31 июля 2018 Exante
Мы продолжаем летнюю серию обзоров акций, которые сильно подешевели за полгода (с января до июля 2018), но заслуживают внимания инвесторов. Сегодня мы поговорим о европейских акциях. Мы включили в обзор только крупные и рентабельные компании с капитализациями от €3B и коэффициентом оцененности P/E (отношение капитализации к годовой прибыли) от 4 до 25. Это компании, которые недооценены или умеренно оценены, стабильно приносят прибыль, а некоторые – высокие дивиденды в расчете на вложенный евро (этот показатель часто повышается при падении цены). Возможно, сейчас самое время присмотреться к ним.
Графики котировок показаны в валютах торгов, капитализации – в пересчете на евро. Данные взяты с сайта msn.com/en-us/money/stockscreener. Буква «B» обозначает миллиарды.
1 место. OSRAM Licht
Офис OSRAM/Osram.com
Тикер: OSR (OSRn)
Биржа: XETRA
Страна: Германия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €3,3B
P/E: 16
Дивиденды за год: 3,2%
Полугодовой спад котировок: –54%
Один из самых крупных и высокотехнологичных мировых изготовителей осветительных приборов. Компания имеет давнюю историю: она была основана в 1906 году. С 1978 по 2013 год входила в состав концерна Siemens. Название OSRAM образовано из названий металлов осмия и вольфрама. Сегодня компания имеет 48 заводов в 17 странах мира.
На графике. В 2013-2017 годах котировки компании показывали неустойчивый, но положительный тренд. Но в 2018 они рухнули, и трудно сказать, сколько продлится падение.
Плюсы для инвестора. Неплохие дивиденды, вероятность отскока после резкого падения.
Минусы для инвестора. Относительно высокий (по меркам обзора) P/E, высокая неопределенность дальнейшего хода котировок.
2 место. Nepi Rockcastle
Проект Nepi/Nepirockcastle.com
Тикер: NRP
Биржа: Euronext Amsterdam
Страна: Великобритания
Валюта торгов: евро
Капитализация: €4,2B
P/E: 9,7
Дивиденды за год: 6,4%
Полугодовой спад котировок: –47%
Инвестиционно-строительная компания. Специализируется на коммерческой недвижимости четырех категорий: торговой, офисной, промышленной и корпоративной. Несмотря на британское руководство, компания работает, преимущественно, в Центральной и Восточной Европе. Особенно широка география её торговых объектов: Чехия, Польша, Словакия, Венгрия, Хорватия, Сербия, Болгария, Литва, Румыния. В самой Великобритании компания имеет лишь офисные здания. Промышленные объекты Nepi Rockcastle находятся в Румынии.
На графике. Котировки компании достигли максимума в начале 2018 года, после чего обрушились почти вдвое. Но если судить по форме графика и невысокому значению P/E, то весьма вероятно, что дно уже достигнуто.
Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, невысокий P/E, замедление падения весной-летом.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
3 место. Micro Focus International
Штаб-квартира Micro Focus/Glassdoor.co.uk/Micro Focus
Тикер: MCRO
Биржа: London Stock Exchange
Страна: Великобритания
Валюта торгов: фунт стерлингов
Капитализация: €6,1B
P/E: 25
Дивиденды за год: 3,9%
Полугодовой спад котировок: –46%
Производитель программного обеспечения, основанный в 1976 году. В 1981 году Micro Focus стала первой компанией, получившей Королевскую премию за чисто программный продукт – адаптацию языка COBOL для микрокомпьютеров. За время своего развития компания поглотила множество других известных производителей софта, среди которых Novell, SuSe Linux, Borland и др. Особенно крупное слияние произошло в 2016 году, когда Micro Focus объединилась с HPE Software, став одним из крупнейших мировых производителей программ. Продукция Micro Focus ориентирована на корпоративных клиентов, которых сегодня у неё порядка 40 000. Это дата-центры, прочие IT-компании, всевозможные компании со сложной IT-инфраструктурой.
На графике. Несколько лет котировки компании показывали замечательный положительный тренд, установив в 2017 году исторический рекорд. Но в 2018 они резко просели примерно до уровня 2015 года.
Плюсы для инвестора. Неплохие дивиденды, относительная стабилизация котировок в недавние месяцы.
Минусы для инвестора. Самый высокий в обзоре P/E: этим акциям, в принципе, есть куда дешеветь дальше.
4 место. Pentair
Продукция Pentair/Pentair.com
Тикер: PNT
Биржа: XETRA
Страна: Великобритания, Ирландия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €6,4B
P/E: 15
Дивиденды за год: 1,6%
Полугодовой спад котировок: –37%
Изготовитель промышленных инструментов, основанный в 1966 году. Основные изделия – клапаны, датчики, насосы и прочие компоненты для работы с жидкостями в энергетике, водоснабжении, пищевой и лёгкой промышленности.
На графике. Несколько лет котировки компании были довольно стабильны, почти не выходя за рамки коридора 40-60 евро. Но недавно они пробили нижнюю планку и сейчас находятся на многолетнем минимуме.
Плюсы для инвестора. Относительная стабилизация котировок летом: возможно, дно уже достигнуто.
Минусы для инвестора. Относительно высокий P/E.
5 место. Pandora
Украшения Pandora/Pandorarussia.ru
Тикер: PNDORA
Биржа: Copenhagen Stock Exchange
Страна: Дания
Валюта торгов: датская крона
Капитализация: €6,3B
P/E: 8,7
Дивиденды за год: 1,5%
Полугодовой спад котировок: –35%
Ювелирная компания, основанная в 1982 году. Разрабатывает, производит и реализует изделия ручной работы из золота, серебра, натуральной кожи, текстиля и других материалов. Поначалу работала исключительно в Дании, но сейчас основное производство перенесено в Таиланд. Изделия продаются в более чем 90 странах через множество точек продаж – в том числе, более 1400 фирменных магазинов.
На графике. В 2011-2016 годах котировки компании показали великолепный рост с 37 до почти 1000 евро (в 27 раз). Но после исторического рекорда 2016 года начался спад. Сейчас акции Pandora стоят 410 евро, и неизвестно, сколько продлится снижение.
Плюсы для инвестора. Невысокий P/E.
Минусы для инвестора. Судя по форме графика, дно падения ещё не достигнуто.
6 место. Deutsche Lufthansa
Самолет Lufthansa/B.Forenius / Shutterstock.com
Тикер: LHA (LHAG)
Биржа: XETRA
Страна: Германия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €9,6B
P/E: 4,0
Дивиденды за год: 2,8%
Полугодовой спад котировок: –34%
Знаменитая немецкая авиакомпания, крупнейший авиаперевозчик в Европе. Была основана в 1926 году, быстро собрала парк из 162 самолётов и прославилась первым трансконтинентальным перелётом в Китай. В 1940-х годах большинство самолётов Lufthansa были задействованы на военные нужды, а после войны деятельность компании была вовсе приостановлена за сотрудничество с нацистами. Работа Lufthansa была возобновлена в 1950-х годах. В 1960-х компания почти целиком перешла на реактивную тягу. До 1994 года Lufthansa была государственным предприятием, но к 1997 приватизирована. Сегодня она выполняет рейсы в 78 стран, владеет парком из 620 самолётов, а годовой пассажиропоток превышает 100 миллионов.
На графике. Deutsche Lufthansa торгуется на бирже давно, на графике показаны лишь недавние 5 лет. Много лет котировки компании были довольно стабильны и почти не выходили за рамки 10-20 евро. Но в 2017 году они пробили верхнюю планку, установив рекорд 31 евро, после чего последовал спад до 19 евро. При этом P/E скатился до весьма малого значения 4, что говорит о недооцененности акций и делает весьма вероятным скорое возобновление роста.
Плюсы для инвестора. Весьма низкий P/E – явная недооцененность компании и высокая вероятность скорого прекращения падения котировок.
Минусы для инвестора. Судя по форме графика, дно падения еще не достигнуто.
7 место. Metro AG
Магазин Metro/ M DOGAN / http://Shutterstock.com
Тикер: B4B
Биржа: XETRA
Страна: Германия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €3,9B
P/E: 9,2
Дивиденды за год: 6,4%
Полугодовой спад котировок: –33%
Торговая сеть, третья по величине в Европе и четвертая в мире. Была основана в 1964 году как Metro Cash & Carry. В 1968 году объединилась с нидерландской компанией Dutch Steenkolen Hendelsvereniging, а в позже осуществила еще ряд слияний, охватив множество стран. Сейчас Metro AG владеет 2 200 торговыми центрами в 31 стране. Эти страны покрывают по площади почти всю Евразию: Индия, Китай, Франция, Испания, Россия, Турция, Япония и др.
На графике. Несмотря на давнюю историю компании, её котировки доступны лишь с 2017 года. В 2017 они были относительно стабильны, а в 2018 заметно снизились.
Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, умеренный P/E, замедление падения котировок в недавние месяцы.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
https://exante.eu/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Графики котировок показаны в валютах торгов, капитализации – в пересчете на евро. Данные взяты с сайта msn.com/en-us/money/stockscreener. Буква «B» обозначает миллиарды.
1 место. OSRAM Licht
Офис OSRAM/Osram.com
Тикер: OSR (OSRn)
Биржа: XETRA
Страна: Германия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €3,3B
P/E: 16
Дивиденды за год: 3,2%
Полугодовой спад котировок: –54%
Один из самых крупных и высокотехнологичных мировых изготовителей осветительных приборов. Компания имеет давнюю историю: она была основана в 1906 году. С 1978 по 2013 год входила в состав концерна Siemens. Название OSRAM образовано из названий металлов осмия и вольфрама. Сегодня компания имеет 48 заводов в 17 странах мира.
На графике. В 2013-2017 годах котировки компании показывали неустойчивый, но положительный тренд. Но в 2018 они рухнули, и трудно сказать, сколько продлится падение.
Плюсы для инвестора. Неплохие дивиденды, вероятность отскока после резкого падения.
Минусы для инвестора. Относительно высокий (по меркам обзора) P/E, высокая неопределенность дальнейшего хода котировок.
2 место. Nepi Rockcastle
Проект Nepi/Nepirockcastle.com
Тикер: NRP
Биржа: Euronext Amsterdam
Страна: Великобритания
Валюта торгов: евро
Капитализация: €4,2B
P/E: 9,7
Дивиденды за год: 6,4%
Полугодовой спад котировок: –47%
Инвестиционно-строительная компания. Специализируется на коммерческой недвижимости четырех категорий: торговой, офисной, промышленной и корпоративной. Несмотря на британское руководство, компания работает, преимущественно, в Центральной и Восточной Европе. Особенно широка география её торговых объектов: Чехия, Польша, Словакия, Венгрия, Хорватия, Сербия, Болгария, Литва, Румыния. В самой Великобритании компания имеет лишь офисные здания. Промышленные объекты Nepi Rockcastle находятся в Румынии.
На графике. Котировки компании достигли максимума в начале 2018 года, после чего обрушились почти вдвое. Но если судить по форме графика и невысокому значению P/E, то весьма вероятно, что дно уже достигнуто.
Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, невысокий P/E, замедление падения весной-летом.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
3 место. Micro Focus International
Штаб-квартира Micro Focus/Glassdoor.co.uk/Micro Focus
Тикер: MCRO
Биржа: London Stock Exchange
Страна: Великобритания
Валюта торгов: фунт стерлингов
Капитализация: €6,1B
P/E: 25
Дивиденды за год: 3,9%
Полугодовой спад котировок: –46%
Производитель программного обеспечения, основанный в 1976 году. В 1981 году Micro Focus стала первой компанией, получившей Королевскую премию за чисто программный продукт – адаптацию языка COBOL для микрокомпьютеров. За время своего развития компания поглотила множество других известных производителей софта, среди которых Novell, SuSe Linux, Borland и др. Особенно крупное слияние произошло в 2016 году, когда Micro Focus объединилась с HPE Software, став одним из крупнейших мировых производителей программ. Продукция Micro Focus ориентирована на корпоративных клиентов, которых сегодня у неё порядка 40 000. Это дата-центры, прочие IT-компании, всевозможные компании со сложной IT-инфраструктурой.
На графике. Несколько лет котировки компании показывали замечательный положительный тренд, установив в 2017 году исторический рекорд. Но в 2018 они резко просели примерно до уровня 2015 года.
Плюсы для инвестора. Неплохие дивиденды, относительная стабилизация котировок в недавние месяцы.
Минусы для инвестора. Самый высокий в обзоре P/E: этим акциям, в принципе, есть куда дешеветь дальше.
4 место. Pentair
Продукция Pentair/Pentair.com
Тикер: PNT
Биржа: XETRA
Страна: Великобритания, Ирландия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €6,4B
P/E: 15
Дивиденды за год: 1,6%
Полугодовой спад котировок: –37%
Изготовитель промышленных инструментов, основанный в 1966 году. Основные изделия – клапаны, датчики, насосы и прочие компоненты для работы с жидкостями в энергетике, водоснабжении, пищевой и лёгкой промышленности.
На графике. Несколько лет котировки компании были довольно стабильны, почти не выходя за рамки коридора 40-60 евро. Но недавно они пробили нижнюю планку и сейчас находятся на многолетнем минимуме.
Плюсы для инвестора. Относительная стабилизация котировок летом: возможно, дно уже достигнуто.
Минусы для инвестора. Относительно высокий P/E.
5 место. Pandora
Украшения Pandora/Pandorarussia.ru
Тикер: PNDORA
Биржа: Copenhagen Stock Exchange
Страна: Дания
Валюта торгов: датская крона
Капитализация: €6,3B
P/E: 8,7
Дивиденды за год: 1,5%
Полугодовой спад котировок: –35%
Ювелирная компания, основанная в 1982 году. Разрабатывает, производит и реализует изделия ручной работы из золота, серебра, натуральной кожи, текстиля и других материалов. Поначалу работала исключительно в Дании, но сейчас основное производство перенесено в Таиланд. Изделия продаются в более чем 90 странах через множество точек продаж – в том числе, более 1400 фирменных магазинов.
На графике. В 2011-2016 годах котировки компании показали великолепный рост с 37 до почти 1000 евро (в 27 раз). Но после исторического рекорда 2016 года начался спад. Сейчас акции Pandora стоят 410 евро, и неизвестно, сколько продлится снижение.
Плюсы для инвестора. Невысокий P/E.
Минусы для инвестора. Судя по форме графика, дно падения ещё не достигнуто.
6 место. Deutsche Lufthansa
Самолет Lufthansa/B.Forenius / Shutterstock.com
Тикер: LHA (LHAG)
Биржа: XETRA
Страна: Германия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €9,6B
P/E: 4,0
Дивиденды за год: 2,8%
Полугодовой спад котировок: –34%
Знаменитая немецкая авиакомпания, крупнейший авиаперевозчик в Европе. Была основана в 1926 году, быстро собрала парк из 162 самолётов и прославилась первым трансконтинентальным перелётом в Китай. В 1940-х годах большинство самолётов Lufthansa были задействованы на военные нужды, а после войны деятельность компании была вовсе приостановлена за сотрудничество с нацистами. Работа Lufthansa была возобновлена в 1950-х годах. В 1960-х компания почти целиком перешла на реактивную тягу. До 1994 года Lufthansa была государственным предприятием, но к 1997 приватизирована. Сегодня она выполняет рейсы в 78 стран, владеет парком из 620 самолётов, а годовой пассажиропоток превышает 100 миллионов.
На графике. Deutsche Lufthansa торгуется на бирже давно, на графике показаны лишь недавние 5 лет. Много лет котировки компании были довольно стабильны и почти не выходили за рамки 10-20 евро. Но в 2017 году они пробили верхнюю планку, установив рекорд 31 евро, после чего последовал спад до 19 евро. При этом P/E скатился до весьма малого значения 4, что говорит о недооцененности акций и делает весьма вероятным скорое возобновление роста.
Плюсы для инвестора. Весьма низкий P/E – явная недооцененность компании и высокая вероятность скорого прекращения падения котировок.
Минусы для инвестора. Судя по форме графика, дно падения еще не достигнуто.
7 место. Metro AG
Магазин Metro/ M DOGAN / http://Shutterstock.com
Тикер: B4B
Биржа: XETRA
Страна: Германия
Валюта торгов: евро
Капитализация: €3,9B
P/E: 9,2
Дивиденды за год: 6,4%
Полугодовой спад котировок: –33%
Торговая сеть, третья по величине в Европе и четвертая в мире. Была основана в 1964 году как Metro Cash & Carry. В 1968 году объединилась с нидерландской компанией Dutch Steenkolen Hendelsvereniging, а в позже осуществила еще ряд слияний, охватив множество стран. Сейчас Metro AG владеет 2 200 торговыми центрами в 31 стране. Эти страны покрывают по площади почти всю Евразию: Индия, Китай, Франция, Испания, Россия, Турция, Япония и др.
На графике. Несмотря на давнюю историю компании, её котировки доступны лишь с 2017 года. В 2017 они были относительно стабильны, а в 2018 заметно снизились.
Плюсы для инвестора. Высокие дивиденды, умеренный P/E, замедление падения котировок в недавние месяцы.
Минусы для инвестора. Существенных минусов выделить не удалось.
https://exante.eu/ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter