливать удары по Ливану, что ставит соглашение о прекращении огня под вопрос. В частности сообщается, что Израиль за 10 минут нанес удар по более чем 100 командным пунктам группировки Хезболла (прокси Ирана). Военные эксперты пишут, что фактически часть высвободившихся сил ЦАХАЛ была перенесена для ударов, что позволило усилить масштаб. Как ответ Иран вновь сообщил о перекрытии Ормузского пролива. Reuters со ссылкой на ВМС Ирана также подтвердил, что пролив остаётся закрытым. Tasnim News сообщило, что Иран готов выйти из соглашения, если атаки на Ливан продолжатся. Спикер парламента Ирана Мохаммад-Багер Галибаф заявил о том, что прекращение огня нецелесообразно, т.к. соглашения нарушены. Ираном вновь были нанесены удары по нефтяным объектам в Кувейте, о чем написало кувейтское информагенство KUNA. Одной из важнейших новостей, как нам кажется, стало сообщение об атаках на нефтепровод Восток-Запад в Саудовской Аравии. Напомним, что это обходной путь, который позволяет транспортировать часть нефти саудитов.
Д. Трамп написал, что американцы не уходят с Ближнего Востока, а останутся до выполнения соглашения сторонами, кроме этого, военные эксперты обращают внимание, что наблюдаются дополнительные перемещения авиации. Повторимся, что мы не считаем, что конфликт окончательно завершен. Кроме этого, мы полагаем, что Израиль вряд ли позволит США устраниться. Поведение американского союзника является достаточно агрессивным и не предполагает нахождение существенных компромиссов. Таким образом, уже на второй день т.н. перемирия само по себе прекращение огня оказывается под вопросом, что, безусловно, является позитивным фактором для цены на нефть.
На фоне ситуации на Ближнем Востоке, свежий ежемесячный обзор от Управления энергетической информации (EIA) отошёл несколько на второй план. Между тем, по мнению EIA:
• Мировая добыча нефти. Потоки нефти через Ормузский пролив остаются ограниченными, что приводит к быстрому заполнению нефтехранилищ в странах, зависящих от этого водного пути для экспорта. В результате, по нашим оценкам, Ирак, Саудовская Аравия, Кувейт, ОАЭ, Катар и Бахрейн в совокупности прекратили добычу 7,5 млн баррелей в сутки (б/с) сырой нефти в марте. Мы прогнозируем, что в апреле объемы прекращения добычи вырастут до 9,1 млн б/с. В этом прогнозе мы предполагаем, что конфликт не продлится после апреля и что движение через Ормузский пролив постепенно возобновится. При этих предположениях мы ожидаем, что объемы прекращения добычи снизятся до 6,7 млн б/с в мае и вернутся к уровням, близким к доконфликтным, в конце 2026 года.
• Мы также пересмотрели наши предположения относительно мирового спроса на нефть, основываясь на сообщениях о правительственных инициативах, направленных на сокращение потребления топлива, дефицит топлива и ограничение экспорта нефтепродуктов. Мы предполагаем, что снижение спроса происходит в основном в Азии, которая в большей степени зависит от поставок сырой нефти с Ближнего Востока. В результате мы теперь предполагаем, что рост мирового спроса на нефть составит в среднем 0,6 млн. б/c в 2026 г., по сравнению со средним показателем в 1,2 млн. б/c в прошлом месяце в прогнозе STEO. Мы предполагаем, что спрос на нефть восстановится в следующем году, как только возобновятся поставки в конце 2026 года, при этом спрос на нефть вырастет на 1,6 млн. б/c в 2027 г. до 106,2 млн. б/c.
• Прогноз цен на нефть. Средняя спотовая цена на нефть марки Brent в марте составляла $103/б, и мы ожидаем, что она достигнет пика во втором квартале 2026 г. на уровне $115/б, после чего снизится по мере постепенного сокращения остановок добычи. Мы сохраняем премию за риск по ценам на нефть на протяжении всего прогнозируемого периода, поскольку ожидаем, что неопределенность в отношении будущих перебоев в поставках будет удерживать цены выше доконфликтного уровня. Мы прогнозируем, что цена на нефть марки Brent упадет ниже $90/б в 4Q26 и в среднем составит $76/б в 2027 г. Этот прогноз цен в значительной степени зависит от наших предположений как о продолжительности конфликта на Ближнем Востоке, так и о связанных с этим перебоях в добыче нефти.
Тот же EIA представил вчера отчёт по запасам нефти и нефтепродуктов:
• Коммерческие запасы нефти выросли на 3,081 mb и составили 464,717 mb. Рынок прогнозировал сокращение запасов на 1 mb. Стратегические запасы нефти (SPR) продолжают сокращаться и составляют 413,325 mb;
• Запасы бензина сократились на 1,589 mb и составили 239,272 mb при ожиданиях сокращения запасов на 1,4 mb;
• Запасы дистиллятов сократились на 3,144 mb, составив 114,681 mb. Рынок ожидал сокращения запасов на 1,5 mb;
• Добыча в США за неделю сократилась, составив 13,596 mbd;
• Импорт нефти и нефтепродуктов в США подрос и составил 8,196 mbd. Экспорт нефти и нефтепродуктов также вырос, составив 11,714 mbd.
Технически мы видим попытку быков ликвидировать разрыв, который мы наблюдали на соглашении о прекращении огня. Если рассматривать ситуацию с точки зрения классического анализа, то цена может попытаться вернуться к отметке $106/б.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба