9 февраля 2009 Альпари
По итогам прошедшей недели, фьючерсы на нефть WTI, обращающиеся на NYMEX, упали на 3.6% и на 9.9% с начала 2009г. В пятницу контракты с поставкой в марте снизились на $1.0, или 2.4%, к $40.17 за баррель.
Мартовские контракты на бензин RBOB упали в последний день недели на 2.41 цента, или 1.9%, к $1.2507 за галлон.
Мартовские контракты на печное топливо (Heating Oil) снизились на 74 пункта, или 0.55, к $1.3598 за галлон.
На ICE в Лондоне мартовские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» упали на 25 центов, или 0.5%, к $46.21 за баррель.
В пятницу давление на цены оказали данные по рынку труда в США. Министерство Труда сообщило, что число рабочих мест упало на 598000, что стало самым сильным ежемесячным снижением с декабря 1974г. В соответствии с этим, общий нефтяной спрос за последние четыре недели до 30 января составил в среднем 19.5 млн. баррелей в день, что на 2.8% ниже, чем в прошлом году за аналогичный период.
По данным EIA, запасы нефти увеличились на 7.2 млн. баррелей к 346.1 млн. баррелей за неделю, закончившуюся 30 января. Запасы росли в течение 17 из последних 19 недель, подняв общий уровень на 15% выше пятилетнего среднего значения.
Надо отметить, что на цены фронт-месячных контрактов все же оказывает давление не общий уровень, а рекордный рост запасов нефти в Кушинеге, штат Оклахома. Так, за неделю, закончившуюся 30 января, запасы в Кушинге выросли на 2.5% к 34.3 млн. баррелей - самый высокий уровень с апреля 2004г., когда начался вестись учет. Одним из главных факторов роста цен станет начало падения запасов по фьючерсным контрактам, обращающихся на NYMEX.
Краткое резюме US DOE.
По данным EIA, за неделю, закончившуюся 30 января, поставки нефти на американские НПЗ составили в среднем 14.3 млн. баррелей в день, что соответствовало поставкам неделей ранее. Коэффициент использования производственных мощностей составил в среднем 83.5%, что на 1.0% выше, чем неделей ранее.
Производство бензина увеличилось и составило в среднем 8.7 млн. баррелей в день. Производство продуктов дистилляции осталось относительно неизменным и составило в среднем к 4.2 млн. баррелей в день.
Американский импорт нефти составил в среднем 10.0 млн. баррелей в день, что на 329000 bpd больше, чем неделей ранее. За прошедшие четыре недели импорт нефти составил в среднем 9.8 млн. баррелей в день, что на 165000 bpd ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
Полный импорт бензина составил в среднем 829000 баррелей в день, в то время как импорт продуктов дистилляции был на уровне 177000 bpd за неделю, закончившуюся 30 января 2009г.
Коммерческие запасы нефти (исключая Стратегический Нефтяной Резерв) увеличились 7.2 млн. баррелей к 346.1 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Полные запасы бензина увеличились на 300000 баррелей к 220.2 млн. баррелей, и находятся около верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года. Тем временем, запасы бензина, готового для потребления, уменьшились на прошлой неделе.
Запасы продуктов дистилляции, включающие печное и дизельное топлива, упали на 1.4 млн. баррелей к 142.6 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы пропана снизились на 2.9 млн. баррелей и находятся в верхней половине среднего диапазона.
Полные коммерческие нефтяные запасы выросли на 1.4 млн. баррелей и находятся выше верхней границы среднего диапазона.
Полный нефтяной спрос за прошедший четырехнедельный период составил в среднем 19.5 млн. баррелей в день, что на 2.8% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Напомню, что предыдущий отчет показал уровень спроса на 4.0% ниже, чем в прошлом году.
За прошедшие четыре недели спрос на бензин составил в среднем 8.8 млн. баррелей в день, что на 0.5% ниже, чем в прошлом году.
Спрос на продукты дистилляции за последние четыре недели до 23 января составил в среднем 4.1 млн. баррелей в день, что на 3.7% ниже, чем за аналогичные четыре недели прошлого года.
Спрос на реактивное топливо был на 13.1% ниже, чем год назад.
CLH9
С другой стороны, под давлением остаются только фронт-месячные, или текущие, фьючерсы. Так, контракты с поставкой в апреле в пятницу закрылись на $5.98 за баррель выше, чем апрельские, по сравнению с $3.99 в четверг. Декабрьские контракты на нефть WTI торговались на $15.35 за баррель выше апрельских, по сравнению с $13.90 днем ранее.
Такая структура рынка, известная, как контанго, сигнализирует о переизбытке товара на рынке. Однако текущее контанго также указывает на то, что трейдеры ожидают восстановление спроса во второй половине года и, соответственно, более высокие цены в будущем.
Тем временем, OPEC сохраняет отгрузки нефти на пятилетних минимумах, в ожидании слабого спроса. По данным Oil Movement, за четыре недели, заканчивающиеся 21 февраля, морские отгрузки нефти OPEC составят в среднем 23.41 млн. баррелей в день, что неизменно, по сравнению с предыдущим четырехнедельным периодом до 24 января.
На конференции 17 декабря Министры OPEC приняли решение о сокращении добычи нефти на 2.2 млн. баррелей в день с 1 января. Однако, по предварительным данным, картелю удалось сократить производство только на 67%.
Для стабилизации цен на следующей конференции 15 марта Министры, вероятно, примут решение о дополнительном сокращении производства на 1.0 млн. баррелей. Такое решение приведет к сокращению производства в сумме на 5.2 млн. баррелей, что составляет 6% от мирового спроса.
Согласно оценок аналитиков, поставки нефти OPEC в январе составили 28.565 млн. баррелей в день, что на 3.5% меньше, чем в декабре. ОАЭ и Катар сообщили о планах дальнейшего сокращения поставок в марте. В соответствии с решением OPEC, Катар и ОАЭ сократят поставки нефти к азиатским потребителям в марте.
Государственная нефтяная корпорация Катара сократит морские отгрузки нефти на 15% согласно контрактов, после 6% снижения в феврале, в Сингапур, Китай, Японию и Южную Корею.
Саудовская Аравия, крупнейший поставщик нефти, сократила производство нефти в январе на 375000 bpd к 8.025 млн. баррелей в день – самый низкий уровень добычи с декабря 2002г. Королевство в январе добывало нефти на 26000 bpd меньше целевого уровня 8.051 млн. баррелей в день.
Мировой спрос на нефть, как ожидается, продолжит падение в 2009г., но некоторые нефтяные эксперты указывают на достижение нижней границы к середине года. На текущий момент, нефтяные запасы находятся на высоких уровнях, создавая иллюзию перенасыщения рынка товаром. Однако текущее сокращение инвестиций в развитие производства приведет в будущем к дефициту нефти, когда спрос начнет восстанавливаться.
В 2001г. OPEC сократила производство нефти в четыре этапа на 5 млн. баррелей в день, что составило 19% от общего производства картеля. Это сокращение привело к шестилетнему буму и достижению ценами рекордного уровня $147.27 за баррель к 11 июля 2008г. Текущие сокращения пока составляют 14.5% от общего производства нефти в сентябре. Поскольку есть прецедент большего сокращения, то есть уровень, к которому картель может стремиться.
Природный газ.
Обращающиеся на NYMEX фьючерсные контракты на природный газ с поставкой в марте выросли в пятницу на 13.2 цента, или 2.8%, к $4.774/MMBtu. Последний раз трехдневный рост цен отмечался в начале ноября. По итогам прошедшей неделе, фьючерсы на природный газ поднялись на 3.6%. Однако в этом году цены снизились на 15%, и на 65% ниже максимума прошлого года $13.694/MMBtu, достигнутого 2 июля 2008г.
NGH9
Фьючерсы на природный газ начали активный рост в четверг сразу, после выхода еженедельного отчета EIA, согласно которому, запасы газа упали на 195 Bcf. Данные вышли в соответствии с ожиданиями аналитиков, но в тандеме с прогнозами холодной погоды оказали сильную поддержку рынку. За аналогичную неделю прошлого года запасы природного газа упали на 221 Bcf. Пятилетнее среднее снижение составляет 183 Bcf.
За неделю, закончившуюся 30 января, запасы природного газа в США установились на уровне 2.179 Tcf, что на 0.8% выше пятилетнего среднего значения, и на 2.8% выше, чем за аналогичную неделю прошлого года.
Тем временем, фундаментальные факторы на рынке природного газа переворачиваются в сторону повышения цен. Несмотря на снижение спроса со стороны промышленных потребителей, падение производства начинает перевешивать слабый уровень потребления. Индустриальный спрос оставляет, примерно, 29% от всего потребления газа в США.
По последним данным, число работающих буровых установок в США сократилось на прошедшей неделе на 46, или 4%, к 1104, - самый низкий уровень с 11 марта 2005г. Общее сокращение составляет теперь 31% от пика 1606, достигнутого 29 августа.
Кроме того, низкий уровень цен заставил крупнейшие компании такие, как Devon Energy Corp. и Chesapeake Energy Corp., сократить расходы на исследование и развитие месторождений в 2009г. Сокращения бюджета компании Devon Energy Corp., направленного на развитие производства составит в 2009г. $3.5-$4.1 млрд. Для сравнения, в 2008г. компания тратила $8.5 млрд.
Торговые стратегии:
(CLH9/QMH9)
Покупки в районе $41.00 держим. Стоп - закрытие дня ниже $38.00 за баррель. Техническая цель - $55.00.
(NGH9/QMG9)
Покупки в районе $4.350 продолжаем удерживать. Стоп - $3.800. Цель - $5.000.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мартовские контракты на бензин RBOB упали в последний день недели на 2.41 цента, или 1.9%, к $1.2507 за галлон.
Мартовские контракты на печное топливо (Heating Oil) снизились на 74 пункта, или 0.55, к $1.3598 за галлон.
На ICE в Лондоне мартовские фьючерсы на индикативный сорт нефти «Брент» упали на 25 центов, или 0.5%, к $46.21 за баррель.
В пятницу давление на цены оказали данные по рынку труда в США. Министерство Труда сообщило, что число рабочих мест упало на 598000, что стало самым сильным ежемесячным снижением с декабря 1974г. В соответствии с этим, общий нефтяной спрос за последние четыре недели до 30 января составил в среднем 19.5 млн. баррелей в день, что на 2.8% ниже, чем в прошлом году за аналогичный период.
По данным EIA, запасы нефти увеличились на 7.2 млн. баррелей к 346.1 млн. баррелей за неделю, закончившуюся 30 января. Запасы росли в течение 17 из последних 19 недель, подняв общий уровень на 15% выше пятилетнего среднего значения.
Надо отметить, что на цены фронт-месячных контрактов все же оказывает давление не общий уровень, а рекордный рост запасов нефти в Кушинеге, штат Оклахома. Так, за неделю, закончившуюся 30 января, запасы в Кушинге выросли на 2.5% к 34.3 млн. баррелей - самый высокий уровень с апреля 2004г., когда начался вестись учет. Одним из главных факторов роста цен станет начало падения запасов по фьючерсным контрактам, обращающихся на NYMEX.
Краткое резюме US DOE.
По данным EIA, за неделю, закончившуюся 30 января, поставки нефти на американские НПЗ составили в среднем 14.3 млн. баррелей в день, что соответствовало поставкам неделей ранее. Коэффициент использования производственных мощностей составил в среднем 83.5%, что на 1.0% выше, чем неделей ранее.
Производство бензина увеличилось и составило в среднем 8.7 млн. баррелей в день. Производство продуктов дистилляции осталось относительно неизменным и составило в среднем к 4.2 млн. баррелей в день.
Американский импорт нефти составил в среднем 10.0 млн. баррелей в день, что на 329000 bpd больше, чем неделей ранее. За прошедшие четыре недели импорт нефти составил в среднем 9.8 млн. баррелей в день, что на 165000 bpd ниже, чем за аналогичный период прошлого года.
Полный импорт бензина составил в среднем 829000 баррелей в день, в то время как импорт продуктов дистилляции был на уровне 177000 bpd за неделю, закончившуюся 30 января 2009г.
Коммерческие запасы нефти (исключая Стратегический Нефтяной Резерв) увеличились 7.2 млн. баррелей к 346.1 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Полные запасы бензина увеличились на 300000 баррелей к 220.2 млн. баррелей, и находятся около верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года. Тем временем, запасы бензина, готового для потребления, уменьшились на прошлой неделе.
Запасы продуктов дистилляции, включающие печное и дизельное топлива, упали на 1.4 млн. баррелей к 142.6 млн. баррелей, и находятся выше верхней границы среднего диапазона, рассчитываемого для этого времени года.
Запасы пропана снизились на 2.9 млн. баррелей и находятся в верхней половине среднего диапазона.
Полные коммерческие нефтяные запасы выросли на 1.4 млн. баррелей и находятся выше верхней границы среднего диапазона.
Полный нефтяной спрос за прошедший четырехнедельный период составил в среднем 19.5 млн. баррелей в день, что на 2.8% ниже, чем за аналогичный период прошлого года. Напомню, что предыдущий отчет показал уровень спроса на 4.0% ниже, чем в прошлом году.
За прошедшие четыре недели спрос на бензин составил в среднем 8.8 млн. баррелей в день, что на 0.5% ниже, чем в прошлом году.
Спрос на продукты дистилляции за последние четыре недели до 23 января составил в среднем 4.1 млн. баррелей в день, что на 3.7% ниже, чем за аналогичные четыре недели прошлого года.
Спрос на реактивное топливо был на 13.1% ниже, чем год назад.
CLH9
С другой стороны, под давлением остаются только фронт-месячные, или текущие, фьючерсы. Так, контракты с поставкой в апреле в пятницу закрылись на $5.98 за баррель выше, чем апрельские, по сравнению с $3.99 в четверг. Декабрьские контракты на нефть WTI торговались на $15.35 за баррель выше апрельских, по сравнению с $13.90 днем ранее.
Такая структура рынка, известная, как контанго, сигнализирует о переизбытке товара на рынке. Однако текущее контанго также указывает на то, что трейдеры ожидают восстановление спроса во второй половине года и, соответственно, более высокие цены в будущем.
Тем временем, OPEC сохраняет отгрузки нефти на пятилетних минимумах, в ожидании слабого спроса. По данным Oil Movement, за четыре недели, заканчивающиеся 21 февраля, морские отгрузки нефти OPEC составят в среднем 23.41 млн. баррелей в день, что неизменно, по сравнению с предыдущим четырехнедельным периодом до 24 января.
На конференции 17 декабря Министры OPEC приняли решение о сокращении добычи нефти на 2.2 млн. баррелей в день с 1 января. Однако, по предварительным данным, картелю удалось сократить производство только на 67%.
Для стабилизации цен на следующей конференции 15 марта Министры, вероятно, примут решение о дополнительном сокращении производства на 1.0 млн. баррелей. Такое решение приведет к сокращению производства в сумме на 5.2 млн. баррелей, что составляет 6% от мирового спроса.
Согласно оценок аналитиков, поставки нефти OPEC в январе составили 28.565 млн. баррелей в день, что на 3.5% меньше, чем в декабре. ОАЭ и Катар сообщили о планах дальнейшего сокращения поставок в марте. В соответствии с решением OPEC, Катар и ОАЭ сократят поставки нефти к азиатским потребителям в марте.
Государственная нефтяная корпорация Катара сократит морские отгрузки нефти на 15% согласно контрактов, после 6% снижения в феврале, в Сингапур, Китай, Японию и Южную Корею.
Саудовская Аравия, крупнейший поставщик нефти, сократила производство нефти в январе на 375000 bpd к 8.025 млн. баррелей в день – самый низкий уровень добычи с декабря 2002г. Королевство в январе добывало нефти на 26000 bpd меньше целевого уровня 8.051 млн. баррелей в день.
Мировой спрос на нефть, как ожидается, продолжит падение в 2009г., но некоторые нефтяные эксперты указывают на достижение нижней границы к середине года. На текущий момент, нефтяные запасы находятся на высоких уровнях, создавая иллюзию перенасыщения рынка товаром. Однако текущее сокращение инвестиций в развитие производства приведет в будущем к дефициту нефти, когда спрос начнет восстанавливаться.
В 2001г. OPEC сократила производство нефти в четыре этапа на 5 млн. баррелей в день, что составило 19% от общего производства картеля. Это сокращение привело к шестилетнему буму и достижению ценами рекордного уровня $147.27 за баррель к 11 июля 2008г. Текущие сокращения пока составляют 14.5% от общего производства нефти в сентябре. Поскольку есть прецедент большего сокращения, то есть уровень, к которому картель может стремиться.
Природный газ.
Обращающиеся на NYMEX фьючерсные контракты на природный газ с поставкой в марте выросли в пятницу на 13.2 цента, или 2.8%, к $4.774/MMBtu. Последний раз трехдневный рост цен отмечался в начале ноября. По итогам прошедшей неделе, фьючерсы на природный газ поднялись на 3.6%. Однако в этом году цены снизились на 15%, и на 65% ниже максимума прошлого года $13.694/MMBtu, достигнутого 2 июля 2008г.
NGH9
Фьючерсы на природный газ начали активный рост в четверг сразу, после выхода еженедельного отчета EIA, согласно которому, запасы газа упали на 195 Bcf. Данные вышли в соответствии с ожиданиями аналитиков, но в тандеме с прогнозами холодной погоды оказали сильную поддержку рынку. За аналогичную неделю прошлого года запасы природного газа упали на 221 Bcf. Пятилетнее среднее снижение составляет 183 Bcf.
За неделю, закончившуюся 30 января, запасы природного газа в США установились на уровне 2.179 Tcf, что на 0.8% выше пятилетнего среднего значения, и на 2.8% выше, чем за аналогичную неделю прошлого года.
Тем временем, фундаментальные факторы на рынке природного газа переворачиваются в сторону повышения цен. Несмотря на снижение спроса со стороны промышленных потребителей, падение производства начинает перевешивать слабый уровень потребления. Индустриальный спрос оставляет, примерно, 29% от всего потребления газа в США.
По последним данным, число работающих буровых установок в США сократилось на прошедшей неделе на 46, или 4%, к 1104, - самый низкий уровень с 11 марта 2005г. Общее сокращение составляет теперь 31% от пика 1606, достигнутого 29 августа.
Кроме того, низкий уровень цен заставил крупнейшие компании такие, как Devon Energy Corp. и Chesapeake Energy Corp., сократить расходы на исследование и развитие месторождений в 2009г. Сокращения бюджета компании Devon Energy Corp., направленного на развитие производства составит в 2009г. $3.5-$4.1 млрд. Для сравнения, в 2008г. компания тратила $8.5 млрд.
Торговые стратегии:
(CLH9/QMH9)
Покупки в районе $41.00 держим. Стоп - закрытие дня ниже $38.00 за баррель. Техническая цель - $55.00.
(NGH9/QMG9)
Покупки в районе $4.350 продолжаем удерживать. Стоп - $3.800. Цель - $5.000.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу