4 февраля 2009 Уралсиб (ФК)
Последний раз выкуп не был одобрен. В III квартале 2008 г. Полюс Золото также собирался провести выкуп акций, однако совет директоров выступил против. Совета счел нецелесообразным тратить деньги на выкуп, так как компании предстояли весьма крупные капзатраты /440 млн долл. В 2008 г./. Сейчас на балансе Полюса находится всего 670 млн долл. денежных средств и эквивалентов, что на 50% ниже, чем в предыдущем полугодии, а капзатраты на 2009 г. запланированы на уровне 250 млн долл. То есть, на наш взгляд, ситуация в компании существенно не изменилась. Более того, у Полюса Золото сейчас даже меньше денежных средств, а текущие проекты необходимо финансировать.
Акции могли бы стоить дороже. В ходе четырех последних торговых сессий котировки Полюса выросли на 25%, так что поступившая новость, возможно, уже учтена в цене. Макроэкономические фундаментальные говорят в пользу Полюса: цена на золото растет, а курс рубля падает, что означает повышение прибыльности компании. По нашим оценкам, акции Полюса торгуются с прогнозами P/E и EV/EBITDA на 2009 г., равными соответственно 14,7 и 6,7. Это не слишком высокие коэффициенты для золотодобывающей компании, международные компании сектора торгуются со средними P/E и EV/EBITDA, равными соответственно 30 и 13. Учитывая положительный новостной поток, вполне можно ожидать дальнейшего роста котировок Полюса Золото
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба